À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Période de vente : Du 10 septembre 2007 au 17 octobre 2007 PAR T N RS (billets dont le capital est à risque) MC liés.

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1 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Période de vente : Du 10 septembre 2007 au 17 octobre 2007 PAR T N RS (billets dont le capital est à risque) MC liés aux fonds Signature CI, catégorie R.D.C. MC, série 1 de la Banque de Montréal (JHN229) À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT

2 Le présent document est de nature confidentielle et est destiné à lusage des conseillers uniquement. Le présent document ou linformation quil contient ne peut être reproduit ni distribué au public ou à la presse. Les renseignements contenus dans le présent document ne sont fournis quà titre dinformation et ne constituent pas une offre de vente ni une sollicitation dachat des billets qui y sont mentionnés; ils sont basés entièrement sur le prospectus préalable de base daté du 13 avril 2007 et le document dinformation connexe (ensemble, le « prospectus ») relatifs aux billets. Il est suggéré de lire ces deux documents ensemble. Les montants payables sur les billets dépendront du rendement du portefeuille. La Banque de Montréal ne garantit pas que les investisseurs recevront un montant égal à leur placement initial dans les billets et ne garantit pas qu'un rendement ou des distributions seront versés sur les billets (autre que le versement minimum du Prospectus). Étant donné que le montant du capital des billets ne sera pas garanti et sera à risque, les investisseurs pourraient ne pas recevoir de montant à l'échéance (autre que le versement minimum) et pourraient subir des pertes importantes sur leurs placements dans les billets. La Banque de Montréal ne donne aucune garantie et ne fait aucune déclaration quant à lexactitude, à la fiabilité ou au caractère complet des renseignements que contient le présent document. Elle német aucune recommandation à légard du gestionnaire de placements, du fonds, des fonds de placement en tant que catégorie dactifs ou de la pertinence dinvestir dans des valeurs mobilières en général. Aucune personne na été autorisée à donner des renseignements ou à faire des déclarations qui ne sont pas contenus dans le prospectus. La Banque de Montréal naccepte aucune responsabilité pour tout renseignement qui nest pas contenu dans le prospectus. « CI », « Placements CI », le logo de Placements CI, « Signature », « Signature Advisors », le logo de Signature Advisors, « fonds Signature » et le logo des fonds Signature sont des marques de commerce déposées de CI Investments Inc. que la Banque de Montréal et les membres du même groupe utilisent aux termes de licences. « BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée et « BMO Marchés des capitaux » est une marque de commerce de la Banque de Montréal. « Nesbitt Burns » est une marque de commerce déposée et « PAR T N RS » (billets dont le capital est à risque) est une marque de commerce de la Corporation BMO Nesbitt Burns Limitée, utilisées sous licence.

3 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Points saillants Solution de placement à gestion active Léquipe primée de Signature Advisors : –répartira activement lactif entre trois fonds Signature de haut calibre –recourra, à son gré et selon les besoins, à leffet de levier dans le cadre du portefeuille –déterminera chaque année le taux de remboursement indicatif* (fixé à 6 % pour la première année) Structure fiscalement avantageuse des produits Frais relativement bas * À chaque date anniversaire, le gestionnaire de placements déterminera et publiera le taux de remboursement indicatif pour la période de 12 mois suivante, lequel sera fonction de la conjoncture du marché et dune estimation des flux de trésorerie distribuables des fonds pour lannée à venir. Cependant, le montant des remboursements de capital, sil en est, sera déterminé exclusivement par la Banque en fonction du rendement du portefeuille.

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5 Aperçu de Signature Équipe formée en 1998 Plus de 24 milliards de dollars dactif sous gestion (env. 5 milliards de dollars en actions étrangères) Équipe de 17 professionnels chevronnés du placement située à Toronto Objectif : Générer des rendements réels absolus au profit des investisseurs Avantages concurrentiels : Mandats étendus Analyse de la structure complète du capital

6 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Actif sous gestion de Signature 24,5 milliards de dollars dactif sous gestion (au 30 juin 2007) Source : Placements CI, juin 2007 Actions ordinaires 50 % Obligations dÉtat 14 % Billets de trésorerie 5 % Obligations à rendement élevé 7 % Obligations de bonne qualité 11 % Actions privilégiées 4 % Liquidités et dette bancaire 9 %

7 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Processus de placement de Signature Ensemble, le directeur des placements, les gestionnaires de portefeuille et les analystes en placement développent une perspective macroéconomique générale qui tient spécifiquement compte : des prévisions de croissance économique du contexte de taux dintérêt des écarts de taux de la conjoncture du marché des capitaux du climat géopolitique À partir de cette perspective, léquipe définit un profil de risque en prêtant une attention particulière : aux écarts de taux par rapport aux valeurs du Trésor américain aux écarts de taux swap au marché de défaillances de crédit Perspective complète des marchés mondiaux

