Pourquoi faire appel à Placements Mackenzie

Pourquoi Mackenzie? Une marque que les Canadiens connaissent et en laquelle ils ont confiance, En activité au Québec depuis 30 ans Une gestion des placements de type « boutique » et de premier ordre Un gestionnaire d’actifs adapté à vos activités Nous cherchons à être votre meilleur partenaire

Une marque que les Canadiens connaissent et en laquelle ils ont confiance Sur la même longueur d’ondes que vous et vos investisseurs La force de Mackenzie Reconnue par les investisseurs

Lancement du Programme philanthropique Mackenzie Nouveau dirigeant Barry McInerney Notre récent parcours Sur la même longueur d’ondes que vous et vos investisseurs 2016 Outils et ressources pour la gestion des relations avec la clientèle Lancement du Programme philanthropique Mackenzie Site web no 1 FNB actifs FNB et fonds communs TOBAM Produits novateurs Taux variable Revenu fixe sans contraintes Américain à faible volatilité Portefeuilles de retraite Expansion de l’équipe des placements Actualisation de la marque Expansion de l’équipe des placements Nouveau dirigeant Jeff Carney Modification des tarifs Parrainage Une nouvelle vision Nous sommes engagés envers le succès financier des investisseurs, selon leur point de vue Classement - Perception des investisseurs no 11 (2014) no 5 (2016) 2013

La force de Mackenzie Fière d’être au service des investisseurs depuis 1967 Fait partie du groupe de sociétés de la Corporation Financière Power – 1,25 billion $ en actifs sous administration Placements Mackenzie – 64 milliards $ sous gestion en activités de détail, de partenariat stratégique et institutionnelles Engagement de longue date envers l’innovation Société canadienne indépendante Actifs au 31 décembre 2016

Mackenzie au Québec En activité au Québec depuis 30 ans Actifs de fonds communs de placement sous gestion d’environ 7,4 milliards de dollars* Le bureau de Montréal compte 34 personnes dont les fonctions englobent les réseaux de distribution au détail et institutionnelle et les partenariats stratégiques. Huit équipes de vente responsables de la province Personnel francophone : Gestionnaires de portefeuille, spécialistes des FNB, équipe de planification fiscale et successorale, équipe chargée des produits et équipe de gestion de la pratique (processus d’embauche) Commandites : Sports de neige, escale du Circuit Mackenzie 2017 à Montréal *Source : Rapport de suivi provincial des fonds communs de placement IE (Investor Economics) - Canada. Quatrième trimestre de 2016

Reconnue par les investisseurs

Une gestion des placements de type « boutique » et de premier ordre Un investissement dans nos capacités et nos équipes de placement Des résultats éprouvés dans toutes les catégories d’actifs Reconnaissance des experts

Équipes de placement distinctes : un investissement dans nos capacités et nos équipes de placement IVY CUNDILL CROISSANCE VALEUR TOUTES CAPITALISATIONS ACTIONS ET REVENU MONDIAUX RESSOURCES REVENU FIXE CROISSANCE CANADIENNE RÉPARTITION DE L'ACTIF STRATÉGIES SYSTÉMATIQUES CHEF D’ÉQUIPE * Nomination d’un nouveau chef d’équipe entre 2012 et 2015 Paul Musson CFA Jonathan Norwood* MBA, CFA et Richard Wong* CFA Phil Taller* MBA, CFA Hovig Moushian MBA, CFA Darren McKiernan* Benoit Gervais* MSc, CFA Steve Locke Dina DeGeer* Alain Bergeron* Rick Weed* DEPUIS Mars 2009 Mars 2016 Juillet 2016 Avril 2011 Déc, 2013 Juin 2013 Juin 2010 Janv, 2016 Sept, 2013 Août 2015 NOMBRE DE PROFESSIONNELS EN PLACEMENT 9 5 3 8 4 11 7 60 AJOUTS DEPUIS 2012 6 1 2 32 ACTIFS (milliards $) (Actifs de fonds communs 31 déc, 2016) $10,0 $5,2 $1,9 $2,4 $1,4 $7,2 $8,6 $1,3 $45,1 Source : Placements Mackenzie

