L´Argentine: prochain eldorado minier ou l´éternellement marché prometteur…? CR de Charleroi, 09 mai 2012 Martin Cardoen, Conseiller Economique et Commercial.

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1 L´Argentine: prochain eldorado minier ou l´éternellement marché prometteur…?
CR de Charleroi, 09 mai 2012 Martin Cardoen, Conseiller Economique et Commercial en poste à Buenos Aires (juridiction Argentine – Paraguay)

2 TABLES DE MATIERES Secteur Minier ARGENTINE 9. actions AWEX
1. provinces minières 9.conclusion 2. investisseurs 8. approche marché Secteur Minier ARGENTINE 7. discrète présence asiatique 3. activités minières 6. contexte argentin 5. opportunités d´affaires 4. exportation vers ... 5.1 SH 8430, SH8431, Sh8474, SH8207 4.1 exportation LATAM vers EU

3 Les 8 provinces minières en Argentine: Le Nord
1. PROVINCES MINIERES 23 provinces mais que 8 provinces minières Les 8 provinces minières en Argentine: Le Nord Province E M F C Jujuy 12 1 Salta 15 2 Tucuman Catamarca 8 La Rioja 23 TOTAL 68 4 3 Législation favorable: Salta, Catamarca et La Rioja

4 Les 8 provinces minières en Argentine: Le Centre
1. PROVINCES MINIERES Les 8 provinces minières en Argentine: Le Centre Province E M F C San Juan 14 2 3 Mendoza 1 Neuquén TOTAL 17 4 Législation favorable: San Juan

5 Les 8 provinces minières en Argentine: Le Sud
1. PROVINCES MINIERES Les 8 provinces minières en Argentine: Le Sud Province E M F C Rio Negro 8 1 Chubut 20 2 Santa Cruz 24 3 TOTAL 52 4 Législation favorable: Santa Cruz

6 2. INVESTISSEURS

7 SALAR DEL HOMBRE MUERTO
3. ACTIVITES MINIERES 4 exploitations majeurs maintiennent et tirent le secteur, permettant aux entreprises “juniors” de mieux appréhender les risques d´investissements Type: Au et Ag Barricks Type: Li Minera del Altiplano SA (FMC Lithium Co.) Anglo Gold Ashanti 1998 Type: Cu et Au Minera Alumbrera SA (Xstrata Pty Ltd – Northern Orion) 1997 BAJO DE LA ALUMBRA CERRO VANGUARDIA VELADERO SALAR DEL HOMBRE MUERTO Province de Santa Cruz Type: Au et Ag Anglo Gold Ashanti Manantial Espejo Type: Ag Pan American Silver - Canada

8 Projet Province Gisement Entreprise Invest en USD Etat Pascua-Lama San Juan, binational Chili - Arg Au Barrick Mining Co. 3 milliards construction Potasio Rio Colorado Mendoza K Vale (Brésil) et rachetée à Rio Tinto 1 milliards prospection Pachon Cu Xstrata Copper 2,8 milliards étude de faisabilité Pirquitas Jujuy Pb – Ag – Sn Silver Standard (Canada) 180 millions expansion Las Flechas Cu – Au Suramina Resources (Arg) et Minera Frontera del Oro ( Chili) 7 millions exploration Agua Rica Catamarca Cu -Au Xstrata Copper + Goldcorp option Cerro Negro Santa Cruz GoldCorp ( Canada) 850 millions Cauchari Li Lithium Americas (Canada) 398 millions

9 3. ACTIVITES MINIERES 143 explorations en cours !

10 4. CODE SH 26 EXPORTATION ARGENTINE-> MONDE
FOB USD > 2011 Principaux marchés d´exportations en 2011 Union Européenne (45,6%) : Allemagne (64%), Espagne (20%), Bulgarie (7,5%) Asie (46,7%) : Corée du Sud (40,6%), Japon (23,4%), Philippines (20%), Chine (10%) Ameriques (7,7%) : Brésil (39,3%), Pérou (30,1%), Chili (12,2%), Canada (10,8) Bases de données Nosis vs Eurostat (quelques incohérences) FOB USD 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 UE Asie Amériques Autres 160 4.260 400 Total 34,0% 52,4% 39,8% 35,9% 44,0% 40,1% 36,0% 43,0% 36,6% 41,0% 45,6% 44,3% 45,9% 47,8% 53,0% 45,3% 44,2% 51,7% 49,6% 48,3% 37,6% 46,7% 20,0% 1,8% 12,5% 11,1% 10,7% 15,6% 12,2% 7,5% 15,1% 21,4% 7,7% 0,0% 0,1%

