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MAM5- SI 5 - MASTER IMAFA PROJETS 2010 -11 Déroulement 2 décembre: choix des sujets mi janvier : soutenance intermédiaire: specs/maquette/prototype 9 mars.

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1 MAM5- SI 5 - MASTER IMAFA PROJETS Déroulement 2 décembre: choix des sujets mi janvier : soutenance intermédiaire: specs/maquette/prototype 9 mars : soutenance

2 1 - calcul de la VAR Monte carlo avec Scenario de Stress Test La VAR est lestimation de la perte que peut subir un portefeuille sur une durée (en général de 1 à 10 jours) et avec une certaine probabilité. En général, une institution financière pourra calculer sa VAR quotidienne avec une probabilité de 99%, ce qui indiquera la perte maximale que peut subir le portefeuille en une journée dans 99% des cas. La VAR repose sur des hypothèses souvent restrictives et peu réalistes, notamment lhypothèse de distribution normale de rendements des actifs qui constituent le portefeuille. Afin davoir une image plus complète des risques du portefeuille, les techniques de stress testing sont en général appliqués en complément de la VAR. Ces techniques permettent de simuler les rendements du portefeuille en situation de crises (crash Octobre 1987, Crise russe, Sub Primes, etc…). La VAR est de nature statistique et probabiliste, tandis que les calculs de stress testing ne le sont pas. La difficulté pour un trader ou un Risk Manager est de pouvoir intégrer ses deux visions. Lobjectif du projet consiste à mettre en place une solution de calcul de la VAR Monte carlo pour des portefeuilles de crédit ou de taux qui intègrent les scenarios de Stress Testing, afin de donner une dimension statistique aux résultats de Stress testing. Dans un premier temps, le projet va porter sur une familiarisation avec la mise en place dun moteur de calcul de la VAR Montecarlo sur un portefeuille dactifs financiers, ainsi que des techniques actuelles de stress testing. Dans un second temps, le projet va porter sur une revue de la littérature existante sur les solutions intégrées VAR/Stress Testing et enfin sur la mise en place dune des méthodes existantes. Lintérêt du projet est de se familiariser avec la mise en place de la Var par la méthode Monte Carlo ainsi que des techniques de stress testing. Ce projet est recommande pour des élèves très motivés par les techniques modernes de calcul de risques de marchés et de crédit et souhaitant se familiariser avec les concepts de VAR Montecarlo, CVar(Expected Shortfall or Conditionnal VAR),EVT…. MATERIELS ET LOGICIELS UTILISES : –PExcel, C/C++, VBA, QuantLib, Mathematica, XML NOMBRE D'ELEVES : 2 eleves –

3 2 - INRIA Mireille Bossy à vérifier avec elle Simulation de carnet dordres – aspects mathématiques contact : – Nombre détudiants : 2 –

4 3 A Stochastic Correlation Model with Mean Reversion for Pricing Multi-Asset Options Il sagit dimplémenter un nouveau modèle développé par J. Ma (2009) pour lévaluation des options multi-sous jacents. Dans ce modèle, lévolution aléatoire de la corrélation entre deux actifs est décrite par un processus de retour à la moyenne et la stratégie de couverture du risque de corrélation est calculée par Monte-Carlo. On analysera en particulier lexemple du « better-of two asset rainbow » et comparera avec le prix obtenue par le modèle de Black-Scholes dans le cas dune corrélation constante. Référence : J. Ma, A Stochastic Correlation Model with Mean Reversion for Pricing Multi-Asset Options, Asia-Pacific Finan Markets, 2009

5 4 - Développement de pricers sous quantlib La bibliothèque quantlib fournit des composants financiers open source Le projet consiste à (re)coder des pricers en C++ Les étudiants auront en charge la modélisation et le développement de ces modules. Les modules seront intégrés à Quantlib Luigi Ballabio présentera le projet le 23 novembre Nombre détudiants : 2à 4 (5) Coordonnées des encadreurs : - + Luigi Ballabio :

6 Stages : entreprises contactées et relancées 2 décembre– Editeurs – ISSOS : Christine BALLESTER, Denis Bonavida – pas répondu – Sungard Services (ex Cadextan) : attend les cv – ThomsonReuters: com propositions de stages envoyées – Murex – non – Wall Street Systems - non – I SSII : – Margo Conseil Banques – Société Générale - non – Bnp -pas repondu Sites – – Mathfi – International – Singapour : – Angleterre –

7 Recommandations pour la soutenance et le rapport Projet Carnet dordres Sur la partie Génie Logiciel et UML vous serez jugés sur –Cas dutilisation et scénarios – pour la soutenance dites ce qui est implémenté –Collaborations et Diagrammes de séquence –Diagrammes de classes –Diagramme états transition dun ordre –Diagramme de déploiement –Gestion de projet : diagramme de Gantt – rapports dactivités – gestion de versions –Tous ces éléments doivent figurer dans le rapport –pour la soutenance, faire impérativement une intro au sujet – montrer impérativement un diagramme de séquence mettant en scène une page jsp, une servlet – un objet java – la base de données Sur la partie BD vous serez jugés sur –Modèle ORM – modèle logique de données – DDL –Explications techniques : choix des clés, rafraichissement, session….. –Démo –Tous ces éléments doivent figurer dans le rapport, –pour la soutenance on veut voir le modèle logique de données et les explications techniques. –La démo doit clairement suivre un scénario. Recommandations pour la soutenance –Vos noms sur la première page et en pied de page –Numéros de diapos sur chaque page


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