تمويل المؤسسات الصغيرة والمتوسطة عن طريق القرض الايجاري دراسة حالة مذكرة نهاية الدراسة مقدمة ضمن متطلبات الحصول على شهادة الماستر في العلوم المالية و المحاسبية تخصص محاسبة و مالية تمويل المؤسسات الصغيرة والمتوسطة عن طريق القرض الايجاري دراسة حالة )SOFINANCE) الشركة المالية للاستثمارات المساهمة والتوظيف أعضاء اللجنة : الأستاذ: بوصافي كمال (رئيسا) الأستاذ : بارودي محمد (ممتحنا) الأستاذ: طاري محمد العربي (مؤطرا) مقدمة من طرف الطلبة: بودراع أســــامــــة عبد الغفور عزيــــز دفعة جوان 2014

مقدمة عامة يزداد الإهتمام بالمؤسسات الصغيرة و المتوسطة في معظم اقتصــاديات دول العـــالــم ، نــــظــرا للـــدور الأساســـي الّــذي تلعــبــه في تحقيــق التنميــة الاقتصـــادية و الصنـــاعيـــة ، و تختلف أهمية الدور الذي يمكن أن تلعبه هذه المؤسسات في عملية التنمية الصناعية من دولــة إلـــى أخــــرى، ومن فترة لأخرى تبعا لمستوى التطوّر الذي وصلته كل دولة . و في هذا السياق شرعت الجزائر في الثمانينات إلى تطبيق برنامج واسع للإصلاحات الاقتصادية يهدف إلى دعم هذه المؤسسات ، حيث قامت الدولة بتبني وسيلة جديدة للتمويل و التي تدعى بالقرض الايجاري.

أهمية الدراسة الاهتمام الدولي بالمؤسسات الصغيرة و المتوسطة و دورها في التنمية الشاملة . الاتجاه المتزايد للسلطات الوطنية نحو انعاش الاقتصاد الجزائري و اهتمامها بتمويل المؤسسات الصغيرة و المتوسطة. انتشار التعامل بقرض الايجار في مختلف الدول و محاولات هذه أخيرة ارساء قوانين و تشريعات لهذا القرض. إقبال عدد كبير من المؤسسات على تقنية القرض الإيجاري .

أسباب اختيار الموضوع التناسق الموجود بين الموضوع و طبيعة الإختصاص " محاسبة ومالية " فهو مجال خصب للبحث، كما أنه في إطار الميول و الرغبة الشخصية. حداثة الموضوع حيث أن تقنية القرض الإيجاري مازالت غير معروفة لدى أفراد المجتمع. الإسهام في إثراء المكتبة العربية بدراسة تكون قبلة لأهل الاختصاص.

أهداف الدراسة تبيان أهمية المؤسسة الصغيرة و المتوسطة في الحياة الاقتصادية . التعرف على أهم مصادر تمويل المؤسسات الصغيرة و المتوسطة. العمل على توضيح مفهوم القرض الايجاري و واقع تطبيقه في المؤسسة الجزائرية . الرغبة في اكتشاف خبرة مجال التمويل به.

الإشكالية إلى أي مدى يمكن للقرض الايجاري أن يساهم في تمويل المؤسسات الصغيرة و المتوسطة؟

الأسئلة الفرعية ما مفهوم المؤسسات الصغيرة و المتوسطة ؟ و ما هي وسائل تمويلها ؟ 01 ماذا نقصد بالقرض الإيجاري ؟ 02 ما هو المعيار الذي تعتمد عليه شركة SOFINANCE للتمويل بتقنية القرض الإيجاري ؟ 03

فرضيات الدراسة المؤسسات الصغيرة و المتوسطة هي عبارة عن وحدات اقتصادية بسيطة تشغّل عدد قليل من العمال وليس لها أي احتكار في السوق ، ويتم تمويلها عن طريق القروض البنكية . القرض الايجاري هو عملية ثلاثية الأطراف بين كل من المؤجّر وهو صاحب الأصل ،والمستأجر وهو المستفيد من الأصل مقابل دفع أقساط معلومة و في أوقات معلومة للمؤجّر ،والمورد و هو الذي يوفر هذا الأصل للمستأجر. تعتمد شركة SOFINANCE في تمويلها بتقنية القرض الإيجاري على المعيار المالي بحيث تستطيع المؤسسة الطالبة لهذا القرض تغطية نفقات الإيجار خلال مدة استخدام الأصل.

