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0 TRANSMISSION DENTREPRISE : REUSSIR ENSEMBLE VENDREDI 24 JUIN 2005 BLOIS.

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1 0 TRANSMISSION DENTREPRISE : REUSSIR ENSEMBLE VENDREDI 24 JUIN 2005 BLOIS

2 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 1 Présentation de lenquête Transmission OSEO bdpme entreprises accompagnées par OSEO bdpme de 1997 à 2003 : analyse et commentaires Laetitia DEGOULANGE Thierry MARTIGNON

3 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 2 La transmission des petites et moyennes entreprises lexpérience OSEO bdpme

4 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 3 Un observateur privilégié OSEO sofaris acteur majeur du dispositif daccompagnement des transmissions depuis 20 ans Plus de entreprises accompagnées déjà 3 études réalisées

5 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 4 Enjeux économiques de la transmission

6 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 5 La transmission : un enjeu économique crucial Un nombre important dentreprises va changer de main dans les 15 ans à venir emplois en jeu chaque année. 4 emplois crées ou sauvegardés pour une PME transmise avec succès.

7 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 6 Renforcement de lactivité sur les secteurs traditionnels… Industrie, Construction, Transports, Commerce de gros et Service aux entreprises La moitié des opérations accompagnées Deux tiers des montants en jeu 22,5 salariés en moyenne

8 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 7 … et forte présence sur les TPE dans le commerce et le tourisme Commerce de détail et services à la personne : 35% des entreprises accompagnées Tourisme : 17% des entreprises accompagnées 5 salariés en moyenne

9 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 8 Les reprises par personnes physiques ICTCS

10 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 9 Des départs à la retraite des cédants nombreux et peu de transmissions familiales Augmentation des transmissions suite au départ à la retraite des cédants 9 % de reprises familiales 32 % de reprises par des salariés de lentreprise Étude 2004 : 60% Étude 1997: 57% Étude 1993 : 54% Personnes physiques ICTCS

11 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 10 Des repreneurs plus jeunes pour les entreprises les plus petites Rajeunissement des repreneurs Age moyen et taille dentreprise Personnes physiques ICTCS Étude 2004 : 41 ans Étude 1997: 42,6 ans

12 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 11 Des repreneurs expérimentés Expérience du secteur 84% Expérience du management 69 % Absence dexpérience du secteur et du management 59% Double expérience Personnes physiques ICTCS 5 %

13 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 12 Expérience professionnelle antérieure et taille dentreprise reprise sont très liées Personnes physiques ICTCS

14 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 13 Des montages financiers plus tendus quauparavant de lapport personnel des repreneurs moitié moins de repreneurs avec un apport personnel supérieur à 40% de lendettement Personnes physiques ICTCS

15 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 14 Diversification des modes de financements selon la taille des projets Moins de 6% des petits projets bénéficient dun crédit vendeur, alors que 26% des projets de plus de 1,5 millions deuros sont concernés Concentration des interventions du capital risque sur les opérations de plus de 1,5 millions deuros 12 % des opérations de moins de 1,5 millions deuros ont utilisé dautres types de financements (prêt dhonneur, prêt de la Région …) Personnes physiques ICTCS

16 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 15 Les reprises par personnes morales

17 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 16 Croissance externe Un quart des transmissions accompagnées Principale motivation : laugmentation des parts de marché Personnes morales

18 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 17 Pas uniquement dans lindustrie Personnes morales

19 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 18 De plus en plus de micro groupes de PME Rapprochement de très petites unités Personnes morales 93% des cibles ont moins de 50 salariés 90% des acheteuses ont moins de 50 salariés

20 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 19 Les facteurs de risques/succès

21 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 20 Un risque élevé et lié à la conjoncture Une transmission sur cinq échoue au bout de 6 ans Les taux de défaillance cumulés à 7 ans varient entre 15% et 32% selon les années

22 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 21 Risque : Profil du repreneur Tous secteurs ICTCS Commerce et tourisme Absence de connaissance du secteur *1.6 Expérience de management dans un autre secteur * 2 3 repreneurs *1.3 par rapport à 1 repreneur * 2 par rapport à 2 repreneurs Age du repreneur > 40 ans *1.8 par rapport à 31-40ans