8 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Processus de placement de Signature Analyse intégrée de la structure complète du capital Actions privilégiées Fiducies de revenu Dette convertible Obligations à rendement élevé Titres de bonne qualité Billets de trésorerie Dette bancaire Actions ordinaires Instruments dérivés RISQUE RENDEMENT Signature adjoint une équipe intégrée de spécialistes des actions à son équipe des titres à revenu fixe Linteraction de ces deux équipes et le partage de linformation sont à lorigine de lavantage concurrentiel de Signature

9 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Processus de placement de Signature Solidité de la direction Vision Antécédents Gouvernance Facteurs externes Tendances du secteur Catalyseurs Aspects réglementaires Position concurrentielle Moteurs de rendement Viabilité Acquisitions Analyse qualitative Analyse financière Analyse de lévaluation Cours cible Quantitative – Absolue et relative Bilan Analyse de la dette Flux de trésorerie Rendement des capitaux propres Marges Rendement du capital investi Marché privé Flux de trésorerie Bénéfices Actif Corrigée de la croissance Entreprise Cibles dachat et de vente Lanalyse fondamentale permet détablir des évaluations cibles

10 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Constitution du portefeuille et gestion du risque Le risque est atténué de plusieurs façons : Diversification –Nombre et pondération des placements –Répartition par secteur –Répartition géographique (maximisation du contenu étranger) –Style (mandats étendus) Surveillance –Lexamen continu des titres assure léquilibre du profil risque/rendement –Examen hebdomadaire de la répartition –Examen mensuel de lattribution et des effets de change Gestion active du risque de change Gestion de trésorerie

11 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Discipline de vente Le cours cible a été atteint et largumentaire dinvestissement na pas changé Le profil risque/rendement nest plus attrayant La thèse dinvestissement originale ne tient plus De meilleures idées de placement se sont présentées Il y a risque de concentration sur un secteur ou un titre

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13 Fonds de revenu élevé Signature Secteurs boursiers au 30 juin 2007 Composition géographique au 30 juin 2007 Industrie 6,1 % Autres secteurs 2,8 % Liquidités 6,5 % Énergie 25,1 % Finance 27,3 % Cons. discrétionnaire 4,1 % Autres 25,0 % Télécommunications 3,2 % Canada71,6 % Royaume-Uni 2,3 % Suisse 0,7 % France1,8 % États-Unis 12,4 % Autres 8,9 % Australie0,9 % Pays-Bas 1,4 %

14 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Fonds canadien sélect Signature Secteurs boursiers au 30 juin 2007 Composition géographique au 30 juin 2007 Techn. de linformation 5,6 % Matériaux 11,9 % Industrie 9,1 % Énergie 20,6 % Finance 22,6 % Cons. de base 7,7 % Autres 15,2 % Liquidités 7,2 % Canada52,2 % France4,8 % Suisse 2,1 % Royaume-Uni 3,4 % États-Unis 17,7 % Autres 14,7 % Pays-Bas 2,1 % Allemagne 3,0 %

15 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Fonds de dividendes Signature Secteurs boursiers au 30 juin 2007 Composition géographique au 30 juin 2007 Finance 50,8 % Télécommunications 8,0 % Cons. de base 4,4 % Industrie 7,0 % Énergie 11,1 % Autres 9,2 % Matériaux 4,4 % Liquidités 5,1 % Canada73,3 % Royaume-Uni 4,3 % Italie 1,1 % France3,3 % Autres 7,7 % États-Unis 6,8 % Suisse 1,3 % Pays-Bas 2,2 %

16 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Excellents antécédents Le Fonds de revenu élevé Signature a été créé le 18 décembre 1996. Au 30 juin 2007, un placement de 10 000 $ effectué dans ce Fonds valait 33 475 $. Les données historiques présentées ci-dessus ont trait aux parts de catégorie A de chaque fonds et ont été établies au 30 juin 2007 en prenant pour hypothèse que toutes les distributions ont été réinvesties dans des parts supplémentaires des fonds. Les rendements indiqués tiennent compte du paiement des frais afférents aux parts de catégorie A mais non des éventuels frais de vente, de rachat et autres frais divers ou impôts. Les rendements passés ne constituent pas une indication des rendements ou de la volatilité futurs des fonds, et ne doivent en aucun cas être interprétés comme une indication des rendements futurs des billets. Rendements annuels composés au 30 juin 2007 Fonds de revenu élevé Signature Placement de 10 000 $, depuis la création du Fonds jusquau 30 juin 2007 Fonds de revenu élevé Signature 33 475 $ 35 000 $ 30 000 $ 25 000 $ 20 000 $ 15 000 $ 10 000 $ CumulDepuis la annuel 1 mois6 mois1 an 3 ans5 ans10 ans création 4,1-2,04,17,613,813,811,712,1 Année civile 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Fonds (%) 22,4 -8,1 7,117,215,08,322,619,916,66,7 Déc. 96 Déc. 98 Déc. 00 Déc. 02 Déc. 04 Déc. 06

