Le secteur des institutions de retraite professionnelle Reporting relatif à l'exercice 2017

Le secteur des institutions de retraite professionnelle - Exercice 2017 Executive summary 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Executive summary Le secteur des IRP reste un secteur très hétérogène Fin 2017, il y avait 201 IRP rapporteuses (dont 8 en liquidation ou liquidées) Le total bilantaire (35,1 Mrd €) a augmenté de 18 % en raison principalement des transferts provenant d’organismes de pension ne faisant pas partie du secteur belge des IRP. La hausse des provisions techniques, due entre autres à la baisse du taux d’actualisation moyen (passé de 3,5 % à 3,25 %), a entraîné une légère diminution du taux de couverture. Le financement des provisions techniques est malgré tout resté largement suffisant. Le rendement moyen s’est établi en 2017 à 5,3 % Le total bilantaire des IRP exerçant (aussi) des activités transfrontalières a continué à progresser, pour atteindre un montant de 8,9 Mrd € Le nombre d’affiliés s’est accru de 3,6 %, s’établissant à 1.734.315. Les IRP exerçant (aussi) des activités transfrontalières sont à l’origine de 22 % de cet accroissement 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Executive summary Les IRP investissent toujours principalement dans des OPC (OPC en actions et OPC en obligations) L’exposition aux actions et obligations reste au même niveau que les années précédentes, avec cette année une légère diminution de l’exposition directe tant aux obligations qu’aux actions et un léger accroissement de l’exposition indirecte aux obligations Exposition directe Obligations : 11,28 % Actions : 8,96 % Exposition totale Obligations : 45,58 % Actions : 41,56 % 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Le secteur des institutions de retraite professionnelle - Exercice 2017 Chiffres clés 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur Nombre d'IRP rapporteuses : 201 Total bilantaire : 35,1 Mrd € Provisions techniques : 27,7 Mrd € Nombre d'affiliés : 1,73 Mio Taux de couverture PCT + marge : 149 % Taux de couverture PLT + marge : 124 % 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur – total bilantaire Evolution du total bilantaire 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur – total bilantaire Secteur hétérogène Total bilantaire (en euros) Nombre d'institutions % institutions Valeur bilantaire % total > 1 Mrd 9 4% 16.337.109.413 46% 1 Mrd <> 500 Mio 8 5.636.150.904 16% 100 Mio <>500 Mio 43 21% 8.822.130.128 25% 10 Mio <>100 Mio 91 45% 4.158.227.249 12% <10 Mio 50 193.330.574 1% Total 201 100% 35.146.948.269 62 % du total bilantaire du secteur sont détenus par 8 % seulement des IRP, tandis qu’un quart des IRP, à savoir celles qui affichent un total bilantaire inférieur à 10 Mio €, ne représentent que 1 % du total bilantaire du secteur. 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Top 10 selon le total bilantaire Total bilantaire : 17,3 Mrd € = 49 % du total bilantaire du secteur Provisions techniques : 12,6 Mrd € = 46 % des provisions techniques du secteur Nombre d'affiliés : 437.000 = 25 % du nombre d'affiliés du secteur Taux de couverture PCT + marge : 158 % Taux de couverture PLT + marge : 131 % 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Top 50 selon le total bilantaire Total bilantaire : 29,7 Mrd € = 84 % du total bilantaire du secteur Provisions techniques : 22,9 Mrd € = 83 % des provisions techniques du secteur Nombre d'affiliés : 1.431.000 = 82 % du nombre d'affiliés du secteur Taux de couverture PCT + marge : 152 % Taux de couverture PLT + marge : 126% 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur - affiliés Evolution du nombre d'affiliés 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur - affiliés Catégories d’affiliés* Catégories 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1. Affiliés actifs 973.899 1.002.011 940.179 938.417 963.672 974.842 2. Affiliés ayant quitté la société avec des droits différés 383.687 438.596 502.574 539.269 672.2741 717.195 3. Rentiers (rentes de retraite, de survie, d'orphelin et d'invalidité) 37.350 37.106 34.594 35.593 38.474 42.278 Doubles comptages inclus : certains affiliés relèvent de différentes catégories d’affiliés ou de plusieurs institutions 1 Une centaine de milliers d’affiliés dormants sans droits ont pour la première fois été inclus dans les calculs 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Nombre d'affiliés par IRP Secteur - affiliés Secteur hétérogène Nombre d'affiliés par IRP Nombre d'institutions % institutions Nombre d'affiliés affiliés Plus de 100.000 5 2% 1.255.625 72% Entre 10.000 et 100.000 9 4% 183.159 11% Entre 1.000 et 10.000 78 39% 258.610 15% Entre 100 et 1.000 77 38% 36.002 Entre 0 et 100 32 16% 919 0,1% Total 201 100% 1.734.315 83 % des affiliés sont concentrés dans 6 % des IRP (principalement des fonds sectoriels) et 54 % des IRP représentent 