L’approche de style « boutique » a donné des résultats Classés 4 ou 5 étoiles dans chacune des principales catégories d’actif Équilibrés canadiens à revenu fixe Actions canadiennes équilibrées Actions principalement canadiennes Actions américaines Fonds de revenu Mackenzie Fonds équilibré canadien de croissance Mackenzie Fonds canadien équilibré Mackenzie Ivy Fonds canadien de croissance Mackenzie Fonds canadien Mackenzie Ivy Catégorie Mackenzie Grandes capitalisations américaines Fonds de croissance toutes capitalisations américaines Mackenzie Équilibrés mondiaux neutres Actions mondiales équilibrées Actions mondiales Actions américaines à moyenne capitalisation Fonds de revenu stratégique mondial Mackenzie Fonds mondial équilibré Mackenzie Ivy Fonds d'actions étrangères Mackenzie Ivy Fonds de croissance moyennes capitalisations américaines Mackenzie Source : Série F, Morningstar, au 28 février 2017

Gestionnaires tiers très respectés Des solutions de placement spécialisées

Reconnaissance des experts : Liste de recommandations

Un gestionnaire d’actifs adapté à vos activités Vaste gamme de produits Solide performance Solutions non traditionnelles Tarification souple

Une gestion des actifs adaptée à vos activités Vaste gamme de produits : nous faisons affaire avec vous comme vous le souhaitez FNB Fonds communs Actifs gérés Mandats privés Comptes gérés distincts

Une gestion des actifs adaptée à vos activités Vaste gamme de produits : nous faisons affaire avec vous comme vous le souhaitez Tarification privilégiée @ 100 000 $ FNB Conseils Patrimoine privé Mackenzie Placements alternatifs Mandats privés Revenu fixe cat, invest, Comptes gérés distincts REEI Programme philanthropique Placements socialement responsables Mackenzie ü Fidelity Dynamique Invesco CI Manuvie AGF Sentry Franklin Templeton 1, Rémunération à honoraires seulement 2, Un an après l'échéance des parts 3, Actifs après le 13 février 2006 4, Actifs après le 11 août 2010, Tableau dressé à partir des prospectus et des sites Web des sociétés de fonds, Toutes les précautions ont été prises pour que ces renseignements soient aussi exacts que possible,

% des homologues surpassés Une gestion des actifs adaptée à vos activités Rendement des produits : Des solutions de base à 4/5 étoiles   Cote Morningstar Rendement % des homologues surpassés 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Revenu fixe Fonds canadien d’obligations Mackenzie 4 2,7 3,5 3,0 4,4 49 83 70 75 Fonds de revenu à court terme canadien Mackenzie 5 4,8 2,3 2,2 3,3 96 91 Fonds d’obligations stratégique Mackenzie, 4,7 3,7  - 81 88 Équilibrés Fonds équilibré canadien de croissance Mackenzie 14,5 12,3 12,0 6,8 38 100 97 Fonds de revenu stratégique mondial Mackenzie 10,3 8,6 9,3 6,1 39 94 93 95 Fonds de revenu Mackenzie 9,5 5,8 6,0 86 89 Fonds canadien équilibré Mackenzie Ivy 16,1 8,5 9,7 5,2 54 82 Fonds mondial équilibré Mackenzie Ivy 11,1 12,1 6,7 20 Fonds de revenu stratégique Mackenzie 18,3 6,4 7,3 6,9 92 84 78 Actions Fonds d’actions étrangères Mackenzie Ivy 8,8 3,1 5,9 6 12 11 Fonds de croissance toutes capitalisations américaines 23,8 14,3 18,8 76 87 Catégorie Mackenzie Croissance moyennes capitalisations américaines 24,1 17,5 11,5 74 Fonds canadien de croissance Mackenzie 20,6 16,2 15,3 7,9 59 90 Catégorie Mackenzie Marchés émergents 26,3 8,7 5,6 72 79 Fonds mondial de dividendes Mackenzie 16,9 14,0 14,7 - 98 Catégorie Mackenzie Mondial de ressources 45 -1,9 1,8 -0,1 69 Fonds de croissance de petites capitalisations mondiales Mackenzie 16,6 3,8 13,0 8,1 47 Fonds canadien Mackenzie Ivy 15,9 9,0 11,2 5,4 32 80 Catégorie Mackenzie Ivy Européen 5,3 9,9 5,1 52 73 60 Fonds de valeur toutes capitalisations canadiennes Mackenzie 27,7 6,3 71 Catégorie Mackenzie Grandes capitalisations américaines 14,8 10,9 17,4 17 44 Source : Morningstar, au 30 novembre 2016

