Le forum Nîmois Charles GIDE Patrick ARTUS, Chef économiste Membre du comité exécutif - NATIXIS La fin de la croissance ? Nîmes – 8 octobre 2015

2 1.Déclin à long terme de la productivité du travail

3 Déclin tendanciel de la productivité du travail en France

4 France : productivité par tête (GA en %)

5 France : productivité horaire (GA en %)

6 Processus international

Total de l’économieEtats-UnisAllemagneFranceEspagneItalieSuède ,563,563,873,951,262, ,171,381,992,330,970, ,021,801,341,141,422, ,980,630,720,531,0150,96 7 Sources : Datastream, BEA, BLS, Eurostat, Sources nationales, Natixis Moyenne de la productivité par tête (en %)

Moyenne de la productivité horaire* (en%) 8 Sources : Datastream, BEA, BLS, Eurostat, Natixis (*) Avec la durée hebdomadaire Total de l’économieEtats-UnisAllemagneFranceEspagneItalieSuède ,084,544,624,942,243, ,481,962,463,041,451, ,051,911,491,211,412, ,120,981,221,060,641,20

9 Apparaît plus récemment aux Etats-Unis

10 Etats-Unis : productivité par tête (GA en %)

11 Etats-Unis : productivité horaire (GA en %)

12 D’où une croissance potentielle de plus en plus faible

13 Moyenne de la croissance du PIB (volume, en %) Sources : Datastream, BEA, BLS, Eurostat, Natixis Total de l’économieEtats-UnisAllemagneFranceEspagneItalieSuède 1965 – 19793,733,534,514,834,383, ,151,792,372,702,432, ,232,152,002,701,442, ,951,231,291,680,202,18

France : PIB en volume (GA en %) 14

15 2.Une évolution qui touche tous les secteurs

16 France : moyenne de la productivité horaire (en %) Totale de l'économie Secteur manufacturier Construction Services aux entreprises et financiers Services domestiques* ,045,803,672,523, ,944,082,450,792, ,984,141,49-0,312, ,133,21-1,060,410,81 (*) Commerce, transport, hébergement, activités de restauration, loisirs, et services aux particuliers Sources : Datastream, INSEE, Eurostat, NATIXIS

17 France : productivité horaire* (GA en %)

France : productivité horaire** (GA en %) 18

19 Il s’agit donc d’un phénomène « universel » pays-secteur

20 3.Productivité Globale des facteurs

21 Productivité Globale des facteurs = productivité capital + travail

Moyenne de la productivité globale des facteurs, ensemble de l’économie (avec heures travaillées, en % par an) 22 Etats-UnisAllemagneFranceEspagneItalieSuède ,95n.d4,24n.d ,362,592,672,482,780, ,061,341,832,041,140, ,331,461,270,280,771, ,990,800,490,09-0,281,10 Source : Calcul NATIXIS

Productivité globale des facteurs* (100 en 1995:1) 23

24 Recul de la productivité du capital

Capital total net des entreprises (volume, en % du PIB) 25

26 4.Les conséquences d’une croissance potentielle faible : l’exemple de la France

France : croissance potentielle* (volume, GA en %) 27

28 Insuffisance de revenu pour financer les dépenses de protection sociale

France : dépenses publiques réelles déflatées par le prix du PIB (en % par an) 29

30 5.Expliquer le déclin de la productivité en France : les pistes spécifiques à la France

31 Mais on a vu qu’il s’agissait d’un phénomène universel

Insuffisance de l’investissement technologique

Ratio : nombre de robots industriels achetés par milliers d’emploi dans le secteur manufacturier Nombre de robots industriels achetés (unité) Etats-Unis 0,450,600,560,720,620,690,700,580,520,750,96 Royaume-Uni 0,270,200,270,440,310,350,410,540,220,340,25 Allemagne 0,620,911,331,171,281,361,631,621,541,751,82 France 0,340,390,480,490,470,891,080,990,870,92 Espagne n.d0,250,370,460,670,751,021,240,850,710,99 Italie 0,580,670,700,810,941,131,291,391,191,121,24 Suède 0,440,300,760,850,940,851,321,140,680,541,23 33 Nombre de robots industriels achetés (unité) * Etats-Unis 1,241,041,060,970,521,241,781,901,982,08 Royaume-Uni 0,460,420,370,310,250,350,611,181,00 Allemagne 1,391,592,02 1,171,972,682,362,462,61 France 0,960,980,880,850,490,731,101,070,800,86 Espagne 0,940,850,83 0,560,821,390,951,381,49 Italie 1,201,121,261,050,671,081,231,081,181,20 Suède 1,401,301,531,610,951,121,651,682,052,42 (*) Estimations Sources : IFR International Federation of Robotics, UNECE, Natixis

