Comment financer de manière durable la protection sociale ? Discussion D. Blanchet TTEG – 12 juillet 2012

Introduction Discussion délicate car modèle encore en chantier Deux séries de questions –Sur les objectifs du projet –Sur les quelques résultats déjà obtenus

Les objectifs : un modèle ambitieux MEGCGI visant à proposer un traitement global de plusieurs questions –Incidence fiscale : optimisation du financement de la prot soc en tenant compte Des effets distorsifs sur lemploi Sur larbitrage conso/épargne, affecté à la fois par le volet prélèvements et le volet prestations –Analyse des effets redistributifs inter/intragénérationnels –Dans un cadre déco ouverte à deux secteurs (exposé/protégé)

Clarifier ces objectifs (1) Positionnement par rapport à modèles comptables –Apport en principe connu : équilibre général, comportements endogènes –Mais rappeler ce quon perd de lautre : stylisation du système de retraite semble assez forte –Dautant que ces modèles dits comptables ne le sont pas toujours intégralement : Ex: endogénéisation âge de la retraite, alors quil reste ici exogène Positionnement par rapport aux autres MEGCGI déjà disponibles –Ingenue, Olgamap –Ragot/Chojnicki de la revue éco 2005 : sagit-il dun avatar de ce modèle ? Approche bi-sectorielle intéressante mais à préciser –Le secteur abrité se limite til à la santé ? –Si abrité=services, hypothèse de gains de productivité différenciés ?

Clarifier les objectifs (2) Problématique de lincidence fiscale : –OK, mais lenjeu est-il surtout du côté du mode de financement : plutôt contrôle de la dépense ? –Les changements dassiette produiront ils davantage que des effets de 2eme ordre par rapport aux incertitudes démographiques ou sur la croissance ? Problématique de léquité intergénérationnelle –Quelle est la question posée ? –Comparaison de rendements ? Si cest cela, les principaux effets ne sont-ils pas captés aussi bien par des maquettes comptables –Autres indicateurs : lesquels ? Sil sagit des niveaux de vie, hypothèses de croissance qui sont retenues relativisent fortement lenjeu

Typical paths for the IRR under three PAYG pension policies

Sur les résultats Ce qui est fait à ce stade : –Simulation dun compte central et dune variante démographique dite « sans vieillissement » Le compte central : –Montre un très faible impact du vieillissement sur les ratios /PIB Retraites = de 14,3 à 14,2% du Pib sur Ensemble des dépenses sociales = 31,7 à 32,7% –Un peu plus marqué mais quand même faible sur les déficits Ce qui pose questions…

Les questions posées par le scénario central (1) Expliquer écart des deux types dindicateurs Message peut sembler contradictoire avec annonce initiale (vieillissement va peser « lourdement ») –et vient minimiser enjeu global de ce travail A minima, il faudrait insister sur le fait que ces effets très faibles tiennent à lampleur des réformes déjà faites… –…et non pas au fait que vieillissement aurait, à la base, un impact marginal

Les questions posées par le scénario central (2) Par ailleurs effet de ces réformes est-il bien estimé ? –Dautres projections usuelles laissent subsister hausse de la part des retraites dans le PIB (COR, AWG) –Rejoint question sur hypothèses décrivant le système de retraite, peu détaillées. De plus, faibles effets macro peuvent cacher déplacement du problème à un autre niveau : –Notamment les effets sur le taux de remplacement –Cest tout cela quil serait intéressant de montrer, notamment vis-à- vis de la thématique de léquité inter et intragénérationnelle

Projections successives du COR

Variante « sans vieillissement » Dans ce scénario, si on comprend bien, baisse du ratio retraites/PIB –Est-ce crédible ? –Quel message en tirer ? Intitulé du scénario se discute également: –Cest un scénario où il y a encore du vieillissement –Parler de vieillissement structurel/conjoncturel se discute aussi. La part dite ici « conjoncturelle » du vieillissement à venir peut aussi se lire comme rattrapage du vieillissement structurel que le baby-bom a masqué jusquen 2006

Combined effects of increasing LE, baby- boom and below-replacement fertility Structural ageing Structural ageing + baby-boom Structural ageing + baby-boom + under-replacement of BB cohorts

Remarques conclusives Préciser lenjeu et expliquer comment il justifie les choix de modélisation –Seulement financement ? –Equité intergéné, mais quentend-on par là ? –Approche à deux secteurs paraît intéressante mais à préciser Mieux caler message sur ampleur du défi démographique : massif ou limité ?