VBA pour les taux et les structurés. Les taux forward Diversité des taux et des Instruments Unicité des facteurs d’actualisation.

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Transcription de la présentation:

VBA pour les taux et les structurés

Les taux forward Diversité des taux et des Instruments Unicité des facteurs d’actualisation

Préalables Calcul de la courbe des taux Fonctions :  fnMInterp(dates recherchées, dates disponibles, valeurs disponibles)  fnAnnees(debut,fin,base)  fnConvTaux

Calcul du taux forward Hypothèses :  Les facteurs d’actualisation connues  Produits émis en t0 > 0 (date de calcul)

Calcul du taux forward Principe : adaptation de l’équation d ’arbitrage  100*FA(0,t0)=somme C*FA(0,ti) + 100*FA(0,tn) Coupon d’équilibre :  Taux = (FA(0,t0)-FA(0,tn)) / somme FA(0,ti)

Calcul du taux forward Si plusieurs paiements par année  Taux = (FA(0,t0)-FA(0,tn)) / somme FA(0,ti)*duree(ti,ti-1)  Où duree(ti,ti-1) est la faction d’année séparant les deux périodes ti-1 et ti