Compétences de la population active et taux d’emploi

Nombre d’années d’études et score PIAAC Nombre d'années de scolarisation chez les jeunes âgés de 15 à 29 ans Score global PIAAC (2013) Etats-Unis5,86,36,5 6,66,8n.d6,76,86,7 6,86,9 7,0 266,7 France5,27,16,66,56,6 6,76,86,97,06,9 6,76,66,76,9258,2 Allemagne6,77,6n.d6,7 6,97,37,67,8 7,97,87,97,7 7,9274,7 Espagne4,56,66,86,7 6,86,66,56,35,6 5,45,55,66,06,46,6259,6 Italie4,96,05,96,0 6,27,06,2 6,46,76,8 6,7248,8 Suèden.d 7,7 7,57,47,57,67,77,97,77,57,7 8,27,9 282,0 35 Sources : NATIXIS, Regards sur l'éducation 2014, 2013, 2012, 1998 Lecture : Espérance de scolarisation : En 2011, en moyenne, dans les pays de l’OCDE, les individus étaient scolarisés pendant 7 années entre l’âge de 15 et 29 ans

Taux d’emploi des 25 à 64 ans par niveau de qualification Niveau inférieur au deuxième cycle de l’enseignement secondaire 36 Deuxième cycle de l’enseignement secondaire Etats-Unisnd53,957,857,252,1nd Allemagne51,447,951,551,755,358,0 Francend54,355,958,455,554,1 Espagne49,447,053,858,753,049,4 Italie51,748,249,351,650,249,6 Suèdend77,966,566,064,763, Etats-Unisnd75,176,772,867,9nd Allemagne70,469,470,470,776,379,7 Francend75,375,275,674,572,8 Espagne67,564,672,075,169,365,9 Italie73,671,071,373,472,569,8 Suèdend83,480,881,282,484,5

Enseignement supérieur 37 Sources : Eurostat, Regards sur l’éducation 2014, OCDE Etats-Unisnd85,885,082,580,0nd Allemagne83,783,1 83,086,988,1 Francend82,383,282,983,683,9 Espagne80,775,080,082,780,177,2 Italie83,281,281,680,578,477,8 Suèdend89,785,687,387,789,0

Effort de Recherche-Développement

Insuffisance en France : - de la R&D privée - de la R&D de l'industrie - de la R&D des grandes entreprises 39

40 Pays Allemagne 43733, ,30 France 14307, ,16 Espagne 3420, ,16 Italie 7967,508251,50 Suède 6457,18ND Etats-Unis , ,91 Pays Allemagne 197,40186,10 France 541,57548,16 Espagne 186,24202,46 Italie 21,3027,80 Suède 10,41ND Etats-Unis 277,30270,86 Dépenses de R&D des entreprises dans la production et distribution de gaz, électricité et eau (en millions d'euros) Pays Allemagne 65,8070,60 France 129,15145,90 Espagne 155,70137,33 Italie 31,9036,40 Suède 17,28ND Etats-Unis 65,8070,60 Pays Allemagne 43733, ,30 France 14307, ,16 Espagne 3420, ,16 Italie 7967,508251,50 Suède 6457,18ND Etats-Unis , ,91 Dépenses de R&D des entreprises dans la construction (en millions d'euros) Dépenses de R&D dans les Services de l'industrie et des services marchands (en millions d'euros)* Dépenses de R&D des entreprises Dépenses de R&D des entreprises dans l’industrie manufacturière (en millions d'euros)

Dépenses de R&D des entreprises dans le commerces et réparations (en millions d'euros) 41 Pays Allemagne 261,60283,60 France 1478,621525,76 Espagne 220,74214,42 Italie 255,60273,10 Suède 531,35ND Etats-Unis 1880,032472,76 Pays Allemagne 2989,603175,30 France 3013,103281,63 Espagne 878,00850,31 Italie 1130,401133,00 Suède 372,54ND Etats-Unis 39600, ,80 Dépenses de R&D des entreprises dans l'information et la communication (en millions d'euros) Pays Allemagne 260,90265,20 France 261,64256,07 Espagne 152,3493,66 Italie 142,90171,50 Suède 89,93ND Etats-Unis 2483,482738,95 Pays Allemagne 3298,203178,30 France 8805,338937,17 Espagne 2124,612128,08 Italie 1090,50994,30 Suède 1438,46ND Etats-Unis 17931, ,76 Dépenses de R&D des entreprises dans les activités financières et d'assurance (en millions d'euros) Dépenses de R&D des entreprises dans les services aux entreprises (en millions d'euros) Dépenses de R&D des entreprises

