Occasions à dénicher au sud de la frontière Nom Titre Date

2 ORDRE DU JOUR OCCASIONS À SAISIR ENJEUX POTENTIELS REPRISE FORCES STRATÉGIES DYNAMIQUE

3 FORCES Capitalisation boursière Envergure mondiale Diversification sectorielle

4 DIVERSIFICATION SECTORIELLE GRANDE DIVERSIFICATION SECTORIELLE AUX ÉTATS-UNIS Rendement : 12,99 % Rendement : 41,53 % Sources : Bloomberg Finance L.P. et Morningstar Direct, décembre 2013 Énergie Matériaux Finance Industries Cons. discrétionnaire Cons. de base Soins de santé Services de télécomm. Services publics Techn. de l’information 1 S&P/TSX (composé) 2 S&P 500

5 1 FORCES 3 Capitalisation boursière Diversification sectorielle 2 Envergure mondiale

6 ENVERGURE MONDIALE FORTE PROPORTION DES REVENUS GÉNÉRÉS À L’EXTÉRIEUR DES ÉTATS-UNIS 53 % Ventes nationales 47 % Ventes étrangères Source : indices S&P et Dow Jones, ventes mondiales en 2012

7 FORCES Capitalisation boursière Envergure mondiale Diversification sectorielle

8 0 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ É.-U.ChineJaponR.-U.CanadaFranceAllemagne Capitalisation boursière (milliards $) Sources : Global Stock Markets Factbook et données supplémentaires de Standard & Poor’s CAPITALISATION BOURSIÈRE MARCHÉ BOURSIER LE PLUS IMPORTANT DE LA PLANÈTE 35 % de la capitalisation boursière dans le monde

9 Capitalisation boursière À 15,6 billions $, le produit intérieur brut (PIB) américain représente environ 22 % du PIB mondial. Source : Fonds monétaire international, 2012 PREMIÈRE ÉCONOMIE DANS LE MONDE

10 Capitalisation boursière RangPaysNombre de sociétés 1 États-Unis132 2 Chine89 3 Japon62 4 France31 5 Allemagne29 6 Royaume-Uni26 7 Suisse14 8 Pays-Bas11 9 Canada9 10 Australie8 Source : Fortune, Global 500, 2013 PLUS GROS JOUEURS DE LA PLANÈTE

11 2 Solides fondamentaux des entreprises Innovation Profits Dividendes Reprise du marché boursier REPRISE 1 Indicateurs économiques positifs PIB Emploi Confiance des consommateurs Ventes au détail

12 Indicateurs économiques positifs

13 1 Indicateurs économiques positifs PIB Emploi Confiance des consommateurs Ventes au détail REPRISE 2 Solides fondamentaux des entreprises Innovation Profits Dividendes Reprise du marché boursier

14 INNOVATION Source : Forbes 2013, World’s most innovative companies

15 MARQUES RÉPUTÉES CLASSEMENT BRANDZ TM 2013 DES 100 MARQUES LES PLUS PUISSANTES AU MONDE Source : WPP.com, BrandZ Top 100 most valuable global brands 2013

16 MARQUES RÉPUTÉES CLASSEMENT BRANDZ TM 2013 DES 100 MARQUES LES PLUS PUISSANTES AU MONDE Source : WPP.com, BrandZ Top 100 most valuable global brands 2013 États-Unis Chine

17 PROFITS milliards $ Source : Bureau of Economic Analysis CROISSANCE DES BÉNÉFICES 738,6 milliards $ Milliards $

18 DIVIDENDES Sources : Département du Commerce américain et Bureau of Economic Analysis TENDANCE HAUSSIÈRE DES DIVIDENDES 902,8 $ 169,1 $ Dividendes $

19 S&P 500 : 460 actions à la HAUSSE cette année REPRISE DU MARCHÉ BOURSIER Source : Standard and Poor's FORTE ENVOLÉE DES ACTIONS AMÉRICAINES

20 OCCASIONS À SAISIR 2 3 Recrudescence de l’internalisation Indépendance énergétique 1 Signes de vie dans le secteur de l’habitation

21 SIGNES DE VIE DANS LE SECTEUR DE L’HABITATION Source : United States Census Bureau VENTES DE NOUVELLES MAISONS ET MISES EN CHANTIER Mises en chantier Ventes de maisons neuves Unités (en milliers)

22 SIGNES DE VIE DANS LE SECTEUR DE L’HABITATION Janv = 100 INDICE CASE-SHILLER DES PRIX DES MAISONS REMONTÉE DE L’INDICE DES PRIX DES MAISONS Dernier mois : nov Source : Baromètre économique, juillet 2013 Variation annuelle en % Indice Case-Shiller, données désaisonnalisées

23 OCCASIONS À SAISIR 1 3 Recrudescence de l’internalisation Signes de vie dans le secteur de l’habitation 2 Indépendance énergétique

24 INDÉPENDANCE ÉNERGÉTIQUE Source : US Energy Information Administration HAUSSE PRÉVUE DE LA PRODUCTION TOTALE D’ÉNERGIE (prév.)

