PARIS, Place de réassurance pour l’Europe?

Présentation au sujet: "PARIS, Place de réassurance pour l’Europe?"— Transcription de la présentation:

1 PARIS, Place de réassurance pour l’Europe?
Patrick THOUROT, 3 Mars 2010

2 1. Le sujet est actuel : Forte implication des Pouvoirs Publics en faveur du développement de la place financière de Paris Les turbulences financières vont certainement rebattre des cartes entre les grandes places financières internationales L’IFRS, la Directive Européenne sur le contrôle de la réassurance, les règles de la société européenne, Solvency II, mettent les places financières dans une concurrence forte réglementaire, fiscale, sociale, etc … La France est un grand marché domestique d’assurance Non-Vie et Vie : le 4ème ? Le marché français représente 6 milliards de primes de réassurance, 3ème en Non Proportionnel, 6ème en masse globale

3 2. Le sujet est actuel depuis longtemps mais les effets de la sollicitude des acteurs sont très modestes On parle de la place depuis l’entrée dans l’Euro et les banques françaises se sont renforcées L’Assurance « française » est relativement modeste : un très grand (AXA), des grandes Mutuelles (Covea, Niort, Groupama), l’émiettement de la Sphère sociale, le Pavillon étranger : Allianz, Aviva, Generali Le nombre de sièges sociaux de réassureurs baisse : il reste 2 ou 3 Réassureurs français « de base française » Et pourtant l’APREF se donne du mal pour parvenir à faire passer notre message

4 3. Que faut-il pour construire une place internationale de Réassurance ?
3.1. Des marchés efficaces Un marché domestique d’assurance puissant et dynamique Une place financière forte et un marché financier « supportif » c’est-à-dire large et profond Un marché international de grands risques en assurance (soutenu par le marché domestique : il n’y a pas de Lloyd’s sans l’Amirauté, le marché américain de l’assurance est d’abord le marché des grands risques américains) Un marché d’assurance innovant : e.g : la dépendance, les Fonds de Pension, le terrorisme, l’assurance agricole, etc ..

5 3. Que faut-il pour construire une place internationale de Réassurance ?
3.2. Un environnement réglementaire positif et facilitateur Une monnaie de Compte internationale Un droit/ une capacité d’arbitrage international/ de médiation reconnu (la common law / le droit écrit) Un cadre d’échanges dans le grand marché plus permissif que réglementé (l’Europe est-elle un grand marché permissif ou s’engage-t-elle dans la voie règlementaire) Des régulateurs accueillants dans les domaines de l’Assurance et des marchés financiers Des autorités plus tournées vers l’industrie que vers la protection du consommateur et de l’investisseur : accueillant vs méfiant, industriel vs protecteur du faible Un système comptable, lisible, transparent,admis partout et se substituant aux « gaap »,locaux = IFRS ou US Gaap? Contrôle de Groupe ou par entité Une fiscalité commercialement agressive : on va de Londres à Dublin, de New-York aux Bermudes, de Hannovre à Zug / Zurich

6 3. Que faut-il pour construire une place internationale de Réassurance ?
3.3. Des structures commerciales et humaines solides Des compétences reconnues mondialement Un Courtage de grands risques majeur et implanté localement

7 4.L’Etat des lieux à Paris est mitigé
Les marchés et les grands risques sont là L’environnement se dégrade (malgré l’Euro, l’Europe, les Directives) Des régulateurs en perte de vitesse L’échec de l’IFRS L’orientation «régulatoire» agressive des Pouvoirs Publics français même par rapport aux autres européens Une fiscalité très mal orientée : i.s. incompréhensible, pas de groupe TVA, ISF pour nos cadres supérieurs, CSG/CRDS charges sociales, patronales et IR très élevé, pas de régime « headquarters » Un droit et un système de gestion des litiges qui a perdu la guerre Les compétences nous quittent ou réussissent le tour de force de n’être pas reconnues (les actuaires français vs les actuaires anglo-saxons) Les grands Courtiers sont à Londres et entendent y rester.

8 5. Le « Benchmark » est simple
Londres pour les Lloyd’s, le Courtage et l’innovation du marché Zurich pour la fiscalité et les compétences Dublin pour l’accueil règlementaire et la fiscalité Les Bermudes pour la fiscalité, la régulation et le rôle du Courtage

9 6. Les voies d’une évolution favorable à Paris
Passer de la logique du sujet de Colloque à la liste d’actions ponctuelles à mettre en œuvre par un lobbyisme actif auprès des Pouvoirs Publics (lorsqu’ils auront compris l’utilité de la réassurance pour un pays exportateur d’épargne) Passer de la grandeur de la France (les champions français dans l’Europe) à la place éminente de Paris dans la mondialisation Passer de la logique du contrôle sur le Gema, les mutuelles 45 et les émetteurs du SBF 120 à la promotion d’une industrie globalisée « de base française » Passer de la logique de similitude entre Assurance et Réassurance à la spécificité et à l’importance stratégique d’une réassurance française

10 7. Conclusion Le plus important est d’emporter une véritable Conviction des Pouvoirs Publics sur le caractère stratégique de la Réassurance : Mais n’ont-ils pas déjà choisi la Banque?