ACEP-Développement1 Séminaire d’experts Quelles innovations pour desserer la contrainte financière des PME africaines Thème : Expérience ADéFi de financement de petites PME Thème : Expérience ADéFi de financement de petites PME Action pour le Développement et le Financement des Micro-entreprises Action pour le Développement et le Financement des Micro-entreprises MADAGASCAR MADAGASCAR Thierry PERREAU – ACEP-Développement Thierry PERREAU – ACEP-Développement

ACEP-Développement2 PRESENTATION D’ADÉFI - ORGANISATION ORGANISATION DU RESEAU ORGANISATION DU RESEAU Siège à Antananarivo - 5 Agences régionales - 31 Bureaux de crédit décentralisés dans les quartiers Siège à Antananarivo - 5 Agences régionales - 31 Bureaux de crédit décentralisés dans les quartiers Effectif : 100 collaborateurs Effectif : 100 collaborateurs CONDITIONS DE CREDITS CONDITIONS DE CREDITS Durée moyenne 12 mois Durée moyenne 12 mois Crédits accordés à 55 % aux femmes Crédits accordés à 55 % aux femmes Taux d’intérêt : 18 % sur capital initial Taux d’intérêt : 18 % sur capital initial ORGANISATION DU CYCLE CREDIT ORGANISATION DU CYCLE CREDIT Préparation des dossiers par les agents de crédit Préparation des dossiers par les agents de crédit Visite précomité / Comité d’instruction de crédit / Comité de crédit Visite précomité / Comité d’instruction de crédit / Comité de crédit Annonce aux membres - Enregistrement des garanties -Décaissement Annonce aux membres - Enregistrement des garanties -Décaissement Suivi de l’investissement Suivi de l’investissement Remboursement Remboursement QUELQUES CHIFFRES (fin 2003) QUELQUES CHIFFRES (fin 2003) Nombre d’entreprises du portefeuille : 5000 Nombre d’entreprises du portefeuille : 5000 Montant moyen d’octroi (guichet micro- entreprises) : 700 euros – 55 % aux femmes Montant moyen d’octroi (guichet micro- entreprises) : 700 euros – 55 % aux femmes Répartition de l’encours: 3% agric-élevage 35% commerce général 15 % production - transformation 30% services, 17 % commerce spécialisé Répartition de l’encours: 3% agric-élevage 35% commerce général 15 % production - transformation 30% services, 17 % commerce spécialisé Encours total fin 2003 : 3,1 millions d’euros Encours total fin 2003 : 3,1 millions d’euros Production mensuelle par agent de crédit : 15 à 25 dossiers par mois Production mensuelle par agent de crédit : 15 à 25 dossiers par mois Qualité de portefeuille : coût annuel du risque : en moyenne 0,8 à 1 % de l’encours Qualité de portefeuille : coût annuel du risque : en moyenne 0,8 à 1 % de l’encours Autonomie financière en 3,5 années Autonomie financière en 3,5 années

ACEP-Développement3 L’évolution vers la « mésofinance » Accompagner la croissance de la clientèle Justification d’une orientation PME Justification d’une orientation PME Existence dans le portefeuille d’ADéFi d’une forte demande pour des crédits plus élevés que le plafond pour financer des besoins d’investissement Existence dans le portefeuille d’ADéFi d’une forte demande pour des crédits plus élevés que le plafond pour financer des besoins d’investissement de nombreuses micro entreprises ayant fait preuve d’une capacité maîtrisée de forte croissance et ayant atteint au terme de plusieurs cycles de crédit le plafond de l’institution ( FF) de nombreuses micro entreprises ayant fait preuve d’une capacité maîtrisée de forte croissance et ayant atteint au terme de plusieurs cycles de crédit le plafond de l’institution ( FF) de PME ayant contracté un crédit dépannage auprès d’ADéFi mais ayant des besoins plus importants de PME ayant contracté un crédit dépannage auprès d’ADéFi mais ayant des besoins plus importants Inexistence d’une offre adéquate sur le marché pour des crédits entre 5 et euros Inexistence d’une offre adéquate sur le marché pour des crédits entre 5 et euros Valorisation d’un potentiel de croissance Valorisation d’un potentiel de croissance