11 4. CODE SH 26 EXPORTATION ARGENTINE-> MONDE
FOB USD > 2011 Source: Nosis Argentina

12 4.1 CODE SH 26 EXPORTATION LATAM -> UNION EUROPEENNE,
En millions Euros EU, marché important d´exportations pour LATAM : +550% en 10 ans (1milliard à 11 milliards) Plus importants exportateurs: en 2011 Pérou (40%), Chile (32,5%), Argentine (15%), soit > 87,5% Minerais: Cuivre (65%), Molybdène (10%), Fer (8,4%), Zinc (7,4%), Plomb (6,1%), métaux précieux (2%) Euros 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 PER 191 € 324 € 254 € 471 € 835 € 1.247 € 1.610 € 1.313 € 1.023 € 2.034 € 2.273 € CHI 467 € 461 € 516 € 1.371 € 1.707 € 2.354 € 2.104 € 2.000 € 1.297 € 1.542 € 1.830 € ARG 151 € 204 € 203 € 275 € 304 € 559 € 481 € 363 € 351 € 673 € 862 € VNZ 157 € 145 € 111 € 161 € 190 € 142 € 105 € 182 € 26 € 239 € 297 € MEX 14 € 10 € 19 € 94 € 131 € 114 € 132 € 55 € 143 € 233 € AUTRES 31 € 33 € 7 € 13 € 12 € 11 € 38 € 24 € 121 € 137 € TOTAL 1.011 € 1.177 € 1.110 € 2.385 € 3.179 € 4.427 € 4.470 € 4.014 € 2.783 € 4.752 € 5.632 € Source: Eurostat

13 4.1 CODE SH 26 EXPORTATION LATAM -> UNION EUROPEENNE,
En millions Euros 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 PER 18,9% 27,5% 22,9% 19,7% 26,3% 28,2% 36,0% 32,7% 36,8% 42,8% 40,4% CHI 46,2% 39,2% 46,5% 57,5% 53,7% 53,2% 47,1% 49,8% 46,6% 32,4% 32,5% ARG 14,9% 17,3% 18,3% 11,5% 9,6% 12,6% 10,8% 9,0% 14,2% 15,3% VNZ 15,5% 12,3% 10,0% 6,8% 6,0% 3,2% 2,3% 4,5% 0,9% 5,0% 5,3% MEX 1,4% 0,8% 1,7% 3,9% 4,1% 2,6% 3,0% 3,3% 2,0% AUTRES 3,1% 2,8% 0,6% 0,5% 0,4% 0,2% 1,1% 2,5% 2,4% Source: Eurostat

14 5. Quelques secteurs d´opportunités, positionnement des pays européens
Opportunités d´Affaires importantes pour entre autre les catégories suivantes HS 8430: Autres machines et appareils de terrassement, nivellement, décapage, excavation, compactage, extraction ou forage de la terre, des minéraux ou des minerais; HS 8431: Parties reconnaissables comme étant exclusivement ou principalement destinées aux machines ou appareils des nos 8425 à 8430 HS 8474: Machines et appareils à trier, cribler, séparer, laver, concasser, broyer, mélanger ou malaxer les terres, pierres, minerais ou autres matières minérales solides (y compris les poudres et les pâtes); machines à agglomérer, former ou mouler les combustible HS 8207: Outils interchangeables pour outillage à main, mécanique ou non, ou pour machines- outils ( à emboutir, à estamper, … y compris les filières pour l´étirage ou le filage (extrusion) des métaux, ainsi que les outils de forage et de sondage Concurrence importantes des fournisseurs des Etats-Unis, Canada, Brésil, Chili. Le gouvernement favorise / priviliégié la formation de partenariat avec des entreprises locales afin de développer une industrie propre.