المنهج المتبع الجانب النظري: المنهج الوصفي التحليلي وهذا بغرض: وصف المؤسسات الصغيرة والمتوسطة، وأهم خصائصها، وكذا تحليل وفهم العوائق التي تقف أمام حصولها على تمويل مناسب كما وكيفا. وصف تقنية التمويل بالقرض الإيجاري وتحليل خصائصها للوقوف على المميزات التي تجعل منها بديلا تمويليا مناسبا لطبيعة حاجيات المؤسسات الصغيرة والمتوسطة. الجانب التطبيقي: المنهج التاريخي وذلك لسرد معلومات مالية عن المؤسسة محل الدراسة خلال سنوات معينة .

الفصل الثاني:القرض الايجاري كآلية لتمويل المؤسسات الصغيرة و المتوسطة خطة الدراسة الفصل الأول: الإطار المفاهمي للمؤسسات الصغيرة و المتوسطة الفصل الثاني:القرض الايجاري كآلية لتمويل المؤسسات الصغيرة و المتوسطة الفصل الثالث :دراسة تطبيقية على الشركة المالية لللإستثمارالمساهمة و التوظيف ((SOFINANCE

الفصل الأول ماهية المؤسسة الصغيرة و المتوسطة طرق تمويل المؤسسات الصغيرة و المتوسطة ماهية التمويل في المؤسسات ماهية المؤسسة الصغيرة و المتوسطة

خلاصة الفصل الأول لقد توصلنا في هذا الفصل إلى أن قطاع المؤسسات الصغيرة والمتوسطة يعد قطاع حيوي في تنمية الإقتصاد الوطني، وله أهمية إجتماعية لما يوفره من مناصب للشغل حيث يعمل على الرفع من القدرة الشرائية للأفراد وبالتالي تحقيق الرفاهية في المجتمع. ومع ذلك فإن هذا القطاع يعاني من مشاكل عديدة أهمها مشكلة التمويل، إذ أن طرق التمويل التقليدية أصبحت من الصعب تبنيها من طرف المؤسسات الصغيرة والمتوسطة نظرا للشروط التأمينية التي يصعب عليها توفيرها، ومن هنا بدأ البحث عن طرق تمويل حديثة لتغطية هذا العجز كالقرض الإيجاري. يعتبر التمويل عنصر أساسي ومهم لمواصلة تطور وازدهار المؤسسات الصغيرة والمتوسطة وقد يكون سببا في فناءها إذا لم يتم الإهتمام بهذا العنصر الحيوي.

الفصل الثاني مفهوم قرض الايجاري تقييم القرض الايجاري و واقع و أفاق تطبيقه في الجزائر الجوانب المتعددة للقرض الايجاري مفهوم قرض الايجاري

خلاصة الفصل الثاني القرض الإيجاري جاء نتيجة للصعوبات التمويلية التي تواجهها المؤسسات، حيث يعمل على توفير المعدات وتقليل من حجم المخاطر أمام راغبي الإستثمار، وتبين أنه هو عبارة عن عقد يلتزم من خلاله المؤجر بجعل الأصل بحوزة المستأجر مقابل أجرة الكراء , يلتزم بها هذا الأخير وله خيار تمديد فترة الإيجار أو شراء الملكية أو التنازل عنها للمؤجر عند انقضاء مهلة العقد. ويمكن القول أن القرض الإيجاري في الجزائر لم يصل بعد إلى مستوى المطلوب و هذا راجع إلى قلة المؤسسات المختصة في هذا النوع من القروض .

