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CDC IXIS PCM 27, rue de Berri BP 23-08 - 75362 Paris cedex 08 Tel. 33 (0)1 42 79 53 00 1 Présentation CDC IXIS PCM 5 Juillet 2004 La place des holdings.

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1 CDC IXIS PCM 27, rue de Berri BP Paris cedex 08 Tel. 33 (0) Présentation CDC IXIS PCM 5 Juillet 2004 La place des holdings familiaux dans le non coté Intervenants de CDC Private Capital Management : Christophe BRULE - Président du Directoire Franck TEYSSONNIER - Directeur Associé

2 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Sommaire Pages Présentation de CDC IXIS PCM 3 Les structures de détention des actifs des Grands Investisseurs Privés 7 Les différents types dinvestissement dans une allocation dactifs 9 Lintérêt du Private Equity pour les dirigeants/actionnaires 11 La place du Private Equity dans une allocation dactifs suivant le type dinvestisseur 13 L apport du Private Equity dans une allocation d actifs 17 Vos interlocuteurs 19

3 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Présentation de CDC IXIS Private Capital Management

4 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Banque de détail Nouvelle Caisse Nationale des Caisses dEpargne (CNCE) 65%35% Banque de financement et dinvestissement Autres participations CDC IXIS et filiales Ecureuil Gestion Crédit Foncier... Sopassure (participation du Groupe Caisse dEpargne dans CNP Assurances) Positionnement de CDC IXIS PCM dans la nouvelle architecture CNCE en 2004 Présentation de CDC IXIS PCM

5 5 juillet Présentation de CDC IXIS PCM CDC IXIS PCM en bref La société : Une Société de Gestion de Portefeuille et de Gestion Alternative exclusivement dédiée aux grands investisseurs privés Les hommes : Des spécialistes en gestion de fortune ayant plus de 15 ans dexpérience, issus des métiers de la gestion dactifs et de la banque privée – spécialistes en allocation dactifs et en multi-gestion : concept original et novateur du fonds de pension unipersonnel : adéquation actif/passif Notre client a une situation familiale, professionnelle, fiscale et juridique unique Nous gérons pour lui un fonds de pension unipersonnel ACTIFPASSIF Patrimoine Financier Immobilier Autres Charges fiscales Train de vie Inflation

6 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Présentation de CDC IXIS PCM CDC IXIS PCM en bref... Des experts du Family Office agissant en qualité de Directeur Financier ou de Directeur Général : mission qui peut recouvrir différents rôles : Définition de lallocation stratégique globale des actifs de nos clients : financier côté ou non côté, immobilier voire industriel … Accompagnement de l allocation tactique en leur proposant des arbitrages ponctuels ou durables répondant aux objectifs des clients Sélection des différents partenaires (notaires, avocats, banquiers daffaires, experts français et européens, gérants …) nécessaires à la validation et à la mise en œuvre de nos recommandations.

7 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Présentation de CDC IXIS PCM CDC IXIS PCM en bref Nos clients Des personnes physiques ou holdings familiaux – Actionnaire minoritaire ou majoritaire dune société cotée ou non cotée – Bénéficiaire dun plan de stock options – Détenteur dun patrimoine privé financier ou immobilier conséquent (> à 5 millions d) Leurs objectifs – Préserver et transmettre dans les meilleures conditions juridiques et fiscales leurs actifs patrimoniaux valorisés de génération en génération

8 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Les structures de détention des actifs des Grands Investisseurs Privés

9 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Les actifs de nos clients sont détenus Via un Holding : cession de lactif industriel : liquidités logées dans le Holding création dun Holding pour prise de participation Objectif : – poursuivre une activité industrielle dans le cadre dune société soumise à lIS, – permettre des aménagements fiscaux intéressants eu égard à lISF (participation supérieure à 25% ; types de fonction, rémunération...) Via lAssurance vie Objectif : gérer les capitaux et transmettre le patrimoine Via le contrat de capitalisation Objectif : gérer les capitaux et optimiser la situation fiscale (ISF) Les structures de détention des actifs des Grands Investisseurs Privés

