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1 Une solution de retraite optimale? Marie-Elaine Gaudreault Directrice principale Marketing, Assurance et rentes individuelles Orlando, avril 2013 Votre.

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1 1 Une solution de retraite optimale? Marie-Elaine Gaudreault Directrice principale Marketing, Assurance et rentes individuelles Orlando, avril 2013 Votre partenaire de confiance.

2 2 Une solution de retraite optimale? Ou croyez-vous que les rentes à prime unique méritent une plus grande place dans les portefeuilles des retraités? Orlando, avril 2013 Votre partenaire de confiance.

3 3 Agenda > Fonds distincts avec garantie de revenu viager (Ecoflextra) > État de la situation > Les rentes à prime unique > Article de LIMRA: les rentes comparées à un programme de retrait périodique > Les produits à Industrielle Alliance > Nouveautés à venir au cours des 3 prochains mois!

4 4 Contexte > Arrivée des fonds distincts avec garantie de revenu viager > Plusieurs compagnies ont retiré leur produit > Produit miracle > Normes plus exigeantes pour les Compagnies dassurance > Volatilité des marchés boursiers, taux dintérêt bas > On doit adresser les besoins au décaissement et non seulement lors de laccumulation > Cest un consensus! > Défi dindustrie > Manufacturiers et distributeurs!

5 5 Fonds distincts avec garantie de revenu Manuvie Projet RetraiteRevenu PlusCanada VieEmpire Revenu garanti âges %3.0%3.4%3.0% âges %3.5%3.8%3.5% âges %4.0%4.2%4.0% âges %4.25%4.6%4.3% Boni5%3.50%3%5% % en actions0%70% 100% Frais max. de garantien/a1.25%1.10%1% Diminution Dernière modificationdu revenudu bonidu revenu etdu revenu avril 2012janvier 2013du bonijanvier 2013 octobre 2012

6 6 Pourquoi tant de succès pour les fonds disctincts avec garantie de revenu? Mais ce produit ne vient pas sans limitations Potentiel de croissance limité (% en actions limité) Frais de garantie élevés Pas flexible au niveau du montant de revenu (retrait en cas durgence, ajustement à la baisse) Couvre le risque relié à la longévité Flexibilité et contrôle des investissements Alternative aux CPG La plus couteuse des garanties de revenu!

7 7 Considérations importantes pour les fonds avec garantie de revenu viager > Les retraités vont-ils réellement profiter de la garantie? > Vont-ils retirer plus que le minimum FEER ou seulement ce dont ils ont besoin? > Les retraités ont-il vraiment de la flexibilité? > Ajustement à la baisse si retrait trop élevé > Si met fin au produit > Frais payés pour rien > Perte du boni > Le revenu provient de leur valeur marchande jusquà ce que celle-ci tombe à zéro!

8 8 Rente vs fonds distinct avec garantie de revenu > Homme, 65 ans, investissement de $ Fonds Distinct Rente100% RenteRente différée À 80 ans Revenu garanti à 65 ans 8 000$ $ Revenu garanti à 80 ans 8 000$ Investissement additionnel $0 Investissement additionnel $ Rendement équivalent n/a 6.60% Revenu (0% rendement) âge 65 à $

9 9 Marché de la retraite: une opportunité! Source CLHIA, Statistics Canada, Investor Economics 924 nombre moyen de canadiens qui atteignent 65 ans chaque jour X $ en moyenne en actifs investissables = 146 millions en moyenne en actifs investissables par jour = 53 milliards en moyenne en actifs investissables par année Les retraités ont besoin dune planification de leur revenu de retraite Les 65 ans et plus détiendront plus de 50% des investissements au Canada en 2020!

10 10 Risques reliés à la retraite > Durée de la retraite? > Coûts reliés aux soins de santé? > Comment les taux dintérêt et le marché boursier vont-ils impacter leur portefeuille et leur capacité à en tirer un revenu? > Rendements positifs au début de la retraite ou plus tard? > Taxation des revenus? > Comment linflation va impacter le pouvoir dachat? Incertitude

11 11 Difficile à croire! Rendement du marché Exemple : Écart entre la période de retrait : un an Valeur du portefeuille à la retraite : $ Pourcentage de retrait annuel : 4,5 % Effet des marchés et de léconomie sur un portefeuille de retraite Source : LIMRA, 2012

12 12 Difficile à croire! Rendement du marché 1969 : début des retraits 1970 : début des retraits $ 0 $ Source : LIMRA, 2012 La séquence des rendements est déterminante

13 13 Revenu de base nécessaire à partir de 65 ans SRG RPC Comment pallier à toute cette incertitude? Portion flexible Écart Temps Revenu Fonds mutuels Fonds distincts CPG et pourquoi pas une rente?

