Reconstitution de la courbe des taux

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Transcription de la présentation:

Reconstitution de la courbe des taux David Co-Van Gildas Colin Sébastien Garon

Présentation Reconstituer la courbe des zéro-coupons grâce à un ensemble d’obligations Méthode des moindres carrés généralisés avec contraintes Programmation en Java

Modèle (1) Entrée Sortie Liste d’obligations avec leur prix du marché Nombre de splines du modèle, avec leur intervalles de validité Sortie Echéanciers des obligations Courbe des zéro-coupons Permet ainsi de pricer des obligations

Modèle (2) Récupération des obligations Format Depusi des échantillons tests Depuis un fichier Depuis l’Internet Format CSV avec « ; » comme séparateur d’élément (Modèle choisi sur Euronext)

Modèle (3) MCOG Contrainte du prix à l’instant t=0 : P = 1 Contraintes de continuité C(0), C(1) et C(2) aux bornes des splines

Implémentation (1) Utilisation des bibliothèques JFreeChart, JCommon, JCalendar : Gestion des graphiques, des calendriers Jama : Calcul matriciel DataFile : Gestion de fichiers de données

Implémentation (2) Structure du projet (src) Data : classes de configuration Main : classe de lancement principale Model : classes des entités du modèle View : classes de l’UI

Implémentation (3) Liste des classes du modèle DateSimple : Contient une date et permet les calculs sur des dates Flux : correspond à un montant payé à une date donnée Obligation : définit entièrement une obligation (valeur faciale, coupon, échéance…)

Implémentation (4) Portefeuille : contient un ensemble d’obligations Polynomial : Classe de polynôme Spline : définit un polynôme sur un intervalle SplineModel : définit une courbe formée de plusieurs splines mis bout à bout

Exemple (1) Obligations OAT France Particuliers à taux fixe au 14/01/2008 Beaucoup de maturités 10, 15 ans Quelques maturités 30, 31 ans Une obligation de maturité 50 ans

Exemple (2) Bornes : 0 – 10 – 20 – 50

Exemple (3) Bornes : 0 – 5 – 15 – 50

Exemple (4) Bornes : 0 – 15 – 35 – 50

Exemple (5) Bornes : 0 – 15 – 40 – 50