Le marché international de crédits de carbone Axel Michaelowa Séminaire international de l’IEPF Le Mécanisme pour un Développement Propre Montréal 4 avril 2005 Thank you for the invitation

Le point sur Point Carbon Fournisseur d’information fondé en 2000 Spécialisation : Marché de carbone mondial Analyses, prévision, consultation et infor-mations pour entreprises, gouvernements et organismes internationaux 30 employés Bureaux à Oslo, Londres, Kiev, Hambourg, Tokyo Very short

Sommaire Marchés de carbone Volumes et prix 2004 Prévision de volumes 2005-2010 Les acheteurs d’URCE gouvernementaux Le système d’échange de quotas en UE et la directive de liaison avec les mécanismes de projet La compétition des pays hôtes pour le MDP et la position des pays francophones Types de projets et part des pays hôtes L’évaluation Pays hôtes Projets MDP Three parts: Demand in European emission trading system, Expected certified emissions reductions units on a global scale, Summary where I will compare supply and demands

Volumes et prix 2004

Investissement projets Marché mondial vers 2010 5,0 milliards t CO2e 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Quotas UE 2005-7 Quotas UE 2008-12 Japon Canada Investissement projets URCE direct UQA États-Unis

Transactions en 2004 enrégistrées dans la base de données Point Carbon Marché MDP et MOC 2004 Transactions en 2004 enrégistrées dans la base de données Point Carbon Volume (millions t) Prix moyen (€) Gouvernements 7,1 4,5 Fonds carbone 16,2 4,0 Entreprises 17,5 4,8 Acheteurs inconnus 3,8 4,3 Total 44,6 4,4

Fonds Européen Carbone Programmes d’achat Millions € 100 200 300 400 500 PCF CDCF BioCF Pays-Bas Espagne Danemark Suisse Autriche Italie* Suède Allemagne Finlande Portugal Belgique* Irlande* Luxembourg* France* Fonds Japonais Fonds Européen Carbone Volume actuel Volume cible *: cible spécifiée dans le plan national d'affectation de quotas

Prix et volume quotas européens . 15.3 €

Croissance du système européen 2004 millions € Source : Indicateur du marché PointCarbon

Directives de liaison Loi européenne depuis octobre 2004 Utilisation des URCE (2005) et URE (2008) pour atteindre les objectifs au sein du système de quotas UE Limitations Pas de nucléaire Peut-être la foresterie dès 2008 Limites usine d’utilisation URCE et URE dès 2008 ? Critères hydroélectricité > 20 MW Pas d’utilisation MOC dans les secteurs couverts par le système Accroissement de demandes de URCE Retard dans la transposition judiciaire dans les États membres Charges ? Critères additionnels ? Limites ? Pays-Bas : 8 % To be admitted and traded in EU ETS. Converted one to one Stimulates demands. Project developers and brokers report that EU ETS large companies want to buy CERs to be used in the 2005-2007 period. Initially everyone wanted million tonnes per year projects with first rate counterparties delivering CERs in the first ETS commitment period. Realising there aren't many projects like that they are revising ideas. In terms of supply, we see some increased awareness, which leads to more project opportunities, but I wouldn't really say the linking directive has stimulated supply. This will really only occur through the price mechanism and with a lag. Lower EUAs prices and more liquidity

URCE (projets avec méthodologie approuvée) jusqu‘à 2012 millions URCE 69,9 Total : 223 millions 70 61,8 60 50 39,8 40 30 15,8 20 5,8 10 4,9 6,8 4,5 1,4 1,8 2,4 HFC N2O Éolien Biomasse Géothermie Captage de gaz Gaz de décharge Hydroélectricité Déchets agricoles Efficacité énergétique Substitution combustible

Les pays hôtes millions URCE 90 Membres de la Francophonie sévèrement sous-représentés ! 82,6 80 70 57,9 60 50 40 30,7 30 20 11,8 10 6,6 6,8 3,8 0,8 1,1 0,7 1,9 1,9 1,4 1,5 2,7 0,9 2,2 0,9 0,9 0,9 2,2 1 0,6 Bolivie Brésil Chili Chine Inde Argentine Arménie Costa Rica Équateur Guatemala Honduras Indonésie Malaisie Maroc Pérou Bangladesh Mexique Nicaragua Thaïlande Vietnam Afrique du Sud Corée du Sud Papouasie-Nouv. Guinée Seuls pays avec plus de 0,5 million d'UCRE

Création URCE 2005-2007 (millions), ajustée pour risque Gaz de décharge HFC Renouvelables Autres Destruction N2O

Création URCE à 2013 (millions) 700 600 500 400 300 200 100 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Source : Point Carbon

Méthodologie Point Carbon 14 indicateurs sur : Évaluation pays hôtes Méthodologie Point Carbon 14 indicateurs sur : Conditions institutionelles Potentiel et situation actuelle de projets Attractivité générale pour l’investissement Évaluation actualisée fréquemment

Nombre de projets MDP Bleu : Avant 2004 Brésil Inde Chine Indonésie Pérou Vietnam Équateur Maroc Thaïlande Malaisie Bleu : Avant 2004

Les pays les plus attractifs 1. Inde, BBB 2. Chili, BBB 3. Brésil, BB 4. Corée de Sud, BB 5. Chine, BB Membres de la Francophonie absents…

Risques de projets MDP Risques Risque technologique/retard de construction Approbation de méthodologie Approbation pays hôte Validation et enregistrement par le CE MDP Risque de volume après vérification Risque de participant projet (faillite, etc.) DDP dans la base de données Point Carbon ~300 DDP (3/4 MDP, 1/4 AC) Moyenne: 9 mois de retard (si pas encore raté) 33 % risque de faillite

Projets de MDP évalués Projet Taille (URCE) Type Évaluation Nova Gerar, Brésil 2,6 mill Gaz de décharge A Gujarat, Inde 27 mill DestructionHFC Pocillas, Chili CH4 capture from waste BBB Onsan, Corée de Sud 69,9 mill DestructionN2O BB Rang Dong, Vietnam 6,8 mill Captage de gaz B

Conclusions Marchés global et européen en croissance exponentielle Prix URCE en hausse à cause de la directive de liaison et de la flambée de prix sur le marché européen Gouvernements montent des programmes vigoureux d’achat Manque d’URCE à court terme mais offre plus large long terme Avantage pour ceux qui offrent des URCE très vite Problèmes avec les catégories grande taille (HFC) Les pays francophones ont un retard considérable sur l’offre et l’achat Il faut se rendre compte des risques de projet Retards, question d’additionalité

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