Une gestion des actifs adaptée à vos activités Rendement des produits : Cundill et nouvelle direction = Des résultats solides   Rendements nets (%) % des homologues surpassés 1 jour 1 semaine Cumul du mois Cumul du trimestre Depuis le changement de gestionnaire CUM 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Cumul du mois Cumul du trimestre Depuis le changement de gestionnaire Fonds de valeur Mackenzie Cundill 1,30 -0,30 5,06 3,94 24,51 31,13 4,68 9,61 4,17 89 34 54 99 23 32 56 Fonds canadien équilibré Mackenzie Cundill 0,33 -1,08 2,29 2,05 20,26 25,74 3,71 7,86 5,92 97 66 95 82 98 96 18 70 93 Fonds canadien sécurité Mackenzie Cundill 0,54 -1,95 2,86 2,25 24,74 31,36 4,88 9,00 6,02 40 88 77 37 57 81 Catégorie Mackenzie Cundill Américain 0,55 -0,29 5,4 5,55 34,14 41,69 13,56 17,38 7,29 48 24 72 100 71 73 69 Source : Morningstar, au 2 décembre 2016

% des homologues surpassés Une gestion des actifs adaptée à vos activités Rendement des produits : De nouvelles solutions novatrices   Rendement % des homologues surpassés 1 an Portefeuille équilibré de revenu mensuel Mackenzie 12,6 78 Portefeuille prudent de revenu mensuel Mackenzie 11,5 90 Fonds de stratégies alternatives diversifiées Mackenzie 12,8 n/a Fonds de revenu fixe sans contraintes Mackenzie 17,5 62 Fonds de titres de catégorie investissement à taux variable Mackenzie 3,8 87 Source : Morningstar, au 30 novembre 2016

Pour les investisseurs qui Une gestion des actifs adaptée à vos activités Des options non traditionnelles Un accès unique aux catégories d’actifs alternatifs Revenu fixe sans contraintes visant le rendement absolu Revenu de retraite et contrôle du risque La diversification redéfinie Fonds de stratégies alternatives diversifiées Mackenzie Fonds de revenu fixe sans contraintes Mackenzie Portefeuille prudent de revenu mensuel Mackenzie Portefeuille équilibré de revenu mensuel Mackenzie Fonds communs et FNB Mackenzie TOBAM Pour les investisseurs qui Cherchent à réaliser une croissance au sein de leurs portefeuilles Détiennent un portefeuille équilibré traditionnel Cherchent à obtenir des rendements corrigés du risque améliorés Recherchent des rendements positifs sur la durée d’un cycle boursier Cherchent à réduire la volatilité Recherchent une diversification par le biais de titres à revenu fixe Cherchent à obtenir un revenu mensuel Cherchent à obtenir une protection en période marché baissier Nécessitent une certaine croissance pour réduire les risques d'inflation et de longévité Pourraient nécessiter une plus grande diversification afin de réduire les risques de concentration dans leurs portefeuilles Recherchent une meilleure performance et niveau de risque moins élevé à long terme Cherchent à réaliser une croissance au sein de leurs portefeuilles

CAPITALISATION BOURSIÈRE/BÊTA Un gestionnaire de placements adapté à vos activités Une gamme unique de FNB CAPITALISATION BOURSIÈRE/BÊTA BÊTA INTELLIGENT ACTIF MKC : FINB Diversification maximale Canada Mackenzie MUS : FINB Diversification maximale États-Unis Mackenzie MEU : FINB Diversification maximale Marchés développés européens Mackenzie MWD : FINB Diversification maximale Marchés développés mondiaux Mackenzie MXU : FINB Diversification maximale Marchés développés mondiaux ex Amérique du Nord Mackenzie MEE : FINB Diversification maximale Marchés émergents Mackenzie MKB : FNB de revenu fixe canadien de base plus Mackenzie MGB : FNB de revenu fixe mondial de base plus Mackenzie MFT : FNB de revenu à taux variable Mackenzie MUB : FNB d’obligations sans contraintes Mackenzie Passive ETFs track a corresponding index, They do not try to outperform that index but simply replicate its performance, Unlike actively managed ETFs, passive ETFs are not managed by a fund manager on a daily basis, Smart beta defines a set of investment strategies that emphasize the use of alternative index construction rules to traditional market capitalization based indices, Smart beta emphasizes capturing investment factors or market inefficiencies in a rules-based and transparent way, Active ETFs have a manager or investment team making decisions on the underlying portfolio allocation – they do not following a passive investment strategy, Active ETFs do attempt to outperform a benchmark and/or manage volatility risk, PASSIF ACTIF