14 14 Pourquoi les rentes semblent être au centre de la solution? Afin de réfléchir ensemble: > Article du LIMRAs Market Facts (Numéro 2, 2012) The Case for Income Annuities in Retiree Portfolios Par Matthew Drinkwater et Jafor Iqbal

15 15 Objectifs de larticle de LIMRA Répondre aux questions suivantes en comparant la rente à prime unique et un programme de retrait périodique: > Est-ce que le contexte de taux dintérêt bas rend les rentes à prime unique moins attrayantes? > Est-ce que la rente à prime unique est une alternative seulement pour les retraités de 70 ans et plus? > Est-ce que les retraités dâges différents devraient considérer des caractéristiques différentes offertes par une rente à prime unique? La rente à prime unique offre-t-elle des avantages que lon ne peut ignorer?

16 16 La règle du 4%... Combien un retraité devrait retirer annuellement: > Avec un objectif de 30 ans de revenu > En tenant compte de linflation Tel que décrit dans le livre Conserving Client Portfolios During Retirement from William P. Bengen, 2006 et appuyé par plusieurs études > 4% par le biais dun programme de retrait périodique semblait réaliste > Basé sur les rendements historiques des 90 dernières années …est remise en question!

17 17 Rente à prime unique vs programme de retrait périodique > Volatilité des marchés boursiers atteint de nouveaux sommets > 2 corrections sévères du marché boursier depuis lan 2000 > Taux dintérêt bas qui perdurent Pour plusieurs conseillers, la règle du 4% a été remplacée par la règle du 3.5% voire même 3%. Que signifie ce contexte pour la rente à prime unique: > Devrait-elle prendre plus dimportance dans le portefeuille de produits des retraités? > Car le volet mortalité ajoute au rendement!

18 18 Rente à prime unique vs programme de retrait périodique > 6 scénarios ont été analysés pour un homme > Âges > Rente viagère (aucune garantie) > Avec et sans indexation (3 %) > Objectif: déterminer le taux de rendement nécessaire sur un portefeuille équilibré afin de procurer un revenu équivalent à celui dune rente à prime unique (jusquà 95 ans) > Un rendement uniforme est assumé

19 19 Résultats > Revenu indexé Source : LIMRA 2012 Rendement minimum du portefeuille afin de générer les mêmes revenus que la rente Âge Horizonrevenu en $ avec frais (homme)% de revenud'investissementpar $net des fraisde 2% 60 ans4.56%35 ans (à 95 ans)4 560 $6.16%8.33% 65 ans4.94%30 ans (à 95 ans)4 940 $6.07%8.15% 70 ans5.60%25 ans (à 95 ans)5 600 $6.14%8.31%

20 20 Rente à prime unique vs programme de retrait périodique > Conclusions (revenu indexé) > Revenu garanti par une rente très attrayant malgré le contexte économique > est 20% plus élevé que le 4% normalement utilisé pour le PRP à 65 ans (est-ce que 3% dindexation est suffisant?) > Un rendement net de plus de 6% pourrait être difficile à atteindre > trop aggressif si frais de 2%? > Le PRP demeure sensible à la volatilité des marchés, les taux dintérêt et le taux dinflation, 3 risques importants à la retraite. > Risque de la durée du revenu de retraite

21 21 Résultats > Revenu non-indexé Source : LIMRA 2012 Rendement minimum du portefeuille afin de générer les mêmes revenus que la rente Âge Horizonrevenu en $ avec frais (homme)% de revenud'investissementpar $net des fraisde 2% 60 ans5.82%35 ans (à 95 ans)5 820 $5.01%7.15% 65 ans6.31%30 ans (à 95 ans)6 310 $5.18%7.33% 70 ans7.31%25 ans (à 95 ans)7 310 $5.91%8.07%

