DÉMYSTIFIER LA VENTE ET L’ACQUISITION D’UNE ENTREPRISE

Démystifier la vente et l’acquisition d’une entreprise Julie Bastien, CPA, CGA Directrice – Services Conseils Le 17 février 2016

C’EST ÉMOTIF !!!! POURQUOI FAIRE APPEL À UN EXPERT? VENDRE OU ACHETER UNE ENTREPRISE C’EST ÉMOTIF !!!!

NE PAS OUBLIER AVANT LA MISE EN VENTE Relève Planification fiscale Business Staging

DANS QUEL CONTEXTE Vivre cette expérience pour la première fois Pas d’expérience avec différents professionnels Période de grands changements

DIFFÉRENTES ÉTAPES DE RÉALISATION

RENCONTRE PRÉLIMINAIRE Signature d’une entente de confidentialité Ne pas restreindre Contenu - Qualité - Informations Lettre rédigée sur mesure Compétiteurs

DÉTERMINER LA VALEUR DE L’ENTREPRISE Acquisition des actifs ou Acquisition des actions ? Évaluation d’entreprise Demandes d’informations importantes Préparation de la documentation importante Professionnels en évaluation Attention aux aspects fiscaux

TRANSMISSION D’UNE LETTRE D’INTENTION Structure de la transaction Acquisition des actifs ou Acquisition des actions Établissement du financement Exclusivité à l’acheteur pendant la période de la revue diligente 45-90 jours entre l’acceptation de la lettre d’intention et le dépôt de l’offre d’achat

VÉRIFICATION DILIGENTE Technique Financière Fiscale Juridique Est-ce que j’en ai pour mon argent? Y a-t-il des cadavres cachés dans le placard?

PRÉPARATION ET DÉPÔT DE L’OFFRE D’ACHAT Inclusions des différentes clauses avec un maximum de précision Acquisition des actifs ou Acquisition des actions Établir les besoins de financement Les parties conviennent de transiger des que les conditions seront respectées

FINANCEMENT Montage d’un dossier de financement Acquisition des actifs ou Acquisition des actions Obtention et négociation des diverses lettres d’offre de financement Ne pas sous-estimer les possibles négociations avec les institutions financières

SIGNATURE DE LA CONVENTION DE VENTE Il faut s’assurer que tout document à produire ou geste à poser soient réalisés dans les plus brefs délai.

OPÉRATURE POST-CLÔTURE Rapports financiers Révision et négociation des derniers ajustements Signature du prix définitif

LA SOLUTION WWW.AMYOTGELINAS.COM LE PARTENARIAT LE DÉVELOPPEMENT L’EXPERTISE L’EFFICACITÉ LA SOLUTION WWW.AMYOTGELINAS.COM

QUI EST SPI SANTÉ SÉCURITÉ? Chef de file canadien en matière de produits et de services liés à la santé et à la sécurité au travail Propose des solutions à la fois complètes et spécialisées qui englobent la distribution de produits, les services de protection incendie, les services-conseils et les formations Présences au Canada et depuis récemment aux États-Unis Plusieurs acquisitions réalisées au cours des dernières années

LA RENCONTRE Le Casse-tête Le Climat

QUI EST STINGRAY AFFAIRES? Chef de file dans le domaine des solutions multimédias en magasin La mission consiste à offrir un environnement accueillant à vos clients, à mettre votre marque en valeur, à contribuer à vos objectifs marketing et à augmenter vos ventes À travers le Canada, les compagnies font confiance à Stingray Affaires pour rehausser leur image de marque grâce à notre musique d'ambiance sous licence et nos expériences numériques innovantes. Expertise qui a fait ses preuves dans 74 000 établissements commerciaux tels que des hôtels, restaurants, magasins de détail, banques et autres commerces issus de divers secteurs d'activité. Entrée dans la grande famille de Groupe Digital Stingray en 2015, entreprise anciennement connue sous le nom Groupe Viva, innovations numériques

QUI EST STINGRAY AFFAIRES? Vidéo Stringray

LA RENCONTRE (SUITE) Février 2015 Février 2016

LA VALEUR Méthodes d’évaluation Sociétés publiques comparables Analyses de transactions comparables Actualisation des flux monétaires («DCF») Paramètres non-exclusivement financiers Autres

LA VALEUR (SUITE)

LA VÉRIFICATION DILIGENTE

L’OFFRE ET LA STRUCTURE FINANCIÈRE L’offre peut inclure les paramètres suivants: Jalons de performance (clause « Earn-out ») Déboursés en plusieurs phases Autres demandes spécifiques de l’acquéreur Structure (potentielle) de transaction Dette conventionnelle (bancaire) Balance de vente (du vendeur) Dette subordonnée (prêteur non-bancaire) Option d’achat (minoritaire à majoritaire) Équité minoritaire ou majoritaire

L’ANALYSE DU PORTEFEUILLE DE CRCD L’analyse portait sur: 503 entreprises De toutes les régions du Québec Transactions entre 2005 et 2014 États financiers réels de fin d’année: Deux années avant l’investissement Trois années après l’investissement Nous avons utilisé le ratio d’endettement: Constat: 171 entreprises avec perte ratio median d’endettement : 5,5 226 entreprises neutres ratio median d’endettement : 3,5 106 entreprises, avec création de valeur ratio median d’endettement : 3,0 Conclusion: corrélation directe entre la diminution du ratio d’endettement et la création de valeur . Ratio de levier financier (DPI / BAIIA)

L’OFFRE ET LA STRUCTURE FINANCIÈRE (SUITE) « Commitment » « Escalating Commitment »

L’OFFRE ET LA STRUCTURE FINANCIÈRE (SUITE) Avant Après

LA CLÔTURE ET L’APRÈS TRANSACTION

LA CLÔTURE ET L’APRÈS TRANSACTION (SUITE) Les Cicatrices La Collaboration

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