15 5.1 SECTEURS D´OPPORTUNITES : BIENS D´EQUIPEMENTS
Produits 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 SH8430 € € € € € € € € € € € SH8431 € € € € € € € € € € € SH8474 € € € € € € € € € € € SH8207 € € € € € € € € € € € TOTAL € € € € € € € € € € € Parts 13,7% 16,7% 18,2% 19,8% 18,9% 20,1% 17,2% 24,5% 12,6% 21,2% 25,3% 37,0% 42,6% 38,7% 49,4% 42,9% 44,3% 49,6% 40,9% 43,8% 42,4% 38,4% 35,4% 26,0% 30,3% 20,4% 26,4% 25,9% 24,8% 30,8% 23,6% 25,7% 13,9% 14,7% 12,9% 10,4% 11,7% 9,6% 8,3% 8,7% 12,8% 12,7% 10,6% Pays Chili € € € € € € € € € € € Pérou € € € € € € € € € € € Argentine € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € € 57,4% 65,7% 60,9% 52,6% 51,7% 39,6% 48,4% 46,5% 50,0% 44,1% 46,0% 11,5% 15,2% 15,1% 15,4% 20,7% 23,3% 22,5% 20,8% 22,7% 29,1% 29,8% 31,1% 19,0% 24,1% 32,0% 27,6% 37,1% 32,7% 27,3% 26,8% 24,2%

16 5.1 Code SH 8430 Exportation Union Européenne vers Chili, Pérou et Argentine, 2011

17 5.1 Code SH 8431 Exportation Union Européenne vers Chili, Pérou et Argentine, 2011

18 5.1 Code SH 8474 Exportation Union Européenne vers Chili, Pérou et Argentine, 2011

19 5.1 Code SH 8207 Exportation Union Européenne vers Chili, Pérou et Argentine, 2011

20 L´Argentine est à la traîne alors que …
6. Contexte Argentin L´Argentine est à la traîne alors que … … Le pays possède le plus grand et potentiellement plus riche gisement minerai metallique dans la région des Andes et de gisements minerai non-metalliques dans le reste du pays … 1993 un changement de législation (article 124 de la nouvelle constitution) permet l´ouverture aux capitaux étrangers ( gouvernement Menem) , donnant par la même occassion l´autorité aux provinces de gérer locament leurs ressources naturelles … exports passent de 70 millions USD dans les 1970s à 2000 millions en 2010, la création d´emploi direct et indirectes explosent … de part le développement tardif de son secteur minier l´Argentine profite des innovation technologique les plus avancées ( le secteur a moins de 15 ans)

21 … Une politique incohérente et des facteurs exogènes …
6. Contexte Argentin … Une politique incohérente et des facteurs exogènes … … la Crise du coralito (faillite de l´Argentine) impose un frein brusque au développement du secteur … la Crise (crise sub-prime et ralentissement économie mondiale) ne ralantit pas les projets mamouths mais freine néanmoins le développement et les exportations … en 2007 le gouvernement décide de revoir la loi d´imposition des entreprises minières et permet aux provinces de rompre les contrats de 30ans de stabilité fiscales créant la méfiance des investisseurs étrangers … chaque provinces possède sa propre législation et réglementation. Investir dans deux provinces différentes revient à investir dans deux pays différents. Exemple: interdiction d´usage du cyanure dans le process des mines à ciel ouvert dans les provinces de Chubut et Mendoza alors que les provinces de San Juan et Santa Cruz sont des exemples de gestion … lois environnementales discriminatoires par rapports à d´autres secteurs industriels

22 6. Contecxe Argentin Une politique incohérente et des facteurs exogènes … … l´industrie ne prend pas assez la peine d´informer les aspects positifs du secteur minier … beaucoup de gouverneurs de provinces priviliégient la chasse aux votes plutôt que les développement à long terme de leur province … 2008 Assemblée Nationale passe un loi concernant la protection des glaciers extrêmement contraignante pour les industries et en particulier l´industrie minière. La présidente émis son VETO. Actuellement un nouveau projet de loi similaire à celui de 2008 est en préparation Entités gouvernementales sont souvent présentes dans les sociétés mixtes ou joint-ventures Manque d´un cadre juridique solide pour protéger les Investissements miniers à long terme !

