Plastic Sénéchal Inc Christine Gendron, Pierre-Luc Hébert & Pascale Melanson 1.

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1 Plastic Sénéchal Inc Christine Gendron, Pierre-Luc Hébert & Pascale Melanson 1

2 Plan de la présentation Analyse de l’environnement Acquisition Moulage Inc Commande Multiplastique Inc Acquisition presse à injection Ressources humaines Développement durable Problème comptable Conclusion 2

3 Analyse de l’environnement Aspects financiers RatioMarchéPlastic Sénéchal ROE15%12,98% ROA10%8,22% Marge nette4,10%2,79% Rotation des CC6,0012,84 Rotation des stocks6,0011,71 Rotation des immobilisations10,006,60 Rotation de l’actif3,002,95 Ratio de la dette totale30%36,68% Rotation de liquidité générale3,003,41 Rotation de liquidité immédiate2,001,85 3

4 Analyse de l’environnement Forces & défis ForcesDéfis Relations étroites avec les clients Bonne qualité des produits Part importante de l’activité économique de la région de Saint- Paul-de-Montmigny Rétention de la main d’œuvre Gestion des coûts (diminution du chiffre d’affaires de 8% et du bénéfice de 19%) Usine à un seul endroit 4

5 Analyse de l’environnement Opportunités & menaces Texte 5 OpportunitésMenaces Secteur en croissance Écologie : matières premières, normes ISO Variété des produits Marché international Nouveau matériaux composite sont une niche intéressante Fluctuation des prix des matières premières Concurrence : usine à proximité, technologie différente Diminution des exportations aux États-Unis

6 Plan stratégique Aspects financiers Texte 6 Recherche et développement Qualité & diversité des produits Développement de nouveaux marchés

7 Plan stratégique Mission « concevoir des pièces de plastique de grande qualité par différents procédés de thermoformage afin de satisfaire pleinement une clientèle locale » 7 Développement durable Innovation Flexibilité

8 Acquisition Moulage Inc. Analyse qualitative (+) Technologie par pression ▫Utilisation d’un plus grand éventail de matériaux : gestion des coûts (+) Répond à la demande d’une niche de marché spécifique (+) Meilleure précision au niveau du moulage des détails (+) Utilise la même méthode de moulage sous vide que PS 8

9 Acquisition Moulage Inc. Analyse qualitative (+) Plus de stabilité dans l’utilisation de polymères recyclés (+) Possibilité de création de synergie (+) Relation amicale avec M. Chamu (+) Possède déjà l’expertise ISO 9001 (-) Demande une étape de pression de plus (-) Procédé pas totalement maîtrisé 9

10 Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Analyse de la valeur de l’entreprise selon trois méthodes: ▫Actifs nets redressés ▫Bénéfice caractéristique capitalisé ▫Flux monétaire capitalisé Vendeur demande 2M$ 10

11 Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Actif net redressé ▫Méthode constituant prix planche de moulage ▫En fonction d’un prix de vente des actifs nets à la juste valeur 11 Actif2442 Passif680 Actif net redressé1762 *Considérant que la valeur comptable est égale à la juste valeur

12 Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Bénéfice caractéristique capitalisé ▫Une des méthodes pouvant constituer la valeur maximale ▫Prendre le bénéfice caractéristique (Retirer les éléments inhabituels) ▫Prendre les fonds disponibles aux actionnaires de l’entreprise 12

13 Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Bénéfice caractéristique capitalisé 13 Année201420132012 Pondération0,50,30,2 BAI238234201 BAI pondéré229,4 Impôt (40%)-91,76 Bénéfice net137,64 Facteur de capitalisation (1/Coût du capital) =1/0,1556,45 Valeur d'exploitation888 Actif excédentaire294 (placements) Valeur de l'entreprise1182

14 Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Flux monétaire capitalisé ▫Une des méthodes pouvant constituer la valeur maximale ▫Prendre le flux d’opération normale de l’entreprise (Retirer les éléments inhabituels) ▫Prendre les fonds disponibles aux bailleurs de fonds de l’entreprise 14

