REUNION D’INFORMATION Paris 24 janvier 2007 Réservé à des investisseurs qualifiés Solutions de confiance.

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1 REUNION D’INFORMATION Paris 24 janvier 2007 Réservé à des investisseurs qualifiés Solutions de confiance

2 2 Vos interlocuteurs Guy GOULET Président et Chef de la Direction Frédéric DUGRE Vice président exécutif et Chef de l’exploitation

3 3 Sommaire De la genèse à la constitution d’un spécialiste L’unique offre complète pro environnementale Les chiffres clés Stratégie et perspectives La cotation

4 4 Spécialiste canadien de la conception de systèmes de production d’eau potable et de traitement des eaux usées à partir de technologies pro environnementales Le métier

5 5 Le profil du groupe Positionnement sur le marché porteur du développement durable Spécialisation en production d’eau potable (barrière physique) et traitement d’eaux usées (procédés biologiques) Expertise dans le diagnostic, la conception, la fabrication, l’installation et la maintenance de systèmes pour les secteurs municipal, industriel et commercial 58 personnes dont une vingtaine d’ingénieurs Une usine de fabrication & d’assemblage Plus de 400 systèmes installés dans le monde

6 6 Sommaire De la genèse à la constitution d’un spécialiste L’unique offre complète pro environnementale Les chiffres clés Stratégie et perspectives La cotation

7 7 La Genèse de H 2 O Innovation La Tragédie de Walkerton en Ontario – Mai 2000  Contamination du réseau d’alimentation d’eau potable de la municipalité par la bactérie E-coli (escherichia coli)  La moitié de la communauté de 5 000 personnes sera touchée par la contamination (7 décès) Un accident impensable au Canada, pays où les ressources en eau par habitant sont les plus élevées au monde  L’opinion publique choquée et les Pouvoirs Publics mis en cause Le Ministère de l’Environnement du Gouvernement du Québec rehausse les normes de qualité pour l’eau potable  180 municipalités concernées doivent remettre aux normes leur système de traitement d’eau.  Les autres provinces du Canada ont suivi cette nouvelle mise aux normes. Une seule société présente à l’époque sur cette niche Naissance du projet H 2 O

8 8 Constitution d’un spécialiste 5 acquisitions stratégiques Expertise en traitement des eaux usées sanitaires et municipales Expertise en filtration membranaire Usine de fabrication et d’assemblage Expertise en assainissement des eaux usées Technologie pour les eaux usées, effluents à fortes charges Expertises dans le dessalement d’eau de mer et dans la filtration membranaire à grands débits Construction in-situ d’usine de filtration Accès au marché américain 2000 2006 2005 2002

9 9 Fondée en 1990 par Ashwin Desai, ex-président et CEO d’Hydranautics Une équipe très expérimentée et reconnue Spécialisée dans le dessalement d’eau de mer Important portfolio de réalisations : conception de grandes usines d’osmose inversée aux Etats-Unis Présence affirmée en Californie et Floride Revenus en date du 30 juin 2006 : 8,8 M$ CAD (5,74 M€) Un véritable changement de dimension

10 10 Une clientèle diversifiée Revenus au 30/06/2006 : 12,4 M$ CAD (8,1 M€) Répartition des revenus

11 11 Sommaire De la genèse à la constitution d’un spécialiste L’unique offre complète pro environnementale Les chiffres clés Stratégie et perspectives La cotation

12 12 Purification MEMBRANAIRE Assainissement BIOLOGIQUE Faiblement chargées Sanitaire Municipale Commerciale Chargées Agro-alimentaire Abattoirs Industries Eau potable Municipale Commerciale Fortement chargées Lisier Industries Eaux usées de procédés Industries Eau Ultra pure Industries Laboratoires Dessalement Municipale Tourisme Une offre respectant l’environnement Deux technologies complémentaires

13 13 Présence sur l’ensemble de la chaîne de valeur Expertise en amont de la conception Analyse et diagnostic des eaux à traiter Délais de réactivité court et solutions compétitives Spécialisation en conception sur mesure Usine de 7000 m² et main d’œuvre spécialisée 7 technologies accréditées par le Ministère du Développement durable, de l’Environnement et des parcs du Québec H 2 O détient le plus grands nombre de technologies accréditées Des avantages concurrentiels majeurs Conception Fabrication Installation Maintenance Diagnostic

