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ALSTOM aujourdhui [PK] Bouygues aujourdhui [MB] Une vision stratégique commune [MB] Protocole daccord ALSTOM - Bouygues [PK] Lincidence sur la situation.

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1 ALSTOM aujourdhui [PK] Bouygues aujourdhui [MB] Une vision stratégique commune [MB] Protocole daccord ALSTOM - Bouygues [PK] Lincidence sur la situation financière de Bouygues [MB] Conclusion [MB]

2 ALSTOM AUJOURDHUI : chiffres clés Chiffre daffaires 2004/2005 : XX Md (1) Objectif de marge opérationnelle 2005/2006 : > 5 % Cash-flow libre positif en septembre 2005 Ratio dendettement : 68% à fin septembre 2005 Carnet de commandes : 27,5 Md à fin septembre salariés dans 70 pays dont X en France Équipements de production délectricité (8,5 Md) Matériel ferroviaire (5,5 Md) 40 % 60 % (1) Chiffre non audité (hors Marine et Power Conversion) N°3 mondial dans lÉnergie N°2 mondial dans le Transport Portefeuille dactivités (prise de commandes, exercice 2004/2005)

3 ALSTOM AUJOURDHUI : répartition géographique de lactivité Commandes par destination * Asie / Pacifique 29 % Afrique / Moyen-Orient 10 % Amériques 19 % Europe 42 % Principaux sites industriels de Transport Principaux sites industriels de Power * Sur la base des chiffres de lexercice 2004/ pro forma (hors Marine et Power Conversion)

4 État français 21 % Salariés 1 % Actionnaires individuels 21 % Investisseurs institutionnels 57 % ALSTOM : actionnariat au 30 septembre 2005 Acquisition par Bouygues de la participation de lÉtat, pour un prix de XX Md. xxxxx actions

5 Origines de la crise majeure de 2003 Problèmes techniques rencontrés sur les turbines à gaz GT24/GT26 (coût total de plus de 4,5 Md) Performance opérationnelle insuffisante (difficultés dans lexécution des contrats, structure de coûts inadaptée) Un plan de redressement en quatre volets, aujourdhui achevé Recentrage du Groupe sur le Transport et la Production dEnergie Mise en place dune organisation centrée sur la gestion de projets Restructuration de la base industrielle et règlement du problème des turbines à gaz GT24/GT26 Injection de fonds propres, réduction de la dette, sécurisation de laccès aux cautions ALSTOM : un groupe redressé

6 Grâce à des atouts solides … Deux métiers servant des marchés porteurs Des positions commerciales et technologiques de premier rang Une base industrielle assainie … les perspectives dALSTOM sont favorables Croissance de lactivité soutenue par ses marchés Objectif de marge opérationnelle de 6/7 % en mars 2008 Importante génération de cash-flow Les ambitions du Groupe : Maintenir son leadership technologique Accompagner le développement de nos marchés dans les zones à fort potentiel Saisir les opportunités de croissance externe ALSTOM : atouts et ambitions

7 ALSTOM aujourdhui Bouygues aujourdhui Une vision stratégique commune Protocole daccord ALSTOM - Bouygues Lincidence sur la situation financière de Bouygues Conclusion

8 Un groupe industriel diversifié Routes BTP Immobilier 96,4 %100 % CONSTRUCTION TELECOMS 89,5 % 42,9 % MEDIA (1984)(1952)(1956) (1994) (1987) BOUYGUES AUJOURDHUI : les métiers

9 Chiffre daffaires : M Résultat opérationnel : M Résultat net : 832 M Ratio dendettement : 42 % Cash-flow libre : M collaborateurs dans 80 pays, dont en France BOUYGUES AUJOURDHUI : chiffres clés en 2005 (IFRS – millions deuros) Bouygues Construction Bouygues Immobilier Colas Holding et divers TF1 Bouygues Telecom Contribution des métiers au chiffre daffaires 2005

10 BOUYGUES : atouts et ambitions Grâce à des atouts solides … Des métiers aux positions fortes sur des marchés porteurs Des activités complémentaires et à bonne visibilité Une forte culture dentreprise entrepreneuriale … les perspectives de Bouygues sont favorables Croissance de lactivité et de la rentabilité Importante génération de cash-flow disponible Les ambitions du Groupe Poursuivre une croissance interne soutenue Se développer dans un nouveau métier à fort potentiel

11 Répartition du capital BOUYGUES : actionnariat au 15 février 2006 SCDM Groupe Artémis (F. Pinault) Salariés Autres actionnaires français Actionnaires étrangers 28,3 % 25,6 % 6,6 % 17,5 % 22 % SCDM Groupe Artémis (F. Pinault) Salariés Autres actionnaires français Actionnaires étrangers 18,5 % 7,3 % 13,3 % 25,4 % 35,5 % Répartition des droits de vote actions droits de vote SCDM est une société contrôlée par Martin et Olivier Bouygues. SCDM et Groupe Artémis sont liés par un pacte dactionnaires.