Exigence de placement minimum par fonds généralement levée Un gestionnaire de placements adapté à vos activités Tarification souple Conseils Patrimoine privé Mandats Patrimoine privé Tarification préférentielle 100 000 $ 150 000 $ 250 000 $ 500 000 $ 1 million $ et plus Exigence de placement minimum par fonds généralement levée Options de regroupement par ménage Accès au programme de tarification préférentielle de Mackenzie Accès à 8 Mandats Patrimoine privé et à 4 versions constituées en société Preferred pricing Tax-efficient options Flexible options for advisors business model Minimums waived at $250K Householding benefits Pools Carefully constructed Personal service Tax & Estate summary reports Fee calculation and collection Account monitoring and auto-rebalancing Attractive and flexible compensation You’ll have more time *Le suivi des échelons donnant droit à la tarification préférentielle n’est pas effectué par Placements Mackenzie, Veuillez communiquer avec Placements Mackenzie si les placements de vos clients donnent droit à des réductions de frais,

La famille avant tout Des solutions pour les besoins familiaux de vos clients REEI REEE CELI Lancement du Programme philanthropique Mackenzie

Nous cherchons à être votre meilleur partenaire La plus vaste offre de services au Canada Nous vous appuyons dans les domaines de la fiscalité, des successions et de la gestion de votre pratique Un engagement éprouvé envers les ventes et le service

Nous cherchons à être votre meilleur partenaire La plus vaste offre de services au Canada Service de planification fiscale et successorale Gestion de la pratique Adhésion automatique au programme de tarification préférentielle Service de rééquilibrage Conversion automatique FAR Hausse des comm, de suivi à l’échéance des FAR Série T personnalisable (FPS) Régime collectif Services aux asiatiques Mackenzie ü ü3 Fidelity ü2 Dynamique Invesco ü4 CI Manuvie AGF Sentry Franklin Templeton ü1 1, Rémunération à honoraires seulement 2, Un an après l'échéance des parts 3, Actifs après le 13 février 2006 4, Actifs après le 11 août 2010, Tableau dressé à partir des prospectus et des sites Web des sociétés de fonds, Toutes les précautions ont été prises pour que ces renseignements soient aussi exacts que possible,

Nous cherchons à être votre meilleur partenaire Équipe de planification fiscale et successorale Nous offrons notre appui aux conseillers moyennant : Des présentations à l’intention des conseillers et des investisseurs Des consultations par courriel ou téléphone Des entretiens en personne avec l’équipe des ventes Des documents écrits/articles tirés des médias Stratégies de ventes ciblées – REEI et Programme philanthropique Mackenzie

Nous cherchons à être votre meilleur partenaire Gestion de la pratique Un soutien aux conseillers, dans leurs activités et leurs relations avec les clients, moyennant : Des présentations (webinaires/conférences à l’intention des conseillers, investisseurs et courtiers) Des consultations par courriel ou téléphone Des entretiens en personne avec l’équipe des ventes Des documents écrits/articles tirés des médias

Nous cherchons à être votre meilleur partenaire Un engagement envers les ventes et le service Une des plus importantes équipes de vente au Canada - 41 équipes des ventes Sondage de perception auprès des conseillers Service à la clientèle - Classé nº 2 Équipe de grossistes - Classée nº 3 Équipe des ventes internes - Classée nº 2 Soutien ciblé dans le cadre du MRCC2, pour vous et vos clients Accès fréquent aux gestionnaires de portefeuille Spécialistes en FNB respectés Services aux asiatiques et services aux régimes collectifs dédiés

