M. yazid Benmouhoub Directeur.general Bourse d’Alger LA BOURSE D'ALGER L'ALTERNATIVE AU FINANCEMENT DE L'ECONOMIE ALGÉRIENNE M. yazid Benmouhoub Directeur.general Bourse d’Alger

plan C’est quoi la Bourse ? Présentation de la Bourse d’Alger Les institutions qui la composent L’organisation de la cote officielle Les conditions d’introduction Les étapes d’une introduction Pourquoi s’introduire en bourse Avantages financiers Avantages non financiers Eléments militant en faveur d’un développement d’un marché boursier Evolution de la liquidité bancaire et ses conséquences possibles sur l’activité des entreprises Solutions envisagées

C’est quoi la bourse Cadre organisé dans lequel se déroule des opérations d’achat et de vente de valeurs mobilières émises par : l’État et collectivités territoriales (Communes) ; les sociétés par actions. La Bourse est le lieu où L’INFORMATION se transforme en PRIX.

PRESENTATION DE LA BOURSE D’ALGER

03 INSTITUTIONS DE MARCHE COSOB : Commission d’Organisation et de Surveillance des Opérations de Bourse ; SGBV : Société de Gestion de la Bourse des Valeurs (Bourse d’Alger) ; Algérie Clearing : Dépositaire central des titres ( Notaire du Marché).

INTERVENANTS AUPRÈS DE LA BOURSE INTERMÉDIAIRES EN OPÉRATIONS DE BOURSE PROMOTEURS EN BOURSE ( Marché PME)

LES MARCHÉS DE LA BOURSE D’ALGER

Marché des titres de capital Marché des titres de créances Cote officielle Marché des titres de capital Marché des titres de créances

Marché des titres de capital Cote officielle Marché des titres de capital Marché principal Marché PME

Marché des titres de créance Marché des obligations Cote officielle Marché des titres de créance Marché des obligations Marché Bloc OAT

Conditions d’introduction Marché des actions Forme juridique Capital social Ouverture de capital SPA + 500 000 000 20% du capital MARCHÉ PRINCIPAL Bilans certifiés Structure AUDIT Nombre d’actionnaires 03 derniers bilans Exigée Min. 150 actionnaires

Conditions d’introduction Marche des actions Forme juridique Capital social Ouverture de capital SPA - 500 000 000 10% du capital MARCHÉ PME Bilans certifiés Structure AUDIT Nombre d’actionnaires 02 derniers bilans Exigée Min. 50 actionnaires Ou 03 Entreprises Accompagnement d’un Promoteur en bourse

Conditions d’introduction Marché Obligataire Forme juridique Capital social Ouverture de capital SPA + 500 000 000 Montant émis 500 000 000 Marché Obligations Bilans certifiés Structure AUDIT Nombre d’actionnaires 03 derniers bilans Exigée Pas de seuil de diffusion exigé

Etapes d’une introduction en bourse Evaluation de l’entreprise par un cabinet d’experts agrées par COSOB ; Choix d’un Intermédiaire en bourse ; Dépôt d’une demande de visa auprès de la COSOB ; Accompagné d’une notice d’information + Bilans exigé selon type de marché Road show (compagne publicitaire) avant la date de souscription ; Ouverture de la période de souscription (Marché primaire) ; Séance de première cotation (Bell ceremony) ; Insertion à la cote officielle de la bourse d’Alger.

Pourquoi s’introduire en bourse

Pourquoi aller en bourse ? (Avantages financiers) Financement à moyen et long terme : Haut du bilan : Ouverture du capital (cession de part/augmentation) ; Bas du bilan : Emission d’obligations Augmenter les capacités d’endettement et de négociation des entreprises cotées ; Bénéficier d’avantages fiscaux ;

AVANTAGES FISCAUX Pour les sociétés émettrices : Réduction de l’IBS, sur 05 ans, proportionnellement au taux d’ouverture du capital ; Exonération de l’IBS sur les PVC, réalisées en bourse, Pour les actionnaires : Exonération totale de l’IBS et de l’IRG sur Dividendes perçues ; Plus-values de cessions sur transactions en bourse Exonération totale des droits d’enregistrement sur : Les transfert de propriétés lors des transaction en bourse

Pourquoi aller en bourse ? (Avantages non financiers) Augmenter la Notoriété de l’entreprise ; En local et à l’étranger Pérenniser l’entreprise Régler les problème de successions ; Faciliter la mobilité du capital ; Entrée et sortie de nouveaux actionnaires Améliorer la gouvernance ; Motiver le personnel ;

Eléments militant en faveur d’un développement du marché boursier Année Liquidité (Milliard de DA) 2012 2 800 2017 1037

Répartition des crédits par secteur 2011 2012 2013 2014 2015 Part des banques publiques 85,76% 86,70% 86,49% 87,80% 87,50% Part des banques privées 14,2% 13,3% 13,5% 12,2% 12,5% Part de la bourse d‘Alger 0,04% - 0.01%

Part de financement par Banque (Publiques et Privées) Mds dinars 2011 2012 2013 2014 2015 Part des banques publiques 89,10% 87,10% 86,60% 87,70% 88,30% Part des banques privées 10,9% 12,9% 13,4% 12,3% 11,7%

CONSEQUENCES POSSIBLES Pression accrue sur le secteur bancaire ; Renchérissement du cout des crédits bancaires ; Risque « d’effet d’éviction » sur le secteur des PME ; Risque de faillite des entreprises les moins bien structurées ; ……

SOLUTIONS ENVISAGEES Révision du modèle de financement des entreprises pour une meilleure répartition des risques, en y intégrant le financement via la bourse d’Alger ; Encourager les fusions-acquisition à travers la bourse, pour sauvegarder les emplois ; ….

Indicateurs de la bourse d’alger Capitalisation boursière 45,2 milliards de dinars Nombre de sociétés cotées 05 Rentabilité des actions cotées Entre 4,62 % et 7,87 % Encours des obligations du Trésor public 388 milliards de dinars Nombre d’investisseurs en bourse Plus de 2300 investisseurs

Coordonnées www.sgbv.dz Application mobile « Bourse d’Alger » Adresse : 27, Bvd Amirouche Alger centre Tel : 023 49 22 23 à 25 Fax : 023 49 22 16