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Le cash flow une source de financement © Yvan Péguiron – HEP-Lausanne – mars 2005/oct. 2009.

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1 Le cash flow une source de financement © Yvan Péguiron – HEP-Lausanne – mars 2005/oct. 2009

2 Financement de l'entreprise Pour acheter des biens d'équipement il faut du c a s h Financement par des tiers Financement par le (ou les) propriétaire(s) Financement par le désinvestissement Financement par le cash flow

3 cash flow marge de liquidité réalisée à partir du chiffre d'affaires

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5 Prix de Revient d'Achat des Marchandises Vendues = Tout ce que l'on à vendu mais au prix d'achat Chiffre d'Affaires Net = Tout ce que l'on à vendu moins les retours et les déductions accordées aux clients

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8 Autres Charges d' Exploitation Appelé aussi Frais Généraux Loyer, Entretien, Frais divers, Assurances, Electricité, Publicité, etc.

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15 Produits financiers* - Charges financières* = Cash flow brut* *Financier au sens d'opération avec un effet monétaire. Benéfice net + Charges comptables - Produits comptables = Cash flow brut* Deux méthodes pour calculer le cash flow brut

16 Charges ayant une influence sur les liquidités Produit des marchandises Compte de résultat Totaux égaux Amortissements et provisions Bénéfice net Pour faire simple ! cash flow

17 Coût d'achat des marchandises vendues 1'500.- Salaires Frais financiers 20.- ACE Produit des marchandises 2'500.- Compte de résultat Totaux égaux Exercice en chiffres (méthode directe ou soustractive) : cash flow

18 Coût d'achat des marchandises vendues Salaires Frais financiers ACE Produit des marchandises Compte de résultat Totaux égaux Amortissements Provisions 50.- Bénéfice net 50.- Exercice en chiffres (méthode indirecte ou additive) : cash flow

19 Les principaux ratios de cash flow Indique dans quelle mesure l'entreprise est capable de financer ses investissements par l'exploitation Rendement de l'entreprise Indique combien de fois il faudrait dégager le derner cash flow pour rembourser l'endettement effectif

20 permet de mesure l'afflux de liquidité résultant de l'exploitation, Le cash flow à court terme … à moyen terme … indique la capacité à rembourser ses dettes ou à autofinancer ses investissements. à la clôture … montre la possibilité de distribuer des dividendes,

21 Bénéfice net Tantièmes Dividendes Attributions aux réserves Amortissements et provisions Cash flow brut Cash flow net

22 Exercices

23 Financement de l'entreprise Pour acheter des biens d'équipement il faut du c a s h Financement par ? Financement par ? Financement par ?

24 Financement de l'entreprise Pour acheter des biens d'équipement il faut du c a s h Financement par des tiers Financement par ? Financement par ?

25 Financement de l'entreprise Pour acheter des biens d'équipement il faut du c a s h Financement par des tiers Financement par le (ou les) propriétaire(s) Financement par ? Financement par ?

26 Financement de l'entreprise Pour acheter des biens d'équipement il faut du c a s h Financement par des tiers Financement par le (ou les) propriétaire(s) Financement par le désinvestissement Financement par ?

27 Financement de l'entreprise Pour acheter des biens d'équipement il faut du c a s h Financement par des tiers Financement par le (ou les) propriétaire(s) Financement par le désinvestissement Financement par le cash flow

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33 Détermination du Cash flow : a)Méthode soustractive b)Méthode additive = Cash flow

34 Détermination du Cash flow : a)Méthode soustractive b)Méthode additive = Cash flow Produits financiers Charges financières

35 Détermination du Cash flow : a)Méthode soustractive b)Méthode additive = Cash flow Produits financiers Charges financières Bénéfice net Charges comptables Produits comptables

36 Source : Analyser et commenter ces deux images

37 ? ? ? Attributions aux réserves ? ? Cash flow net Cash flow ?

38 ? Tantièmes Dividendes Attributions aux réserves ? ? Cash flow net Cash flow ?

39 Bénéfice net Tantièmes Dividendes Attributions aux réserves ? ? Cash flow net Cash flow ?

40 Bénéfice net Tantièmes Dividendes Attributions aux réserves Amortissements et provisions ? Cash flow net Cash flow ?

41 Bénéfice net Tantièmes Dividendes Attributions aux réserves Amortissements et provisions Cash flow brut Cash flow net Cash flow ?

42 Bénéfice net Tantièmes Dividendes Attributions aux réserves Amortissements et provisions Cash flow brut Cash flow net

43 F i n © Yvan Péguiron – HEP-Lausanne – mars 2005/oct. 2009

44 Financement de l'entreprise Pour acheter des biens d'équipement il faut du c a s h Financement par Financement par Financement par

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46 Détermination du Cash flow : a)Méthode soustractive b)Méthode additive = Cash flow

47 Attributions aux réserves ? Cash flow net Cash flow

48 cash flow Théorie Exercice Diapo élèves (à imprimer pour compléter) Diapo élèves


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