Pourquoi Mackenzie? Une marque que les Canadiens connaissent et en laquelle ils ont confiance Une gestion des placements de type « boutique » et de premier ordre Un gestionnaire de placements adapté à vos activités Nous cherchons à être votre meilleur partenaire

Mise en garde RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS, Aucune partie des renseignements contenus aux présentes ne peut être reproduite ou distribuée au public, car ces renseignements ne sont pas conformes aux normes applicables sur les communications de vente à l’intention des investisseurs, Mackenzie ne sera tenue aucunement responsable de tout conseiller qui communiquera ces renseignements aux investisseurs, Les placements dans les fonds communs peuvent donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais, Veuillez lire le prospectus avant d’investir, Les taux de rendement indiqués correspondent au rendement annuel composé historique total au 30 novembre 2016 et tiennent compte des variations de la valeur unitaire et du réinvestissement de toutes les distributions, exclusion faite des frais d’acquisition, frais de rachat, frais de distribution, autres frais accessoires ou impôts sur le revenu payables par tout investisseur et qui auraient réduit le rendement, Les fonds communs ne sont pas garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement antérieur peut ne pas se reproduire, Le taux de rendement est utilisé uniquement pour illustrer les effets du taux de croissance composé et non pour refléter les valeurs futures du fonds commun de placement ou les rendements d’un placement dans le fonds commun de placement, Ces renseignements ne doivent être pris ni comme des conseils juridiques ni comme des conseils fiscaux, car la situation de chaque client est unique, Veuillez consulter votre conseiller juridique ou fiscal attitré, La Cote Morningstar reflète le rendement des titres de la série F au 30 novembre 2016 et est susceptible de varier tous les mois, La cotation est une évaluation objective quantitative du rendement ajusté en fonction du risque d’un fonds par rapport à celui des autres fonds de sa catégorie, Seuls les fonds qui existent depuis au moins trois ans peuvent figurer au classement, La cotation globale d’un fonds représente la moyenne pondérée des rendements sur trois, cinq et dix ans, le cas échéant, en fonction des rendements des bons du Trésor à 91 jours et du groupe d’homologues, Un fonds ne peut être coté que si le groupe d’homologues contient suffisamment de fonds pour permettre une comparaison sur au moins trois ans, Si un fonds se retrouve parmi les meilleurs 10 % de sa catégorie, il reçoit cinq étoiles; s'il obtient un résultat parmi les 22,5 % suivants, il obtient quatre étoiles; une place parmi les 35 % du milieu lui vaut trois étoiles; ceux dans les 22,5 % qui suivent reçoivent deux étoiles; et les derniers 10 % se voient attribuer une étoile, Pour plus de précisions sur la cotation de Morningstar, rendez-vous au www,morningstar,ca, Les classements par quartile et le nombre d’homologues surpassés sont calculés par Placements Mackenzie en fonction des données au niveau de la série du fonds fournies par Morningstar,

