MISE À JOUR COMITÉ D’INVESTISSEMENT CONSEIL D’ADMINISTRATION DES BNP 15 avril 2009 Cam Bryn Weadon, CMA, P. Log SMA(FIN SM)/PRÉSIDENT DE COMITÉ.

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1 MISE À JOUR COMITÉ D’INVESTISSEMENT CONSEIL D’ADMINISTRATION DES BNP 15 avril 2009 Cam Bryn Weadon, CMA, P. Log SMA(FIN SM)/PRÉSIDENT DE COMITÉ

2 2  La taille et l’étendue des investissements du FCFC ont augmenté sans faire l’objet d’une revue correspondante pour assurer une structure qui demeure compatible avec les pratiques de gestion d’investissements  La revue menée par l’équipe du Comité d’investissement au printemps 2005 recommandait une réorganisation de la structure de gestion des investissements  Le Conseil d’administration des BNP a approuvé en mai 2006 une nouvelle politique d’investissement et de transition vers un gestionnaire externe sélectionné à l’aide d’un processus compétitif  CIBC a été choisi en janvier 2007 et 130 m$ en actifs du FCFC lui ont été transférés en avril 2007 Arrière-plan

3 3  Un taux de rendement réel de quatre pourcent sur une période mobile de quatre ans  CIBC doit obtenir une valeur ajoutée de 1,25 % au cours de la période mobile de quatre ans répartie comme suit:  Encaisse et obligation (DEX Universe) – 0,25%  Actions canadiennes (S&P/TSX Composé) – 1,50%  Actions étrangères (MSCI World Ex-Canada en $Cdn) – 1,50%  Composition de classe d’actif – 0,25%  Pondération - politique d’investissement des classes d’actif:  Encaisse et obligation Cash & Bonds – 30 % à 50 %  Actions canadiennes – 20 % à 40 %  Actions étrangères – 20 % à 40 % Objectifs de performance

4 4 Performance de CIBC Février 2009 Un an Mars 2008 – février 2009 Annualisé May 2007 – Février 2009 Portefeuille total -3,46%-17,90%-11,84% Point de référence du portefeuille -4,07%-20,69%-13,22% Encaisse et obligations (Indice Plus) 0,65%0,88%2,79% Indice des obligations « DEX Universe » 0,69%4,07%4,82% Actions canadiennes (Valeur courante) -5,20%-30,79%-18,73% Indice composé « S&P/TSX » -6,31%-38,20%-21,69% Actions américaines (Indice) -8,24%-26,93%-24,84% Actions internationales (Valeur courante) -5,83%-28,90%-22,05% « MSCI World ex-Canada Index » ($Cdn) -8,17%-31,12%-26,69%

5 5 Revenu fixe canadien Source: PC Bond DuranSta: 25039 SCU Univ All Corp. 25036 SC Univ Canada DuranSta: 25039 SCU Univ All Corp. 25036 SC Univ Canada  Écart entre les corporations financières et le Gouvernement du Canada  L’écart se maintient à des niveaux élevés par rapport à celui observé au cours de la décennie markopou: Jacques responsible to update comment quarterly. markopou: Jacques responsible to update comment quarterly.

6 6 Revenu fixe canadien Source: «Debt Universe Bond Index» DEX Universe Bond Index is a Trade Mark of TSX Inc. Rendement par secteur – un an – en date du 31 décembre 2008

7 7 Performance du FCFC (milliers de dollars) AF 2007-08 AF 2008-09 Depuis le début de l’année Déc. 2008 Total Intérêts/dividendes des investissements 3 4363 8887 324 Gains/pertes réalisés -710-4 282-4 992 Revenu disponible 2 726-3942 332 Gains/pertes non-réalisés -5 193-16 284-21 477 Gains/pertes sur les devises -60 Revenu total -2 473-16 678-19 151 Droits de garde 513687 Frais de gestion 206145351 Dépenses totales 257181438

8 8  Regard sur la possibilité d’accroître la diversification par le truchement d’investissement dans le secteur de l’immobilier et des infrastructures  Développer des avis quant au retrait de montants du FCFC tout en maintenant le pouvoir d’achat  Transition au niveau de la présidence du Comité Travaux futurs

9 9 Questions?