Entreprendre Financer Réussir Financer sa croissance grâce à des fonds français Raphaël Abou Administrateur Délégué Allyum Arnaud Filhol, Directeur de Participations UFG Private Equity

Plan Préambule Placement privé : les 5 grandes étapes Les FCPI : Arnaud Filhol (UFG PE) Business Case : BSB International

Capital Risque en Belgique pour PME Nombre de fonds d’investissement limité 20 – 30 acteurs en Belgique Wallonie / Bruxelles : prédominance du secteur public SRIW, Invests locaux et SRIB … … mais difficulté à intervenir seuls Déficit de fonds capables d’investir entre 2 et 10 millions d’euros Déficit d’équipes professionnelles de private equity (enquête UWE)

Alternatives pour entrepreneur Abandonner son projet  Faire appel à du financement bancaire  S’introduire en Bourse (???) Changer de pays ! Quel que soit le pays de l’investisseur potentiel l’ouverture du capital à un fond d’investissement obéit à un schéma extrêmement balisé.

Placement privé : les 5 grandes étapes I. Analyse stratégique et préparation de la société II. Recherche d’investisseurs potentiels III. Contacts et approche des investisseurs potentiels IV. Due diligence et négociation V. Finalisation du deal

Placement privé : le processus Analyse stratégique et préparation Recherche d’investisseurs Contacts Négociation Finalisation Placement privé : le processus Comptes détaillés Business Plan Valorisation Structuration de l’offre et recommandation sur le mix capital / dette Rédaction d’un mémorandum de présentation Identification des investisseurs potentiels Accord avec le management sur une liste d’investisseurs potentiels à contacter Premiers contacts avec les investisseurs potentiels Approche des investisseurs intéressés Meeting avec le management Gestion des discussions avec les investisseurs Comparaison des offres préliminaires Etablissement d’une term-sheet Coordination de la due diligence Négociation des accords : convention d’investissement et convention d’actionnaire Finalisation du deal dans son entièreté en coordination avec toutes les parties impliquées : banques, notaire, avocats… 4 à 6 mois ROLE ALLYUM ROLE ALLYUM / MANAGEMENT

Un point de comparaison : l’IPO Placement privé vs introduction en bourse Placement privé : Processus relativement aisé Appétit des fonds pour dossiers technologiques Créativité : mezzanine / dette / capital Valorisation et return exigé Poids sur la stratégie de l’entreprise Exit de la participation Introduction en Bourse : Publicité / Notoriété Autonomie du management Liquidité pour l’ensemble des actionnaires Mise en place de plan de stock options Financement d’acquisitions par paiement en titres Appétit du marché Obligations liées aux sociétés cotées Coût de l’opération

Allyum ALLYUM Financement M&A Conseil Opérationnel Conseil Financier Private Equity Gestion

Business Case : BSB International Editeur et intégrateur de logiciels basé à LLN Actif dans l’assurance et les services financiers CA 2008 : EUR 21.7 m (+31%) EBITDA 2008 : EUR 2.3 m (+85%) Net earnings : EUR 1.0 m (+184%)

Business Case : BSB International Juillet 07 : décision de préparer une IPO Janvier 08 : premières approches d’investisseurs Mai 08 : accord CBFA pour lancement IPO Mai 08 : contacts avec FCPI Juin 08 : closing de l’opération Bilan : - EUR 4,7 millions levés - 2 FCPI + 1 Fond Small Cap - Personnel - Grand public

Conclusion Bonne nouvelle : il existe des fonds prêts à investir dans vos projets ! Bonne nouvelle 2 : il existe des entreprises capables de vous aider à aller les trouver !

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