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Réunion du Réseau Responsabilité Sociale du Groupe EDF Paris, 20 juin 2006 Linvestissement Socialement Responsable : une mise à lépreuve de la RSE Une.

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1 Réunion du Réseau Responsabilité Sociale du Groupe EDF Paris, 20 juin 2006 Linvestissement Socialement Responsable : une mise à lépreuve de la RSE Une approche CFDT Jean-Philippe LIARD, Patricia FERRAND

2 2 Un nouveau contexte mondialisé Les modalités de financement des entreprises ont changé : de lemprunt bancaire aux marchés financiers Multiplication des offres de placement : individuels et collectifs (épargne salariale, y compris épargne retraite, négociées par les organisations syndicales) Le développement durable : une préoccupation confirmée, portée par lensemble des acteurs (politiques, économiques, société civile et grand public)

3 3 Définitions admises … É pargne Solidaire : – Fonds de partage (dons) – Fonds spécifiques (exemples : accès logement, aides aux PED, soutien aux entreprises solidaires) 2 grandes catégories dISR : Catégories dISRCritères utilisésPratiques Résultats espérés LISR éthiqueCritères négatifs Exclusion des titres ne respectant pas des critères jugés moraux Plus-value éthique et plus-value financière LISR de performance Critères positifs Sélection des titres respectant le mieux les critères Plus-value financière articulée avec la plus-value sociale

4 4 ISR : quelques dates-clés 1920 : approche religieuse (exclusion de valeurs) 70s : approche «militante et politique» (Vietnam, Afrique du Sud) - Naissance de lactivisme actionnarial 1992 : Kyoto 1997 : Arèse, 1ère agence de notation extra-financière 2001 : Loi Fabius (épargne salariale), Loi NRE (rapport DD) 2002 : Comité Intersyndical de lÉpargne Salariale (CIES) 2005 : FRR, ERAFP, AGIRC-ARCCO

5 5 ISR : un marché en croissance forte 8,8 milliards dencours fin 2005 (résidents français, source : Novethic) 2003/2004 : + 96% 2004/2005 :+ 27% 2006 : FRR, ERAPF, AGIRC- ARCO gestion collective (FCP, SICAV) / gestion dédiée institutionnels / épargne salariale / particuliers stés de gestion : intégration ISR

6 6 EPARGNE des ménages (dont lépargne salariale) Investisse urs institut ionnel s OPCVM (dont FCPE), assurances et fonds de pension Sociétés de gestion Court iers (brocke rs) Marchés financiers (actions, obligations) Notation extra financière Critères sociaux, RH, environnementaux, … Les investisseurs individuels (ménages) ou collectifs (institutionnels) placent leur argent en fonction de critères sociaux Vente dinformations Notation financière Critères financiers et de gouvernance Les parties prenantes Syndicats, ONG, société civile, fournisseurs, … Sources dinformations Les principaux acteurs de lISR

7 7 Exemple dun processus dinvestissement SR : mandat de gestion Univers de valeurs cotées Sélection 1 Analyse extra- financière Sélection 2 Analyse fondamentale et financière Synthèse Construction du portefeuille Gestion du portefeuille 520 valeurs 80 à 100 valeurs 50 à 70 valeurs

8 8 Développement durable, RSE et ISR Une entreprise socialement responsable = Une entreprise qui prend en compte les intérêts des parties prenantes = Une entreprise qui minimise ses impacts négatifs et maximise ses impacts positifs sur ses parties prenantes (salariés, actionnaires, société civile, clients, fournisseurs, environnement)

9 9 RSE et ISR : un engagement correspondant aux valeurs de la CFDT Les fondamentaux CFDT Justice sociale et égalité Réformisme social Intérêts collectif et général Lentreprise dans son environnement « LISR, un moyen dincitation (valorisation ou sanction) à la mise en œuvre de la RSE »

10 10 Nos lieux dintervention (1) Accords collectifs (Plans dEpargne Entreprise : intéressement / participation, ES, ER) et définition des critères de sélection Conseil de surveillance des fonds (ex. Egépargne Croissance) – CR des sociétés de gestion – Examen des lignes en portefeuille – Auditions dentreprises en portefeuille – Nouvelles souscriptions (capital investissement, capital risque) – Politique de vote en AG Informations aux acteurs : agences de notations, sociétés de gestion, courtiers

11 11 Nos lieux dintervention (2) Développement de lactivité syndicale : apprentissage de la figure dinvestisseur responsable (au-delà de lépargne salariale) Intervention dans les universités et écoles de commerce (modules DD, RSE)


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