Pourquoi le marché boursier américain est intéressant?

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1 Pourquoi le marché boursier américain est intéressant?

2 Valorisations Les bénéfices des sociétés américaines sont « en solde » – particulièrement si vous êtes Canadien Les Canadiens ont payé plus de 45 fois les bénéfices pour acheter des actions américaines ; à partir d'ici, les rendements annualisés sur 10 ans ont été de -1,9 % (CAD) Les Canadiens ont payé 14 fois les bénéfices ; à partir d'ici, les rendements annualisés sur 10 ans ont été de 21,9 % (CAD) Ratio C/B actuel ~14,6* Ratio C/B moyen 24,8 (CAD/USD) Ratio C/B moyen 19,0 (USD) Sources : S&P, RBC GMA *Indice S&P 500 au 30 septembre 2012/Bénéfice dexploitation des 12 derniers mois au 30 juin 2011

3 Valorisations Les finances des sociétés américaines sont saines Amélioration des bilans… …et leurs liquidités de près de 1,5 billions $ indiquent une très grande capacité à résister aux chocs et une grande souplesse pour le faire Données en septembre 2012

4 Valorisations Ratio dividendes/bénéfice des sociétés du S&P 500 le plus bas jamais enregistré Source : Empirical Research Partners S&P 500 1 Ratios dividendes/bénéfice De 1871 à la janvier 2012 1. Données pondérées en fonction de la capitalisation. Récessions Faible ratio de versement = grande marge de manoeuvre pour faire croître les dividendes

5 Il y a dix ans Aujourd'hui Risque de change moindre Risque de change plus élevé Sources : RBC GMA, Bloomberg, septembre 2012 Valorisations Le dollar canadien Quand il est moins risqué pour les Canadiens d'investir dans les titres mondiaux Parité des pouvoirs dachat (PPP) Moyenne $ CA/$ US Fourchettes de 20 %

6 Marchés boursiers américains Diversification – par secteur Pondérations des secteurs de l'indice composé S&P/TSX 76 % dans les trois secteurs Pondérations des secteurs de l'indice S&P 500 Bien diversifié par secteur Données en septembre 2012