2,1 % des affiliés 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur - affiliés Nombre d'affiliés* selon le type et la nature du régime 2017 DB DC DC+tarif Cash Balance Total Nombre total Régimes d'entreprise 5% 0% 1% 10% 209.286 Régimes multi-employeurs 8% 4% 13% 258.622 Régimes sectoriels 40% 12% 75% 1.538.067 Engagements individuels 0,002% 0,001% 0,004% 77 Indépendants 0,2% 1,4% 1,6% 33.371 23% 49% 14% 15% 100% 2.039.423 * Certains affiliés relèvent de plusieurs régimes (éventuellement de types différents), ce qui explique que le nombre total d’affiliés mentionné sur ce slide est différent de celui figurant sur les slides 6, 11, 12 et 13 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur – type d’engagement de pension Evolution du type d'engagement de pension   Provisions techniques* Nombre d'affiliés** 2013 2014 2015 2016 2017 2016*** DB 74% 70% 67% 72% 18% 17% 23% DC avec tarif 9% 10% 8% 2% 14% Cash Balance 5% 7% 4% 6% 19% 15% DC 13% 16% 12% 61% 63% 48% 49% Total 100% * Provisions techniques "retraite et décès après la retraite" ** Certains affiliés relèvent de plusieurs régimes (éventuellement de types différents) *** Le glissement d’engagements de type DC vers des engagements de type DC avec tarif est causé par l’ajout de régimes auprès d’un fonds sectoriel important (voir aussi la note de bas de page sur le slide 12) 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur Composition du portefeuille 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur Composition des OPC 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur Composition du portefeuille (avec OPC ventilés) 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur Peer groups en fonction du pilier et de l'organisateur Premier pilier Deuxième pilier Fonds sectoriels Fonds multi-employeurs avec lien économique Fonds multi-employeurs sans lien économique Fonds mono-employeur Indépendants 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du pilier et de l'organisateur Premier pilier Nombre d'IRP rapporteuses : 5 Total bilantaire : 3,1 Mrd € Provisions techniques : 2,3 Mrd € Nombre d'affiliés : 15.000 Taux de couverture PLT + marge : 132 % 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du pilier et de l'organisateur Deuxième pilier (total) Nombre d'IRP rapporteuses : 197 Total bilantaire : 32 Mrd € Provisions techniques : 25,3 Mrd € Nombre d'affiliés : 1,72 Mio Taux de couverture PCT + marge : 145 % Taux de couverture PLT + marge : 123 % 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du pilier et de l'organisateur Deuxième pilier : fonds sectoriels Nombre d'IRP rapporteuses : 11 Total bilantaire : 5 Mrd € Provisions techniques : 3,3 Mrd € Nombre d'affiliés : 1,29 Mio Taux de couverture PCT + marge : 162 % Taux de couverture PLT + marge : 148 % 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du pilier et de l'organisateur Deuxième pilier : multi-employeurs avec lien économique Nombre d'IRP rapporteuses : 107 Total bilantaire : 22,1 Mrd € Provisions techniques : 17,7 Mrd € Nombre d'affiliés : 312.000 Taux de couverture PCT + marge : 141 % Taux de couverture PLT + marge : 122 % 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du pilier et de l'organisateur Deuxième pilier : multi-employeurs sans lien économique Nombre d'IRP rapporteuses : 6 Total bilantaire : 476 Mio € Provisions techniques : 417 Mio € Nombre d'affiliés : 9.100 Taux de couverture PCT + marge : 126 % Taux de couverture PLT + marge : 112 % 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du pilier et de l'organisateur Deuxième pilier : mono-employeur Nombre d'IRP rapporteuses : 63 Total bilantaire : 2,4 Mrd € Provisions techniques : 2,1 Mrd € Nombre d'affiliés : 71.000 Taux de couverture PCT + marge : 131 % Taux de couverture PLT + marge : 108 % 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du pilier et de l'organisateur Deuxième pilier : indépendants Nombre d'IRP rapporteuses : 3 Total bilantaire : 2,1 Mrd € Provisions techniques : 1,8 Mrd € Nombre d'affiliés : 33.000 Taux de couverture PCT + marge : 190 % Taux de couverture PLT + marge : 109 % 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du pilier et de l'organisateur 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du pilier et de l'organisateur 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du pilier et de l'organisateur 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du pilier et de l'organisateur 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur Peer groups en fonction du type d'engagement de pension IRP avec au moins un plan comportant l'une ou l'autre forme de promesse de rendement IRP avec uniquement des plans DC sans tarif 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du type d’engagement de pension IRP avec au moins un plan comportant l'une ou l'autre forme de promesse de rendement Nombre d'IRP rapporteuses : 170 Total bilantaire : 33,3 Mrd € Provisions