Plastic Sénéchal Inc Christine Gendron, Pierre-Luc Hébert & Pascale Melanson 1

Plan de la présentation Analyse de l’environnement Acquisition Moulage Inc Commande Multiplastique Inc Acquisition presse à injection Ressources humaines Développement durable Problème comptable Conclusion 2

Analyse de l’environnement Aspects financiers RatioMarchéPlastic Sénéchal ROE15%12,98% ROA10%8,22% Marge nette4,10%2,79% Rotation des CC6,0012,84 Rotation des stocks6,0011,71 Rotation des immobilisations10,006,60 Rotation de l’actif3,002,95 Ratio de la dette totale30%36,68% Rotation de liquidité générale3,003,41 Rotation de liquidité immédiate2,001,85 3

Analyse de l’environnement Forces & défis ForcesDéfis Relations étroites avec les clients Bonne qualité des produits Part importante de l’activité économique de la région de Saint- Paul-de-Montmigny Rétention de la main d’œuvre Gestion des coûts (diminution du chiffre d’affaires de 8% et du bénéfice de 19%) Usine à un seul endroit 4

Analyse de l’environnement Opportunités & menaces Texte 5 OpportunitésMenaces Secteur en croissance Écologie : matières premières, normes ISO Variété des produits Marché international Nouveau matériaux composite sont une niche intéressante Fluctuation des prix des matières premières Concurrence : usine à proximité, technologie différente Diminution des exportations aux États-Unis

Plan stratégique Aspects financiers Texte 6 Recherche et développement Qualité & diversité des produits Développement de nouveaux marchés

Plan stratégique Mission « concevoir des pièces de plastique de grande qualité par différents procédés de thermoformage afin de satisfaire pleinement une clientèle locale » 7 Développement durable Innovation Flexibilité

Acquisition Moulage Inc. Analyse qualitative (+) Technologie par pression ▫Utilisation d’un plus grand éventail de matériaux : gestion des coûts (+) Répond à la demande d’une niche de marché spécifique (+) Meilleure précision au niveau du moulage des détails (+) Utilise la même méthode de moulage sous vide que PS 8

Acquisition Moulage Inc. Analyse qualitative (+) Plus de stabilité dans l’utilisation de polymères recyclés (+) Possibilité de création de synergie (+) Relation amicale avec M. Chamu (+) Possède déjà l’expertise ISO 9001 (-) Demande une étape de pression de plus (-) Procédé pas totalement maîtrisé 9

Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Analyse de la valeur de l’entreprise selon trois méthodes: ▫Actifs nets redressés ▫Bénéfice caractéristique capitalisé ▫Flux monétaire capitalisé Vendeur demande 2M$ 10

Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Actif net redressé ▫Méthode constituant prix planche de moulage ▫En fonction d’un prix de vente des actifs nets à la juste valeur 11 Actif2442 Passif680 Actif net redressé1762 *Considérant que la valeur comptable est égale à la juste valeur

Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Bénéfice caractéristique capitalisé ▫Une des méthodes pouvant constituer la valeur maximale ▫Prendre le bénéfice caractéristique (Retirer les éléments inhabituels) ▫Prendre les fonds disponibles aux actionnaires de l’entreprise 12

Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Bénéfice caractéristique capitalisé 13 Année Pondération0,50,30,2 BAI BAI pondéré229,4 Impôt (40%)-91,76 Bénéfice net137,64 Facteur de capitalisation (1/Coût du capital) =1/0,1556,45 Valeur d'exploitation888 Actif excédentaire294 (placements) Valeur de l'entreprise1182

Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Flux monétaire capitalisé ▫Une des méthodes pouvant constituer la valeur maximale ▫Prendre le flux d’opération normale de l’entreprise (Retirer les éléments inhabituels) ▫Prendre les fonds disponibles aux bailleurs de fonds de l’entreprise 14

Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Flux monétaire capitalisé 15 Année Pondération0,50,30,2 Bénéfice net Impôts Intérêts7107 Amortissement BAIIA Impôts (40%)-115, ,6 Flux d'opération172, ,4

Acquisition Moulage Inc. Analyse quantitative Flux monétaire capitalisé 16 Flux d'opération pondéré172 Investissement-75 Flux monétaire disponible97 Facteur de capitalisation (1/CMPC) =1/0,13357,4906 Valeur d'exploitation724,94 Dette-100 Valeur d'exploitation624,94 Actifs excédentaires294 Valeur des fonds propres918,94

Acquisition Moulage Inc. Sommaire 17 Aller de l’avant avec le projet en négociant le prix de vente

Commande Multiplastique Inc Ventes: 3,2 M$ Coûts variables: 2,8 M$ Besoin de 4000 heures machines 3000 heures disponibles Marge brute du projet est de 12,5% Aller de l’avant avec la commande 18

Acquisition presse à injection Analyse qualitative 19 (+) Élargissement de la gamme de produits (+) Meilleur traitement des polymères recyclés (+) Accroissement des ventes (-) Elfy Inc utilise déjà le procédé

Acquisition presse à injection Analyse quantitative 20 Hypothèses ▫Durée : 7 ans ▫Taux d’imposition: 40% ▫CMPC CMPCTauxMontant Dette4,14%507 Capitaux propres15,50% ,35%

Acquisition presse à injection Analyse quantitative – Scénario réaliste Utilisation capacité (%)65%70% Utilisation capacité (HM) Revenus (95$/HM) Coûts fixes ( ) Bénéfice avant impôts Impôts (40%) (72 900) (86 200) Économies d'impôts sur l'investissement Bénéfice net Taux d'actualisation (CMPC 13,35%) 0,8822 0,7783 0,6867 Flux actualisés

Acquisition presse à injection Analyse quantitative 22 Somme flux actualisés Investissement ( ) Valeur de revente VAN ( ) Scénario réaliste: Scénario pessimiste: VAN = ( ) Scénario optimiste: VAN = VAN pondérée: ( )$

Acquisition presse à injection Recommandation 23 Possibilité de locationRévision des estimations

Ressources humaines 24 Situation actuelle : ▫45 employés dans l’usine ▫Gens qualifiés difficiles à trouver ▫Employés quittent pour les concurrents Suggestions : ▫Affiliation au nouveau programme au Cégep de Thetford ▫Heures supplémentaires ▫Formation ▫Club social ▫Boîte de suggestion ▫Prime actuelle : bonus en fonction de l’atteinte du budget ▫Recommandation prime : selon évaluation annuelle / coûts standards

Développement durable ISO 9001 : ▫Évite les pertes de contrats ▫Pourrait augmenter les parts de marché ▫Surcharge de travail ▫Coûts : 50 K$, temps et consultants  Aide gouvernementale permet de récupérer 50% des coûts ▫Analyse nécessaire Acquisitions Sommet de la plasturgie Investissement en recherche et développement 25

Aspects comptables Poursuite RGE Inc NCECF 3290 – Éventualités ▫Probable ▫Estimable Probabilité indéterminable, estimable à 250 k$ Note aux états financiers obligatoire 26

Situation financière Financement ▫2.4 M$ préautorisé ▫Besoin de 1.75 M$ Ratios à respecter ▫60% dette: 36.67% devient 58% ▫12% marge brute: 13% actuellement, et augmentera avec la diminution des coûts et augmentation des ventes 27

Conclusion & questions Christine Gendron, Pierre-Luc Hébert & Pascale Melanson 28