Perspectives macroéconomiques la zone franc dans le commerce mondial FRANçois Villeroy de Galhau Gouverneur de la Banque de France 8 OCTOBRE 2018

L’économie mondiale et celle de la zone franc Source : FMI (WEO ) - Prévisions au-delà de la ligne pointillée. Source : FMI (WEO ) et calculs Banque de France - Prévisions au-delà de la ligne pointillée. Données exprimées en moyenne pondérée par le PIB en ppp. Prévisions de croissance du FMI pour l’Afrique subsaharienne et révisions   Juil-18 mars-18 janv-18 oct-17 juil-17 Taux de croissance du PIB 2018 3,4 3,3 3,5 Taux de croissance 2019 3,8 3,7 NA ∆ par rapport à la prévision 2018 précédente 0,0 0,1 -0,1 ∆ par rapport à la prévision 2019 précédente 0,2 Source : FMI (WEO) RMZF octobre 2018 - Paris

Comparaison croissance et inflation zone franc et Afrique subsaharienne Source : FMI

Un rapport annuel rénové RMZF octobre 2018 - Paris

enjeux et défis en zone franc Source : FMI et calculs Banque de France. CDDA = Communauté de développement de l’Afrique Australe. CAE = Communauté d’Afrique de l’Est. Source : BCEAO, BEAC (Comité de convergence) et calculs Banque de France. Possibles effets négatifs des liens trop étroits État - banques État et Secteur public Banques Baisse des dépôts Prestataires et Agents de l’État ou du Secteur public Réduction des investissements, Hausse d’arriérés Réduction des achats ou Ventes de titres d’État Défaut de paiement, Diminution de la demande de crédit Activation de garanties de l’État RMZF octobre 2018 - Paris

Zone franc : une région avec des partenaires commerciaux de plus en plus diversifiés Destinations des exportations de la Zone franc (part dans les exportations totales) Source : BACI (CEPII) et calculs Banque de France. RMZF octobre 2018 - Paris

Évolution de la répartition des exportations de la Zone franc Mais la diversification des partenaires commerciaux n’a pas significativement bénéficié au développement économique Évolution de la répartition des exportations de la Zone franc Source : Banque mondiale (WDI), FMI (WEO) et calculs Banque de France. Source : BACI (CEPII) et calculs Banque de France. *Le produit résultant d’une opération de transformation peut être fini, c’est-à-dire qu’il est prêt à être utilisé ou consommé ou il peut être semi-fini, c’est-à-dire qu’il entre dans la composition d’une autre fabrication. (définition eurostat) RMZF octobre 2018 - Paris

Une meilleure insertion dans le COMMERCE MONDIAL passe par un renforcement de la compétitivité et des échanges intra régionaux Source : World Economic Forum et calculs Banque de France. Source : BACI (CEPII) et calculs Banque de France RMZF octobre 2018 - Paris