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2 Sommaire 1)Définition 2)Utilisation hedging 3)Utilisation dans un portefeuille 4)Suivre et battre l’indice 5)Informations supplémentaires

1. Définition

4 Future: Contrat à terme ferme Dans un contrat de Future, l’acheteur et le vendeur s’engagent à acheter/vendre un bien défini à un prix défini et à un moment spécifié dans le futur. Ex: Futures sur matières premières; sur indices; sur taux de change

2. Utilisation hedging

6 Hedging avec des Futures Définir maintenant le prix de reviens / de vente de certaines matières. Minimaliser les changements des prix de matières premières. Ex: STIB: litres Diesel/an vs prix des tickets fixe – Couvrir le risque d’augmentation du prix Diesel en utilisant des Futures sur Brent et sur US$ / €. Agriculteurs: utiliser les Futures avant de décider quoi planter.

3. Utilisation dans un portefeuille

8 Utiliser les futures sur indice dans son portefeuille Investir en future = payer uniquement la marge initiale – Effet de levier – Marked to market journalier Diversifier le portefeuille avec une seule opération – Investir dans tout l’indice avec un seul produit – Permet de profiter de la hausse et de la baisse

4. Suivre et battre l’indice

10 Battre l’indice à la hausse Montant à investir: € Durée: 1 an Investissement: Achat bon d’état 1 an: rendement 2.50% Achat 4 futures BXF à 2598 – Bon d’état en garantie pour les futures. – Consultez les spécifications du contrat !

11 Novembre 2010: BEL20 = 3500 Bon d’état remboursé: € Gain sur Futures: € Valeur du portefeuille: € Rendement portefeuille: 38,6 % Rendement BEL 20 : 34,7 %

12 Battre l’indice à la baisse Montant à investir: € Durée: 1 an Investissement: Achat bon d’état 1 an: rendement 2.50% Vente 4 futures BXF à 2598 – Bon d’état en garantie pour les futures.

13 Novembre 2010: Bel 20 = Bon d’état remboursé: € Gain sur Futures: € Valeur du portefeuille: € Rendement portefeuille: 26,4 % Rendement BEL 20 : - 23 %

5. Informations supplémentaires

15 Où trouver plus d’infos ? Au stand de NYSE Liffe Sur