ACEP-Développement4 L’évolution vers la « mésofinance » Accompagner la croissance de la clientèle Marché : étude du potentiel PME du portefeuille ADéFi Marché : étude du potentiel PME du portefeuille ADéFi Existence d’un marché de PME dont le profil est non bancable Existence d’un marché de PME dont le profil est non bancable Le potentiel finançable à court terme clientèle ADéFi estimé à 150 entreprises (confection, transformation agro-alimentaire, transport, école et centres de formation, aviculture, collecte). Le potentiel finançable à court terme clientèle ADéFi estimé à 150 entreprises (confection, transformation agro-alimentaire, transport, école et centres de formation, aviculture, collecte). Le potentiel finançable à moyen terme est estimé au minimum dans une fourchette de 500 et 800 PME soit entre 12 et 20 % des petites entreprises d’Antananarivo. Le potentiel finançable à moyen terme est estimé au minimum dans une fourchette de 500 et 800 PME soit entre 12 et 20 % des petites entreprises d’Antananarivo.

ACEP-Développement5 L’évolution vers la « mésofinance » Accompagner la croissance de la clientèle Programme PME Programme PME Réflexion entreprise depuis 1998 – le programme a été financé mi 2001 et a commencé en septembre 2002 avec la création du guichet Réflexion entreprise depuis 1998 – le programme a été financé mi 2001 et a commencé en septembre 2002 avec la création du guichet Objectifs du programme Objectifs du programme Développer des sources supplémentaires de croissance pour ADéFi avec valorisation les acquis Développer des sources supplémentaires de croissance pour ADéFi avec valorisation les acquis Satisfaire les besoins évolutifs de micro entrepreneurs non bancables à forte croissance et de PME clients d’ADéFi Satisfaire les besoins évolutifs de micro entrepreneurs non bancables à forte croissance et de PME clients d’ADéFi Mettre au point une méthodologie efficace d’octroi de crédits à des PME Mettre au point une méthodologie efficace d’octroi de crédits à des PME Objectifs quantitatifs minimaux du programme : 460 crédits pour 25 millions de FF sur 5 ans à 360 PME sur les 3 principales villes Objectifs quantitatifs minimaux du programme : 460 crédits pour 25 millions de FF sur 5 ans à 360 PME sur les 3 principales villes

ACEP-Développement6 L’évolution vers la « mésofinance » Accompagner la croissance de la clientèle Développement sous forme d’un guichet au sein d’ADéFi Développement sous forme d’un guichet au sein d’ADéFi Des produits financiers orientés moyen terme pour les PME Des produits financiers orientés moyen terme pour les PME objet des financements : projets d’investissement et fonds de roulement – couplage du court et du moyen terme - durée moyenne de 30 mois - taux d'intérêt linéaire de 16 % sur le capital initial (soit environ 25 % en TEG), objet des financements : projets d’investissement et fonds de roulement – couplage du court et du moyen terme - durée moyenne de 30 mois - taux d'intérêt linéaire de 16 % sur le capital initial (soit environ 25 % en TEG), Entre banque et microfinance : une méthodologie à inventer Entre banque et microfinance : une méthodologie à inventer Mode de sélection, et d’analyse des dossiers - mode de sécurisation des crédits – rythme et modalités de suivi des investissements et des entreprises Mode de sélection, et d’analyse des dossiers - mode de sécurisation des crédits – rythme et modalités de suivi des investissements et des entreprises Plan de Financement Plan de Financement Besoins brut de financement du fonds de crédit PME : 2,47 millions d’euros sur 5 ans Besoins brut de financement du fonds de crédit PME : 2,47 millions d’euros sur 5 ans Banques et investisseurs privés : 42 % Banques et investisseurs privés : 42 % Autofinancement : 33 % Autofinancement : 33 % AFD : 25 % (80 % des besoins en année 1 et 65 % des besoins en année 2) AFD : 25 % (80 % des besoins en année 1 et 65 % des besoins en année 2)

