Réservé à l’usage des courtiers Catégorie Étape BMO Guardian, série Conseiller 1

Réservé à l’usage des courtiers 1 Que sont les fonds de cycle de vie? Les fonds de cycle de vie constituent une catégorie de placements en forte croissance; ils sont aussi appelés fonds à échéancier, fonds année-cible ou fonds avec date cible Il s’agit de fonds contenant de multiples catégories d’actif, qui rajustent leur portefeuille au fur et à mesure que se rapproche la date cible (souvent une année donnée, comme 2015 ou 2030) Ce rééquilibrage de la répartition d’actif, souvent qualifié d’« ajustement progressif », peut être perçu comme une réduction de la pondération en titres à rendement plus élevé et à risque accru (et une augmentation correspondante de la pondération en titres à rendement moins élevé et à risque moindre) à mesure que la date cible se rapproche.

Réservé à l’usage des courtiers 2 Les fonds de cycle de vie sont de plus en plus populaires Conçus par Fidelity Investments au début des années 1990, ils ne cessent de gagner en popularité depuis 2003, année où les investisseurs ont réintégré le marché après l’éclatement de la bulle technologique de Leur croissance s’est accélérée lorsque la réglementation fédérale américaine adoptée en 2006 en a fait l’option admissible par défaut pour les régimes de retraite à cotisations déterminées (401(k)) Croissance appréciable de l’actif → ASG : 12 G$ en 2001 v. 164 G$ en 2008* Selon la Financial Research Corporation (FRC), d’ici 2010, l’actif détenu dans des fonds de cycle de vie atteindra 325 G$ et les ventes nettes approcheront les 50 G$ par année** Selon les prévisions antérieures à la baisse récente des marchés, l’actif détenu dans ces fonds devrait dépasser 1 billion de dollars d’ici 2013*** * FRC Quarterly Report on Life Cycle Funds, 13 mars 2006 ** Cerulli Quantitative Update: Retirement Markets 2008, Cerulli Associates, 2008, page 82. *** Prudential Whitepaper: Strengthening Target-Date Funds with Guarantees to Enhance Retirement Security, Mai 2009 Marché américain

Réservé à l’usage des courtiers 3 Source : ici.org, Research Fundamentals, août 2009, vol.18, n o 5-T1. Les chiffres ayant été arrondis, les totaux peuvent ne pas correspondre. Croissance des fonds de cycle de vie aux États-Unis (en G$) Marché américain

Réservé à l’usage des courtiers 4 Marché américain Principaux émetteurs de fonds de cycle de vie aux États-Unis Fidelity (68,4 G$)*, Vanguard (53,2 G$)* et T. Rowe Price ($25,1 G$)* Les dates d’échéance prévues vont : –de 2010 à 2050 Les dates d’échéance prévues des fonds sont habituellement à intervalles de cinq ans; certains offrent des intervalles de deux à dix ans. Les ventes commencent à s’orienter vers les échéances à plus long terme. * Source : Morningstar – ASG en $ US au 31 décembre 2008

Réservé à l’usage des courtiers 5 Source : Morningstar; toutes les données datent du 31 juillet 2009 Marché canadien Croissance des fonds de cycle de vie au Canada

Réservé à l’usage des courtiers 6 Marché canadien Au Canada, il existe deux grands types de produits à échéancier : –les portefeuilles gérés –les portefeuilles assortis d’un montant garanti à l’échéance Ces deux types de produits se distinguent le plus souvent par leur modèle de répartition de l’actif, soit la répartition à ajustements progressifs (sans garantie) et la répartition dynamique (montant garanti à l’échéance) BMO Guardian offre aux investisseurs les deux types de produits à échéancier : les fonds Étape Plus BMO Guardian (montant garanti à l’échéance) et les catégories Étape BMO Guardian (sans garantie)

Réservé à l’usage des courtiers 7 Catégories Étape v. fonds Étape Plus

Réservé à l’usage des courtiers 8 Catégorie Étape BMO Guardian, série Conseiller Six fonds à échéancier assortis d’horizons de placement différents –2017, 2020, 2025, 2030, 2035 et 2040 Stratégie de répartition de l’actif qui réduit automatiquement le risque à l’approche de l’échéance en délaissant les actions en faveur des titres à revenu fixe Le portefeuille de chaque catégorie Étape, série Conseiller, comprend entre 10 et 13 fonds BMO Guardian ou fonds d’investissement BMO triés sur le volet et optimisés Structure de catégorie de société pour l’accumulation à imposition différée 2 Option de tarification des clients fortunés (série H) pour les comptes de $ et plus, prévoyant une réduction de 0,25 % des frais de gestion, sans réduction des commissions de suivi

Réservé à l’usage des courtiers 9 Portefeuilles des catégories Étape, série Conseiller Zero Coupon Bonds Répartition cible de l’actif de la Catégorie Étape 2017

