Les Produits Financiers

Une initiation aux produits financiers: Introduction Une initiation aux produits financiers: Quels sont les produits financiers fondamentaux? Quelle est leur utilité pour les entreprises? Quels sont les autres produits?

Les produits financiers Partie 1 Le marché monétaire Les produits financiers fondamentaux Les obligations Les actions Les produits financiers fondamentaux Les besoins de financement des entreprises Les autres produits Synthèse

Les produits financiers fondamentaux Prêt / Emprunt de cash à court terme (de 1 jour à 1 an) Entre organismes réputés solvables (signature de premier ordre) Liquidité élevée. Taux monétaires guidés par les taux directeurs des banques centrales. Les instruments: Bons du trésor Billet de trésorerie Certificats de dépôt Le marché monétaire Les obligations Les actions Synthèse

Les produits financiers fondamentaux Titre de créance émis par une grande entreprise, un état, un organisme… Versement d’intérêt = coupon Moyen et long terme (>1 an) Le marché primaire = émission Le marché secondaire: si les taux monétaire monte la valeur d’une obligation diminue. Rendement de l’obligation (YTM) Moins l’emprunteur est jugé solvable plus le taux est élevé (rating) Le marché monétaire Les obligations Les actions Synthèse

Les produits financiers fondamentaux Titre de propriété d’une part d’entreprise Versement d’une part des bénéfices = dividende (Si pas de bénéfice alors pas de dividende!) Donne un pouvoir sur la gestion de l’entreprise par droit de vote aux assemblées générales. En cas de faillite les propriétaires sont remboursés après les créanciers. Le marché primaire = émission. Si les marchés pensent que les bénéfices vont croître alors l’action monte. La bourse / les indices boursiers Le marché monétaire Les obligations Les actions Synthèse

Les produits financiers fondamentaux Performance Le marché monétaire Les obligations Action Obligation Les actions monétaire Synthèse Risque Liquidité

Les besoins de financement des entreprises Partie 2 Projet n°1 BankIT SA Les besoins de financement des entreprises Projet n°1 Financement n°1 Projet n°2 Les produits financiers fondamentaux Les besoins de financement des entreprises Les autres produits Financement n°2

Les besoins de financement BankIT SA BankIT SA est une entreprise de conseil cotée en bourse. Capitaux propres: 600 millions d’euros Dette a moyen et long terme 300 millions d’euros CA: 500 millions d’euro Bénéfice: 50 millions d’euro Projet n°1 Financement n°1 Projet n°2 Financement n°2

Les besoins de financement BankIT SA Bilan comptable Actif Passif Projet n°1 Actif Immobilisé Capitaux propres Financement n°1 Dettes à M&L terme Actif Circulant Projet n°2 Dettes à court terme Financement n°2 Liquidités

Les besoins de financement Projet StarClient: Créer un progiciel de gestion ciblé sur les besoins des clients grands comptes. Coût prévu du projet: 100 millions d’euros sur 2 ans. Retour sur investissement prévu sur 3 ans. BankIT SA Projet n°1 Financement n°1 Projet n°2 Financement n°2

Les besoins de financement BankIT SA Actif Passif Actif Immobilisé Capitaux propres Projet n°1 Financement n°1 ?????? Obligation Progiciel Dettes à M&L terme Projet n°2 Actif Circulant Dettes à court terme Financement n°2 Liquidités

Les besoins de financement Le projet : Prendre le contrôle d’une société concurrente. Coût prévu de l’achat 150 millions d’euros. Gains prévus: synergie, économie d’échelle. BankIT SA Projet n°1 Financement n°1 Projet n°2 Financement n°2

Les besoins de financement BankIT SA Actif Passif Actif Immobilisé Capitaux propres Projet n°1 Financement n°1 Apport en capital ??????? Actions du concurrent Projet n°2 Dettes à M&L terme Financement n°2 Actif Circulant Dettes à court terme Liquidités

Les autres produits Partie 3 Les fonds Les options Les futures Les produits financiers fondamentaux Les besoins de financement des entreprises Les autres produits Les produits structurés

Les autres produits Les fonds sont des portefeuilles diversifiés géré par un spécialiste: Le gestionnaire du fonds. Les portefeuilles sont constitués de tout type de sous jacents: actions, obligations… Les fonds Les options Les futures Les produits structurés

Les autres produits La politique d’investissement d’un fonds est fixée par son prospectus. Le gestionnaire doit respecter la politique définie dans le prospectus (Un gestionnaire d’un fonds obligataire ne pas investir en action…). Il existe un multitude de fonds qui proposent des politiques d’investissement plus ou moins risquées, sur les marchés les plus divers pour répondre aux besoins de tous les profiles d’investisseur. Les fonds Les options Les futures Les produits structurés

Les autres produits Une option est un contrat entre deux parties. Deux types d’option: Option d’achat (call) Option de vente (put) Quatre positions de base: Acheteur d’un call: Acquérir un droit d’achat à un prix convenu Vendeur d’un call: Prendre l’engagement de vendre à un prix convenu Acheteur d’un put: Acquérir un droit de vendre à un prix convenu Vendeur d’un put: Prendre l’engagement de vendre à un prix convenu Le sous jacent peut être un produit financier, une matière première, n’importe quoi. Utilisé pour la spéculation ou la couverture Les fonds Les options Les futures Les produits structurés

Les autres produits Un future est un contrat entre deux parties. L’acheteur d’un future s’engage à acheter quelque chose à une date future définie, à un prix convenu. Le vendeur d’un future s’engage à livrer quelque chose à une date future définie, à un prix convenu. Le sous jacent peut être, une action, une obligation, une matière première, n’importe quoi… Utile pour la couverture ou la spéculation Les fonds Les options Les futures Les produits structurés

Les autres produits Les produits structurés sont des packages vendus par des organismes financiers. Un exemple de produit structuré « Un capital garanti avec la performance d’une action! »: Capital investi sur le marché monétaire => Capital garanti + 4% Les 4% sont placés sur des support à levier comme des options. Les fonds Les options Les futures Les produits structurés

Il existe une multitude d’autres produits financiers. Les autres produits Il existe une multitude d’autres produits financiers. Il s’en crée tous les jours… Les fonds Les options Les futures Les produits structurés

Synthèse Trois piliers: Le marché monétaire. Les obligations. Les actions. Indispensables aux financements des entreprises. Sous jacents de produits financier plus complexes: Les fonds, Les options, les produits structures …