25 INDÉPENDANCE ÉNERGÉTIQUE EXPORTATEUR NET EN 2020 ET PAR LA SUITE IMPORTATEUR NET Source : U.S Energy Information Administration IMPORTATIONS ET EXPORTATIONS PRÉVUES DE GAZ NATUREL Volume (billions de pieds cubes)

26 OCCASIONS À SAISIR Recrudescence de l’internalisation Indépendance énergétique Signes de vie dans le secteur de l’habitation

27 Louisville, Kentucky RECRUDESCENCE DE L’INTERNALISATION RENAISSANCE DE L’INDUSTRIE MANUFACTURIÈRE GENERAL ELECTRIC – APPAREILS ÉLECTROMÉNAGERS

28 RECRUDESCENCE DE L’INTERNALISATION 56,5 % Source : Institute for Supply Management INDICE MANUFACTURIER DE L’ISM Indice manufacturier des directeurs d’achat (ISM)

29 RECRUDESCENCE DE L’INTERNALISATION milliards $ Source : United States Census Bureau VENTES À LA HAUSSE 990 milliards $ Ventes des fabricants (milliards $)

30 ENJEUX POTENTIELS 1 2 Incertitude entourant la politique de la Fed Plafond de la dette

31 PLAFOND DE LA DETTE Source : WhiteHouse.gov ACCROISSEMENT DE LA DETTE FÉDÉRALE Milliards $

32 INCERTITUDE ENTOURANT LA POLITIQUE DE LA FED Président du conseil Ben Bernanke

STRATÉGIES DYNAMIQUE

RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS34 PERSPECTIVES MACROÉCONOMIQUES DE MYLES ZYBLOCK Sources : Haver Analytics et Department of Labor S&P 500 propulsé par la reprise économique Myles Zyblock Stratège principal en placements « Les États-Unis demeurent l’un de nos terrains de jeu favoris. Les cours boursiers y sont avantageux et pourraient même grimper si les investisseurs croient que l’économie est revenue pour de bon sur les rails de la croissance. » Demandes initiales d’assurance-emploi (en milliers, axe inversé, à droite) S&P 500 (à gauche)

RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS35 POINTS DE VUE DES GESTIONNAIRES DE PORTEFEUILLE « Le marché américain abrite des milliers de sociétés. Nous investissons dans 25 à 30 titres de qualité supérieure qui se négocient à des prix très abordables et qui nous inspirent de l’optimisme. » Adam Donsky, B.A., CFA Vice-président et gestionnaire de portefeuille « Nous investissons massivement au sud de la frontière depuis la fin de 2011, car nous croyons que l’oncle Sam continuera à voler la vedette. Les profits des sociétés américaines atteignent des niveaux records et les versements se situent en deçà des moyennes à long terme, ce qui laisse amplement de place à une hausse des dividendes. » Cecilia Mo, MBA Vice-présidente et gestionnaire de portefeuille

RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS36 POINTS DE VUE DES GESTIONNAIRES DE PORTEFEUILLE « Il y a cinq ans, notre stratégie consistait à investir dans des sociétés américaines bien placées pour profiter de la croissance économique à l’échelle planétaire. Aujourd’hui, nos fonds mondiaux renferment un bon nombre d’entreprises européennes et asiatiques susceptibles de tirer parti de la l’enthousiasme des consommateurs américains. » David Fingold, B.Sc. (gestion) Vice-président et gestionnaire de portefeuille « À mon avis, les placements américains n’ont jamais été aussi prometteurs. » Noah Blackstein, B.A., CFA Vice-président et gestionnaire de portefeuille

RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS37 FONDS AMÉRICAINS DYNAMIQUE Catégorie équilibrée américaine Blue Chip Fonds neutre de devises américaines Power Fonds de dividendes américains Avantage Fonds ou Catégorie Valeur américaine Fonds ou Catégorie Croissance américaine Power Adam Donsky et Domenic Bellissimo Noah BlacksteinCecilia MoDavid FingoldNoah Blackstein PRÉSERVATIONS DU CAPITAL CROISSANCE DU CAPITAL Fonds Valeur américaine équilibré Cecilia Mo et Marc- André Gaudreau

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39 MISE EN GARDE Les placements dans les fonds communs peuvent entraîner des commissions, des commissions de suivi ainsi que des frais de gestion et des charges. Prenez connaissance du prospectus avant d’investir. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis; la valeur des parts [actions] change fréquemment et le rendement antérieur est susceptible de ne pas se répéter. Les points de vue exprimés au sujet d’une entreprise, d’un titre, d’une industrie ou d’un secteur du marché en particulier ne doivent pas être considérés comme une recommandation d’achat ou de vente ni comme des conseils en placements. Ils ne dénotent par ailleurs aucune intention d’achat ou de vente des gestionnaires de Gestion d’actifs 1832 S.E.C. Le présent document ne doit pas être distribué ni reproduit sans le consentement de Gestion d’actifs 1832 S.E.C. Fonds Dynamique MD est une marque de commerce déposée de son propriétaire, utilisée sous licence, et une division de Gestion d'actifs 1832 S.E.C.