Réservé à l’usage des courtiers 10 Ajustements progressifs de la répartition d’actif

Réservé à l’usage des courtiers 11 Zero Coupon Bonds Portefeuilles des catégories Étape, série Conseiller Répartition cible de l’actif de la Catégorie Étape 2020

Réservé à l’usage des courtiers 12 Ajustements progressifs de la répartition d’actif

Réservé à l’usage des courtiers 13 Zero Coupon Bonds Portefeuilles des catégories Étape, série Conseiller Répartition cible de l’actif de la Catégorie Étape 2025

Réservé à l’usage des courtiers 14 Ajustements progressifs de la répartition d’actif

Réservé à l’usage des courtiers 15 Zero Coupon Bonds Portefeuilles des catégories Étape, série Conseiller Répartition cible de l’actif de la Catégorie Étape 2030

Réservé à l’usage des courtiers 16 Ajustements progressifs de la répartition d’actif

Réservé à l’usage des courtiers 17 Zero Coupon Bonds Portefeuilles des catégories Étape, série Conseiller Répartition cible de l’actif de la Catégorie Étape 2035

Réservé à l’usage des courtiers 18 Ajustements progressifs de la répartition d’actif

Réservé à l’usage des courtiers 19 Zero Coupon Bonds Portefeuilles des catégories Étape, série Conseiller Répartition cible de l’actif de la Catégorie Étape 2040

Réservé à l’usage des courtiers 20 Ajustements progressifs de la répartition d’actif

Réservé à l’usage des courtiers 21 Pourquoi envisager les catégories Étape BMO Guardian, série Conseiller? Solution complète de gestion des placements La stratégie de répartition automatique de l’actif contribue à réduire le risque du portefeuille à l’approche de l’échéance Peuvent servir d’éléments de base d’un portefeuille cadrant avec une stratégie de base et exploratoire et des stratégies de superposition tactique visant à obtenir une exposition précise à une région ou à un secteur donnés La structure de catégorie de société permet aux clients de passer d’une catégorie à une autre sans réaliser immédiatement de gains en capital Rémunération concurrentielle

Réservé à l’usage des courtiers 22 Annexe : Frais de gestion et commissions de suivi Série Conseiller Catégorie Étape 2017 Catégorie Étape 2020 Catégorie Étape 2025 Catégorie Étape 2030 Catégorie Étape 2035 Catégorie Étape 2040 Frais de gestion1,85 %1,90 % 1,95 % 2,00 % Commission de suivi – FA 1,00 % Commission de suivi – FAR 0,50 % Commission de suivi – FR 1,00 % Série H Frais de gestion1,60 %1,65 % 1,70 % 1,75 % Commission de suivi 1,00 %

Réservé à l’usage des courtiers 23 Annexe : Codes de fonds Série Conseiller Catégorie Étape 2017 Catégorie Étape 2020 Catégorie Étape 2025 Catégorie Étape 2030 Catégorie Étape 2035 Catégorie Étape 2040 Fonds avec frais à l’achat Fonds à frais d’acquisition reportés Fonds à frais réduits Série H

Réservé à l’usage des courtiers 24 Avis Cette présentation est conçue à titre d’information seulement et est réservée à l’usage des conseillers. Toute reproduction, tout stockage dans un système d’extraction ou toute transmission, en tout ou en partie, de cette présentation, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit – support électronique ou mécanique, enregistrement ou autre – sont interdits sans l’autorisation écrite de BMO Investissements Inc. (BMOII). Il est précisé qu’aucune partie de cette présentation ne peut être remise aux investisseurs actuels ou éventuels sans l’autorisation écrite de BMOII. L’information contenue au présentes ne constitue pas une source de conseils en placement et ne doit pas être considérée comme telle. Les placements doivent être évalués en fonction de la situation de chaque investisseur. Il est préférable, en toute circonstance, d’obtenir l’avis de professionnels. Les statistiques aux présentes proviennent d’une source jugée fiable, mais BMOII ne peut garantir leur exactitude ou leur exhaustivité. Les fonds d’investissement peuvent comporter des frais de courtage, des commissions de suivi, des frais de gestion et des dépenses. Veuillez lire le prospectus portant sur les fonds d’investissement avant d’investir. Les parts de fonds d’investissement ne sont pas assurées par la Société d’assurance-dépôts du Canada, la Régie de l’assurance-dépôts du Québec ni par un autre assureur gouvernemental. La valeur des parts de fonds d’investissement fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. 1 Les catégories Étape BMO Guardian, série Conseiller sont une série des Catégories Étape BMO, des catégories d’actions de BMO Fonds mondiaux avantage fiscal Inc., une société d’investissement à capital variable. 2 Pour en savoir plus sur la structure des catégories Étape BMO Guardian, série Conseiller, qui permet d’effectuer des substitutions sans réaliser de gain en capital, veuillez consulter le prospectus. MC/MD Marque de commerce/marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.