15 Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Flux monétaire capitalisé 15 Année201420132012 Pondération0,50,30,2 Bénéfice net167164141 Impôts717060 Intérêts7107 Amortissement435161 BAIIA288295269 Impôts (40%)-115,2-118-107,6 Flux d'opération172,8177161,4

16 Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Flux monétaire capitalisé 16 Flux d'opération pondéré172 Investissement-75 Flux monétaire disponible97 Facteur de capitalisation (1/CMPC) =1/0,13357,4906 Valeur d'exploitation724,94 Dette-100 Valeur d'exploitation624,94 Actifs excédentaires294 Valeur des fonds propres918,94

17 Acquisition Moulage Inc. Sommaire 17 Aller de l’avant avec le projet en négociant le prix de vente

18 Commande Multiplastique Inc Ventes: 3,2 M$ Coûts variables: 2,8 M$ Besoin de 4000 heures machines 3000 heures disponibles Marge brute du projet est de 12,5% Aller de l’avant avec la commande 18

19 Acquisition presse à injection Analyse qualitative 19 (+) Élargissement de la gamme de produits (+) Meilleur traitement des polymères recyclés (+) Accroissement des ventes (-) Elfy Inc utilise déjà le procédé

20 Acquisition presse à injection Analyse quantitative 20 Hypothèses ▫Durée : 7 ans ▫Taux d’imposition: 40% ▫CMPC CMPCTauxMontant Dette4,14%507 Capitaux propres15,50%2172 2679 13,35%

21 Acquisition presse à injection Analyse quantitative – Scénario réaliste 21 0123 Utilisation capacité (%)65%70% Utilisation capacité (HM) 4 550 4 900 Revenus (95$/HM) 432 250 465 500 Coûts fixes (250 000) Bénéfice avant impôts 182 250 215 500 Impôts (40%) (72 900) (86 200) Économies d'impôts sur l'investissement 40 000 72 000 57 600 Bénéfice net 149 350 201 300 186 900 Taux d'actualisation (CMPC 13,35%) 0,8822 0,7783 0,6867 Flux actualisés 131 760 156 675 128 335

22 Acquisition presse à injection Analyse quantitative 22 Somme flux actualisés 760 345 Investissement (1 000 000) Valeur de revente 103 989 VAN (135 665) Scénario réaliste: Scénario pessimiste: VAN = (287 370) Scénario optimiste: VAN = 38 891 VAN pondérée: (163 024)$

23 Acquisition presse à injection Recommandation 23 Possibilité de locationRévision des estimations

24 Ressources humaines 24 Situation actuelle : ▫45 employés dans l’usine ▫Gens qualifiés difficiles à trouver ▫Employés quittent pour les concurrents Suggestions : ▫Affiliation au nouveau programme au Cégep de Thetford ▫Heures supplémentaires ▫Formation ▫Club social ▫Boîte de suggestion ▫Prime actuelle : bonus en fonction de l’atteinte du budget ▫Recommandation prime : selon évaluation annuelle / coûts standards

25 Développement durable ISO 9001 : ▫Évite les pertes de contrats ▫Pourrait augmenter les parts de marché ▫Surcharge de travail ▫Coûts : 50 K$, temps et consultants  Aide gouvernementale permet de récupérer 50% des coûts ▫Analyse nécessaire Acquisitions Sommet de la plasturgie Investissement en recherche et développement 25

26 Aspects comptables Poursuite RGE Inc NCECF 3290 – Éventualités ▫Probable ▫Estimable Probabilité indéterminable, estimable à 250 k$ Note aux états financiers obligatoire 26

27 Situation financière Financement ▫2.4 M$ préautorisé ▫Besoin de 1.75 M$ Ratios à respecter ▫60% dette: 36.67% devient 58% ▫12% marge brute: 13% actuellement, et augmentera avec la diminution des coûts et augmentation des ventes 27

28 Conclusion & questions Christine Gendron, Pierre-Luc Hébert & Pascale Melanson 28