14 14 Filtration membranaire Purification de l’eau

15 15 Municipalité de Lac-Bouchette (Québec) Problématique client : Eau colorée et turbide Solution proposée : Traitement de l’eau de surface par nanofiltration Détails du projet :  Installation : 2006  244 gpm (1 100 L/mn)  Contrôle et suivi d’intégrité  Budget : 560 000$ CAD

16 16 Problématique client : Maintien du niveau des résidus dans un étang sécurisé à un niveau normal pour éviter tout débordement Solution proposée : Purification de l’eau par filtration membranaire Osmose inversée Détails du projet :  Installation : 2001  2 x 225 gpm (2 025 L/mn)  Budget : 1,1 M$ CAD Métallurgie Magnola inc. (Québec)

17 17 Boynton Beach (Floride) Problématique client : Eau très dure Augmentation du débit d’eau à traiter Solution proposée : Expansion de l’usine à 8 MGD avec 3 trains x 1.33 MGD (18 000 m 3 /jour) Nanofiltration pour enlever les matières organiques et les précurseurs THM Détails du projet : Installation en 1998 et extension en 2006 Conception et ingénierie Trains d’osmose inversée Installation et mise en marche

18 18 Problématique client : Contamination de la nappe phréatique par l’eau saline Solution proposée : Osmose inversée Détails du projet :  Installation : 2006  75 000 000 gallons/ jour (337 500 m 3 /jour)  Budget : 2 208 000 $US Orange County (Californie)

19 19 Traitements biologiques Assainissement Affluent Effluent Aération Bactéries Support bactérien colonisé

20 20 Problématique client : Traitement d’eaux usées provenant d’effluents sanitaires Solution proposée : RBR pré-assemblé Détails du projet :  Installation : 2002  50 m 3 / jour  Budget : 250 000 $ CAD LAFARGE Canada

21 21 Problématique client : Traitement des eaux usées des cuisines et des effluents sanitaires Solution proposée : Biotour (percolation sur lit bactérien) Détails du projet :  Installation : 2001  1 500 m 3 / jour  Budget : 1 400 000 $ CAD Sheraton Club des Pins (Algérie)

22 22 Sommaire De la genèse à la constitution d’un spécialiste L’unique offre complète pro environnementale Les chiffres clés Stratégie et perspectives La cotation

23 23 Compte de résultat consolidé En $ CAD 12 mois 30 juin 2006 pro forma* 30 juin 2005 Ventes12 403 2882 866 796 Coût des ventes- 10 237 847- 2 390 584 Bénéfice brut2 165 441476 212 Résultat d’exploitation- 823 243- 1 316 355 Résultat net- 621 779- 1 304 372 * Tenant compte de l’intégration de MSC en année pleine La situation comptable a été présentée conformément aux normes canadiennes, convergentes avec les normes internationales. Elle ne prend pas en compte les économies en année pleine liées à l’acquisition de MSC et l’impact de l’augmentation de capital réalisée le 26 mai 2006.

24 24 Commentaires sur la profitabilité En tenant compte de ces économies, le résultat net 2006 aurait pu être le suivant : $ CAD Perte nette de l’exercice terminé le 30 juin figurant à l’état des résultats consolidés pro forma- 621 779 Ajouter (déduire) les éléments suivants Réduction du coût de la sous-traitance526 870 Réduction de la masse salariale129 000 Réduction de la charge d’intérêts408 800 Annulation du gain sur règlement de dettes- 235 615 Inscription d’un revenu d’intérêt80 000 Réduction de dépenses inhabituelles58 560 Bénéfice net consolidé pro forma redressé en fonction des hypothèses ci-dessus mentionnées345 836

25 25 En $ CAD30 juin 2006 pro forma* ACTIF Actif à court terme9 238 342 Actif à moyen et long termes5 574 960 TOTAL ACTIF14 813 302 PASSIF Passif à court terme3 218 711 Dettes à long terme36 542 Avoir des actionnaires (Fonds propres)11 558 049 TOTAL PASSIF14 813 302 Bilan simplifié consolidé * Tenant compte de l’intégration de MSC en année pleine

26 26 Chiffres 2007 Projets canadiensProjets américainsConsolidé 1 638 607 $ CAD3 498 660 US $5 662 066 $ CAD H 2 O Innovation (Canada)H 2 O Innovation (USA) - MSCConsolidé % of Closing Nbre de projets Total $ (CAN) Nbre de projets Total $ (US) Nbre de projets Total $ (CAN) 1 - 74%53 13 257 875 $12 12 900 420 $65 27 964 354 $ 75 - 89%16 5 188 144 $3 2 672 000 $19 8 234 224 $ 90 - 99%11 1 352 506 $4 4 915 488 $15 6 956 162 $ Carnet de commandes au 15 janvier 2007 Pipeline au 15 janvier 2007

