Impacts des investissements des régimes de retraite sur l’environnement par Daniel Bouchard Analyste au Groupe investissement responsable inc. Dans le cadre du Séminaire de la FTQ sur les régimes complémentaires de retraite, vendredi le 30 mars 2007

Groupe investissement responsable inc. Promotion de l’investissement responsable Promotion de l’investissement responsable Service de recherche environnementale, sociale et de gouvernance Service de recherche environnementale, sociale et de gouvernance Service de gestion de droits de vote Service de gestion de droits de vote Service de revue de portefeuille Service de revue de portefeuille

Lien entre les enjeux environnementaux et les investissements des régimes de retraite Responsabilité Responsabilité Maximiser le retour sur l’investissement Minimiser les risques Ex : BP, déversement en Alaska et GE, BPC dans la rivière Hudson Ex : BP, déversement en Alaska et GE, BPC dans la rivière Hudson

Enjeux environnementaux et risques pour les investissements des régimes de retraite Changements climatiques Changements climatiques Risques financiers (Rapport Stern, poursuite contre l’industrie automobile) Risques politiques (Taxe pays hors Kyoto) Risques physiques (disponibilité en eau, réduction agricole, augmentation du niveau des mers, extinction d’espèces)

Enjeux environnementaux et risques pour les investissements des régimes de retraite Sables bitumineux Sables bitumineux Risques liés aux changements climatiques (destruction de la forêt boréale, jusqu’à 3 fois plus de gaz à effet de serre) Risques liés à l’eau (utilisation de l’eau, eau souillé) Risques liés au soufre (acidification des sols)

Enjeux environnementaux et risques pour les investissements des régimes de retraite Nucléaire Nucléaire Risques liés à la gestion des déchets (déchet le plus toxique, gestion sur des milliers d’années) Risques liés aux accidents nucléaires (4 accidents depuis 2000 dans des entreprises ouvertes, assurances)

Mécanismes pour minimiser les risques financiers liés aux enjeux environnementaux 1. Lettre à votre gestionnaire N’oubliez pas que VOUS êtes les représentants des cotisants et que les gestionnaires sont vos fournisseurs de service Comparer vos gestionnaires Voir étude comparative des gestionnaires de SHARE présentée par M. Lizée

Mécanismes pour minimiser les risques financiers liés aux enjeux environnementaux 2. Supervision de la gestion de vos droits de vote Lorsque vos actifs sont dans des fonds commun de placements vous pouvez demander à une tierce partie de superviser la gestion des droits de vote de vos gestionnaires pour vous assurer qu’ils exercent votre pouvoir d’actionnaire en fonction de vos valeurs

Mécanismes pour minimiser les risques financiers liés aux enjeux environnementaux 3. Politique de gestion des droits de vote Ex : Les Métallos et le RRUQ ont développé leur propre politique de gestion de droits de vote et ont délégué à une tierce partie la responsabilité d’exercer leurs droits de votes en fonction de cette politique.

Mécanismes pour minimiser les risques financiers liés aux enjeux environnementaux 4. Dialogue avec les entreprises Ex. : Ethical Funds Banque de Montréal Proposition retirée sur l’élaboration d’une politique relative aux changements climatiques Proposition retirée sur la protection de la biodiversité, des droits des premières nations et de la conservation de la forêt

Mécanismes pour minimiser les risques financiers liés aux enjeux environnementaux 5. Proposition d’actionnaire Ex : New York City Employees Retirement Systems, El Paso, rapport sur le développement durable Résultats d’une proposition d’actionnaire En 2003, 2004 des actionnaires ont demandé à Wal-Mart de préparer un rapport sur le développement durable En 2006, engagement d’augmenter de 30 % l’efficacité énergétique, de réduire de 25 % les déchets solides, de réduire les emballages

Mécanismes pour minimiser les risques financiers liés aux enjeux environnementaux 6. Le désinvestissement Lorsque tous les autres mécanismes ont échoués et que les risques liés aux enjeux environnementaux sont trop élevés et peuvent nuire à la rentabilité de l’entreprise.

L’effet indirect de la responsabilisation des actionnaires L’adoption d’une loi est le mécanisme le plus efficace pour modifier les pratiques environnementales des entreprises mais c’est également le mécanisme qui doit vaincre le plus d’inertie. L’adoption d’une loi est le mécanisme le plus efficace pour modifier les pratiques environnementales des entreprises mais c’est également le mécanisme qui doit vaincre le plus d’inertie. Lorsque certaines entreprises améliorent leurs pratiques par elles-mêmes, elles diminuent cette inertie auprès des législateurs. Lorsque certaines entreprises améliorent leurs pratiques par elles-mêmes, elles diminuent cette inertie auprès des législateurs.

Conclusion Vous devez minimiser les risques liés à vos investissements en minimisant les risques environnementaux mais également en minimisant les risques sociaux et de gouvernance Vous devez minimiser les risques liés à vos investissements en minimisant les risques environnementaux mais également en minimisant les risques sociaux et de gouvernance Une politique de gestion des droits peut intégrer vos valeurs à vos investissements. Une politique de gestion des droits peut intégrer vos valeurs à vos investissements. Vous pouvez interagir avec les entreprises en ouvrant un dialogue ou en déposant une proposition d’actionnaire Vous pouvez interagir avec les entreprises en ouvrant un dialogue ou en déposant une proposition d’actionnaire