الفصل الثالث تقديم مؤسسة SOFINANCE مراحل سير عملية القرض الإيجاري دراسة حالة تمويلية على المؤسسة العمومية للحصى و الرمل

تقديم مؤسسة SOFINANCE الشركة المالية للاستثمارات المساهمة و التوظيف (SOFINANCE)، هي مؤسسة مالية عمومية بالأسهم اعتمدت من طرف بنك الجزائر بتاريخ 09 جانفي 2001، و مزودة برأس مال اجتماعي بقيمة 5 ملايير دينار (52 مليون أورو)، مقرها الرئيسي بالعاصمة-رويسو- و لها وكالات على مستوى بنك التنمية المحلية BDL في بعض الولايات.

SOFINANCE الهيكل التنظيمي ل

مهام المؤسسة تقديم المساعدات و الاستشارات للمؤسسات الاقتصادية العمومية تقديم المساعدات و الاستشارات للمؤسسات الاقتصادية العمومية توفير كل فرص التمويل الملائمة للمؤسسات ( مساهمة في رأس المال، قروض متوسطة، ضمانات الكفالات و القرض الايجاري). تحديث آلية الإنتاج و ذلك من خلال العمل على تأهيل و عصرنة الاستثمارات. مرافقة الشركات في تطوير وسائل الإنتاج الوطنية. تطوير منتوجات تمويلية جديدة.

مراحل سير عملية القرض الإيجاري المورد المستأجر المؤجر (1) عقد تجاري (4)تسليم المعدات (3)دفع للمورد عقد الإيجار (2) (5)دفع الإيجار

القطاعات الممولة بالقرض الإيجاري

دراسة حالة مؤسسة عمومية للحصى و الرمل Entreprise des Agregats et Sable تقديم المؤسسة تاريخ بداية النشاط: 17 ماي 1983 مجال النشاط : إستغلال المحاجر Exploitation des carrières أنشطة الشركة : إنتاج و بيع الحصي و الرمل. نقل الركام رأس المال لاجتماعي: 200 000 000. 00  دج الشكل القانوني : شركة ذات أسهم SPA

دراسة حالة مؤسسة عمومية للحصى و الرمل Entreprise des Agregats et Sable موضوع طلب التمويل عن طريق القرض الإيجاري الهدف من الطلب : قامت مؤسسة الحصى و الرمل بطلب وحدة متنقلة للفرز و سحق بسعر يقدر ب 64 000 000.00 دج (€ 520000), و الهدف من هذا لإستثمار هو إضافة للمؤسسة آلة جديدة لفرز و سحق الحصى و الرمل ، لمنافسة المؤسسات المحلية ، تجنب الإحتمالات توقف الانتاج للوحدات على محطات انتاج ثابتة

الوثائق القانونية و المالية قامت مؤسسة الحصى و الرمل لأم البواقي بإعداد طلب تمويل عن طريق القرض الإيجاري مرفوقا بالوثائق التالية : الوثائق القانونية و المالية نسخة من القانون الأساسى للمؤسسة . نسخة من السجل التجاري. نسخة من عقد الملكية او عقد الإيجار بنسبة لمقر المؤسسة . الميزانية المالية وجدول حسابات النتائج TCR والملحقات الخاصة بهم ، خلال 03 السنوات الأخيرة، والإسقاط توقعات ل 05 سنوات قادمة ؛ تقرير  محافظ الحسابات لآخر نشاط؛ نسخة مصادق عليها لشهادة CNAS(نسخة تثبت الإنتماء للصندوق الوطني للضمان الإجتماعي CNAS)

تصريح للتشاور المركزي للمخاطر البنك الجزائري شهادة عدم الخضوع للضريبة الوثائق التجارية: الفواتير الشكلية (الأولية) للمعدات المطلوبة . جدول أعباء المؤسسة (Plan de charge de l'entrepris):هو العقد الممضي مع الشركات الأشغال العمومية بالنسبة للمناجم يلزم ترخيص للتشغيل في المنجم . بالنسبة للنقل يلزم ترخيص من وزارة النقل . إعطاء تقديم للمؤسسة و الطاقم الإداري له .