Mise en garde Les catégories du CIFSC, les cotes étoiles et le nombre de fonds dans chaque catégorie pour les périodes standards sont les suivantes :Les catégories du CIFSC, les cotes étoiles et le nombre de fonds dans chaque catégorie pour les périodes standards sont les suivantes : Fonds de valeur toutes capitalisations canadiennes Mackenzie, série F, catégorie Actions canadiennes : 3 ans, 3 étoiles (396 fonds), 5 ans, 4 étoiles (284 fonds), 10 ans, 4 étoiles (311 fonds), Fonds canadien d’obligations Mackenzie, série F, catégorie Revenu fixe canadien : 3 ans, 4 étoiles (464 fonds), 5 ans, 4 étoiles (322 fonds), 10 ans, 4 étoiles (125 fonds), Fonds équilibré canadien de croissance Mackenzie, série F, catégorie Actions canadiennes équilibrées : 3 ans, 5 étoiles (360 fonds), 5 ans, 5 étoiles (255 fonds), 10 ans, 5 étoiles (121 fonds), Fonds canadien de croissance Mackenzie, série F, catégorie Actions canadiennes : 3 ans, 5 étoiles (510 fonds), 5 ans, 5 étoiles (328 fonds), 10 ans, 5 étoiles (176 fonds), Fonds de revenu à court terme canadien Mackenzie, série F, catégorie Revenu fixe canadien à court terme : 3 ans, 4 étoiles (167 fonds), 5 ans, 4 étoiles (111 fonds), 10 ans, 5 étoiles (43 fonds), Catégorie Mackenzie Marchés émergents, série F, catégorie Actions de marchés émergents : 3 ans, 4 étoiles (147 fonds), 5 ans, 4 étoiles (64 fonds), 10 ans, 5 étoiles (42 fonds), Fonds mondial de dividendes Mackenzie, série F, catégorie Actions mondiales : 3 ans, 5 étoiles (956 fonds), 5 ans, 4 étoiles (702 fonds), Catégorie Mackenzie Croissance mondiale, série F, catégorie Actions européennes : 3 ans, 5 étoiles (956 fonds), 5 ans, 4 étoiles (702 fonds), 10 ans, 4 étoiles (267 fonds), Catégorie Mackenzie Mondial de ressources, série F, catégorie Actions de ressources naturelles : 3 ans, 4 étoiles (109 fonds), 5 ans, 4 étoiles (90 fonds), 10 ans, 3 étoiles (57 fonds),  Fonds de croissance de petites capitalisations mondiales Mackenzie, série F, catégorie Actions mondiales à petite et moyenne capitalisation : 3 ans, 2 étoiles (138 fonds), 5 ans, 3 étoiles (104 fonds), 10 ans, 5 étoiles (48 fonds), Fonds de revenu stratégique mondial Mackenzie, série F, catégorie Équilibrés mondiaux neutres : 3 ans, 4 étoiles (825 fonds), 5 ans, 5 étoiles (531 fonds), 10 ans, 5 étoiles (124 fonds), Fonds de revenu Mackenzie, série F, catégorie Équilibrés canadiens à revenu fixe : 3 ans, 5 étoiles (377 fonds), 5 ans, 5 étoiles (257 fonds), 10 ans, 5 étoiles (135 fonds),  Fonds canadien équilibré Mackenzie Ivy, série F, catégorie Actions canadiennes équilibrées : 3 ans, 5 étoiles (360 fonds), 5 ans, 5 étoiles (255 fonds), 10 ans, 4 étoiles (121 fonds), Fonds canadien Mackenzie Ivy, série F, catégorie Actions canadiennes : 3 ans, 5 étoiles (510 fonds), 5 ans, 4 étoiles (328 fonds), 10 ans, 4 étoiles (176 fonds), Catégorie Mackenzie Ivy Européen, série F, catégorie Actions européennes : 3 ans, 4 étoiles (88 fonds), 5 ans, 3 étoiles (64 fonds), 10 ans, 5 étoiles (51 fonds), Fonds d’actions étrangères Mackenzie Ivy, série F, catégorie Actions mondiales : 3 ans, 3 étoiles (956 fonds), 5 ans, 4 étoiles (702 fonds), 10 ans, 5 étoiles (267 fonds), Fonds mondial équilibré Mackenzie Ivy, série F, catégorie Actions mondiales équilibrées : 3 ans, 5 étoiles (697 fonds), 5 ans, 5 étoiles (485 fonds), 10 ans, 5 étoiles (171 fonds), Fonds d’obligations stratégique Mackenzie, série F, catégorie Revenu fixe canadien : 3 ans, 5 étoiles (464 fonds),  Fonds de revenu stratégique Mackenzie, série F, catégorie Équilibrés canadiens neutres : 3 ans, 4 étoiles (505 fonds), 5 ans, 4 étoiles (351 fonds), 10 ans, 5 étoiles (150 fonds), Fonds de croissance toutes capitalisations américaines Mackenzie, série F, catégorie Actions américaines : 3 ans, 4 étoiles (721 fonds), 5 ans, 4 étoiles (466 fonds), 10 ans, 5 étoiles (209 fonds),  Catégorie Mackenzie Grandes capitalisations américaines, série F, catégorie Actions américaines : 3 ans, 3 étoiles (721 fonds), 5 ans, 4 étoiles (466 fonds), 10 ans, 5 étoiles (209 fonds), Catégorie Mackenzie Croissance moyennes capitalisations américaines, série F, catégorie Actions américaines à petite et moyenne capitalisation : 3 ans, 4 étoiles (139 fonds), 5 ans, 4 étoiles (93 fonds), 10 ans, 5 étoiles (46 fonds),