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Réunion SFAF - 30 juin 2005 1 COMPAGNIE DES ALPES Comptes semestriels 1er octobre 2004 - 31 mars 2005.

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1 Réunion SFAF - 30 juin COMPAGNIE DES ALPES Comptes semestriels 1er octobre mars 2005

2 Réunion SFAF - 30 juin – Activité du 1er semestre 2 – Bilan de la saison dhiver et démarrage de la saison dété 3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance 4 – Perspectives du Groupe

3 Réunion SFAF - 30 juin Les faits marquants du semestre (1/2) Un Directoire renouvelé : Franck SILVENT : Directeur Finances, Stratégie, Développement Serge NAIM : Directeur des Parcs de loisirs, DG Grévin & Cie Un premier semestre en progression une croissance du chiffre daffaires et des résultats à périmètre réel : CA : + 1,8% EBE :+ 3,9% REX :+ 3,8% RNPG :+14,6% 1 – Activité du 1er semestre

4 Réunion SFAF - 30 juin Les faits marquants du semestre (2/2) Des modifications de périmètre et de calendrier : Domaines Skiables : Intégration de Serre Chevalier 1350 en décembre. Mise en équivalence de SEM Serre Chevalier Ski Développement Modification du mode de consolidation : mises en équivalence de Courmayeur (CMBF) et Chamonix (CMBF) Parcs de Loisirs : Pleasurewood Hills acquis en juillet 2004 (fermé en hiver) Groupe : Noël et Nouvel An : le samedi Pâques le lundi 28 mars 2005 (en avril en 2004) Dolfinarium des Pays-Bas devenu saisonnier (fermé pour travaux au 1er semestre 2005 et réouvert en avril) 1 – Activité du 1er semestre

5 Réunion SFAF - 30 juin Les résultats du 1er semestre En M Résultats 31/03/2004 Résultats 31/03/2005 Variation 2004/2005 Chiffre dAffaires 213,5217,6 +1,9% Excédent Brut Exploitation EBE / CA 74,1 34,7% 77,0 35,4% +3,9% Résultat Exploitation Opérationnel REO / CA 50,5 23,7% 52,5 24,1% +3,8% Résultat Net Part du Groupe RNPG / CA 19,4 9,1% 22,2 10,2% +14,4% Périmètre réel Progression significative du Résultat Net Part du Groupe Amélioration des taux de marge 1 – Activité du 1er semestre

6 Réunion SFAF - 30 juin Les résultats du 1er semestre En M 2004 retraité * Périmètre réel 2005 Variation (%) Dont Incidence Serre Chevalier 1350 ** Chiffre dAffaires (CA) 186,2203,0+5,3%+ 7,0 Excédent Brut Exploitation (EBE) EBE/CA 90,0 48,3% 101,7 50,1% +13,0%+ 3,3 47,1% Résultat Exploitation Opérationnel (REO) REO/CA 76,2 40,9% 84,8 41,8% +11,3%+ 3,1 44,3% * Retraité CMB – CMBF ** 4 mois Domaines Skiables 1 – Activité du 1er semestre Amélioration des taux dEBE et de REO, à périmètre constant Serre Chevalier : contribution positive

7 Réunion SFAF - 30 juin Les résultats du 1er semestre * Dont 2 M de coûts de réorganisation Grévin En M A périmètre constant 2005 À périmètre réel Dont Pleasurewood Hills Chiffre dAffaires 14,014,114,40,3 EBE -20,7-22,3 *-23,6-1,3 Résultat Exploitation Opérationnel -29,4-29,8*-31,3-1,5 Parcs de Loisirs Variation de la perte non liée à lexploitation récurrente 1 – Activité du 1er semestre

8 Réunion SFAF - 30 juin Les normes comptables IFRS Résultat Net Part du Groupe semestriel normes françaises 22,2 M Amortissements des immobilisations par composants et suppression des PGR (provisions pour grosses réparations) +1,0 Suppression de lamortissement des écarts dacquisition +2,3 Stock options comptabilisées en charges - 0,5 Résultat Net Part du Groupe semestriel25,0 M normes IFRS Impact positif : + 2,8 M Simulation des impacts principaux sur le compte de résultat semestriel 1 – Activité du 1er semestre