ACEP-Développement7 L’évolution vers la « mésofinance » Accompagner la croissance de la clientèle Situation actuelle du programme (fin mars 2005) Situation actuelle du programme (fin mars 2005) Engagements totaux à fin mars 2005 à 14,8 milliards (1,2 millions d’euros) pour 152 entreprises financées – encours : 9,3 milliards de Fmg Engagements totaux à fin mars 2005 à 14,8 milliards (1,2 millions d’euros) pour 152 entreprises financées – encours : 9,3 milliards de Fmg Durée moyenne des prêts : 29 mois Durée moyenne des prêts : 29 mois Montant moyen d’engagement par PME : 62 millions Fmg euros Montant moyen d’engagement par PME : 62 millions Fmg euros Les activités de production, de transformation et de service représentent 70 % des engagements en montant. Les activités de production, de transformation et de service représentent 70 % des engagements en montant. Ancienneté moyenne : 3 à 5 ans - actifs professionnels moyen : euros Ancienneté moyenne : 3 à 5 ans - actifs professionnels moyen : euros 95 % des entreprises remboursent normalement – taux d’encours contentieux : 3.5 % - coût du risque 1,5 à 2 % de l’encours à 95 % des entreprises remboursent normalement – taux d’encours contentieux : 3.5 % - coût du risque 1,5 à 2 % de l’encours à Résultat net du guichet 2004 :, 13,2 % de l’encours moyen PME et 26 % du résultat d’ADéFi à fin 2004 Résultat net du guichet 2004 :, 13,2 % de l’encours moyen PME et 26 % du résultat d’ADéFi à fin 2004

ACEP-Développement8 Quelques exemples de financement

ACEP-Développement9 Evolution Institutionnelle d’ADéFi Problématique de l’évolution institutionnelle Problématique de l’évolution institutionnelle Concilier proximité sociale et impératifs de rigueur économique Concilier proximité sociale et impératifs de rigueur économique Sécuriser la gouvernance, professionnaliser la gestion et attirer des investisseurs Sécuriser la gouvernance, professionnaliser la gestion et attirer des investisseurs Atouts et limites du modèle mutualiste Atouts et limites du modèle mutualiste Intérêt du schéma mutualiste au démarrage d’ADéFi : mobilisation des fonds – développement d’un sentiment d’appartenance – exonération fiscale Intérêt du schéma mutualiste au démarrage d’ADéFi : mobilisation des fonds – développement d’un sentiment d’appartenance – exonération fiscale Limites du schéma : Limites du schéma : Gouvernance (disponibilité, capacité de gestion et de contrôle exercée par les membres du CA) Gouvernance (disponibilité, capacité de gestion et de contrôle exercée par les membres du CA) Le développement d’ADéFi, nécessite d’importantes ressources financières externes. Or la rentabilité actuelle d’ADéFi ne permet plus d’obtenir des subventions. Le statut mutualiste actuel est peu propice à une implication forte de partenaires financiers et à une prise de risque des banques dans le refinancement du développement des activités. Le développement d’ADéFi, nécessite d’importantes ressources financières externes. Or la rentabilité actuelle d’ADéFi ne permet plus d’obtenir des subventions. Le statut mutualiste actuel est peu propice à une implication forte de partenaires financiers et à une prise de risque des banques dans le refinancement du développement des activités.

ACEP-Développement10 Évolution Institutionnelle d’ADéFi Évolution vers une forme commerciale Évolution vers une forme commerciale Transformation pure et simple d’ADéFi mutuelle en SA impossible Transformation pure et simple d’ADéFi mutuelle en SA impossible Le schéma retenu est celui de la création par ADéFi d’une filiale SA, Le schéma retenu est celui de la création par ADéFi d’une filiale SA, Ouverture du capital à plusieurs acteurs susceptible d’apporter professionnalisme et ressources financières : banque, investisseur, partenaire technique, personnel Ouverture du capital à plusieurs acteurs susceptible d’apporter professionnalisme et ressources financières : banque, investisseur, partenaire technique, personnel Transfert de l’activité de crédit d’ADéFi à sa filiale ADéFi.SA sans changement d’organisation, ni de conditions de service. Transfert de l’activité de crédit d’ADéFi à sa filiale ADéFi.SA sans changement d’organisation, ni de conditions de service. Transfert du portefeuille de créances d’ADéFi à sa filiale SA sous forme d’un prêt emphytéotique Transfert du portefeuille de créances d’ADéFi à sa filiale SA sous forme d’un prêt emphytéotique Impact du cadre réglementaire et fiscal Impact du cadre réglementaire et fiscal Recentrage de l’association sur des activités non financières Recentrage de l’association sur des activités non financières Recevant des revenus de sa participation dans la SA et de cotisations, ADéFi association poursuivra des actions associatives économiques (services non financiers) et sociales pour ses membres (micro-assurance). Recevant des revenus de sa participation dans la SA et de cotisations, ADéFi association poursuivra des actions associatives économiques (services non financiers) et sociales pour ses membres (micro-assurance).