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Assemblée Générale 27 Mars 2008. SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars 2008 - 2 - Bienvenue….

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1 Assemblée Générale 27 Mars 2008

2 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Bienvenue….

3 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Ordre du jour de lAssemblée A titre ordinaire Examen des rapports du conseil d'administration, du président et des commissaires aux comptes, approbation des comptes annuels de lexercice 2007, quitus aux administrateurs; Affectation du résultat de lexercice et distribution dun dividende ; régularisation du montant des dividendes versés au titre de lexercice 2006 Examen et approbation des comptes consolidés de lexercice 2007 ; Approbation de la convention de rémunération différée de Monsieur Robert Waterland Examen du rapport spécial des commissaires aux comptes et approbation des conventions visées à larticle L du Code de commerce ; Fixation du montant des jetons de présence ; Renouvellement du mandat dadministrateur de Monsieur Michel Gauthier ; Renouvellement du mandat de Monsieur Claude Marin ; Nomination de Monsieur Marc Allez en qualité dadministrateur Ratification de la nomination de Monsieur Philippe Prouillac en qualité dadministrateur ; Autorisation au conseil d'administration pour mettre en œuvre un programme de rachat d'actions.

4 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars A titre extraordinaire Modification des statuts correspondant aux dispositions fiscales introduites par larticle 208 C II ter du code général des impôts ; Mise en harmonie des statuts avec les nouvelles dispositions issues notamment du décret du 11 Décembre 2006 ; Pouvoirs en vue des formalités. Ordre du jour de lAssemblée

5 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars I.La Société de la Tour Eiffel aujourdhui A.Points clés 2007 B.Anticipations 2008 II.Politique dinvestissement et patrimoine A.Le marché locatif B.Le marché de linvestissement C.Le patrimoine D.Lactivité de lannée III.Résultats 2007 et perspectives A.Résultats 2007 B.Une Stratégie bien adaptée C.Politique de distribution Rapport dactivité - Sommaire

6 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars 2008 I.La Société de la Tour Eiffel aujourdhui II.Politique dinvestissement et patrimoine III.Résultats 2007 et Perspectives 2008 Sommaire SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Résultats Annuels

7 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Points clés 2007 Une politique dinvestissement sélective basée sur la croissance organique Une capacité de distribution confirmée Engagements 2007 : 135 M dacquisitions 110 M de projets neufs initiés en 2007 Cessions dimmeubles non stratégiques : 40,5 M Valeur du portefeuille au 31 Décembre 2007 : M dengagements ( m² ) dont M en exploitation (taux doccupation financier de 92%) Commercialisation de m² au cours de lannée, soit 6 M de loyer Un patrimoine diversifié et une stratégie de cash-flow sécurisée : Baux longs sur les grandes surfaces Multilocataires sur les petites et moyennes surfaces (450) Surface moyenne par locataire de m² (hors portefeuille La Poste), soit 0,2% par locataire Rendements élevés Loyers compétitifs Locataires de qualité

8 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Anticipations 2008 : année de consolidation Valorisation du portefeuille existant Redéveloppement du site Massy / Ampère : lancement de m² clé en main pour Alstom Action marketing : Paris Porte des Lilas, Grenoble Viséo, Bordeaux Mérignac, Marseille La Mazarade et Aix-en-Provence Poursuite de loptimisation de la gestion locative des parcs daffaires Depuis le 1er Janvier 2008 : 30 M de nouveaux engagements dont 17 M sécurisés à rendement élevé et baux long terme, et 13 M futur parc dactivité Au 12 février, millions dengagements Développement des réserves foncières dans les parcs daffaires en fonction de la demande Regroupement sous la Marque Parc Eiffel de lensemble des parcs daffaires Poursuite des arbitrages ciblés, en fonction des conditions de marché