9 Réunion SFAF - 30 juin – Activité du 1er semestre 2 – Bilan de la saison dhiver et démarrage de la saison dété 3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance 4 – Perspectives du Groupe

10 Réunion SFAF - 30 juin Domaines skiables à fin de saison 2005 Variation Situation 2004/2005au 31 mars Recettes domaines skiables* 238 M = +3,3% (-0,3 M) Nombre de journées skieurs* 10,1 M (-3,6%) -0,1% ( journées) Recette par journée skieur* 23,3 (+3,6%) +3,4% (+0,8 /journée) * Périmètre dintégration globale (Tignes, Les Arcs, La Plagne, Peisey, Les Menuires, Méribel, Grand Massif, SC 1350) 2 – Bilan de la saison dhiver et démarrage de la saison dété

11 Réunion SFAF - 30 juin Une saison de ski «atypique» En journées skieurs Variation de fréquentation 2005 / 2004 Variation 2005 / 2004 Poids de la période dans la fréquentation Avant saison + Noël / Nouvel An %20% Janvier ,3%20% Vacances de Février ,4%30% Mars ,6%20% Avril ,0%10% Total saison ,6%100% Début de saison très pénalisé par le calendrier des vacances scolaires et lenneigement tardif dans les Alpes du Nord Février affecté par le froid Mars record depuis 10 ans Avril plus pénalisé que prévu par les vacances scolaires jusquau 8 mai 2 – Bilan de la saison dhiver et démarrage de la saison dété

12 Réunion SFAF - 30 juin Domaines skiables à fin de saison 2005 Des performances contrastées Nombre de journées skieurs : France Peisey Vallandry-0,2% Serre Chevalier ,8% Grand Massif-0,5% Les Menuires-3,8% La Plagne-3,7% Étranger (M E Q) Saas Fee-4,6% Courmayeur-13,0% Verbier-7,0% Recette par journée : Les Ménuires+5,3% Les Arcs+1,8% Méribel+4,0% Peisey+2,3% Rendement tarifaire France : 62,8% (61,3% en 2004) 2 – Bilan de la saison dhiver et démarrage de la saison dété

13 Réunion SFAF - 30 juin Parcs de Loisirs Un début de saison en retrait Conjoncture défavorable aux dépenses de loisirs Moral des ménages en France Baisse de la consommation en Europe du Nord (Allemagne, Pays-Bas) Un calendrier de début de saison défavorable (en France) : 3 jours fériés en moins Fréquentation contrastée au 26 juin 2005 Dolfinarium Harderwijk : -26% (impact parc saisonnier) Parc Astérix : -6% Aquarium de Saint Malo : +3% Grévin : +5% Ensemble : -5,5% Recette par visiteur en léger recul : 22,1 contre 22,3 en – Bilan de la saison dhiver et démarrage de la saison dété

14 Réunion SFAF - 30 juin – Activité du 1er semestre 2 – Bilan de la saison dhiver et démarrage de la saison dété 3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance 4 – Perspectives du Groupe

15 Réunion SFAF - 30 juin Les groupes de parcs de Loisirs en Europe Le secteur est en phase de consolidation, menée par des fonds dinvestissement (Advent, Palamon, Blackstone) CDA / Grévin, coté, mène une diversification raisonnée à partir dun métier durablement rentable : domaines skiables 3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance

16 Réunion SFAF - 30 juin Performances des groupes de Parcs de Loisirs en Europe Chiffre daffaires (en M) Taux EBE/ CA Tussaud27036% Legoland18020% CDA / Grévin11523% Aspro11037% Parques Reunidos8326% Star Parks8028% Merlin5531% Base : données 2002

17 Réunion SFAF - 30 juin Les orientations CDA / Grévin 3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance Développer le chiffre daffaires Ex : Dolfinarium (9 M dinvest.) Investir dans la croissance Ex : Musée Grévin Redéfinir le Business model Ex : parcs Allemands Maintenir lattractivité Ex : Saint Malo Rentabilité Potentiel

18 Réunion SFAF - 30 juin La nouvelle organisation CDA / Grévin Construction de pôles cohérents Astérix :~ 2 millions de visiteurs Reste France :~ 2 millions de visiteurs Europe du nord :~ 2 millions de visiteurs Création de nouvelles fonctions transversales Parcs Tarification Sponsoring Achats Intégration renforcée entre CDA et Grévin : Stratégie Développement Finances 3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance

19 Réunion SFAF - 30 juin Exemple : Stratégie Parc Astérix Potentiel de nouveaux clients La marque Astérix La localisation La fréquentation étrangère Le cycle de revisite des clients existants Taux de notoriété Le cycle de revisite

20 Réunion SFAF - 30 juin – Activité du 1er semestre 2 – Bilan de la saison dhiver et démarrage de la saison dété 3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance 4 – Perspectives du Groupe

21 Réunion SFAF - 30 juin Perspectives du Groupe Résultats au 30/09/2005 liés à la réussite de la saison dété des parcs de loisirs Un parc supplémentaire (Planète Sauvage) Investissements industriels de 85 M au lieu de 100 M Contribution positive de lactivité daménagement foncier 4 – Perspectives du Groupe Exercice 2004/2005

22 Réunion SFAF - 30 juin Les perspectives du Groupe Domaines Skiables Un calendrier des vacances dhiver moins défavorable Objectifs : intégration de SEM Serre Chevalier Ski Développement (CA 18 M, EBE 15 %) Intégration de Saas Fee Bergbahnen (CA 15 M, EBE 40%) Retour progressif à un taux dinvestissement de 20% du CA (sauf Serre Chevalier) Parcs de Loisirs 1er juin 2006 : Ouverture du Bioscope (CA : 4 M) Relance commerciale du Parc Astérix 4 – Perspectives du Groupe Exercice 2005/2006

23 Réunion SFAF - 30 juin Les perspectives du Groupe Actions engagées au niveau de CDA /Grévin : Restructuration de la dette du Groupe : Mise en place dun crédit syndiqué unique de 260 M Sécurisation des marges sur 5 ans Politique dassurances commune Protection contre les fluctuations du prix de lénergie Baisse du coût du KWh – 11% Tarifs sécurisés jusquen 2007 Expériences de cross marketing Exercice 2005/2006

24 Réunion SFAF - 30 juin Conclusions Domaines skiables Des résultats semestriels satisfaisants Une branche ski qui a résisté malgré le mois davril Une activité foncière qui produit des résultats récurrents Des objectifs de croissance externe identifiés Parcs de loisirs Poursuite de la stratégie déquilibre hiver/été. Une nouvelle organisation CDA / Grévin au service de la stratégie

25 Réunion SFAF - 30 juin Annexes Les résultats du premier semestre : - Par branche dactivité - Comparaison à périmètre réel

26 Réunion SFAF - 30 juin Les résultats du 1er semestre Annexe 1 Par branche dactivité En M Total 1er Semestre Domaines Skiables Parcs de Loisirs Autres Chiffre dAffaires (CA) Excédent Brut dExploitation EBE / CA Résultat dExploitation Opérationnel REO / CA 217,6 77,0 35,4% 52,5 24,1% 203,0 101,7 50,1% 84,8 41,8% 14,4 -23,6 NS -31,3 NS 0,2 -1,1 -1,0 Au 1er semestre : Domaines Skiables : 93% du CA, bénéficiaire Parcs de Loisirs : 7% du CA, déficitaire

27 Réunion SFAF - 30 juin Compte de résultat consolidé Annexe 2 Comparaison 1er S / 1er S En M31/03/200431/03/2005 Variation En MEn % Chiffre dAffaires (CA) Excédent Brut dExploitation Résultat dExploitation Opérationnel 213,5 74,1 50,5 217,6 77,0 52,5 +4,1 +2,9 +2,0 +1,9 % +3,9 % +3,8 % Résultat financier Impôts Mises en équivalence et survaleurs Résultat net (100%) Intérêts minoritaires Résultat Net Part du Groupe - 5,2 -14,2 - 3,2 27,9 - 8,5 19,4 - 5,1 -17,4 - 1,5 28,5 - 6,3 22,2 +0,1 - 3,2 +1,7 +0,6 +2,2 +2,8 + 1,5 % +22,3 % +45,4 % + 2,2 % +26,3 % +14,6 % Impôts +3,2 M Mises en équivalence +1,8 M (Chamonix, Courmayeur, Serre Chevalier Ski Développement) Intérêts minoritaires- 2,2 M (Chamonix, Courmayeur) A périmètre réel


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