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1 Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Copyright (c) 2006 Standard & Poor’s, a division of The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. Gestion du risque d’entreprise pour les assureurs: Points de vue de Standard & Poor’s Lotfi Elbarhdadi Directeur, Notation des Assurances EMEA Standard & Poor’s Douala, le 15 mars 2010

2 2. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Plan Qu’est-ce que l’ERM (GRE en français)? ERM et Notations Résultats à ce jour pour les Assureurs/Réassureurs EMEA Efficacité d’un programme ERM lors d’une crise financière et économique: un vrai test « grandeur nature » Les assureurs africains en contexte

3 3. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Qu’est-ce que l’ERM?

4 4. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. La valeur de la gestion du bon risque Le but de la gestion du risque est de… 1)Identifier et surveiller les risques majeurs. 2)Définir les limites de risques pour chaque risque afin de réfleter les ressources, les compétences et le seuil de tolérance de risque de l’entreprise. 3)Concevoir un programme permettant de mesurer tous les risques en conformité avec les objectifs de l’entreprise. 4)Exécuter les programmes de gestion de risque afin de limiter les pertes dans l’intervalle du seuil de tolérance de risque de l’entreprise Le produit de la gestion du bon risque est Un environnement maitrisé de prise de risques

5 5. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Quelle est la différence entre la gestion du risque et l’ERM? -Pour tous les risques majeurs de l’entreprise -De façon régulière pour tous les risques -En conformité avec les objectifs fondamentaux de l’entreprise Un programme ERM reflète le capital risque en : - Prise de décision stratégique -Conception et tarification du produit -Choix stratégique et tactique des investissements - Evaluation des performances financières Un programme ERM applique de facon globale la gestion du risque : Le produit d’un programme ERM complètement mis en oeuvre est l’optimisation de la rentabilité de l’entreprise ajustée à des valeurs de risques

6 6. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. ERM et Notations

7 7. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Liquidités Profit Flexibilité Financière Stratégie Management Gestion du risque de l’entreprise Niveau de fonds propres Position de place ERM Evaluation Investissements Evaluation de l’ERM dans le processus de notation

8 8. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. ERM & Notations L’évaluation de la qualité de l’ERM est basée sur les risques de l’entreprise L’importance de l’ERM dans la notation de l’entreprise est basée sur: -la capacité à absorber les pertes -la complexité des risques Un assureur avec un capital juste et des risques complexes -l’ERM est très importante Un assureur avec beaucoup de capitaux et des risques ordinaires -l’ERM n’est pas très importante

9 9. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Classifications qualitatives des ERM Excellente  Capacités avancées à identifier, à mesurer, à gérer toutes les expositions au risque dans les limites des seuils de tolérance  Mise en oeuvre, développement et exécution avancées des paramètres de l’ERM  Optimisation régulière et cohérente de la rentabilité ajustée aux valeurs de risques dans toute l’entreprise Forte  Vision claire de la tolérance au risque et maitrise de tous les risques  La maitrise du risque dépasse le niveau adéquat pour les risques majeurs  Dispose de processus solides afin d’identifier et se préparer à des risques émergents  Comporte des aspects de gestion du risque et de prise de décision afin d’optimiser la rentabilité ajustée à des valeurs de risques. Adéquate  Dispose de mécanismes de contrôle effectifs pour tous les risques majeurs  Ne dispose pas de processus solide d’identification et de préparation  Applique la bonne méthode classique de gestion du risque connue comme le silo  Ne dispose pas de processus entièrement mis au point pour optimiser la rentabilité ajustée aux valeurs de risques. Faible  Processus de contrôle incomplet pour un ou plusieurs risques majeurs.  Capacités limitées ou inadéquates d’identification, de mesure et de gestion de principales expositions au risque.

10 10. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Composantes de l’Evaluation de l’ERM Culture de la gestion du risque Processus De maitrise du risque Gestion des risques émergénts Modélisation de risque et de capital économiques Gestion stratégique du risque

11 11. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. La Culture de la gestion du risque Personnel et organigramme des postes de gestion du risque L’existence d’une structure de gouvernance implique une forte influence sur la prise de décision par le personnel en charge de la gestion du risque Communication sur les risques et gestion du risque Clarté, qualité et célérité dans le report des positions à risque La tolérance au risque est clairement liée aux limites de risque Critères de notation Standard & Poor’s : Le risque et la gestion du risque sont des éléments à prendre en compte chaque jour dans la prise de décision en entreprise Risk Management Culture