9 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Chiffres clés Capitalisation boursière au 25 Mars de 463 M Loyers Résultat Opérationnel Courant Résultat Net part du Groupe par action* Cash Flow Courant Cash Flow Courant par action* ANR HD par action* Dividende (proposé pour 2007) 72,4 M 52,7 M 29,6 M ** 5,7 ** 6 Capitalisation Boursière (au 31/12/06 et 31/12/07) 487 M (*) nombre dactions : au 31/12/2007, au 31/12/ ,0 M 36,7 M 22,7 24,7 M 4,8 83, M 17,6 101,9 (**) hors 6,16 M dexit tax à payer sur 4 ans (1,2 par titre liés à lacquisition de Parcoval) Résultat Net part du Groupe91,6 M117,9 M

10 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars 2008 I.La Société de la Tour Eiffel aujourdhui II.Politique dinvestissement et patrimoine III.Résultats 2007 et Perspectives 2008 Sommaire SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Résultats Annuels

11 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Le marché locatif Les marchés locatifs ont bien performé en 2007 même si les volumes commercialisés sont en léger repli par rapport à lannée record de Les petites et moyennes surfaces ont dominé. Pour le début 2008, la demande de bureaux exprimée semble soutenue, caractérisée par un certain nombre de très grosses demandes Loffre est globalement faible : 4,8% de vacance avec 20% seulement représenté par le neuf qui naugmente pas à cause des pré-locations. Allongement des négociations, les locataires sont très sensibles à la valeur locative : qualité / prix. Loyers globalement stables. Les immeubles neufs ou rénovés dans les parcs daffaires régionaux se commercialisent dune manière satisfaisante avec des loyers pratiqués entre 120 et 140 /m². « Les taux de rendement sont globalement très bas, offrant des rentabilités et des primes de risque insuffisantes » Rappel de la présentation du 30/06/07

12 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Le marché de linvestissement 2007 a clairement marqué un pic du marché dinvestissement (27 milliards de placement, +17%) devrait enregistrer une remontée des taux de rendement dont il est encore trop tôt pour en mesurer lampleur. Toutefois, la demande, même si elle est sélective, reste considérable et le marché fluide.

13 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Conclusion Nous anticipons quune partie importante de loffre future sera retardée/annulée compte tenu : des difficultés de financement de la hausse du prix de la construction (+ HQE, développement durable) des loyers stables de larrêt de la compression des taux de rendement. Ce ralentissement de production devrait soutenir la valeur locative des immeubles existants, voire à terme créer une tension sur les loyers si la demande reste semblable.

14 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars 2008 Le portefeuille au 31/12/2007 à périmètre constant générera : Les 30 M de nouveaux engagements 2008 produiront 2,5M de loyers complémentaires Les réserves foncières généreront 28,5 M de loyers supplémentaires : 23 M à Massy pour 240 M de coûts dinvestissement (échéance ) 5,5 M dans les Parcs dactivités pour 62 M de coûts dinvestissement (échéance ) M 75M (*) M 83M Loyers Projections locatives (*) net des cessions réalisées en 2007

15 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Valorisation et répartition du portefeuille Répartitions par type dactif (VEFA incluses) Un portefeuille dengagements évalué à M au 31/12/07 Bureaux 34% Entrepôts 16% Parcs dAffaires 36% Résidences Médicalisées 2% Locaux dactivités 12% Bureaux 55% Entrepôts 11% Parc daffaires 26% Résidences Médicalisées 3% Locaux dactivités 5% Bureaux 55% Par m² Par valeurPar loyer m² M 86 M Paris / IdF Régions 39 M (45%) m² (40%) 531 M (45%) 659 M (55%)47 M (55%) m² (60%) Bureaux 57% Résidences Médicalisées 3% Entrepôts 9% Parc daffaires 26% Locaux dactivités 5%

16 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Un portefeuille qui se rajeunit 31% 45% 24% Répartition par ancienneté des immeubles en valeur 34% 12% 54% Immeubles de plus de 10 ans Immeubles de moins de 10 ans Immeubles neufs et rénovés (représentent 25% des loyers totaux) 31/12/200631/12/ % 27% 43%