22 22 Rente à prime unique vs programme de retrait périodique > Conclusions (revenu fixe) > Revenu garanti par une rente est très attrayant > Courvir les dépenses de base > Autres actifs pour couvrir linflation > Est-ce trop optimiste de croire en un rendements entre 6% et 7% ? > Revenu dune rente à 70 ans est très élevé dû aux crédits de mortalité

23 23 Rente à prime unique vs programme de retrait périodique > PRP amène beaucoup dinconnu. Les facteurs de succès: > Pas de retrait important non prévu > Taux dinflation limité > Rendements majoritairement positifs > Rendements positifs et assez élevés au début de la retraite > Pas de record de longévité! > Décisions dinvestissement prudentes Conditions nécessaires afin que le portefeuille du retraité couvre les revenus désirés

24 24 Rendements réalistes? > Probabilités de succès du portefeuille > Analyse Monte Carlo : scénarios (rendement moyen de 9.3%) > Basés sur rendements historiques > Portefeuille équilibré 60% actions/40% obligations > Un test effectué avec 40% actions/60% obligations ne permet pas de meilleurs résultats > Frais annuels de 1% âge 60âge 65âge 70 indexation3.0%0.0%3.0%0.0%3.0%0.0% % revenu4.56%5.82%4.94%6.31%5.60%7.32% duréetaux de succès : % des cas pour lesquels le portefeuille réussit à générer le revenu 25 ans87%90%80%84%66%68% 30 ans77%85%69%77% 35 ans68%80%

25 25 Rendements réalistes? > Ces simulations permettent de mieux quantifier le risque dun PRP qui tente de répliquer une rente > Le portefeuille dun retraité de 60 ans sera insuffisant dans 13% des cas avant 25 ans, 23% des cas avant 30 ans et 32% des cas avant 35 ans > Attention à linflation: important à considérer plus lhorizon dinvestissement est long Le PRP ajoute-t-il un niveau de risque trop élevé?

26 26 Conclusions de larticle de LIMRA > La rente est une bonne alternative aux programmes de retrait périodique > devrait faire partie du portefeuille de produits de plusieurs retraités > Le succès des programmes de retrait périodique est conditionnel aux rendements futurs qui sont inconnus > La rente permet aux retraités de limiter leffort et lanxiété reliés aux décisions de gestion pour leurs investissements alors que leurs capacités intellectuelles et physiques diminuent > Les conseillers se doivent de mieux comprendre les besoins des retraités afin de bâtir de meilleurs portefeuilles de produits en utilisant une combinaison dactifs conventionnels et de rentes Quen pensez-vous?

27 27 Défis de la rente à prime unique > Beaucoup plus populaire aux États-Unis > En 2011: > 76 milliards de primes aux États-Unis (8% des investissements) > 1 milliard au Canada (1% des investissements) > Pourquoi? > Sources de revenu du Gouvernement inférieures > Moins de régime de pension à prestation déterminée Contexte devient-il plus propice au Canada aussi?

28 28 Raisons de ce succès aux États-Unis > Plusieurs initiatives de lindustrie > Fidelity: la rente à prime unique est une priorité > Site internet dédié aux clients > Achat en direct possible ou redirigé à un représentant > Parmi les plus grands vendeurs de rentes > Edward Jones et Merill Lynch > Efforts déployés afin que les actifs des rentes demeurent visibles dans le portefeuille des représentants et des clients > Moins de régime de pension à prestation déterminée Une priorité pour un grand nombre de manufacturiers et distributeurs

29 29 Raisons de ce succès aux États-Unis > RIIA (Retirement Income Industry Association) > Créée afin de certifier les représentants sur le sujet de la planification du revenu de retraite > Sites éducatifs > Fixedannuityfacts.com, retireonyourownterms.org > Society for annuity Facts and Education (SAFE) > Vise à informer le public par des rencontres, sites internet, médias sociaux, publications

30 30 Raisons de ce succès aux États-Unis > Initiative de Cannex en collaboration avec les distributeurs Objectif: rendre disponible une valeur « marchande » de la rente à prime unique > Valeur commune pour lindustrie > Utile pour la rémunération des distributeurs > Inclus dans les actifs du représentant > Pour rassurer le client > Son argent na pas disparu! > Attention, valeur notionnelle! > Cannex nous a approché afin dimporter ce concept au Canada