23 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 22 Risque : Critères financiers pour ICTCS Valorisation / Résultat net > 5 *1,4 Industrie, Construction, Transports Dividende / Résultat net > 70% *1,6 Commerce de gros Services aux entreprises Dividende / Résultat net > 80% *2,5

24 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 23 Risque : Profil de lentreprise Commerce et tourisme Valorisation < *1.5 Commerce Ancienneté < 5 ans *1.7 Tourisme Restauration *2,1

25 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 24 Risque : Lien avec lentreprise reprise Tous secteurs Pas de lien avec le cédant *2 par rapport à ancien(s) salariés * 3,3 par rapport à transmission familiale Transmission brutale * 1,5 Commerce Pas daccompagnement du cédant * 3,2 Tourisme Changement dactivité du vendeur * 2,1

26 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 25 Le point de vue des repreneurs

27 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 26 Quelques années après lopération Les repreneurs ont fait face à un certain nombre de difficultés Mais sont globalement satisfaits Et optimistes pour lavenir de leur entreprise Personnes morales

28 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 27 La transmission grâce aux relations personnelles ou professionnelles

29 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 28 En ligne sur

30 29 La contribution des professionnels à loptimisation des conditions de la reprise dentreprise CCI de Loir et Cher Ordre des Experts-Comptables OSEO bdpme

31 30 CHAMBRE DE COMMERCE ET DINDUSTRIE DE LOIR ET CHER Anne Laurence JOUANNET

32 Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher - source fichier CCI 31 Les données statistiques nombre dentreprises dont le dirigeant est âgé de 55 ans et plus en 2005 Secteurs dactivitéNombre détablissements/effectifEffectif 0 à 56 à 1011 et +Total Agriculture, sylviculture Commerce de détail Négoce de gros, intermédiaire Hôtels et restauration Service aux particuliers Industrie Construction Service à lentreprise Transport Total

33 Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher 32 Loffre de la CCI en matière daccompagnement Actions individuelles et collectives : Sensibiliser et informer les cédants. plan de visites systématiques (PVS). accompagnement individuel. réunions dinformation. forums (tables rondes). ateliers thématiques

34 Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher 33 Loffre de la CCI en matière daccompagnement Actions individuelles et collectives : Informer et accompagner les repreneurs information sur les entreprises à céder, les réseaux forums (ateliers) aide dans la recherche dentreprises (si ciblée) conseil et assistance dans le montage juridique et financier de la reprise

35 Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher 34 Loffre de la CCI en matière daccompagnement Les outils mis à disposition : - Guide pratique de la Transmission - Reprendre une entreprise – mode demploi - Transcommerce (site et bulletin) - PMI Contact (site et bulletin) - Fiches dinformations pratiques (en ligne sur le site de la CCI)

36 Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher 35 Loffre de la CCI en matière daccompagnement Rapprocher loffre et la demande Transcommerce en Région Centre. banque de données en ligne : magazine mensuel (tirage : 3200 exemplaires) annonces sur le réseau (10 régions et 93 points accueil). 866 annonces en Région Centre dont 203 en Loir-et-Cher Partenariat notaires et agents immobiliers. un site internet. un observatoire des ventes (3083 fiches). un fichier de repreneurs (1200 fiches) 30 % des affaires Transcommerce ont trouvé un repreneur

37 Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher 36 Loffre de la CCI en matière daccompagnement Rapprocher loffre et la demande. PMI Contact Région Centre - banque de données en ligne : - bulletin papier (4 numéros par an) annonces doffres de cession (~ 70) annonces doffres de reprise (~ 30) - dossier repreneur qualifié - engagement de confidentialité - mise en relation

38 37 ORDRE DES EXPERTS-COMPTABLES Xavier LAFONT

39 LES EXPERTS COMPTABLES ET LA TRANSMISSION DENTREPRISE Xavier LAFONT Xavier LAFONT EXPERT COMPTABLE EXPERT COMPTABLE

40 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 39 RAPPEL DE LA PROFESSION NATIONALE Membres de lOrdre Experts Comptables Stagiaires Société dExpertise Comptable Collaborateurs Soccupant denviron 1,5 millions dentreprises