17 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Loyers moyens par type dactif Rendements bruts moyens par type dactif 7,1% Bureaux Paris IDF Bureaux Province Parcs Eiffel 6,8% 7% 7,3% 8,6% 7,5% 7,2% Des Rendements compétitifs … 156 / m² 224 / m² 66 / m² 111 / m² 260 / m² 134 / m² Loyer Moyen (*) Bureaux Paris IDF Bureaux Province Entrepôts Résidences Médicalisées Parcs Eiffel 71 / m² Activités (*) en 2006 : 104 / m2 MoyenEntrepôtsRésidences Médicalisées Activités

18 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Des flux locatifs sécurisés (1) VEFA (3) Hypothèse de renouvellement de 85% des baux par roulements successifs (2) Portefeuille historique Évolution de la durée ferme des baux (3) (1) (2) Principaux locataires MULTILOCATAIRES 37% LA POSTE 16% AREVA 7% ALSTOM 7% C&S 6% AIR LIQUIDE 4% NXP 4% MINISTERE DE LINTERIEUR 3% MEDICA 3% GEFCO 3% ATOS 2% SFR 2% DRASS DDASS 2% CONSEIL GENERAL DE SEINE ST DENIS 2% SCHNEIDER 1% COLT 1%

19 Lactivité de lannée

20 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Acquisitions : Parcoval et Le Bourget PARCOVAL Localisation : 6 Parcs dactivités à Aix en Provence, Mérignac, Montpellier, Nantes, Orsay et Villeneuve dAscq Complémentarité sur 5 Parcs daffaires avec Locafimo Locataires : 122 baux Surfaces : m² ( m² de bâtis, m² en construction, plus réserves foncières) Investissement initial : 110 M (dont 6 M de réserves foncières) Loyer estimé : 7,8 M Rendement locatif : 7,5 % Potentiel de développement : Plus de m² LE BOURGET Localisation : Parc de lEspace Surfaces : m² dactivités et bureaux Livraison Mai 2008 Loyer potentiel : par an

21 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Redéveloppement du site de Massy Ampère 1/ Construction dun immeuble HQE de m² SHON Démarrage des travaux : mars 2008 Date de livraison : novembre 2009 Promoteur / Constructeur : Nexity Entreprises Locataire : Alstom Power Centrales Signature du bail prévue: fin février 2008 Prise deffet du bail : novembre 2009 Échéance du bail: novembre 2018 (9 ans ferme) 2/ Bilan prévisionnel : Prix de revient : 49 M Loyer annuel indexé : 4,2 M Valorisation estimée de limmeuble 6,25%) : 65,8 M

22 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Parcs daffaires : la situation actuelle

23 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Les Parcs Eiffel en chiffres 12 Parcs dactivités 173 Bâtiments 413 Baux m² 19,6 M de loyers actuels

24 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Développements en cours dans les parcs daffaires Le Bourget – Paris : m² dactivité, livraison 1 er Trimestre 2008 Bordeaux : m² de bureaux, livraison mi 2008 Coûts estimés : 25 M Valeurs Potentielles : 35 M Loyers futurs : 2,3 M Marseille : m² de bureaux, livraison 2 ème trimestre 2008 Aix en Provence : m² de bureaux, livraison mi 2008, pré loué à Regus

25 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Parcs daffaires: développement Mise en place dun nouveau label de qualité « Parc Eiffel » en adéquation avec une stratégie répondant aux attentes des utilisateurs : Une image modernisée Une offre dynamique diversifiée : neuve et seconde main Une grille de prix différenciée Un environnement naturel préservé Une volonté de développer des services Des réserves foncières « travaillées » depuis la reprise en main des Parcs avec des architectes locaux pour dégager de nouveaux potentiels constructibles et répondre aux demandes clés en main Déjà m² de constructions nouvelles identifiées à moyen terme : Cout estimé : 62 M Loyer estimé : 5,45 M

26 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars 2008 I.La Société de la Tour Eiffel aujourdhui II.Politique dinvestissement et patrimoine III.Résultats 2007 et Perspectives 2008 Sommaire SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Résultats Annuels

