Le tableau de financement

Le tableau de financement Le tableau de financement a pour objet : de calculer et d’expliquer les causes de la variation du fonds de roulement par l’analyse des flux de ressources stables et d’emplois stables de l’exercice; puis de présenter les emplois que l’entreprise a effectués de cette variation du fonds de roulement ou, lorsque cette variation est négative, d’indiquer comment la firme a fait face à cette diminution de son fonds de roulement

Le tableau de financement Le tableau de financement comporte donc deux parties: Détermination de la variation du fonds de roulement au cours de l’exercice par l’analyse des flux de la période. (première partie du tableau) Analyse des emplois effectués de cette variation du fonds de roulement. (deuxième partie du tableau)

Le tableau de financement Il y a une différence fondamentale entre les deux parties du tableau de financement: La première analyse des flux(au cours d’un exercice). La seconde présente des variations(entre deux bilans consécutifs).

Le tableau de financement: Première partie Partons de la formule de définition du fonds de roulement fonctionnel: FR = RS –IB

Le tableau de financement: Première partie Partons de la formule de définition du fonds de roulement fonctionnel: FR = RS –IB En faisant la différence terme à terme entre deux bilans consécutifs, on obtient la variation du fonds de roulement: Δ FR = Δ RS –Δ IB

Le tableau de financement: Première partie Partons de la formule de définition du fonds de roulement fonctionnel: FR = RS –IB En faisant la différence terme à terme entre deux bilans consécutifs, on obtient la variation du fonds de roulement: Δ FR = Δ RS –Δ IB Les variations occultent les flux réels en regroupant les accroissements et les diminutions. Il faut donc décomposer les variations pour obtenir les flux: Δ FR = ( RS - RS) – ( IB - IB)

Le tableau de financement: Première partie Partons de la formule de définition du fonds de roulement fonctionnel: FR = RS –IB En faisant la différence terme à terme entre deux bilans consécutifs, on obtient la variation du fonds de roulement: Δ FR = Δ RS –Δ IB Les variations occultent les flux réels en regroupant les accroissements et les diminutions. Il faut donc décomposer les variations pour obtenir les flux: Δ FR = ( RS - RS) –( IB - IB) Regroupons les éléments en fonction de leur homogénéité financière (emplois de fonds et ressources de fonds): Δ FR = ( RS + IB) –( IB + RS) Δ FR = Ressources stables de l’exercice – Emplois stables de l’exercice

Le tableau de financement: Première partie Les ressources stables de l’exercice se subdivisent en deux catégories: Ressources d’origine interne: CAF, Cessions d’actifs immobilisés. Ressources d’origine externe: Accroissement des dettes financière (nouveaux emprunts), Augmentations de capital .

Le tableau de financement Les emplois stables de l’exercice sont les symétrique des ressources stables: Dividendes mis en paiement au cours de l’exercice (emploi de la CAF), Acquisitions d’immobilisations (symétrique des cessions), Charges à répartir , Diminution des capitaux propres (réduction de capital…), Diminution des dettes financières (remboursements d’emprunts).

Le tableau de financement: Deuxième partie La deuxième partie du tableau de financement décrit les emplois qui ont été faits de la variation du fonds de roulement lorsqu’elle est positive. Lorsque la variation du fonds de roulement est négative, le tableau indique comment l’entreprise a couvert cette baisse du fonds de roulement. La seconde partie du tableau décrit des variations et non des flux.

Le tableau de financement: Deuxième partie Partons de la formule de calcul de la trésorerie nette, à partir du fonds de roulement et du besoin en fonds de roulement: TN = FR – BFR

Le tableau de financement: Deuxième partie Partons de la formule de calcul de la trésorerie nette, à partir du fonds de roulement et du besoin en fonds de roulement: TN = FR – BFR TN = FR – (BFRE + BFRHE) TN = FR –BFRE - BFRHE

Le tableau de financement: Deuxième partie Partons de la formule de calcul de la trésorerie nette, à partir du fonds de roulement et du besoin en fonds de roulement: TN = FR – BFR TN = FR – (BFRE + BFRHE) TN = FR –BFRE - BFRHE Soit, en considérant l’évolution entre deux bilans successifs: Δ TN = Δ FR –Δ BFRE - Δ BFRHE

Le tableau de financement: Deuxième partie Partons de la formule de calcul de la trésorerie nette, à partir du fonds de roulement et du besoin en fonds de roulement: TN = FR – BFR TN = FR – (BFRE + BFRHE) Soit, en considérant l’évolution entre deux bilans successifs: Δ TN = Δ FR –Δ BFRE - Δ BFRHE Comme la première partie du tableau a déterminé la variation du fonds de roulement, transformons la relation précédente: Δ FR = Δ BFRE + Δ BFRHE + Δ TN La deuxième partie du Tableau de financement fait apparaître ces trois soldes, en donnant le détail des « variations d’exploitation » des « variations hors exploitation » et des « variations de la trésorerie ».

Emplois stables de l’exercice Ressources stables de l’exercice   Exercice Ressources stables de l’exercice • Distributions mises en paiement au cours de l’exercice..... • Acquisitions d’éléments de l’actif immobilisé : Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières ... • Charges à répartir sur plu- sieurs exercices.................. • Réduction des capitaux propres (réduction de capital, retraits)........ • Remboursements de dettes financières (b) Total des emplois Variation du fonds de roulement net global (ressource nette)  Capacité d’autofinancement de l’exercice  Cessions ou réductions d’éléments de l’actif immobilisé : Cessions d’immobilisations : incorporelles corporelles Cessions ou réductions d’immobilisations financières Augmentation des capitaux propres : Augmentation de capital. Augmentation des autres capitaux propres   Augmentation des dettes financières (b) (c).................... Total des ressources Variation du fonds de roulement net global (emploi net)     (