FINANCEMENT Interrogations sur la manière dont les fonds seront recueillis pour financer les projets d’investissements jugés rentables

FINANCEMENT Sources de financement Fonds propres Quasi-fonds Endettement propres -CAF -Comptes courants - Emprunts d’associés -Augmentation de -Titres participatifs -Obligations capital -Cessions actifs -Prêts participatifs - Crédit-bail -Titres subordonnés -Subventions

FINANCEMENT 1. Augmentation de capital : un apport en numéraire un apport en nature une incorporation de réserves une conversion de dettes Seul l’apport en numéraire procure à l’entreprise de nouvelles ressources financières

FINANCEMENT Augmentation de capital par apport en numéraire : Création de nouvelles actions (ou de parts sociales) ayant le même nominal que les anciennes Equité entre tous les actionnaires au début de toute opération de création de nouvelles actions

FINANCEMENT Augmentation de capital par apport en numéraire: Equité entre tous les actionnaires au début de toute opération de création de nouvelles actions Valeur du droit = Valeur action - Valeur action de souscription/ avant augm. après augm. d’attribution de capital de capital

FINANCEMENT 2. Financement par emprunt bancaire indivis Trois modalités de remboursement:  remboursement par amortissements constants remboursement par annuités constantes remboursement in fine

FINANCEMENT 3. Financement par emprunt bancaire obligataire [1/4] Le financement par emprunt obligataire se fait par appel public à l’épargne. Obligation est un titre de créance

FINANCEMENT 3. Financement par emprunt bancaire obligataire [2/4] Principales caractéristiques de l’obligation [1/2] une valeur nominale (ou valeur faciale) sur laquelle est calculée l’intérêt  un prix d’émission auquel l’obligataire (le prêteur) devra payer le titre 

FINANCEMENT 3. Financement par emprunt bancaire obligataire [3/4] Principales caractéristiques de l’obligation [2/2] un taux d’intérêt nominal (facial), généralement fixe, qui permet de déterminer le montant des coupons annuels versés aux obligataires  un prix de remboursement c’est-à-dire la somme qui sera remboursée à l’obligataire

Caractéristiques supplémentaires de l’obligation FINANCEMENT 3. Financement par emprunt bancaire obligataire [4/4] Caractéristiques supplémentaires de l’obligation A ces principales caractéristiques, il faut ajouter : la prime d’émission : prix d’émission – nominal fixé la prime de remboursement : prix de remboursement – nominal fixé. En cas de cumul des deux (2) primes, on parle d’obligations <<à double prime>>

FINANCEMENT 4. Crédit-bail Contrat de location portant sur un bien meuble (crédit-bail mobilier) ou immeuble (crédit-bail immobilier) et assorti d’une option d’achat à un prix fixé d’avance