27 27 Sommaire De la genèse à la constitution d’un spécialiste L’unique offre complète pro environnementale Les chiffres clés Stratégie et perspectives La cotation

28 28 L’eau : un enjeu mondial majeur 1% des réserves d’eau mondiales est propre à la consommation 97 % des réserves d’eau mondiales contiennent du sel à différents niveaux de concentration Pays développés confrontés à une problématique de durabilité Pays en voie de développement : plus d’1 milliard de personnes n’ont pas accès à l’eau potable Le marché mondial des technologies de l’eau est estimé à 360 Mds USD 1 La croissance de la demande devrait se concentrer sur les technologies propres  L’eau : le futur « or bleu » de la planète 1 Source : The Water Industry Conference

29 29 Constituer un spécialiste 100% « eau » disposant de technologies innovantes et non polluantes Répondre à des exigences réglementaires de plus en plus strictes Conquérir de nouveaux clients de plus grande envergure Etendre notre présence géographique en Amérique du Nord Nouer des partenariats avec des distributeurs spécialisés dans le reste du monde Stratégie de développement

30 30 Les municipalités au Québec :  H 2 O a réalisé 8 des 20 projets menés de mise aux normes  160 municipalités sont encore hors normes  H 2 O Innovation a répondu à 24 appels d’offre  Transfert de la taxe fédérale sur l’essence de 1,3 Md $ CAD de 2006 à 2010 Renforcer le positionnement canadien Un facteur exogène de développement

31 31 Renforcer le positionnement sur le marché canadien Les communautés autochtones 1 130 réserves indiennes 505 à risques élevés ou moyens Engagement de l’État envers les communautés autochtones Bureau de ventes à Winnipeg (Manitoba) Les secteurs miniers et pétroliers « Boom » économique du secteur des ressources naturelles Ouverture de plusieurs camps miniers & pétroliers Développement de produits adaptés (BiH2Omobil) Partenariat en négociation : ATCO

32 32 Les Etats-Unis L’EPA* estime à 53,2 Mds US $ les dépenses nécessaires au traitement des eaux d’ici 2019 MCS est fortement implanté en Californie et en Floride *The Environmental Projection Agency : « 2003 Drinking water infrastruture Need Survey and Assesment » 20-year need in billions of january 2003 dollars Less than US $ 1.0 US $1.0 – US $1.9 US $2.0 – US $2.9 US $3.0 – US $10.0 More than US $10.0

33 33 Mener des opérations de croissance externe sélectives Poursuivre la consolidation du secteur en acquérant des savoir-faire additionnels Plusieurs cibles ont déjà été identifiées Elargir la couverture géographique aux Etats-Unis et dans l’ouest Canadien Existence d’un partenariat (equity line) avec AEK (PSI Hollandais)  Permet à H 2 O Innovation de lever jusqu’à 70 M$ CAD en fonction de ses besoins

34 34 Sommaire De la genèse à la constitution d’un spécialiste L’unique offre complète pro environnementale Les chiffres clés Stratégie et perspectives La cotation

35 35 Assurer le développement de l’activité et financer la croissance Accéder aux marchés de capitaux français et européens Renforcer sa notoriété et sa crédibilité vis-à-vis de ses clients, fournisseurs et partenaires Objectifs de l’opération

36 36 Caractéristiques de l’opération Préalablement à l’admission, il a été procédé le 26 mai 2006 à un placement privé par AEK auprès d’investisseurs qualifiés d’un montant global de 10,1 M$ CAD (soit 7,1 M€*) Déjà cotée sur la Bourse de Croissance TSX inc. (TSX.V au Canada) Nombre d’actions : 23 291 527 Première cotation sur Alternext d’Euronext Paris le 25 janvier 2007 Cours de référence : dernier cours coté sur le TSX.V * Base $ CAD / € de 0,70213 le 26 mai 2006

37 37 Caractéristiques de l’opération Répartition du capital * Base : 23 291 527 actions

38 38 Prestataire de Services d’investissement Listing sponsor Communication financière Les partenaires de l’opération

39 VOS QUESTIONS Réservé à des investisseurs qualifiés Solutions de confiance