techniques : 26 Mrd € Nombre d'affiliés : 991.000 Taux de couverture PCT + marge : 151 % Taux de couverture PLT + marge : 125 % 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du type d’engagement de pension IRP avec uniquement des plans DC sans tarif Nombre d'IRP rapporteuses : 31 Total bilantaire : 1,9 Mrd € Provisions techniques : 1,7 Mrd € Nombre d'affiliés : 743.000 Taux de couverture PCT + marge : 110 % Taux de couverture PLT + marge : 109 % 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du type d’engagement de pension 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du type d’engagement de pension 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction du type d’engagement de pension 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Secteur Peer groups en fonction de l'exercice ou non d'activités transfrontalières IRP exerçant uniquement des activités en Belgique IRP exerçant également des activités transfrontalières 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction de l'exercice ou non d'activités transfrontalières IRP exerçant également des activités transfrontalières Nombre d'IRP rapporteuses : 20 Total bilantaire : 8,9 Mia € Provisions techniques : 8 Mia € Nombre d'affiliés : 61.000 Taux de couverture PCT + marge : 122 % Taux de couverture PLT + marge : 106 % Actives dans les pays suivants : Arabie saoudite, Bahreïn, Chypre, Danemark, Emirats arabes unis, Espagne, Grèce, Hongrie, Irlande, Italie, Jordanie, Koweït, Liban, Lituanie, Luxembourg, Malte, Oman, Palestine, Pays-Bas, Qatar, Royaume-Uni, Suisse, Yémen 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction de l'exercice ou non d'activités transfrontalières 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction de l'exercice ou non d'activités transfrontalières Evolution du total bilantaire 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction de l'exercice ou non d'activités transfrontalières * * Le taux de couverture PCT des activités transfrontalières est nettement inférieur à celui des activités belges en raison de l’application, dans la plupart des pays, d’un taux d’actualisation bien moins élevé pour le calcul des réserves acquises (PCT) 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Peer groups en fonction de l'exercice ou non d'activités transfrontalières 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Provisions techniques % total bilantaire du secteur Récapitulatif IRP   Nombre Total bilantaire (Mrd €) Taux de couverture PCT + marge PLT + marge Provisions techniques Nombre d'affiliés 2016 2017 Secteur 199 201 29,8 35,1 151% 149% 125% 124% 23,2 27,7 1.674.420 1.734.315 Premier pilier 5 3,0 3,1 133% 132% 2,2 2,3 14.978 15.117 Deuxième pilier 194 197 26,8 32,0 147% 145% 123% 21,1 25,3 1.659.442 1.719.198 Fonds sectoriels 12 11 5,3 5,0 157% 162% 140% 148% 3,7 3,3 1.270.315 1.293.252 Multi-ER avec lien 107 16,5 22,1 141% 126% 122% 12,9 17,7 274.215 311.601 Multi-ER sans lien 4 6 0,2 0,5 121% 107% 112% 0,4 5.379 9.142 Mono-employeur 68 63 2,7 2,4 128% 131% 110% 108% 2,1 76.018 71.335 Indépendants 3 174% 190% 109% 1,8 33.515 33.424 Liquidation 8 0,01 0% 101% 444 Au moins 1 DB, DC+tarif ou CB 171 170 28,2 33,3 154% 127% 21,8 26,0 968.141 991.191 Uniquement DC  28 31 1,5 1,9 1,4 1,7 706.279 743.124 Belgique 181 24,7 26,2 158% 160% 130% 18,5 19,6 1.626.834 1.673.436 Transfrontalier  18 20 5,1 8,9 106% 4,7 8,0 47.586 60.879 % total bilantaire du secteur Top 10 47% 49% 14,1 17,3 169% 136% 10,0 12,6 430.608 436.602 Top 50 83% 84% 24,8 29,7 155% 152% 18,9 22,9 1.066.089 1.430.722 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

IRP par rapport aux assurances groupe, aux assurances dirigeants d'entreprise et au troisième pilier* en milliards € 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Premier pilier géré par des IRP 1,9 1,8 2,1 2,2 2,3 Deuxième pilier 62,7 66,7 71,1 75,9 79,9 86,3 94,5 IRP 11,7 13,0 14,0 15,6 16,6 21,1 25,3 Assurance groupe 47,6 50,4 53,9 56,9 59,7 62,1 63,7 Assurance dirigeants d'entreprise 3,3 3,4 3,6 3,1 5,5 Troisième pilier 21,6 23,7 25,1 26,8 30,2 32,2 34,0 Assurances 10,4 11,0 10,7 11,2 13,1 14,1 14,7 Fonds d'épargne pension 11,3 12,7 14,3 17,2 18,1 19,4 * IRP : provisions techniques - Assurances : provisions techniques vie - Fonds d’épargne pension : valeur d’inventaire 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017

Lexique IRP : institution de retraite professionnelle OPC : organisme de placement collectif PCT (provisions techniques à court terme) : provisions techniques qui correspondent aux droits de pension acquis par les affiliés PLT (provisions techniques à long terme) : provisions techniques incluant, en sus des droits de pension acquis, une marge de sécurité DB : defined benefits (but à atteindre) DC : defined contributions (contributions définies) XB : cross-border (transfrontalier) ER : employeur 11 septembre 2018 Reporting relatif à l'exercice 2017