12 12. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Processus de maîtrise du risque Identifier les risques Evaluer/Quantifier/mesurer les risques Surveiller les risques Diversifier les risques Limiter/Eviter les risques et réduire les risques Exploiter les risques conservés Transférer les risques Nouveau produit de risque et revue de la maîtrise du risque Composantes de base: Objectif: Maintenir les risques & les pertes dans les seuils de tolérance de l’assureur Processus de maîtrise du risque

13 13. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. La maîtrise du risque s’applique à:

14 14. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Gestion des risques émergents Composantes de base: Connaissance de l’environnement – Indiquer à l’avance des signes annonçant des crises potentielles Processus d’anticipation des risques émergents – Elaboration de scénarii de risques émergents Processus permettant de voir l’importance des risques émergents – Test de tension & Analyse du risque de liquidité Processus de préparation de réponse aux solutions de risques émergents – Planification des mesures d’urgence Fonctionnement de l’entreprise dans le contexte des solutions de risques émergents – Modifications des affaires de l’entreprise et des pratiques en matière de gestion du risque Processus d’apprentissage de l’entreprise à partir des situations de risques émergents Objectif: Anticiper le prochain grand risque Gestion des risques émergents

15 15. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Modélisation de risque et de capital économique Type de risques modélisés Méthodes de modélisation utilisée pour chaque risque Modélisation de réduction de risques Dépendances au risque et aggrégation Mesures de risque Hypothèses Données Intégrité d’un modèle Validation et Documentation Composantes de base: Objectif: Fournir l’information sur les risques des assureurs afin de soutenir d’autres processus d’ERM Modélisation de risque et de capital économique

16 16. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Focus sur les MCE Culture de la gestion du risque Processus de maîtrise du risque Gestion des risques émergents Modélisation des risques et des capitaux économiques Gestion stratégique du risque MCE comme mesure du risque lors de l’optimisation des risques/rende ments La MCE définit la tolérance au risque La MCE définit les limites de risque La MCE comme une partie de la revue ERM

17 17. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Gestion stratégique du risque Cohérence d’approche pour tous les risques Capacité à évaluer les pour et les contre de chaque type de risque Evaluation des rendements ajustés à des valeurs de risques Choix des investissements Répartition stratégique des investissements Critères de notation Standard & Poor’s : Objectif: Optimiser la rentabilité ajustée à des valeurs de risques Gestion stratégique du risque

18 18. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Strategic Risk Management Pratiques de gestion stratégique du risque Impact des décisions stratégiques sur le profil des risques et le goût du risque est un élément important dans la prise de décisions stratégiques –Les limites de risque liées au goût du risque et à la tolérance au risque Optimiser le résultat risque-récompense à partir d’une approche quantitative. –Les activités présentant des faibles niveaux de rendements ajustés aux valeurs de risque sont régulièrement revues soit pour augmenter les rendements (soit pour réduire les risques) Répartition stratégique des actifs – mise en place pas seulement pour les risques récompensés parmi les choix d’investissements, mais aussi pour refléter le portefeuille complet de risques de l’assureur, notamment les aspects du passif des assurances ayant une forte corrélation avec le capital Tarification du produit ajustée au risque y compris la tarification cohérente des caractéristiques du marché susceptibles d’être reproduits par les instruments financiers du marché Choix des investissements qui comporte des informations sur les risques récompensés –Comprend également des décisions sur les dividendes/stocks de rachats et autres activités d’augmentation de capital et de distribution des revenus Reconnaissance des performances et mesures incitatives liées aux résultats financiers ajustés aux risques

19 19. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Gestion stratégique du risque Pourquoi rendons-nous la GSR si importante?  Il existe des entreprises disposant de mécanismes élévés de gestion de risque que nous ne considérons pas comme disposant d’une forte ERM (GRE): –Les entreprises disposant de mécanismes supérieurs de gestion du risque (contrôles) connaitront une volatilité des profits et des pertes selon leur seuil de tolérance –Les entreprises disposant d’une GRE forte/excellente connaitront une faible volatilité des profits et une faible incidence de pertes ET maximiserons leur rapport risque/rendement  La gestion stratégique du risque est la partie supérieure de la gestion des risques

20 20. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Résultats à ce jour pour les Assureurs/Réassureurs EMEA

21 21. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Résultats pour les assureurs EMEA

22 22. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Conclusion: l’Evolution de la GRE et rôle de la MCE Liée ) la strétégie Forte faible moyenn e Maîtrise du risque Protection de la balance des paiements Optimisation des risques/rende ments Création des valeurs Normes du secteur au cours des 5-10 dernières années Normes du secteur pour les 5-10 prochaines années Conformité Minimisation des pertes Gestion des risques Mesure des risques Intégration stratégique Optimisation des rendements Aujourd ’hui Modélisation de risques: Modèles de capital économique Autres modèles