17 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Excellents antécédents Le Fonds canadien sélect Signature a été créé le 13 mai 1998. Au 30 juin 2007, un placement de 10 000 $ effectué dans ce Fonds valait 36 134 $. Les données historiques présentées ci-dessus ont trait aux parts de catégorie A de chaque fonds et ont été établies au 30 juin 2007 en prenant pour hypothèse que toutes les distributions ont été réinvesties dans des parts supplémentaires des fonds. Les rendements indiqués tiennent compte du paiement des frais afférents aux parts de catégorie A mais non des éventuels frais de vente, de rachat et autres frais divers ou impôts. Les rendements passés ne constituent pas une indication des rendements ou de la volatilité futurs des fonds, et ne doivent en aucun cas être interprétés comme une indication des rendements futurs des billets. Fonds canadien sélect Signature Placement de 10 000 $, depuis la création du Fonds jusquau 30 juin 2007 Fonds canadien sélect Signature 36 134 $ 40 000 $ 30 000 $ 20 000 $ 10 000 $ 0 $ Déc. 98 Déc. 99 Déc. 00 Déc. 01 Déc. 02 Déc. 03 Déc. 04 Déc. 05 Déc. 06 CumulDepuis la annuel 1 mois6 mois1 an 3 ans5 ans création 6,4-0,86,422,820,415,115,1 Rendements annuels composés au 30 juin 2007 Année civile19992000200120022003200420052006 Fonds (%) 27,534,39,7-5,820,212,922,921,0

18 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT 23 264 $ 24 000 $ 22 000 $ 20 000 $ 18 000 $ 16 000 $ 14 000 $ 12 000 $ 10 000 $ Déc. 96 Déc. 98 Déc. 00 Déc. 02 Déc. 04 Déc. 06 Excellents antécédents Le Fonds de dividendes Signature a été créé le 29 octobre 1996. Au 30 juin 2007, un placement de 10 000 $ effectué dans ce Fonds valait 23 264 $. Les données historiques présentées ci-dessus ont trait aux parts de catégorie A de chaque fonds et ont été établies au 30 juin 2007 en prenant pour hypothèse que toutes les distributions ont été réinvesties dans des parts supplémentaires des fonds. Les rendements indiqués tiennent compte du paiement des frais afférents aux parts de catégorie A mais non des éventuels frais de vente, de rachat et autres frais divers ou impôts. Les rendements passés ne constituent pas une indication des rendements ou de la volatilité futurs des fonds, et ne doivent en aucun cas être interprétés comme une indication des rendements futurs des billets. Fonds de dividendes Signature Placement de 10 000 $, depuis la création du Fonds jusquau 30 juin 2007 Fonds de dividendes Signature Rendements annuels composés au 30 juin 2007 Année civile 1997199819992000200120022003200420052006 Fonds (%) 17,9-0,1 -0,724,35,7-2,312,99,611,710,8 CumulDepuis la annuel 1 mois6 mois1 an 3 ans5 ans10 ans création -0,3-1,7-0,38,29,98,27,88,2

19 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT PAR T N RS (billets dont le capital est à risque) MC de la Banque de Montréal

20 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Pourquoi investir dans les billets? Gestion active Placement fiscalement avantageux Solution à faible coût

21 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Gestion active Signature Advisors gérera activement lexposition aux fonds pour réaliser les objectifs de placement des billets Signature Advisors pourra recourir à leffet de levier pour accroître le rendement potentiel des billets À chaque date anniversaire, Signature Advisors déterminera et publiera un taux de remboursement indicatif* pour la période de 12 mois suivante (fixé à 6 % pour la première année) * À chaque date anniversaire, le gestionnaire de placements déterminera et publiera le taux de remboursement indicatif pour la période de 12 mois suivante, lequel sera fonction de la conjoncture du marché et dune estimation des flux de trésorerie distribuables des fonds pour lannée à venir. Cependant, le montant des remboursements de capital, sil en est, sera déterminé exclusivement par la Banque en fonction du rendement du portefeuille.

