LA BALANCE DES PAIEMENTS

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1 LA BALANCE DES PAIEMENTS
Un instrument pour comptabiliser les échanges internationaux (1)

2 La balance des paiements : un outil de mesure des échanges internationaux
La balance des paiements est un document statistique qui retrace l'ensemble des échanges réels (biens et services), monétaires (paiements de salaires, versement de revenus) et financiers (actions, obligations, emprunts/prêts) entre les agents économiques résidents d'une économie et les non-résidents au cours d'une période déterminée.

3 La balance des paiements comporte 3 comptes :
Le compte des transactions courantes Le compte de capital Le compte financier ( + une dernière ligne pour les erreurs et omissions)

4 Le compte des transactions courantes
Il enregistre les échanges : - de biens de services de revenus du travail et du capital de transferts courants (dons et subventions)

5 Le compte de capital Il enregistre : - les annulations de dettes
les achats ou ventes de brevets ; de droits d’auteurs ; de franchises (Son montant est souvent très faible)

6 Le compte financier Il enregistre :
les investissements directs à l’étranger les investissements de portefeuille (achats et ventes d’actions et obligations) les prêts et les emprunts On y trouve également le poste « Avoirs de réserve »

7 C’est à vous ! Indiquez dans quel compte doivent être enregistrées les opérations suivantes Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

8 Une filiale française reverse une partie de ses profits à sa société-mère implantée aux Etats-Unis
Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

9 Une filiale française reverse une partie de ses profits à sa société-mère implantée aux Etats-Unis
Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ ■ C’est un revenu du capital Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

10 Une entreprise française prend une participation dans une entreprise chinoise à hauteur de 25% de son capital social afin de s’assurer une implantation durable sur ce marché en pleine expansion Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

11 Une entreprise française prend une participation dans une entreprise chinoise à hauteur de 25% de son capital social afin de s’assurer une implantation durable sur ce marché en pleine expansion Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts ■ C’est un investissement direct à l’étranger

12 Une entreprise française vend des automobiles à un concessionnaire allemand
Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

13 Une entreprise française vend des automobiles à un concessionnaire allemand
Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ ■ C’est une exportation de bien Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

14 Un couple français part en vacances à Vienne, où il assiste notamment à un spectacle à l’opéra et visite l’Albertina où se trouve une exposition de Gustav Klimt Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

15 Un couple français part en vacances à Vienne, où il assiste notamment à un spectacle à l’opéra et visite l’Albertina où se trouve une exposition de Gustav Klimt Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants ■ C’est une « importation » de services □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

16 Un concierge résidant en France, salarié d’un grand hôtel, travaille en Suisse. Il perçoit son salaire en fin de mois. Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

17 Un concierge résidant en France, salarié d’un grand hôtel, travaille en Suisse. Il perçoit son salaire en fin de mois. Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ ■ Il s’agit d’un revenu du travail Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

18 Un concierge résidant en France, salarié d’un grand hôtel, travaille à Paris. Il envoie de temps en temps une partie de son salaire à ses parents, vivant à Dakar. Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

19 Un concierge résidant en France, salarié d’un grand hôtel, travaille à Paris. Il envoie de temps en temps une partie de son salaire à ses parents, vivant à Dakar. Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ ■ C’est un transfert courant (don) Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

20 Un épargnant résidant en France acquiert des actions d’une société américaine, anticipant la montée prochaine du cours de l’action. Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

21 Un épargnant résidant en France acquiert des actions d’une société américaine, anticipant la montée prochaine du cours de l’action. Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts ■ C’est un investissement de portefeuille

22 Cet épargnant perçoit des dividendes le mois suivant.
Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

23 Cet épargnant perçoit des dividendes le mois suivant.
Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ ■ C’est un revenu du capital Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

24 Une banque française accorde un prêt à un résident britannique qui souhaite acquérir une résidence secondaire en France. Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

25 Une banque française accorde un prêt à un résident britannique qui souhaite acquérir une résidence secondaire en France. Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts ■ C’est un prêt

26 Une entreprise française achète une licence à une entreprise coréenne afin de pouvoir utiliser son brevet. Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

27 Une entreprise française achète une licence à une entreprise coréenne afin de pouvoir utiliser son brevet. Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital ■ C’est une acquisition de brevet Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

28 Maintenant, entrons un peu plus dans le détail …
La balance des paiements distingue les opérations en fonction de leur nature (compte des transactions courantes, compte de capital, compte financier) mais aussi en fonction de leur impact sur la situation financière des agents économiques résidents. Toute opération économique ou financière qui provoque une entrée de fonds sur le territoire national donne lieu à une écriture en « Crédit » (+), toute opération qui provoque une sortie de fonds du territoire national est indiquée en « Débit » (-)

29 C’est à vous ! Indiquez si les opérations précédentes doivent être enregistrées dans la colonne « Crédit » ou dans la colonne « Débit » Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

30 Une filiale française reverse une partie de ses profits à sa société-mère implantée aux Etats-Unis
Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

31 Une filiale française reverse une partie de ses profits à sa société-mère implantée aux Etats-Unis
Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ ■ Sortie de fonds Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

32 Une entreprise française vend des automobiles à un concessionnaire allemand
Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

33 Une entreprise française vend des automobiles à un concessionnaire allemand
Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ ■ Exportation = entrée de fonds Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

34 Un couple français part en vacances à Vienne, où il assiste notamment à un spectacle à l’opéra et visite l’Albertina où se trouve une exposition de Gustav Klimt Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

