Chapitre I Les outils d’analyse financière Semestre III Module: ANALYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIER Chapitre I Les outils d’analyse financière Professeur : KARIM KHADDOUJ Année universitaire: 2011/2012 Analyse financière Mme KARIM

Introduction Après avoir enregistré toutes les opérations quotidiennes et d’inventaire, l’entreprise est en mesure de présenter ses résultats de l’exercice dans des documents de synthèse. Une fois la balance après inventaire établie, Celle-ci récapitule tous les comptes après leur redressement grâce aux données d’inventaire. On établit ensuite ce qu’on appelle "les états de synthèse". Présentés au moins une fois par exercice, à la fin de celui-ci. Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse L’analyse financière consiste en une étude des états financiers de l’entreprise afin d’apporter une appréciation sur la situation financière et les performances de l’entreprise, dans l’optique d’une mesure du degré d’atteinte des objectifs et contraintes financières. Le diagnostic consiste à: détecter les symptômes de dysfonctionnements, identifier les causes structurelles ou réversibles et les problèmes occasionnels ou durables et, surtout, formuler des propositions visant à améliorer la santé financière ou à maintenir l'entreprise dans son état actuel. Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse Le diagnostic financier est centré sur : l’équilibre financier, la rentabilité et la solvabilité afin de s’assurer de la survie de l’entreprise. Pour mener à bien son diagnostic, l’analyste financier doit disposer: D’une matière comptable : bilans et CPC, Complétée des informations complémentaires. Il utilisera ainsi une série d’outils et de méthodes. Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse L’approche globale : les grandes masses Il s’agit de faire apparaître des agrégats (indicateurs) comptables ayant une signification financière. Pour le bilan, du FDR, BFR et T.N, Pour le CPC: l’état de soldes de gestion ESG (TFR et la CAF)  L’approche relative : les ratios L’approche relative : les ratios Un ratio est un rapport de deux grandeurs comptables cherchant à apprécier un point précis. Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse Les états de synthèse sont l’expression de l’information comptable destinée aux tiers, et constituent le moyen privilégié d’information des dirigeants eux-mêmes sur la situation et la gestion de l’entreprise. Ils doivent donner une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et de la formation des résultats de l’entreprise. Cette image fidèle est fournie par cinq documents formant un tout indissociable : le bilan, le C.P.C., l’ESG (Etat des Soldes de Gestion), le TF (Tableau de financement) et l’ETIC (Etat des Informations Complémentaires). Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse CPC Bilan ESG T.F ETIC Le CPC traduit l’accroissement de la richesse de l’entreprise durant la période 1 AN. Il décrit l’activité ou l’exploitation de l’entreprise pour une période donnée. Il détermine : Les ressources produites par l’activité de l’entreprise ; Les charges occasionnées par les moyens mis en œuvre ; Le résultat de l’entreprise, par comparaison entre les charges et les produits. Le CPC est l’outil de base d’analyse de l’activité et de la rentabilité de l’entreprise. Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse CPC Bilan ESG T.F ETIC Les produits et charges font l’objet d’un classement en fonction de la nature des opérations effectuées : produits et charges d’exploitations Opérations d’exploitations Opérations financières Produits et charges financiers Opérations non courantes produits et charges non courants Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse CPC Bilan ESG T.F ETIC LES CHARGES Elles sont de deux sortes : Les premières se traduisent par un décaissement réel  Les secondes ne sont pas réellement décaissables, dépréciation normale : dotations aux amortissements dépréciation accidentelle : dotations aux provisions Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse CPC Bilan ESG T.F ETIC LES PRODUITS Les produits font l’objet d’un encaissement. A ces produits encaissables, les comptables ajoutent certains éléments correctifs du résultat qui consistent à neutraliser certaines charges constatées au cours de l’exercice et qui ne se traduisent pas par un flux d’encaissement (reprises sur provisions). Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse CPC Bilan ESG T.F ETIC Le bilan représente la situation financière de l’entreprise à une date donnée. Il récapitule : Les ressources de l’entreprise, l’origine des fonds ou encore les moyens de financement ; Les emplois, utilisation des fonds ou encore besoins de financement. Le bilan comptable est l’outil de base de l’équilibre financier. Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse CPC Bilan ESG T.F ETIC PASSIF DU BILAN Le passif est le répertoire de l’ensemble des dettes de l’entreprise, Financement Permanent les capitaux propres Les capitaux propres assimilés  Dettes de financement : Provisions pour risques et charges Durables (PPRC) Passif Circulant (Hors Trésorerie) Fournisseurs Etat  Comptes Associés Autres créditeurs Trésorerie – Passif Crédits d’escompte Crédits de trésorerie Banques (SC) Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse CPC Bilan ESG T.F ETIC ACTIF DU BILAN L’actif est le répertoire de l’ensemble des biens possédés par l’entreprise, Actif Immobilisé Immobilisations en non valeurs Immobilisations incorporelles  Immobilisations corporelles Immobilisations financières Actif Circulant (Hors Trésorerie) Stocks Créances  Autres débiteurs TVP Trésorerie – Actif Banques Caisse Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse CPC Bilan ESG T.F ETIC L’ESG fait apparaître un ensemble d'indicateurs de gestion. Il décrit en deux tableaux "en cascade" la formation du résultat net et celle de l’autofinancement. Le tableau de formation des résultats (TFR) : Le TFR fait apparaître les soldes caractéristiques de gestion issus des comptes de gestion. Le tableau de détermination de l’autofinancement : Ce tableau fait apparaître les soldes caractéristiques financiers suivants : capacité ou insuffisance d'autofinancement (CAF), ou (IAF) autofinancement (AF). Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse CPC Bilan ESG T.F ETIC Cet état de synthèse traduit, en " emplois " et en " ressources " les variations du Bilan au cours d’un seul exercice. Document " dynamique ", il pallie les inconvénients du caractère statique du bilan. Ressources de financement de caractère stable Emplois financiers de caractère stable et définitif Analyse financière Mme KARIM

Utilité de l’analyse financière Outils d’analyse et du diagnostic Etats de synthèse CPC Bilan ESG T.F ETIC L’ETIC complète et commente l’information donnée par les quatre autres états de synthèse. Les ensembles constitutifs de l’ETIC sont les suivants : Principes et Méthodes comptables : indication des méthodes utilisées ainsi que les dérogations exceptionnellement pratiquées au nom de l’objectif d'obtention d'une "image fidèle" ; changements de méthodes ... Compléments d'informations au bilan et au compte de produits et charges : Tableaux des immobilisations, des amortissements, des provisions ; Précisions sur des postes particuliers tels que non-valeurs ; tableau des échéances, des créances et des dettes ; engagements ; crédit-bail... Autres informations complémentaires : telles que l’affectation des résultats, la répartition du capital social, les opérations en devises, etc... Analyse financière Mme KARIM

Fin de l’axe Introductif Analyse financière Mme KARIM