EVALUATION DES PROJETS D’INVESTISSEMENT CARACTERISTIQUES : -LE CAPITAL INVESTI : = Prix d’achat (ht)+Frais accessoires+Augmentation du BFR d’exploitation -LA DUREE DE VIE : = Correspond à la durée de vie du projet. En principe, il s’agit de la durée de vie économique, si celle-ci est difficile à prévoir, on lui substitue la durée d’amortissement. - LES FLUX DE TRESORERIE GENERES PAR LE PROJET
EVALUATION DES PROJETS D’INVESTISSEMENT DEFINITION DES FLUX DE LIQUIDITES : -Soit apport de recettes nettes (recettes – dépenses) -Soit économies de coûts EVALUATION DES FLUX DE TRESORERIE : Flux de trésorerie = Résultat net + Dotations
EXEMPLE FLUX DE TRESORERIE Soit un projet d’investissement composé de matériel d’une valeur ht de €, amortissables linéairement sur 5 ans. Les prévisions d’exploitation sont les suivantes : CA1 : 210, 2 :240, 3 : 267, 4 :216, 5 :189 CHARGES VARIABLES : 1 :100, 2:120, 3 : 130,4 : 110, 5 : 94 Les charges fixes hors amortissements ont été évaluées à 44€ et sont supposées rester à ce niveau pendant les 5 ans. Le taux d’IS est de 33 1/3%
12345 CA Charges variables Charges fixes hors amort44 Amortissements32 Résultat avant impôt IS11,3314,6720,3310,006,33 Résultat net22,6729,3340,6720,0012,67 Flux de trésorerie54,6761,3372,6752,0044,67 Remarque :le flux est également égal à CA - charges décaissables ( ,33)