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LES OSCILLATEURS. Un oscillateur peut se définir comme une dérivée de cours Les oscillateurs connaissent des oscillations qui représentent les tensions.

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1 LES OSCILLATEURS

2 Un oscillateur peut se définir comme une dérivée de cours Les oscillateurs connaissent des oscillations qui représentent les tensions du marché Un oscillateur est la représentation graphique de la transformation des cours et permet de déterminer les tensions du marché.

3 3 grandes classes de signaux 1. Sur achat /survente ( lorsque le marché est beaucoup monté/baissé) 2. Divergences ( déconnections entre les cours et les oscillateurs) 3.application doutils danalyse technique sur les oscillateurs

4 SURACHAT/SURVENTE Oscillateur borné (0 à 100) Oscillateur non-borné (-X…0….+X) RSI MOMENTUM

5 Oscillateur borné plus indicatif

6 DIVERGENCE Situation non visible sur les cours Traduit un essoufflement du marché Divergence ne peut être considéré que si le marché est suracheté ou survendu

7 DIVERGENCE BAISSIERE PAS UN SIGNAL DE VENTE POSSIBILITE DE PRISE DE BENEFICE Altération dun mouvement

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9 Application doutils danalyse technique sur les oscillateurs même Tendances applicables à lensemble des oscillateurs La rupture dune tendance sur un oscillateur peut constituer une indication avancée dun retournement de tendance mais pas un signal dachat ou de vente Filtres sur oscillateurs uniquement en periode surachetée et survendues (RSI avec une moyenne mobile)

10 PRINCIPAUX OSCILLATEURS Oscillateurs non bornés Oscillateurs bornés Autres oscillateurs inclassables

11 LES OSCILLATEURS

12 Un oscillateur peut se définir comme une dérivée de cours Les oscillateurs connaissent des oscillations qui représentent les tensions du marché Un oscillateur est la représentation graphique de la transformation des cours et permet de déterminer les tensions du marché.

13 3 grandes classes de signaux 1. Sur achat /survente ( lorsque le marché est beaucoup monté/baissé) 2. Divergences ( déconnections entre les cours et les oscillateurs) 3.application doutils danalyse technique sur les oscillateurs

14 SURACHAT/SURVENTE Oscillateur borné (0 à 100) Oscillateur non-borné (-X…0….+X) RSI MOMENTUM

15 Oscillateur borné plus indicatif

16 DIVERGENCE Situation non visible sur les cours Traduit un essoufflement du marché Divergence ne peut être considéré que si le marché est suracheté ou survendu

17 DIVERGENCE BAISSIERE PAS UN SIGNAL DE VENTE POSSIBILITE DE PRISE DE BENEFICE Altération dun mouvement

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19 Application doutils danalyse technique sur les oscillateurs même Tendances applicables à lensemble des oscillateurs La rupture dune tendance sur un oscillateur peut constituer une indication avancée dun retournement de tendance mais pas un signal dachat ou de vente Filtres sur oscillateurs uniquement en periode surachetée et survendues (RSI avec une moyenne mobile)

20 PRINCIPAUX OSCILLATEURS Oscillateurs non bornés Oscillateurs bornés Autres oscillateurs inclassables

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22 Oscillateurs non bornés MOMENTUM ROC MACD

23 MOMENTUM C t – C t-x

24 Non borné pas un bon indicateur de sur achat/survente Le tracé de tendances meilleure utilisation du momentum CARACTERISTIQUES DU MOMENTUM Meilleur intervalle de temps 10 jours

25 CASSURE DU TREND

26 ROC C t 100 * C t-x

27 CARACTERISTIQUES DU ROC Tres similaire au momentum Les hausses sont amplifiées par rapport aux baisses

28 DIVERGENCE

29 Moving Average Convergence D ivergence MACD est calculé en comparant 2 moyennes mobiles exponentielles On definit D, la difference entre les 2 moyennes mobiles On definit E la moyenne mobile de D

30 THE ZERO LINE CORRESPONDS TO WHEN THE 2 MA ARE IDENTICAL WHEN MACD>0 ST EMA is above LT EMA

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32 CARACTERISTIQUES DU MACD Super indicateur dachat ou de vente lorsque le MACD coupe E au point déquilibre Superposer sur votre graphique la représentation sous forme linéaire et sous forme dhistogramme pour une meilleure vision Signal dachat lorsque lhistogramme passe au dessus du niveau 0

33 BUYING SIGNAL

34 Les oscillateurs simples bornés RSI Stochastiques

35 Relative Strength Indicator Oscillation du marché entre 0 (baisse) et 100 (hausse) 100 RSI = RS Moyenne des hausse pendant X jours RS = Moyenne es baisses pendants X jours

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37 CARACTERISTIQUES DU RSI Les zones de surachat ( RSI>70) et survente (RSI > 30) ne sont pas des signaux purs dinitiation de position. Zones de prise de profit. Lorsque le marché ressort de sa zone de tension: initiation de position eventuelle On ne considère les divergences comme effectives quen zone survendue ou surachetée. Possibilité danalyse de divergences avec les cours

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39 A LOW IN THE BRITISH EQUITY MARKET OCCURED AFTER THE RSI HAD ENTERED IN THE 30 ZONE.