23 LA PLUPART DES POIDS LOURDS DU SECTEUR SONT DEJA PRESENTS
6. Contexte Argentin Et pourtant les multinationales ne peuvent plus négliger l´Argentine et tant que puissance minière… … la production actuelle est négligeable par rapport au potentiel du pays Cu, 17 producteur mondial (2009) alors que le pays devrait être proche de la position du Chili Au, devrait être dans le top5 mondiales Ag, top 12 mondiale mais possède le Projet Navidad: plus grand gisement d´Ag non-exploitée (Pan American Silver) Projets mammouths pour les gisements de Au, Ag et Cu U, acteur incontournable dans le futur. Li, 2ième producteur mondial en devenir … 30 milliards USD d´investissements prévus pour 2025 LA PLUPART DES POIDS LOURDS DU SECTEUR SONT DEJA PRESENTS

24 MAIS le pire est peut-être encore à venir en 2012…
6. Contexte Argentin MAIS le pire est peut-être encore à venir en 2012… Le nouveau gouvernement de la Présidente Cristina Kirchner Fernandez, récemment réélue se voit contraitede prendre des décisions “particulières” afin de maintenir le “modèle de gestion” … obligation de rapatrier endéans les 15 jours les devises reçues en paiement des exportations … restriction et complications des importations (200 millions USD de bien d´équipements pour le secteur minier bloqués en douane) … inflation hors de contrôle (+25% 4 années de suite) … incertitudes majeurs: incertitude politique, incertitude des relations avec les gouverneurs de provinces. (voir YPF.Repsol) CONSEQUENCE: VALE, entreprise minière brésilienne pourrait revoir leur projet de la mine de potassium Rio Colorado . Investissement de 4,6 milliards USD suite à l´expropriaition de 51% de REPSOL dans YPF. Alors que projet pourrait projeter l´Argentine parmi les 5 plus grand producteur de potassium au monde…

25 7. L´Asie et le Lithium argentine
Avancée discrête et continue des entreprises asiatiques Lithium Americas: Mitshubishi (4%) et Magna (14%) Toyota Tsusho finance en partie l´étude de faisabilité de Orocobre + option d´acheter 25% du projet Consortium Coréens mené par Kores finance le projet Lithium One Sal de Vida + option de contrôler 30 % du projet La Corée considère le Lithium comme une matière première stratégique (produit 38% de la production mondiale de batteries au Li). On acquit 30% de la production au prix du marché et droit de priorité pour 20% suppl. Formation d´un cartel des pays producteur de Lithium style OPEC ? Argentine semble intéressée Argentine + Bolivie + Chile = 85% des réserves mondiales 1tonne Li = 2500 USD en 2004 et plus de 6000 USD en 2011. Secteur automobile, 5% de voitures en 2020 équivaut à T Production mondiale en 2009 = T ->Peu probable et possibilité de recyclage des piles au lithium

26 Patience – flexibilité – créativité
8. Approche marché Quelques suggestions … Se faire connaître Les multinationales (foires mondiales et régionales) Les partenaires locaux (foires locales) Les autorités provinciales (foires locales) Agent local / distributeur (ni Chili ni Pérou) Soutenir votre contact local Patience – flexibilité – créativité Sécuriser vos paiements LE MERCOSUR NE FONCTIONNE PAS !!! Traîté de Libre Echange Chili – EU (Mexique et Pérou)

27 …. prochaine décennie sera celle de l´Argentine
8. Conclusion Conclusion: des fondamentaux extraordinaires MAIS une imprévisibilité politique totale … à court terme (2015) A long terme, si l´industrie parvient à surmonter les challenges politques et sociaux la … …. prochaine décennie sera celle de l´Argentine

28 AWEX :STAND DE CONTACTS D´AFFAIRES
9. ACTIONS AWEX 2012 Mining Trade Show, 6-8 June – Argentina Mining 2012, 4 & 6 September – (International convention on business opportunities in exploration, geology and mining.) 2013 Arminera 2013, 7-9 May 2012, AWEX :STAND DE CONTACTS D´AFFAIRES 2014 Mining Trade Show, June –

29 SITES WEB UTILES Camara Argentina de Empresas Mineras– Federal Mining Secretariat – Mining Geological Service – Mining Press – Panorama Minero – San Juan Mining Chamber – CADEU – Camara Argentina de Empresas de Uranio GEMERA – Grupo de Empresas Mineras Exploradoras de la República Argentina –

30 MERCI DE VOTRE ATTENTION