31 31 Défis de la rente à prime unique > Perception négative: taux dintérêt bas > Au contraire, le gain provenant des crédits de mortalité devient plus important dans ce contexte > Actif disparait des yeux du client/représentant > Aligner les intérêts de tous > Inclut la rémunération pour vous! > Formation, démystifier ce produit pour les clients

32 32 Défis de la rente à prime unique > Vision investissement/accumulation > « Jétais millionnaire, maintenant je vis sur $ par année. » > Risquée: rendement dépend du moment de mon décès > Pas liquide > Vision dans un contexte de décaissement > Me garantit un revenu peu importe combien de temps je vis Bien définir les critères dévaluation dun produit qui vise la période de décaissement

33 33 Liquidité Longévité et liquidité à la retraite Léternel débat entre la rente et le traditionnel programme de retrait périodique : Y accéder augmente le risque dépuisement prématuré. Une rente viagère implique dy renoncer Et si la solution était aussi simple que de combiner les deux?

34 34 En conclusion… > La solution ne réside pas dans un seul produit > Développer le concept de portefeuille de produits à la retraite > Tenir comptes des différents profils de clients > Lindustrie doit faire un passage de linvestissement vers le décaissement > Critères de choix des produits seront différents! > Déterminer les compromis qui doivent être faits par les clients pour atteindre leurs objectifs vs leur profil de risque > Liquidité, retour du capital, revenu fixe ou variable, besoin de flexibilité, dépenses de base fixes, risque de marché

35 35 Léléphant, symbole de nos 100 ans de force et de solidité. Offre de produits: à surveiller très prochainement!

36 36 Fonds distincts: à partir du 22 avril 2013 > Nouveaux fonds sur contrats existants (Ecoflex, garanties 5-6, Ultraflex 2, Mes études) > Équilibré ISR (Inhance) > Stratégie revenu > Actions canadiennes (petites cap.) (QV) > Opportunités mondiales (Radin) > Actions internationales > Actions américaines (Sarbit) > Actions américaines

37 37 Fonds distincts: à partir du 2 juillet 2013 > Réduction importante des frais de gestion pour la série Classique (75/75) > En moyenne 35 bps (0.35%) > Entre 12 bps et 91 bps > Ces réductions sappliqueront pour la série Classique de tous les clients existants > Ne sappliquent pas aux frais de gestion des séries Ecoflex et Ecoflextra > Légère hausse des frais dopération pour certains contrats existants de 3 bps (0.03%)

38 38 Fonds distincts: à partir du 2 juillet 2013 > Introduction dune nouvelle série 75/100 > Garantie à 100% au décès pour dépôts faits avant 80 ans > Même garantie quEcoflex > Garantie à maturité: 75% à 100 ans > 71 fonds offerts > Frais de garantie peu élevés: 0.10% à 0.30% > 2 juillet 2013 > Sera aussi disponible sur les contrats PERIAG existants

39 39 Fonds distincts: à partir du 2 juillet 2013 > Revalorisation de la garantie au décès améliorée > Lâge maximum augmentée de 75 à 80 ans > Nouvelle garantie 75/100 et Ecoflex 100/100 > Contrats PERIAG existants inclus

40 40 Assurance Aimeriez-vous... > Offrir à vos client une protection permanente plus abordable? > Offrir lavantage à vos clients de ne pas fixer leur prime et ainsi profiter dune potentielle hausse des taux dintérêt? > Pouvoir certifier à vos clients quils ne paieront jamais plus quune prime maximale garantie?

41 41 Tendance… une vie universelle

42 42 Tendance: cest quoi? > Une prime inférieure à Genesis et garantie pour les 10 premières années > Une nouvelle prime calculée aux 5 ans par la suite > Une prime maximale garantie pour la durée du contrat > Un barème de fixation des primes garanti au contrat > Basé sur le rendement des obligations long terme des provinces > Volet investissement incluant un boni

43 43 Tendance… dès le 3 juin 2013

44 44 Léléphant, symbole de nos 100 ans de force et de solidité. Merci!


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