40 NOTICE HOW THE INDEX KEPT TRADING SIDEWAYS WITH THE RSI CONTINUING TO GO UP !

41 Les indicateurs Stochastiques Les indicateurs stochastiques prennent en considération que les cours cloturent près de leur « high » durant les tendances haussières et près de leur « low » pendant les tendances baissières.

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43 Clôtures proche des « high » journalier…

44 Les clotures seloignent de plus en plus du « high »

45 Lobjectif des stochastiques est de déterminer le niveau auquel les cours de clôture commencent à séloigner de leur « high » dans un marché à tendance toujours haussière.

46 Les oscillateurs stochastiques sont constitués dun premier oscillateur dénommé %K qui est ensuite filtré par un deuxième oscillateur dénommé %D C - L x %K = 100 x H x - L x C : cours de cloture L x : cours le plus bas des x derniers jours H x : cours le plus haut des x derniers jours

47 K..wick (donne le signal principal) "D" est une moyenne mobile "K"

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49 CARACTERISTIQUES DES STOCHASTIQUES Plus complet que le RSI car il prend en compte les niveaux extrêmes et non pas seulement les clôtures Les stochastiques donnent 3 grands types de signaux : Surachat / Survente Signal achat/vente avec croisement du %D et du slow %D Indication sur les tendances avec les divergences

50 KEY MOMENTUM INDICATORS

51 RATE OF CHANGE (ROC) RELATIVE STRENGTH INDICATOR (RSI) STOCHASTICS MOVING AVERAGE CONVERGENCE DIVERGENCE (MACD)

52 RATE OF CHANGE CHART 1

53 THE RATE OF CHANGE IS PROBABLY THE EASIEST MOMENTUM INDICATOR TO CONSTRUCT THE GOLDEN RULE FOR TECHNICAL ANALYSIS SHOULD BE : DO NOT CAST AWAY AN INDICATOR JUST BECAUSE IT IS SIMPLE. REJECT IT IF IT DOESNT WORK

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55 THE ROC INDICATOR LENDS ITSELF HANDSOMELY TO OVERBOUGHT AND OVERSOLD SITUATIONS.

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58 THESE LINES ARE TOO CLOSE TO THE EQUILIBRIUM LINE.

59 THESE LINES ARE TOO FAR APART FROM THE EQUILIBRIUM LINE.

60 THESE LINES ARE NOT PERFECT BUT THEY ARE A REASONABLE COMPROMISE SINCE THEY ARE CLOSE TO MOST TO MOST OF THE EXTREME POINTS.

61 TRENDLINE CONSTRUCTION AND PRICE PATTERN FOR THE ROC INDICATOR

62 TRENDLINE IN THE ROC DOES WARN YOU OF A TREND REVERSAL.

63 ONE NOTE OF CAUTION : IT IS POSSIBLE FOR ROC INDICATORS TO MOVE TO UNUSUAL EXTREMES WELL BEYOND THE OVERBOUGHT/OVERSOLD EXPERIENCE

64 THE ADVANTAGE OF ROC IS THAT IT EASILY LENDS ITSELF TO PRICE PATTERN CONSTRUCTION RARE !

65 THE ROC PRICE PATTERN FORMATION WORKS BETTER AT AN AOVERSOLD LEVEL IN RISING MARKETS AND AT OVERBOUGHT LEVELS IN DECLINING MKTS.

66 RELATIVE STRENGTH INDICATOR

67 THE RSI IS A FRONT- WEIGHTED PRICE VELOCITY RATIO FOR A SPECIFIC SECURITY Y RELATIVE TO ITSELF AND IS THEREFORE RELATIVE TO ITS PAST PERFORMANCE ONLY ONE OF THE PROBLEMS WITH THE ROC INDICATOR, IS THAT IT IS POSSIBLE FOR THEM TO MOVE TO UNREASONABLE EXTREMES. THE RSI DOES NOT SUFFER FROM THIS DRAWBACK. RSI MEASURES GO FROM 0 TO 100 ALTHOUGH IN PRACTICE THEY ARE RARELY OBTAINED.

