Patrick ARTUS Directeur de la Recherche et des Etudes NATIXIS Que vont devenir les marchés financiers et les économies en 2008 - 2009 ? Conférence « Banques, crédits qu’avons- nous appris ? » LYON – 13 Mai 2008 Patrick ARTUS Directeur de la Recherche et des Etudes NATIXIS
1 – Le problème de la titrisation
Etats-Unis : crédits
Zone euro : crédits (en % du PIB)
États-Unis : taux de défaut des crédits hypothécaires (en %)
(Mds de dollars)
2 – Le problème de la liquidité / transformation
Ecart taux 3 mois interbancaire moins taux swap à 3 mois
3 – Où trouver le capital des Banques ?
et des fonds de pension (publics + privés) (en % du PIB)
Zone euro : achats nets des sociétés d'assurances et des fonds de pension (en % du PIB)
Crédits aux entreprises (GA en %)
Propension des banques européennes à distribuer du crédit aux ménages pour l'acquisition de logement
4 Coût des ressources des banques et coût du financement économique
Zone euro : spreads dette subordonnée des banques