22 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Placement fiscalement avantageux Distributions fiscalement avantageuses –Remboursements de capital (RDC) mensuels stables et non imposables –Taux de remboursement indicatif fixé à 6,0 % par an Rééquilibrage fiscalement avantageux –Rééquilibrage du portefeuille sans incidence fiscale pour les porteurs Stratégie fiscalement avantageuse –Stratégie axée sur le rendement global permettant un report dimpôts efficace –Toutes les distributions provenant des fonds sous-jacents sont réinvesties dans des parts supplémentaires.

23 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Solution à faible coût Programme à faibles frais –Frais du programme : 1,75 % par an –Pas de frais sur la position avec effet de levier –Comparaison : RFG combiné des fonds ~ 1,89 % par an 1 Facilité demprunt à faible coût –Facilité demprunt nominale sans possibilité de recours contre linvestisseur –Taux des acceptations bancaires à 1 mois majoré de 25 pb (env. 4,72 % par an) 2 –Comparaison : compte sur marge (taux préférentiel + 1,75 % ou 7,75 % par an) 3 1Au 30 juin 2007, les RFG du Fonds de revenu élevé Signature, du Fonds canadien sélect Signature et du Fonds de dividendes Signature étaient respectivement de 1,54 %, 2,33 % et 1,80 %. 2Au 30 juin 2007, le taux des acceptations bancaires à 1 mois était de 4,47 %. 3Au 30 juin 2007, le taux préférentiel dune banque type de lannexe I était de 6,00 %.

24 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Analyse comparative Achat des billets VL par billet95,00 $ Frais du programme calculés sur la VL 1,75 % Coût représenté par les frais du programme 1,66 $ Montant du prêt30,00 $ Taux dintérêt 5,19 %* Frais dintérêt 1,56 $ Coût total 3,22 $ Coût/participation de 100 $ au rendement des fonds 2,58 $ RFG équivalent 2,58 % * Dans lhypothèse où le taux des acceptations bancaires à 1 mois est égal à 4,94 % (au 31 août 2007). ** Le RFG équivalent comprend les frais dintérêt et est exprimé en pourcentage de lactif total. Le traitement fiscal associé à un placement dans les billets n'a pas été considéré dans la comparaison ci-dessus. Comparaison entre les coûts nécessaires pour obtenir une participation de 125 $ au rendement des fonds avec un placement initial de 100 $… Placement direct sur marge dans les fonds Valeur du portefeuille125,00 $ RFG moyen du portefeuille de fonds 1,89 % Coût représenté par le RFG des fonds 2,36 $ Montant du prêt 25,00 $ Taux du compte sur marge 8,00 %* Frais dintérêt 2,00 $ Coût total 4,36 $ Coût/participation de 100 $ au rendement des fonds 3,49 $ RFG équivalent 3,49 % * Dans lhypothèse où le taux du compte sur marge est égal au taux préférentiel + 1,75 % (au 31 août 2007). ** Le RFG équivalent comprend les frais dintérêt et est exprimé en pourcentage de lactif total. Le traitement fiscal associé à un placement dans les fonds n'a pas été considéré dans la comparaison ci-dessus. Le programme PARtNrs de BMO offre un moyen efficient dobtenir une exposition avec effet de levier à un portefeuille de fonds Signature CI primés.

25 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Détails du placement ÉmetteurBanque de Montréal Date démissionVers le 22 octobre 2007 Date déchéanceLe 23 octobre 2017 (durée : env. 10 ans) Montant démission100 000 000 $ CA maximum SouscriptionPrix de souscription : 100 $ par billet Achat minimal : 2 000 $ (20 billets) Admissibilité aux REERAdmissible aux REER, aux FERR, aux REEE, aux RPDB et aux CRI Marché secondaireBMO maintiendra un marché secondaire quotidien pour les billets (selon la disponibilité). Frais de négociation anticipée Période de venteDu 10 septembre au 17 octobre Code FundSERVJHN229 Si les billets sont vendus : la 1 re année la 2 e année la 3 e année par la suite Frais de négociation anticipée 5,00 %3,25 %1,50 %Nul

26 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT Dates importantes : Période de vente : Du 10 septembre au 17 octobre 2007 Date démission : Vers le 22 octobre 2007 Durée : Dix (10) ans Commission de vente : 5,00 % Commission de suivi : 0,30 % par an Code FundSERV : JHN229 Rémunération du conseiller :

27 À LINTENTION DES COURTIERS UNIQUEMENT MERCI Pour obtenir un complément dinformation, visitez notre site Web : http://www.ci.com/depositnotes