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69 RSI MEASURES MOVE INVERSELY TO OTHER MOMENTUM INDICATORS

70 VERY OFTEN EXCEEDED UPPER AND LOWER LIMITS RARELY ATTAINED YOU SHOULD THEREFORE NARROW THE TIME BAND

71 6 PRINCIPLES OF RSI INTERPRETATION

72 1. 70/30 overbought/oversold levels (for 14 days) (narrow bands for >14)

73 2. LENDS ITSELF TO PRICE PATTERN FORMATIONS, BUT NOT AS MUCH AS ROC

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77 3. FAILURE SWINGS OCCUR WHEN THE RSI TENDS TOWARDS THE EQUILIBRIUM LEVEL IN A RISING MARKET

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79 4. DIVERGENCES

80 A LOW IN THE BRITISH EQUITY MARKET OCCURED AFTER THE RSI HAD ENTERED IN THE 30 ZONE.

81 NOTICE HOW THE INDEX KEPT TRADING SIDEWAYS WITH THE RSI CONTINUING TO GO UP !

82 5. TRENDLINES

83 DON'T EXPECT MUCH CORRECTION DOWNMOVES IN A BULL MARKET WHEN THE RSI IS AT OVERBOUGT LEVELS SIMILARLY FOR BEAR MARKETS.

84 MACD MACD IS CALCULATED BY COMPARING 2 MOVING AVERAGES MOVING AVERAGE CONVERGENCE DIVERGENCE METHOD

85 USE 12 DAYS FOR THE SHORT TERM MA. USE 26 DAYS FOR THE LONG TERM MA.

86 THE ZERO LINE CORRESPONDS TO WHEN THE 2 MA ARE IDENTICAL WHEN MACD>0 ST EMA is above LT EMA

87 TOO MANY WHIPSAWS USING SIGNAL LINE …

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89 HOW DO YOU CHOOSE YOUR TIME SPAN DATA ? THE RECOMMENDED COMBINATIONS ARE : 8-17 AND 9 DAYS EMA AND 9 DAYS EMA (BETTER FOR SALES) MARKETS SPEND MORE TIME IN A RISING THAN IN A FALLING MODE

90 MACDs CAN ALSO BE PLOTTED USING HISTOGRAMS GOOD FOR PEAK AND TROUGHS DIFFICULT TO IDENTIFY PATTERN FORMATION

91 TRENDLINE VIOLATIONS, DIVERGENCES AND PRICE PATTERN COMPLETION USUALY OFFER THE BEST MACD RESULTS

92 STOCHASTICS STOCHASTICS TAKES INTO ASSUMPTIONS THAT PRICES CLOSE NEAR THEIR HIGH DURING AN UPTREND AND CLOSE TO THEIR LOWS DURING AN DOWNTREND

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94 PRICES CLOSE NEAR THEIR HIGH DURING AN UPTREND…

95 AS THE UPTREND MATURES, PRICES CLOSE LOWER THAN THEIR HIGH…

96 THE GOAL OF STOCHASTICS IS TO DETERMINE THE LEVEL AT WHICH CLOSING PRICES START FURTHERING OUT FROM THE HIGHS IN A STILL RISING MARKET

97 K..wick (gives major signal) D..awdling….(more sensitive of the 2) "D" is a moving average of "K"

98 STOCHASTICS ALWAYS FALL IN THE RANGE OF 0 TO 100 READINGS CLOSE TO 80 INDICATE THAT PRICES ARE CLOSING NEAR THEIR HIGHS AND VICE VERSA.

99 THINK OF THE K-LINE AS THE ST MA AND THE D-LINE AS THE LT MA

100 HOW TO INTERPRET STOCHASTICS

101 1. DIVERGENCES

102 2. CROSSOVERS "K" WILL OFTEN CROSSOVER "D" BEFORE "D" CHANGES DIRECTION (normal as "K" is Kwicker)

103 THE INDICATOR IS STRONGER WHEN "K" CROSSES "D" AFTER "D" HAS CHANGED DIRECTION.

104 3. WHEN THE "K-LINE" REACHES NEAR 100 WITH OVERBOUGHT READINGS IN OTHER INDICATORS AN EXTREMELY HIGH "K-LINE" WARNS YOU OF FURTHER STRENGTH ONCE THE INITIAL OVERBOUGHT LEVELS HAVE NEUTRALIZED.

105 THINGS TO REMEMBER ROC RSI MACD STOCHASTICS

106 THAT' S IT FOR TODAY !!!!!


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