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Entreprendre Financer Réussir Financer sa croissance grâce à des fonds français Raphaël Abou Administrateur Délégué Allyum Arnaud Filhol, Directeur de.

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1 Entreprendre Financer Réussir Financer sa croissance grâce à des fonds français Raphaël Abou Administrateur Délégué Allyum Arnaud Filhol, Directeur de Participations UFG Private Equity 1

2 Plan Préambule Placement privé : les 5 grandes étapes Les FCPI : Arnaud Filhol (UFG PE) Business Case : BSB International 2

3 Capital Risque en Belgique pour PME Nombre de fonds dinvestissement limité 20 – 30 acteurs en Belgique 3 Wallonie / Bruxelles : prédominance du secteur public SRIW, Invests locaux et SRIB … … mais difficulté à intervenir seuls Déficit de fonds capables dinvestir entre 2 et 10 millions deuros Déficit déquipes professionnelles de private equity (enquête UWE)

4 Alternatives pour entrepreneur Abandonner son projet Faire appel à du financement bancaire Sintroduire en Bourse (???) Changer de pays ! 4 Quel que soit le pays de linvestisseur potentiel louverture du capital à un fond dinvestissement obéit à un schéma extrêmement balisé.

5 Placement privé : les 5 grandes étapes 5 I. Analyse stratégique et préparation de la société II. Recherche dinvestisseurs potentiels III. Contacts et approche des investisseurs potentiels IV. Due diligence et négociation V. Finalisation du deal

6 Placement privé : le processus 6 Analyse stratégique et préparation Recherche dinvestisseurs ContactsNégociationFinalisation 1.Comptes détaillés 2.Business Plan 3.Valorisation 4.Structuration de loffre et recommandation sur le mix capital / dette 5.Rédaction dun mémorandum de présentation 1.Identification des investisseurs potentiels 2.Accord avec le management sur une liste dinvestisseurs potentiels à contacter 1.Premiers contacts avec les investisseurs potentiels 2.Approche des investisseurs intéressés 3.Meeting avec le management 4.Gestion des discussions avec les investisseurs 1.Comparaison des offres préliminaires 2.Etablissement dune term-sheet 3.Coordination de la due diligence 4.Négociation des accords : convention dinvestissement et convention dactionnaire 1.Finalisation du deal dans son entièreté en coordination avec toutes les parties impliquées : banques, notaire, avocats… 4 à 6 mois ROLE ALLYUMROLE ALLYUM / MANAGEMENT

7 Un point de comparaison : lIPO Placement privé : Processus relativement aisé Appétit des fonds pour dossiers technologiques Créativité : mezzanine / dette / capital Valorisation et return exigé Poids sur la stratégie de lentreprise Exit de la participation 7 Placement privé vs introduction en bourse Introduction en Bourse : Publicité / Notoriété Autonomie du management Liquidité pour lensemble des actionnaires Mise en place de plan de stock options Financement dacquisitions par paiement en titres Appétit du marché Obligations liées aux sociétés cotées Coût de lopération

8 Allyum M&A Financement Conseil Opérationnel Conseil Financier Gestion Private Equity ALLYUM 8

9 Business Case : BSB International Editeur et intégrateur de logiciels basé à LLN Actif dans lassurance et les services financiers CA 2008 : EUR 21.7 m (+31%) EBITDA 2008 : EUR 2.3 m (+85%) Net earnings : EUR 1.0 m (+184%) 9

10 Business Case : BSB International Juillet 07 : décision de préparer une IPO Janvier 08 : premières approches dinvestisseurs Mai 08 : accord CBFA pour lancement IPO Mai 08 : contacts avec FCPI Juin 08 : closing de lopération 10 Bilan : - EUR 4,7 millions levés - 2 FCPI + 1 Fond Small Cap - Personnel - Grand public

11 Conclusion Bonne nouvelle : il existe des fonds prêts à investir dans vos projets ! Bonne nouvelle 2 : il existe des entreprises capables de vous aider à aller les trouver ! 11

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