41 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 40 PRINCIPE GENERAL EN CAS DE TRANSMISSION Chacun son expert comptable ( et ses conseils en général)

42 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 41 Transmission interne Transmission familiale Lorsque les parties se sont déjà mises daccord au préalable sur tous les termes de la transaction EXCEPTIONS POSSIBLES AU PRINCIPE DE « CHACUN SON CONSEIL »

43 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 42 Établissement des comptes Ménage éventuelle dans les comptes Évaluation de lentreprise Mesure de limpact fiscal de la future vente et recherche doptimisation Aide à létablissement du dossier de présentation Aide à la recherche et à la sélection dun repreneur Aide à la négociation Assistance lors des audits dacquisition Assistance à létablissement des actes de cession MISSIONS DE LEXPERT COMPTABLE AUPRES DU VENDEUR

44 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 43 Engagement de confidentialité Promesse de vente / promesse dachat Protocole daccord Acte de cession en lui-même Convention de garantie dactif et de passif ASSISTANCE A LA REDACTION DES ACTES DE CESSION

45 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 44 Aide à la recherche et à la sélection dune entreprise à vendre Évaluation Audit dacquisition Mesure de limpact fiscal de la reprise et recherche doptimisation Établissement de plan de financement et compte de résultat prévisionnel Aide à la recherche de financement Aide à la négociation Assistance à la rédaction des actes de cessions MISSIONS DE LEXPERT COMPTABLE AUPRES DU REPRENEUR

46 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 45 LEXPERT COMPTABLE PEUT ACCOMPAGNER DANS SES MISSIONS PLUS TRADITIONNELLES ET QUOTIDIENNES LE REPRENEUR, POUVANT AINSI (SANS PRETENTION EXCESSIVE) CONTRIBUER A PERENNISER LENTREPRISE. Xavier LAFONT, Expert Comptable. AU-DELA DE LA CESSION

47 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 46 OSEO bdpme Thierry MARTIGNON

48 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 47 OSEO AU SERVICE DE LENTREPRENEUR

49 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme entreprises seront bientôt à transmettre… Et si on facilitait leur reprise !

50 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 49 Des montages financiers plus tendus quen 1997 Dans presque 50 % des cas, les apports du repreneur sont inférieurs à 20 % du montage financier (coût total de lopération de reprise)

51 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 50 Lendettement qui pèse sur les opérations de reprise est en augmentation Dans 20 % des cas, les concours bancaires représentent plus de 80 % du montage financier

52 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 51 Cette situation fragilise la reprise en augmentant les charges financières qui pèsent sur lentreprise. 11 % des repreneurs ont été dans limpossibilité de réaliser les investissements initialement prévus. 29 % des repreneurs ont dû reporter ces investissements en raison des charges financières liées à lopération de reprise

53 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 52 Le financement de la transmission dentreprise : une opération à risque… 1 transmission sur 5 échoue dans les 6 premières années de la reprise

54 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 53 OSEO, partenaire de la transmission - réduit les risques du repreneur et de son banquier - allège le poids de la dette sur les premières années de la reprise

55 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 54 Les outils dOSEO Centre avec le concours du Conseil Régional 1 - La garantie 2 - Le Contrat de Développement Transmission

56 La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme 55 La garantie OSEO sofaris Garantir jusquà 50 %(*) les prêts bancaires finançant la transmission en limitant la caution solidaire demandée aux repreneurs (*) 70 % pour les transmissions des secteurs de lindustrie et des services à lindustrie et pour une tranche de crédit limitée à 250 KE

57 56 Le Contrat de Développement Transmission Financer à hauteur de 240 KE maximum les transmissions dentreprises industrielles et des services à lindustrie par un QUASI FONDS PROPRE - son montant peut doubler les fonds propres du repreneur ; il représente 40 % maximum des prêts bancaires mis en place - sans garantie (pas de caution solidaire du repreneur) - différé damortissement de 2 ans (pour les concours de 7 ans) - un taux attractif : 5,80 % en taux fixe et EURIBOR 3 MM + 2,90 % en taux variable


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