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Disponibles entre le 20 août et le 30 septembre 2008 Les titres sous forme de billets Skylon 5 grandes banques avec seuil et RDC.

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1 Disponibles entre le 20 août et le 30 septembre 2008 Les titres sous forme de billets Skylon 5 grandes banques avec seuil et RDC

2 1 Privé et confidentiel : À des fins de discussion uniquement Les billets SKYLON 5 grandes banques avec seuil et RDC RAISON DÊTRE DU PLACEMENT La volatilité est bien plus élevée dans les banques que les niveaux enregistrés au cours des cinq dernières années et les action bancaires ont baissé de façon importante de leurs sommets sur 52 semaines. Les titres sous forme de billets Skylon 5 grandes banques avec seuil et RDC permettent aux investisseurs de tirer parti de cette conjoncture et de toucher une prime, sous forme de distributions régulières, qui sont fiscalement avantageuses.

3 2 Privé et confidentiel : À des fins de discussion uniquement Volatilité de STBANKX

4 3 Privé et confidentiel : À des fins de discussion uniquement Les titres sous forme de billets SKYLON 5 grandes banques avec seuil et RDC POINTS SAILLANTS Durée de 5 ans Versements de RDC (remboursement de capital) de 7,5 % par an (équivaut à un taux dintérêt de 10,7 % avant impôt) Le seuil de 50 % offre une protection contre une baisse supplémentaire des actions bancaires.

5 4 Privé et confidentiel : À des fins de discussion uniquement Les billets SKYLON 5 grandes banques avec seuil et RDC LES BILLETS ONT ÉTÉ CONÇUS DE MANIÈRE À : Verser des distributions annuelles au taux denviron 7,5 % par an. Les distributions sont sous forme de remboursement de capital (report de limpôt) Rembourser le montant du capital de 100,00 $ aux porteurs à la fin de la durée de cinq ans, à moins quune des actions bancaires nait chuté en-dessous du seuil. Si le cours dune des actions bancaires connaît un niveau inférieur au seuil à partir de son cours initial lors de lémission des billets, les porteurs auront droit au montant initial de 100,00 $ par billet à léchéance, moins le montant en pourcentage de la baisse de laction bancaire ayant affiché le pire rendement. Cette baisse sera calculée en fonction du cours à la fin de la durée de cinq ans comparé au cours lors de lémission des billets.

6 5 Privé et confidentiel : À des fins de discussion uniquement Les billets SKYLON 5 grandes banques avec seuil et RDC EXEMPLE DU RENDEMENT Linvestisseur a droit aux versements, peu importe le rendement des actions bancaires. Si le prix de clôture dune action bancaire baisse de 51 % à tout moment au cours de la durée, le versement à léchéance sera effectué en fonction du niveau de laction bancaire ayant affiché le pire rendement. Si le seuil a été dépassé et laction bancaire affichant le pire rendement a chuté de 20 % de sa valeur initiale, linvestisseur aura droit à un remboursement de 80 $ du capital à léchéance. Linvestisseur aura aussi reçu 37,50 $ en versements de RDC.

7 6 Privé et confidentiel : À des fins de discussion uniquement Les billets SKYLON 5 grandes banques avec seuil et RDC Données : Au cours des 25 dernières années La plus grosse baisse historique du cours des actions bancaires na jamais dépassé le seuil de 45 % 3 actions bancaires auraient eu des périodes (4 en tout 1 ) au cours desquelles leur prix de clôture aurait dépassé le seuil de 50 % BMO :davril 1998 à janvier 2000 (pire rendement de -50,06 %) BNS :de février 1987 à novembre 1990 (pire rendement de–50,29 %) CM :de mars 1998 à octobre 1998 (pire rendement de -57,23 %) CM :de mai 2007 à juillet 2008 (pire rendement de -53,57 %) Le prix actuel des actions bancaires a déjà fortement baissé de son sommet sur 52 semaines Actions de référence Sommet sur 52 semaines (2) Cours actuel (2) Baisse du sommet sur 52 semaines (2) Plus grande baisse historique (4) Nombre moyen de jours de baisse 40 %45 %50 % BMO67,2344,83-33,32 %17,9320,1722,42-50,06 %650 BNS53,547,35-11,50 %18,9421,3123,68-50,29 %1357 CM103,6459,34-42,74 %23,7426,7029,67-57,23 %176 RY5744,74-21,51 %17,9020,1322,37-38,81 %558 TD77,159,4-22,96 %23,7626,7329,70-47,43 %174 où le seuil a été dépassé depuis 1983 (4) 004 Seuil et cours de seuil (3) (1)Pour BMO et BNS, seul le seuil de 50 % a été dépassé pendant une seule journée. Par conséquent, ceci aurait affecté seulement un billet spécifique. Pour CM, le seuil a été dépassé pendant des jours successifs pendant la même période, affectant par conséquent plus dun billets sils avaient été émis au cours de journées consécutives. (2)Au 25 août 2008 (3)Le cours d'une des actions bancaires doit afficher un prix de clôture inférieur à son « cours de seuil » pour que les billets versent un rendement de moins de 100 $ à l'échéance. (4) Depuis et après le 1 er janvier 1983 (les vingt-cinq dernières années)

8 7 Privé et confidentiel : À des fins de discussion uniquement Les billets SKYLON 5 grandes banques avec seuil et RDC MODALITÉS DU PLACEMENT Période de vente : du 20 août au 30 septembre 2008 Placement minimum : $ Commission de vente : 3,5 % Admissibilité : REER, FERR, REEE, RPDB, REEI Un marché secondaire quotidien sera maintenu par la Banque Nationale (assujetti à la disponibilité) Barème de frais dégressifs de transaction anticipé sur 2 ans Code FundSERV : NBC1552

9 8 Privé et confidentiel : À des fins de discussion uniquement AVIS DE NON RESPONSABILITÉ Les titres sous forme de billets Skylon 5 grandes banques avec seuil et RDC, série 1 ne sont pas des titres sous forme de billets à capital protégé et les porteurs pourraient recevoir une somme moindre que le capital initial à l'échéance. Un placement dans les titres sous forme de billets est sujet à un certain nombre de facteurs de risque. Les porteurs potentiels devraient consulter le supplément de fixation du prix avant d'investir dans les titres sous forme de billet. Les termes et expressions non définis dans ce document ont le sens qui leur est attribué dans le supplément de fixation du prix. Le présent document n'a trait qu'aux titres offerts aux présentes et ne vise pas les actions de référence, les émetteurs de référence ou d'autres titres. La banque a tiré tous les renseignements contenus aux présentes à l'égard des actions de référence et des émetteurs de référence de renseignements qui sont disponibles au grand public. En outre, la banque et les placeurs pour compte n'ont pas eu l'occasion de vérifier l'exactitude ou l'exhaustivité de ces renseignements ni de déterminer si un émetteur de référence a omis de divulguer certains faits, certains renseignements ou certains événements qui pourraient avoir eu lieu avant ou après la date à laquelle cette information a été fournie par les émetteurs de référence ou qui pourraient avoir une incidence sur la pertinence ou l'exactitude de cette information.


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