Dépenses de R&D des entreprises ayant 1 à 9 salariés (en millions d'euros) 42 Pays Etats-Unis3019,04ND Allemagne255,80ND France761,17902,67 Espagne386,50355,66 Italie148,60179,10 Etats-Unis3019,04ND Pays Etats-Unis12673,92ND Allemagne1629,90ND France2187,382371,72 Espagne1303,971249,15 Italie853,40812,80 Suède539,50ND Dépenses de R&D des entreprises ayant 10 à 49 salariés (en millions d'euros) Pays Etats-Unis15803,61ND Allemagne3728,905657,30 France3540,803784,15 Espagne1897,691729,96 Italie1523,401548,70 Suède1057,80ND Pays Etats-Unis15803,61ND Allemagne3728,905657,30 France3540,803784,15 Espagne1897,691729,96 Italie1523,401548,70 Suède1057,80ND Dépenses de R&D des entreprises ayant 50 à 249 salariés (en millions d'euros) Dépenses de R&D des entreprises ayant 250 à 499 salariés (en millions d'euros) Dépenses de R&D des entreprises

43 Pays Etats-Unis170494,46ND Allemagne42792, ,30 France19958, ,76 Espagne3062,533006,65 Italie7189,107263,90 Suède6590,58ND Dépenses de R&D des entreprises ayant 500 salariés ou plus (en millions d'euros) Sources : Eurostat, OCDE, Natixis Dépenses de R&D des entreprises

Nombre de brevets triadiques (par millions d’habitants) 44 Pays Etats-Unis33,0445,2246,6955,5259,0041,4042,4643,86 Allemagne46,7352,0660,4793,0786,5965,4266,1366,74 France27,0533,6934,5049,5549,8439,1741,1140,23 Espagne0,881,822,114,816,745,035,385,28 Italie9,0111,3611,1114,6916,4611,5511,3311,42 Suède51,7551,5986,6589,36107,3667,8670,8573,54 Source : OCDE

Structure sectorielle de la production

46 Production plus élevée dans l’industrie et les services aux entreprises

Productivité par tête des branches (milliers d'euros par trimestre) 47

48 Désindustrialisation

France : valeur ajoutée en volume (en % du PIB volume) 49

France : emploi sectoriel (en % de l'emploi total) 50

51 Effet de la structure sectorielle sur la productivité

France : valeur ajoutée par tête de l'ensemble des branches* (en milliers d'euros par trimestre) 52

53 6 – Explications globales Le paradoxe du numérique

54 Développement d’Internet / Numérique / Digital

Pourcentage des ménages ayant accès à Internet 55 Pays Etats-Unis 1841,550,3n.d54,6n.d Royaume-Uni n.d Allemagne n.d16,43646, France n.d11,918,123, ,941 Espagne n.d Italie n.d18,8n.d33, Japon n.d 48,853,655,85760,5 Source : OCDE, Eurostat, Census, OCDE Economic, Environmental and Social Statistics 2014, NATIXIS Pays Etats-Unis 61,7n.d68,771,171,774,8n.d Royaume-Uni Allemagne France Espagne Italie Japon 62,163,967,183,48077,9n.d

Pourcentage des individus utilisant Internet 56 Pays Etats-Unis 43,149,158,861,764,868,068,9 Royaume-Uni 26,833,556,564,865,670,068,8 Allemagne 30,231,748,855,964,768,772,2 France 14,326,330,236,139,242,946,9 Espagne 13,618,120,439,944,047,950,4 Italie 23,127,228,029,033,235,038,0 Japon 30,038,546,648,462,466,968,7 Source : International Telecommunication Union (ITU) Pays Etats-Unis 75,074,071,071,769,779,384,2 Royaume-Uni 75,178,483,685,085,487,589,8 Allemagne 75,278,079,082,081,382,384,0 France 66,170,771,677,377,881,481,9 Espagne 55,159,662,465,867,669,871,6 Italie 40,844,548,853,754,455,858,5 Japon 74,375,478,078,279,186,3

Investissement en TIC (volume, en % du PIB) 57

58 Mais ralentissement de la productivité du travail et de la Productivité Globale des Facteurs

59 1.Problème de mesure -Qualité des services -Non marchand, économie participative Explications possibles

60 2.Temps nécessaire pour que Internet génère des gains de productivité Explications possibles Apprentissage / moteur électrique

61 3.Effet du numérique dominé par la décroissance de l’efficacité de la R&D dans les secteurs matures (pharma, énergie, électronique…) Explications possibles

62 4.Le numérique (digital) n’est pas une innovation majeure (innovation de process) par rapport à charrue, moulin à vent et à eau, eau courante, moteur à vapeur, moteur électrique Explications possibles

63 5.Destruction des emplois intermédiaires par le numérique, la robotisation (cf. slide n°47 plus haut, « France : emploi sectoriel ») Explications possibles Bipolarisation emplois (très productifs, peu productifs)

France : nombre d'emploi par niveau de qualification (en % de l'emploi total) 64 Qualifications Indépendants 10,88,27,87,3 Ouvriers et employés peu qualifiés18,619,118,218,1 Ouvriers et employés qualifiés37,936,533,232,1 Professions intermédiaires19,918,419,920,5 Cadres15,817,820,922,0 Source : INSEE, France Stratégie, Dares