Mathématiques Financières Appliquées

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1 Mathématiques Financières Appliquées
Options, Warrants, Obligations Convertibles et Produits Structurés Philippe GIORDAN (BNP Arbitrage) ESI MASTER II « Sciences Pour l’Ingénieur », spécialité Finances Université Paris VI - Pierre et Marie Curie

2 Organisation des Séances
Présentation de la salle des marché : 3h Options, Warrants, Valorisation : 8h Les Obligations Convertibles : 4h Les Produits Structurés : 3h

3 CHAPITRE INTRODUCTIF La Salle des Marchés
I - Les 3 lignes-métier de l’activité bancaire II - L’organisation Front - Middle - Back Office III - Exemple : Le Middle Office Référentiel Warrants IV - Les compétences requises pour chaque activité V - Le Recrutement dans la Salle des Marchés 1

4 I - Les 3 métiers de l’activité bancaire
La Banque de Détail : particuliers, professionnels, entreprises, collectivités publiques La Gestion d’Actifs et la Gestion Privée (SG GIMS / BNP AMS) La Banque de Financement et d’Investissement (SG CIB / BNP BFI)

5 SG CIB en bref Société Générale Group 12/2/2018 Accounting & Finance
(ACFI) Société Générale Group SG CIB Executive Committee Audit (AUD) Communication (COM) Client Relationship Management Corporates and Institutions (CORI) Corporate Banking Investment Banking Midcaps Investment Banking (BIEN) Debt Finance (DEFI) Equity Derivatives (DEAI) Global Investment Banking (GIBD) Support Functions Portfolio Management (GCPM) Human Resources (HUMN) Middle & Back Offices (OPER) Information Technology (ITEC) COOs for Asia, Europe Americas 12/2/2018

6 Répartition de Croissance
* 07/16/96 Répartition de Croissance Le groupe Société Générale en bref PNB (en EUR bn) +7.5% par an Banque de détail France 2004 PNB: EUR 16.4Md 2005 PNB: EUR 19.2Md Banque de financement & d’Investissement Banque de détail hors France Services Financiers 1999 PNB: EUR 11.4Md GIMS 12/2/2018 *

7 II - L’organisation de l’activité “Dérivés Actions-Indices”
2.1 – L’entité Dérivés Actions - Indices (DEAI) Trading de volatilité (et arbitrage) Emission de produits listés Corporate Finance Equity Finance

8 II - L’organisation de l’activité “Dérivés Actions-Indices”
2.2 - L’articulation des activités de marché DEAI Front-Office : Sales / Trading / Ingénierie Financière + rattachés FO Back-Office : Contrôle final des opérations / confirmation / règlement- livraison, comptabilisation informatique / calcul des résultats Middle-Office : Suivi / Vérification / Pricing / Analyse / Coordination

9 * 07/16/96 *

10 ORGANISATION DES MIDDLE-OFFICES

11 III - Exemples concrets
Le Middle Office Référentiel Warrants Activités / Objectifs : Création de produits dans les applications Front et Back Garant du référentiel (des données stratégiques produits) Nouvelles émissions de produits, deals de couverture Suivi des produits et des OST Validation des prix et mécanismes de prix Valorisation des portefeuilles et convergence résultats Front / Back Ecriture de procédures et vérification de leur application Gestion de projets (nouveaux produits, nouvelles applications, implémentation, releases, tests de non-régression, normes IAS, support Front Office, etc.)

12 III - Exemples concrets
Les Assistants-Traders Activités / Objectifs : Société Générale : Calcul de la VaR / Analyse de sensibilité / Emission de produits listés / P&L / remontée des pb au référentiel / Contrôle du booking / Programmation BNP Arbitrage : Pricing Produits (pb de modèles) / Analyse de sensibilité / Suivi des montages / Contrôle du booking Institutions financières de petite taille : support trading / passage d’ordres / prise d’appels clients et brokers / calcul du P&L / Calcul des sensibilités.

13 IV - Les Compétences requises
Front-Office Middle-Office Back-Office V - Le recrutement en Salle des Marchés