10 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Les différents types dinvestissement dans une allocation dactifs

11 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Actifs directionnels Les différents types dinvestissement dans une allocation dactifs

12 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Actifs alternatifs Les différents types dinvestissement dans une allocation dactifs

13 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Intérêt du Private Equity pour les dirigeants/actionnaires

14 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Les entrepreneurs au travers de leur holding familial misent sur le capital investissement pour : Enjeu industriel Accélérer le développement de leurs affaires – ils acceptent de faire entrer un investisseur dans leur capital, solution préférée à une mise sur le marché. Intervention d un investisseur financier pour : – passer du rôle de majoritaire à celui de minoritaire – participer au projet de redéploiement car cela leur permet de réaliser une opération patrimoniale en récupérant une partie du capital de l'entreprise – diversifier leur risque tout en restant dirigeant actionnaire. Intérêt du Private Equity pour les dirigeants/actionnaires

15 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Diversification du patrimoine Gérer leurs fortunes en investissant dans le non côté (en 2001 : 12% des personnes physiques ont investi dans le non coté) – Ils veulent rentabiliser leur expérience entrepreneuriale (parfaite connaissance d un secteur sur lequel ils ont bâti leur fortune) Bénéficier d'une rentabilité supérieure à un investissement sans risque Diversifier leur portefeuille de placements notamment par rapport aux investissements cotés Disposer d'un droit de co-investissement dans des sociétés au coté des capital- investisseurs Autres Investir dans le développement économique d'une région ou d'un pays (micro-économie) Intérêt du Private Equity pour les dirigeants/actionnaires

16 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet La place du Private Equity dans une allocation dactifs suivant le type dinvestisseur

17 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Chef dentreprise dont les actifs sont détenus au sein d un Holding familial Ce sont des entrepreneurs actifs qui veulent rester au contact de lentreprise non côtée, par le biais de participations minoritaires ou majoritaires détenues en direct La place du Private Equity dans une allocation dactifs suivant le type dinvestisseur Cœur du portefeuille Satellite Private Equity : 40% (direct) Immobilier : 20% Assurance Vie : 30% Alternatif : 10%

18 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Chef dentreprise dont les actifs sont détenus majoritairement dans des supports de capitalisation Ce sont des entrepreneurs qui ne souhaitent plus être actifs dans le non-côté par des participations détenues en direct. Ils préfèrent linvestissement via des parts de FCP. La place du Private Equity dans une allocation dactifs suivant le type dinvestisseur Cœur du portefeuille Satellite Assurance vie /Contrat de capitalisation : 65% Immobilier : 20% Private Equity : 10% Alternatif : 5%

19 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet L exemple du fonds de pension américain : Calpers Le plus important investisseur mondial dans le non-côté Près de 3 milliards de $ dinvestissement moyen par an Un actif de plus de 150 milliards de $ (en 2002) dont 13% en private equity (20 milliards de $) – participations LBO : 35% – capital risque : 25% – retournement : 10% – autres : 30% La place du Private Equity dans une allocation dactifs suivant le type dinvestisseur

20 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet L apport du Private Equity dans une allocation dactifs

21 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Pour un niveau de risque donné, le taux de rendement interne augmente avec un investissement en Private Equity L apport du Private Equity dans une allocation dactifs Ladjonction du Private Equity dans une allocation, pour le même niveau de risque augmente sur long terme la rentabilité du portefeuille. Le Private Equity est totalement dé-corrélé des marchés boursiers Risque (écart type ; % par an)

22 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Vos interlocuteurs au sein de CDC IXIS PCM

23 Présentation de CDC IXIS PCM 5 juillet Vos interlocuteurs au sein de CDC IXIS PCM Christophe BRULE - Président du Directoire Tél: Franck TEYSSONNIER - Directeur Associé Tél: Portable:


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