Agricultural Microfinance 2010-2012 Mali Lori Beaman Northwestern University Dean Karlan Christopher Udry Yale University Bram Thuysbaert Save the Children Soro Yiriwaso J-PAL https://www.superdrug.com/Make-Up-Palettes/c/make-up-palettes

The Issue Asia Latin America 1960 to 1980 Asia and Latin America had a « Green Revolution » Did not happen in Sub-Saharan Africa Asia Latin America

Cereal Production in Kgs per hectare – 1961 to 2013 Caractéristiques de la Révolution Verte: l’introduction de variétés améliorées, l’irrigation, les pesticides et les engrais minéraux utilisés pour les principales cultures de base, joints à des investissements dans l’infrastructure institutionnelle et dans les programmes de recherche en cours, ont augmenté la production vivrière et la productivité sur une vaste échelle. Cereal Production in Kgs per hectare – 1961 to 2013 Source: World Development Indicators, Novembre 2016

Research Questions The program offered loans to women who are part of local community associations: (1) Does the current loan product offered to women improve their families’ livelihood? (2) Is the MFI capturing farmers who make the most productive investments? (3) Is lack of capital the main constraint to farmers’ ability to make productive investments, or are there other constraints? This study is a formative evaluation which aims to inform a larger RCT.

Subsidies and Fertilizers Design 1st loan campaign 2nd loan campaign Program Subsidies and Fertilizers Surveys Census + Baseline Inputs Midline Endline Agricultural Season Saison Agricole Saison Agricole Saison Agricole Jan 2010 Jul 2010 Jan 2011 Jul 2011 Jan 2012 Jul 2012

Design 198 villages 88 test villages Credit offer 110 control villages No credit offer Credit uptake No credit uptake Subsidy No Subsidy Subsidy No Subsidy

Results of subisidies 198 villages 88 test villages Credit offer 110 control villages No credit offer Credit uptake No credit uptake Subsidy No Subsidy Reduction of liquidity constraints leads to increased agricultural investments and benefits Subsidy No Subsidy

Results of Loans 21% uptake in test villages 100% repayment rate Credit offer 110 control villages No credit offer 21% uptake in test villages 100% repayment rate 60% retention rate the following year Credit increases agricultural investments and yields Credit uptake No credit uptake Subsidy No Subsidy Subsidy No Subsidy

Self-selection of most productive farmers 198 villages 88 test villages Credit offer 110 control villages No credit offer Credit uptake No credit uptake Subsidy No Subsidy No impact Positive impact Subsidy No Subsidy

Results Lack of liquidity is a constraint to investment Subsidies and loans are used for agricultural investments Farmers with better marginal yields take out loans Loans are more cost-efficient than subsidies Adapted loans to farmers constraints such as seasonal revenues improve investments

Policy Relevance Benefits smallholder farmers’ households Effective at market price No need for a subsidy Taken up by the private sector Enhanced likeliness of loans More agricultural investments and better yields Benefits smallholder farmers’ households Benefits local economy

Thank you

Microfinance Agricole 2010-2012 Mali Lori Beaman Northwestern University Dean Karlan Christopher Udry Yale University Bram Thuysbaert Save the Children Soro Yiriwaso J-PAL

Le Problème Asie Amérique Latine De 1960 à 1980 l’Asie et l’Amérique Latine ont connu une « Révolution Verte » Cela n’a pas eu lieu en Afrique Sub-Saharienne Asie Amérique Latine

Production Céréalière en Kg par Hectare de 1961 à nos Jours Caractéristiques de la Révolution Verte: l’introduction de variétés améliorées, l’irrigation, les pesticides et les engrais minéraux utilisés pour les principales cultures de base, joints à des investissements dans l’infrastructure institutionnelle et dans les programmes de recherche en cours, ont augmenté la production vivrière et la productivité sur une vaste échelle. Production Céréalière en Kg par Hectare de 1961 à nos Jours Source: World Development Indicators, Novembre 2016

Questions de Recherche Le programme offer des prêts à des femmes faisant partie d’associations communautaires locales: (1) Est-ce-que le prêt offert aux femmes améliore le bien-être de leur famille? (2) Est-ce-que l’IMF attire les agriculteurs faisant les investissements les plus productifs? (3) Est-ce-que le manque de capital (liquidité) est le principal frein à la capacité des agriculteurs de faire des investissements productifs? Y-a-t- il d’autres freins? This study is a formative evaluation which aims to inform a larger RCT.

Subventions et Engrais Design 1ère campagne de prêts 2nde campagne de prêts Programme Subventions et Engrais Enquêtes Recensement + Base Intrants Suivi Finale Saison Agricole A noter que 3 activités se déroulent en parallèle: les saisons agricoles, le programme que l’on retrouve en début de deux saisons, et les enquêtes qui reviennent en fin de saison. Saison Agricole Saison Agricole Saison Agricole Jan 2010 Juil 2010 Jan 2011 Juil 2011 Jan 2012 Juil 2012

Design 198 villages 88 villages tests Offre de Prêt 110 villages témoins Pas d’Offre de Prêt Prêts Contractés Pas de Prêt Contracté Subvention Pas de Subvention Subvention Pas de Subvention

Résultats des Subventions 198 villages 88 villages tests Offre de prêt 110 villages témoins Pas d’Offre de Prêt Prêts Contractés Pas de Prêt Contracté Subvention Pas de Subvention La Réduction des contraintes de liquidité entraine une augmentation des investissements agricoles et des bénéfices Subvention Pas de Subvention

Résultats des Prêts 198 villages 88 villages tests Offre de Prêt 110 villages témoins Pas d’Offre de Prêt Taux de souscription de 21% dans les villages « prêt » Taux de remboursement parfait (100%) Taux de rétention de 60% l’année suivante Les prêts augmentent les investissements agricoles et les récoltes Prêt Contracté Pas de Prêt Contracté Subvention Pas de Subvention Subvention Pas de Subvention

Auto-sélection des agriculteurs les plus productifs 198 villages 88 villages tests Offre de Prêt 110 villages témoins Pas d’Offre de Prêt Prêt Contracté Pas de Prêt Contracté Subvention Pas de Subvention Pas d’impact Impact positif Subvention Pas de Subvention

Résultats Le manque de capitaux est une barrière à l’investissement dans l’agriculture Les subventions et les prêts sont utilisés pour financer les activités agricoles Les agriculteurs avec les rendements marginaux les plus importants contractent les prêts Les prêts sont plus efficaces en termes de coûts par rapport aux subventions Des prêts adaptés aux contraintes des petits producteurs telles que la saisonnalité de leurs revenus permettent une amélioration considérable des investissements

Pertinence Bénéficie aux ménages des petits producteurs Efficace au prix du marché Ne nécessite pas de subvention Répliqué par le secteur privé Plus de probabilité de prêt Plus d’investissements agricoles et meilleures récoltes Bénéficie aux ménages des petits producteurs Bénéficie à l’économie locale

Merci