35 Un couple français part en vacances à Vienne, où il assiste notamment à un spectacle à l’opéra et visite l’Albertina où se trouve une exposition de Gustav Klimt Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ ■ « Importation » de services et sortie de fonds Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

36 Un concierge résidant en France, salarié d’un grand hôtel, travaille en Suisse. Il perçoit son salaire en fin de mois. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

37 Un concierge résidant en France, salarié d’un grand hôtel, travaille en Suisse. Il perçoit son salaire en fin de mois. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ ■ Revenu du travail et entrée de fonds Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

38 Un concierge résidant en France, salarié d’un grand hôtel, travaille à Paris. Il envoie de temps en temps une partie de son salaire à ses parents, vivant à Dakar. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

39 Un concierge résidant en France, salarié d’un grand hôtel, travaille à Paris. Il envoie de temps en temps une partie de son salaire à ses parents, vivant à Dakar. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ ■ Sortie de fonds (don) Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

40 Un épargnant français perçoit des dividendes d’une entreprise américaine.
Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

41 Un épargnant français perçoit des dividendes d’une entreprise américaine.
Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courant □ ■ Revenu du capital et entrée de fonds Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

42 Une entreprise française achète une licence à une entreprise coréenne afin de pouvoir utiliser son brevet. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

43 Une entreprise française achète une licence à une entreprise coréenne afin de pouvoir utiliser son brevet. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital ■ Sortie de fonds Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

44 Le cas particulier du compte financier
Vous avez remarqué que nous n’avons pas encore revu les exemples impliquant le compte financier. C’est parce que dans ce compte, plutôt que de « crédit », on parle de « créances » (ou «d’avoirs ») et plutôt que de « débit », on parle « d’engagements ». On comptabilise comme des « Avoirs » (au crédit) les créances ou titres de propriété que détiennent les résidents français sur les agents économiques étrangers et comme « Engagements » (au débit) les créances ou titres de propriété que détiennent les agents étrangers sur les agents résidents.

45 Le cas particulier du compte financier
Une opération impliquant une entrée de fonds peut donc aussi bien être comptabilisée avec un signe + au crédit (par exemple si un épargnant français revend des actions étrangères) qu’avec un signe – au débit (par exemple si une entreprise étrangère achète des actions d’une entreprise française). Inversement, une opération impliquant une sortie de fonds sera indiquée avec un signe – au crédit (par exemple, une entreprise française réalise un IDE à l’étranger) ou un signe + au débit (par exemple, une entreprise étrangère réalise un emprunt auprès d’une banque française)

46 Une entreprise française prend une participation dans une entreprise chinoise à hauteur de 25% de son capital social afin de s’assurer une implantation durable sur ce marché en pleine expansion Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

47 Une entreprise française prend une participation dans une entreprise chinoise à hauteur de 25% de son capital social afin de s’assurer une implantation durable sur ce marché en pleine expansion Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts ■ Avec signe – car sortie de fonds, qui correspond à une hausse des avoirs sur l’étranger

48 Une banque française accorde un prêt à un résident britannique qui souhaite acquérir une résidence secondaire. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

49 Une banque française accorde un prêt à un résident britannique qui souhaite acquérir une résidence secondaire. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts ■ Avec signe – car sortie de fonds, qui correspond à une hausse des avoirs sur l’étranger

50 Un épargnant résidant en France acquiert des actions d’une société américaine, anticipant la montée prochaine du cours de l’action. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

51 Un épargnant résidant en France acquiert des actions d’une société américaine, anticipant la montée prochaine du cours de l’action. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts ■ Avec signe – car sortie de fonds, qui correspond à une hausse des avoirs sur l’étranger

52 Un fonds de pension américain revend des actions françaises, anticipant la baisse prochaine du cours de l’euro. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

53 Un fonds de pension américain revend des actions françaises en France, anticipant la baisse prochaine du cours de l’euro. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts ■ Avec signe + car sortie de fonds, qui correspond à une diminution des engagements vis-à-vis de l’étranger

54 Une entreprise indienne devient actionnaire majoritaire d’une entreprise française spécialisée dans la métallurgie. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts

55 Une entreprise indienne devient actionnaire majoritaire d’une entreprise française spécialisée dans la métallurgie. Crédit Débit Compte des transactions courantes Services Biens Revenus du travail ou du capital Transferts courants □ Compte de capital Compte financier Investissements directs à l’étranger Investissements de portefeuille Prêts ou emprunts ■ Avec signe – car entrée de fonds, qui correspond à une hausse des engagements vis-à-vis de l’étranger

56 Le cas particulier du compte financier
A travers les exemples précédents, on peut remarquer une caractéristique particulière du compte financier par rapport aux compte des transactions courantes et au compte de capital. En effet, dans le compte des transactions courantes et le compte de capital, toute entrée de fonds correspond à une hausse du patrimoine des agents résidents. Au contraire, dans le compte financier, toute entrée de fonds correspond à une diminution du patrimoine des agents résidents (puisqu’elle résulte de la vente d’actions à des agents économiques étrangers ou d’emprunts – qu’il faudra rembourser plus tard - réalisés auprès d’agents étrangers). Au contraire, les sorties de fonds correspondent à un accroissement du patrimoine. C’est la raison pour laquelle on dit que les variations du compte financier permettent de mesurer la variation de la position extérieure (variation du patrimoine financier vis-à-vis du reste du monde)