دراسة و تحليل الملف تتراوح مدة دراسة الملف من 15 إلى 20 يوم إبتداء من تاريخ إيداع الطلب . إعداد الدراسة الفنية للمشروع fiche de synthése : و تشمل كل من دراسة المؤسسة ،دراسة السوق،الدراسة التقنية المالية و الإقتصادية للمشروع الذى سيمول ، و يقوم المكلف بالدراسة بإعدادها إنطلاقا من الوثائق المرفقة لطلب التمويل بعد إنتهاء المكلف بالدراسات من إعداد الدراسة الفنية للمشروع يقدمها إلى لجنة التمويلComité de financement لإتخاد قرار قبول أو رفض التمويل و في نفس الوقت ، يتم إرسال نسخة من هذه الدراسة إلي المديرية العامة للخزينة DGT للإبداء برأيها و إعطاء الموافقة أو الرفض

دراسة و تحليل الملف(تابع) و بعد إجتماع اللجنة التمويلية لدراسة ملف تمويل مؤسسة الحصي و الرمل و بالإعتماد على عدة معطيات تم قبول طلب التمويل بشروط التالية : مبلغ التمويل 520000 اورو. (ما يقارب 64000000 دج بدون رسوم). مدة الإيجار: 05 سنوات. معدل الهامش: 11%. القيمة المتبقية: 01%. إيجارات ثابتة. فترة الدفع: فصلية, مع الدفع المسبق.

السعر النهائي لعملية القرض الإيجاري € 520 000 مبلغ تمويل ب أورو (€) دج64 000 000,00 مبلغ تقديري بدينار (دج) € 1 = 103.1237404 دج سعر الصرف دج53 624 345,00 مبلغ لإيجار النهائى (دج) (1) 00 دج الرسوم الجمركية (2) رسم علي القيمة المضافة (TVA) المجموع (HT) (3) = (1)+(2)

جدول الإستحقاق الزمني النهائى للأقساط الإيجار المبلغ TTC TVA مبلغ الإيجار HT إلى من الاستحقاق رقم 3449512,86 . 2012/06/04 2012/09/04 2012/12/04 2013/03/04 2016/03/04 2016/06/04 2016/09/04 2016/12/04 2017/03/04 2012/03/05 2012/06/05 2012/09/05 2012/12/05 2015/12/05 2016/03/05 2016/06/05 2016/09/05 2016/12/05   1 2 3 4 16 17 18 19 20

Unité mobile de broyage et de criblage مميزات Unité mobile de broyage et de criblage هذه الوحدة لاتتطلب عمال الهندسة المدنية و لا مولد كهربائي لتشغيلها لانها وحدة زحف مجهزة بمحرك الديزل كما تتميز ب: بوحدة المعالجة المدمجة بزاحف يمكن أن تستخدم في الدوائر المفتوحة والمغلقة إفتتاح الهيدروليكية لسهولة شاشة الصيانة المورد : من ايرلندا SANDVIK

النتائج المتوصل إليها من البحث للمؤسسات الصغيرة والتوسطة دور كبير في تنمية الإقتصاد الوطني وذلك لمساهمته في الرفع من الصادرات خارج المحروقات. مشكلة التمويل تبقى العائق الرئيسي لتطور المؤسسات الصغيرة والمتوسطة. يساهم القرض الإيجاري في تدعيم القدرات الإستثمارية للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة. الأوضاع الإقتصادية والمالية للبلاد تسمح للقرض الإيجاري بالتطور لكن ثقافة المستثمر الجزائري مازالت رافضة لهذا النوع من القروض وهذا يعد مثبط لتطور هذه التقنية.

الاقتراحات والتوصيات المقدمة توزيع التمويل عبر القرض الإيجاري في قطاعات أخرى لجلب زبائن جدد. التقليص من عدد الضمانات المفروضة على المستأجرين توسيع شبكتها الاستغلالية عبر مكاتب الممثلة ل SOFINANCE لتوزيع منتوجها عبر كامل الوطن. التعريف أكثر بالقرض الإيجاري للمتعاملين الجزائريين على الأقل حتى يصبح سوق القرض الإيجاري في مرحلة النضج

نشكركم على حسن الإصغاء والمتابعة