12 ALSTOM aujourdhui Bouygues aujourdhui Une vision stratégique commune Protocole daccord ALSTOM - Bouygues Lincidence sur la situation financière de Bouygues Conclusion

13 Des projets dinfrastructures de plus en plus complexes Les projets gérés par ALSTOM et Bouygues se caractérisent par une grande complexité, une durée longue et la nécessité de coordonner de nombreux intervenants et sous-traitants. Certains clients exigent des contrats « clés en main », du financement à lexploitation, en passant par la conception, la construction et la gestion du risque. Des marchés mondiaux et locaux Pour répondre aux appels doffres, un réseau commercial à la fois vaste et bien implanté localement est nécessaire. La proximité avec le client est un facteur déterminant. Des enjeux financiers grandissants Le montage financier en amont devient un critère clé de différenciation. Les coûts commerciaux et les risques unitaires (par projet) sont plus importants, nécessitant une expertise forte en contrôle et gestion des risques financiers et contractuels. UNE VISION STRATEGIQUE COMMUNE

14 ALSTOM aujoudhui Bouygues aujourdhui Une vision stratégique commune Protocole daccord ALSTOM - Bouygues Lincidence sur la situation financière de Bouygues Conclusion

15 Accord de coopération commerciale, opérationnelle et financière entre ALSTOM et Bouygues Accord à compléter par la création dune JV à 50/50 avec ALSTOM dans lactivité hydroélectrique Achat par Bouygues de la participation de 21,03 % de lÉtat dans ALSTOM soit un investissement de [ XX Md] au cours actuel ([XX ou XX Md] à 100 %) Nomination de 2 représentants de Bouygues au conseil dadministration dALSTOM PROTOCOLE DACCORD ALSTOM - BOUYGUES

16 LACCORD INDUSTRIEL ALSTOM - BOUYGUES (1/2) Coopération commerciale : Mise en place dun programme de soutien réciproque à la prospection, offre commune de solutions de financement aux clients Au cas par cas, mise au point doffres intégrées, coordination commerciale en amont, mise en place déquipes techniques communes pour les appel doffres, consortiums communs Coopération opérationnelle : Partage de bonnes pratiques notamment sur les outils de gestion des risques projets, Coopération financière : Partage des compétences dans les domaines de financement de projets

17 Étude de la création dune société commune sur le marché des centrales hydroélectriques ALSTOM et Bouygues sont convenus détudier la création dune société commune sur le marché des centrales hydroélectriques. ALSTOM apporterait la totalité de son activité hydroélectrique à la société dans laquelle Bouygues prendrait une participation de 50 %. Cette création permettrait aux deux groupes dunir leurs forces pour participer au fort développement de ce marché mondial, La société commune serait conforme à lengagement pris par ALSTOM envers la Commission européenne. LACCORD INDUSTRIEL ALSTOM - BOUYGUES (2/2)

18 Laccord avec Bouygues apporte à ALSTOM : Un actionnaire stable partageant la vision stratégique de développement profitable poursuivie par dALSTOM des complémentarités industrielles, opérationnelles et financières INTERET DE LACCORD POUR ALSTOM Visibilité, stabilité, accompagnement

19 INTERET DE LACCORD POUR BOUYGUES Laccord avec ALSTOM permet à Bouygues de se développer dans un nouveau métier en forte croissance dans lequel ses qualités dentrepreneur et sa capacité en management de projets complexes pourront sexprimer dans lintérêt des clients. Une opération prometteuse

20 ALSTOM aujourdhui Bouygues aujourdhui Une vision stratégique commune Protocole daccord ALSTOM - Bouygues Lincidence sur la situation financière de Bouygues Conclusion

21 INCIDENCE SUR LA SITUATION FINANCIERE DE BOUYGUES Standard & Poors confirme le maintien de la note A- de Bouygues à la suite de cette opération. ALSTOM sera mise en équivalence dans les comptes du groupe Bouygues. La trésorerie disponible de Bouygues permet de faire face à cet investissement sans augmentation de capital Chiffres Bouygues Incidence de lopération en 2006 Résultat net part du Groupe Positive (frais financiers inférieurs à la quote-part de résultat net provenant dALSTOM) Endettement net+ XX Md

22 Paiement en cash : ?? Date de consolidation dans les comptes de Bouygues : A compter du 1 er avril 2006 Publication des résultats dALSTOM : 17 mai 2006 (exercice , clos au 31 mars 2006) LACCORD ALSTOM - BOUYGUES : calendrier

23 ALSTOM aujourdhui Bouygues aujourdhui Une vision stratégique commune Protocole daccord ALSTOM - Bouygues Lincidence sur la situation financière de Bouygues Conclusion

24 Le partenariat stratégique entre ALSTOM et Bouygues... est favorisé par lexpérience et la culture communes des deux groupes dans la gestion de projets complexes, permet à chacun des deux partenaires daméliorer leurs positions commerciales et opérationnelles, permet à Bouygues dinvestir dans un nouveau métier en croissance, apporte à ALSTOM un actionnaire stable partageant sa vision stratégique. CONCLUSION Une opération créatrice de valeur pour les actionnaires, permettant de mieux servir les clients et porteuse davenir pour les salariés


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