23 23. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Efficacité d’un programme de GRE dans un contexte de crise économique et financière: un vrai test “grandeur nature”

24 24. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Efficacité d’un programme de GRE Un programme efficace de GRE est sensé limiter la sensibilité des actifs nets de l’assureur dans un marché difficle La crise financière et economique aui a secoué l’économie mondiale depuis 2007 est un test “grandeur nature” de la robustesse des programmes de GRE Les processus de protection de tous les aspects du bilan ainsi que le compte pertes et profits ont été testés ou seront testés au cours des prochains mois –Investissements –Liquidités –Gestion des sinistres et réserves pour sinistres en supens –Croissance des profits

25 25. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Impact de la crise financière et économique sur les assureurs Investissements –En tant qu’investisseurs institutionnels, les assureurs ont été frappés par des valeurs d’investissement en baisse –La plupart des types d’actifs ont été impactés: capitaux, revenus fixes, immobiliers… –Resserement du crédit  La plupart des assureurs ont été impactés indirectement en tant qu’investisseurs à travers l’élargissement généralisé du crédit provoquant une baisse de la valeur des bons  Certains ont été impactés directement en tant que fournisseurs de protection aux crédits à risques –Les pertes et les investissements liés aux ajustements par rapport au marché ont eu un impact considérable sur les actifs nets et les profits en 2008

26 26. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Impact de la crise financière et économique sur les assureurs Liquidités –De par le modèle d’affaires des assureurs, le risque de liquidité est moins important pour un assureur traditionnel que pour les banques et les fournisseurs de protection de crédit  En général, un cash flow positif du fait de la collecte des primes d’assurances  Les investissements se font généralement en actifs liquides –Toutefois des écarts entre l’actif et le passif peuvent provoquer des problèmes de liquidités  Les assureurs vie peuvent être impactés si le nombre de détenteurs de police baisse à cause d’un manque de confiance ou de la concurrence provenant d’autres formes d’épargne.  Très peu d’acteurs ont connu des baisses spectaculaires provoquant des crises de liquidités  Le risque dépend également sur “la facilité de placement” des investissements si l’entreprise doit vendre des investissements pour payer des sinistres –Les assureurs ayant connu de graves problèmes de liquidités sont ceux spécialisés dans ou fournissant des garanties aux crédit, ce qui n’est pas le coeur des activités d’un assureur traditionnel.

27 27. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Impact de la crise financière et économique sur les assureurs Expérience des sinistres –Inflation du nombre de revendications liées à la propriété/pertes, aux accidents et à frais médicaux –Lorsque les conditions du marché sont moyennes, les assureurs retiennent progrssivement plus de risques dans leurs bilans –Capacité à mettre en oeuvre une tarification ajustée aux risques Implications pour les affaires –La croissance des volumes assurables tend à diminuer en ^période de récession (faibles échanges commerciaux, faibles productions) –Les entreprises revoient en régle générale leur budget d’assurance –Le potentiel d’épargne est réduit Compromis entre les considérations de gestion des risques et les implications pour les affaires.

28 28. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Les Assureurs africains en contexte

29 29. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Les Assurances africaines en période de récession Moins impactées que les acteurs internationaux –Echélle relativement réduite du marché de l’assurance –Faible exposition aux marchés d’investissement europééens et amaricains –Faible dépendance des économies au secteur des institutions financières Les acteurs internationaux présents en Afrique sont essentiellement des réassureurs internationaux –Les réassureurs internationaux ont été moins affectés par la crise financière que les assureurs directs Aucune notation négative jusqu’à ce jour pour les assureurs/réassureurs basés en Afrique

30 30. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Assurances et potentiels de gestion du risque En général, les assureurs locaux ne sont pas suffisament grands pour apporter la capacité et l’expertise nécessaires aux besoins du continent(ex. Assurer les industries pétrolières) –Les volumes de primes versées sont encore relativement bas par rapport au potentiel du continent (estimé à 0.95% des parts de primes dans le monde) Les acteurs non-continentaux jouent un rôle important –Niveau de capitaux détenus dans les entreprises locales, expertise insuffisante en matière de souscription –Héritage des monopoles de secteur public –Approches de supervision et de régulation très parcellaire à travers le continent

31 31. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Assurances et potentiels de gestion du risque Les législations locales peuvent progressivement encouragé une grande rétention de risques dans les marchés locaux, …mais une amélioration adéquate des capacités en matière de gestion du risque est le facteur clé pour construire un marché local des assurances fort.

32 32. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Assureurs côtés et évaluations de GRE en Afrique

33 33. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Questions & Réponses