Le principe du multiplicateur

Qu’est-ce que le multiplicateur ? Au sens général, le multiplicateur est un processus économique selon lequel la variation d’une grandeur entraîne, au cours d’une période donnée, une variation amplifiée d’une autre grandeur. L’effet multiplicateur peut être positif (cas d’une augmentation). Variable autonome, cause Variable induite, conséquence + - Variable induite, conséquence + Variable autonome, cause -

Qu’est-ce que le multiplicateur ? L’effet multiplicateur peut être également être négatif (cas d’une diminution Variable autonome, cause Variable induite, conséquence + - Variable induite, conséquence + Variable autonome, cause -

L’origine du multiplicateur Le principe multiplicateur a été mis en évidence en 1931 par Richard Ferdinand Kahn. Dans un article « The Relation of Home Investment to Unemployement" (La relation entre l'investissement intérieur et le chômage) de l’Economic Journal en 1931, il avançait que la création d’emplois « primaires » à l’occasion de nouveaux investissements, engendrait dans les autres industries une création amplifiée d’emplois « secondaires ». Le multiplicateur d’emplois mesurant le rapport des uns aux autres. Emplois induits + Création initiale d’emplois

J.M. KEYNES (1883-1946) Keynes reprendra ce mécanisme dans la « Théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de la monnaie » en présentant deux mécanismes multiplicateurs : un multiplicateur d'emplois, un multiplicateur d'investissement. "En des circonstances données, un rapport défini, qui sera appelé Multiplicateur, peut être établi entre le revenu et l'investissement et, sous le bénéfice de certaines simplifications, entre l'emploi total et l'emploi directement affecté à l'investissement (que nous appellerons l'emploi primaire). Cette nouvelle étape est une partie intégrante de notre théorie de l'emploi car, la propension à consommer étant donnée, elle établit un rapport précis entre le flux d'investissement et les volumes globaux de l'emploi et du revenu"* Variation de l’investissement Variation du revenu Variation de l’emploi directement affecté à l’investissement Emploi total

Le principe du multiplicateur d’investissement Selon Keynes, un accroissement de l’investissement entraîne une variation amplifiée des revenus. Dans une première vague, l’investissement va donner lieu à une distribution de revenus équivalente au montant investi. L’ETAT Investissement public Distribution de revenus Exemple : 1 milliard d’€ 1 milliard d’€

Mais le processus ne s’arrête pas là : les revenus distribués vont à leur tour être dépensés. Supposons que la propension marginale à consommer soit égale à 0,8 dans cette économie. Cela signifie que l’on aura tendance à consommer 80 % du supplément de revenu et à épargner le reste, soit 20 %. Cette dépense supplémentaire va constituer de nouveaux revenus pour un montant équivalent. Revenus induits (1ere vague) 1 milliard d’€ 3e vague de revenus 640 millions d’€ 2e vague de revenus 800 millions d’€ Consommation induite Epargne 640 millions d’€ 160 millions d’€ Consommation induite Epargne Le processus se poursuit ainsi par vagues successives jusqu’à ce qu’il n’y ait plus rien à dépenser 800 millions d’€ 200 millions d’€

Ainsi les revenus distribués correspondent à un montant plus élevé que le montant initialement investi. On a donc : Variation de l’investissement (variable autonome, cause) Variation du revenu (variable induite, conséquence) Effet multiplicateur

On démontre mathématiquement que le multiplicateur k est égal à soit Dans notre exemple, l’effet multiplicateur sera de : Ainsi, l’investissement initial de 1 milliard d’€ va engendrer 5 milliards de revenus . Investissement initial Revenus induits Effet multiplicateur

L’efficacité du multiplicateur peut cependant présenter des limites. - La valeur du multiplicateur est d’autant plus élevée que la propension marginale à consommer est elle-même élevée ; Il doit exister dans l’entreprise des capacités de production inemployées. Si tout le travail est utilisé, la demande ne pourra être immédiatement satisfaite et l’augmentation des dépenses de l’Etat pourra être inflationniste, ou il faudra recourir à l’importation ; En économie ouverte, le principe multiplicateur est plus faible. "Dans un système ouvert, en relations commerciales avec l'étranger, le multiplicateur du flux d'investissement supplémentaire profite en partie à l'emploi dans les pays étrangers, puisqu'une partie de la consommation additionnelle s'inscrit au passif de la balance des comptes" (Keynes). Revenus induits (1ere vague) 2e vague de revenus 3e vague de revenus Etc. Consommation induite de produits nationaux Epargne induite Consommation induite de produits importés

Fin

La propension à consommer Il ne faut pas confondre deux notions distinctes : 1er Cas : La propension moyenne à consommer : elle mesure la part du revenu qui va être dépensée. Exemple du budget d’un ménage CONSOMMATION  Exemple : 1 400 € REVENU Exemple : 1 500 € EPARGNE Exemple : 100 € Le partage entre la dépense et l’épargne permet de calculer : La propension moyenne à consommer = Consommation / Revenu = 0,933 (soit 93,3%) Propension moyenne à épargner = 1- propension moyenne à consommer = Epargne / Revenu = 0,067 (soit 6,67%) La somme des propensions à consommer est égale à 1

La propension à consommer 2e Cas : La propension marginale à consommer : elle mesure la part du revenu supplémentaire qui va être consacrée à un supplément de consommation. Autrement dit, quand le revenu augmente, quelle est la part qui va être dépensée ? REVENU = CONSOMMATION + EPARGNE Date n Date n+1 Rn = 1 500 € Rn+1 = 1 875 € Cn = 1 400 € En = 100 € Cn+1 = 1 700 € En+1 = 175 € Exemple du budget d’un ménage Propension marginale à consommer = Propension moyenne à consommer = Retour vers le multiplicateur