27 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Résultat consolidé (en M) 31/12/200731/12/2006 Loyers Charges liées aux immeubles Loyers nets Variation de la juste valeur Dépréciation et écart d'acquisition Résultat opérationnel net Coût de lendettement financier net Résultat financier net Résultat net Résultats de Cessions 72,4 68,9 -25,3 91,6 3,2 Impôts-6,8 -1,1 55,0 -8,3 46,7 88,9 129,5 -13,8 -10,4 117,9 4,9 -1,2 -1,0 -10,1 62,3 123,7 -27,3 Résultat net avant impôts98,4119,1 Frais de fonctionnement-9,6-10,0 Résultat opérationnel courant36,752,7 Ajustement valeur instruments dérivés3,42,0

28 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Bilan consolidé (en M) Passif Capital & Réserves Résultat Emprunts Autres dettes Total Passif 292,9 117,9 481,7 62,8 955,3 379,9 91,6 628,3 70, ,5 Actif Immeubles de placement Immobilisations corporelles (en cours de construction) Créances Trésorerie Total Actif 825,5 41,5 47,2 37,4 955,3 Immobilisations incorporelles 3,7 74, ,9 3,0 46,2 38, ,5

29 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Structure financière et financement (*) Dette financière nette / Valeur hors droits des immeubles Capitaux propres consolidés Dette financière nette LTV (*) Coût moyen annuel Taux de couverture Maturité de la dette ICR Cash (EBE/Frais financiers) 471,5 M Dont taux fixe 410,8 M 450,8 M 52% 4,0% 82% 4,8 2,7 40% 99% 53% 54,5% 1,9 589,7 M 5,0% 4

30 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars ANR Hors Droits Evolution de lANR hors droits en 2007 ANR au 31/12/2007 ANR au 31/12/ % 68,95 Ajustement de valeur des immeubles 83,5 5,5 Résultat courant de lactivité 17,8 Complément dividende Acompte dividende ,5 101,9 0,6 Plus-value de cession

31 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Maintien de la politique de distribution Distribution 2007 : 6 par action, soit un rendement de 8 % au 08/02/08 Une hausse de 20% du dividende par rapport à 2006 (5 par titre) Politique volontariste de distribution : STE parmi les 3 premières foncières européennes en termes de rendement

32 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Calendrier 2008 Mise en paiement du dividende du 2 nd Semestre 2007 Assemblée Générale Chiffre dAffaires 1 er Semestre 2008 Présentation des Résultats Semestriels 2008 Mise en Paiement dun Acompte sur Dividende 27 Mars Avril Juillet Juillet Août 2008

33 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Rapport des Commissaires aux comptes

34 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars 2008 Questions / Réponses

35 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Vote des résolutions

36 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Résolutions Ordinaires 1 ère Résolution Approbation des comptes annuels et quitus aux administrateurs

37 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Résolutions Ordinaires 2 ème Résolution Affectation du résultat

38 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Résolutions Ordinaires 3 ème Résolution Approbation des comptes consolidés

39 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Résolutions Ordinaires 4 ème Résolution Convention de rémunération différée de Monsieur Robert Waterland

40 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Résolutions Ordinaires 5 ème Résolution Conventions visées aux articles l et suivants du code de commerce

41 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Résolutions Ordinaires 6 ème Résolution Jetons de présence

42 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Résolutions Ordinaires 7 ème et 8 ème Résolutions Renouvellement du mandat de deux administrateurs

43 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Résolutions Ordinaires 9 ème Résolution Nomination de Monsieur Marc Allez

44 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Résolutions Ordinaires 10 ème Résolution Ratification de la cooptation de Monsieur Philippe Prouillac

45 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars Résolutions Ordinaires 11 ème Résolution Autorisation à donner au Conseil dAdministration à leffet de mettre en œuvre un programme de rachat dactions

46 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars 2008 Résolutions Extraordinaires ème Résolution Modifications des statuts correspondant aux récentes dispositions fiscales

47 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars 2008 Résolutions Extraordinaires ème Résolution Mise en harmonie des statuts avec les récentes dispositions légales et réglementaires

48 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL Assemblée Générale 27 Mars 2008 Résolutions Extraordinaires ème Résolution Pouvoirs en vue des formalités

49 Fin


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