L’internationalisation progressive du RenMinBi : Trade & Supply Chain Décembre 2011

1.1. La Chine aujourd’hui – vers une superpuissance mondiale La Chine constitue aujourd’hui la deuxième économie mondiale - PIB (2010 estim.) : US$ 5317,6 milliards - Premier exportateur mondial (US$ 1580 milliards) - Réserves en devise > US$ 2000 milliards - Taux de croissance (2010): 10,3% Source : Article 4, FMI et The World Factbook, CIA Mais la part du secteur financier chinois sur les marchés mondiaux reste mineure Depuis 2009, volonté forte des autorités Chinoises d’accroître le rôle international du Renminbi (Yuan) : - Moyen de paiement Devise pour les investissements directs à l’étranger Depuis : Juillet 2009: Lancement du plan pilote pour 5 villes et sur la zone d’échange ASEAN (Association des Nations de l’Asie du Sud-Est), avec un élargissement du plan à 20 provinces et au monde entier en juin 2010 Juillet 2010 : Création du marché RMB offshore (CNH) à Hong Kong Janvier 2011: Les IDE en RMB sortant de la Chine sont permis. Les IDE en RMB entrant devraient être permis d’ici fin 2011

1.2. Les provinces concernées par le RMB Trade Settlement Wuhan Chengdu Chongqing Xinjiang Tibet Heilongjiang Inner Mongolia Yunnan Hainan Sichuan Guangxi Guangdong Liaoning Shandong Jiangsu Fujian Hubei Jilin Beijing Tianjin Shanghai Situation actuelle 20 villes et provinces continentales qui couvrent 95% du commerce extérieur de la Chine Nombre d’entreprises pilotes est passé de 365 à 67 724 Zhejiang

1.3. Potentiels du marché chinois 57% des traders à HK utiliseraient le RMB pour des règlements commerciaux dans les 6 mois à venir (2) RMB anticipé de devenir la 3ème monnaie la plus demandée pour les règlements commerciaux(2) Depuis janvier 2011, les IDE en RMB sortants de la Chine sont permis. Les IDE entrants devraient être permis d’ici fin 2011 d’après les prévisions internes d’HSBC Plus d’USD 2 000 milliards ou la moitié des flux totaux du commerce chinois avec les pays émergents devraient être réglés en RMB en 2015 (1) Un accroissement de l’écart de croissance entre la Chine et ses principaux partenaires commerciaux favoriserait une appréciation progressive de la monnaie chinoise Le rôle du RMB dans le cycle mondial du commerce se renforce Accroissement des transactions non commerciales libellées en RMB Développement du commerce payé dans autres monnaies que USD sur le marché chinois Réformes financières afin d’améliorer la structure du secteur domestique Le RMB devrait être une devise entièrement libéralisée d’ici 2020(1) 2011 | 2015| 2020| Notes : (1) Estimations internes d’HSBC (2) D’après estimations internes et indice de Confidence du Commerce datant de mai 2011

2.1. Bénéfices pour les importateurs (à l’étranger) Exportateur (Chine) Marchandises Paiements en Renminbi Économiser Diversifier Bénéficier Réduire et figer le prix d'achat des biens sur des durées plus longues Fluctuations du taux de change USD préoccupent les fournisseurs chinois. En éliminant les problèmes de volatilité du taux de change pour les exportateurs, les importateurs peuvent économiser jusqu’à 5-7% sur la « prime de fluctuation des devises » par rapport au cours du RMB Optimiser la gestion du portefeuille et son profil d’exposition aux risques sur les différentes devises Fidéliser la relation fournisseur Accroître sa base fournisseurs

2.2. Bénéfices pour les exportateurs Paiements en Renminbi Exportateur (à l’étranger) Importateur (Chine) Marchandises Optimiser Diversifier Bénéficier Flexibilité pour échanger les RMB reçus en d’autres devises Accroître sa base de clients, en ayant accès à des acheteurs ayant un accès restreint aux devises étrangères Fidéliser son acheteur en lui permettant de se libérer du risque de change et de réduire son cycle de paiement Offrir un avantage compétitif en remettant une offre dans la devise de son client Augmenter le prix de vente des produits

PAIEMENTS EN DIRECTION DE LA CHINE PAIEMENTS PROVENANT DE LA CHINE 3. Le Renminbi et votre entreprise : Les conditions sous-jacentes du Renminbi PAIEMENTS EN DIRECTION DE LA CHINE PAIEMENTS PROVENANT DE LA CHINE PAIEMENTS PROVENANT DE LA CHINE Paiements commerciaux pour les MARCHANDISES Seules entreprises pilotes autorisées (Mainland Designated Enterprises, MDE) Non-MDE non autorisées sauf si approuvées par la PBoC (People’s Bank of China) Paiements commerciaux pour les SERVICES MDE et non-MDE autorisées Emprunts inter-entreprises Approbation au cas par cas par PBoC/SAFE (State Administration of Foreign Exchange) Investissement de capitaux additionnel Approbation au cas par cas par PBoC Salaires expatriés Non autorisés Paiements commerciaux pour les MARCHANDISES MDE et non-MDE autorisées 2. Paiements commerciaux pour les SERVICES Emprunts inter-entreprises Non autorisés Paiements des dividendes / rapatriement des profits Autorisés Salaires expatriés Les transactions hors Chine en RMB ne sont pas réglementées par la PBOC, mais elles peuvent être sujettes aux réglementations locales de différents pays

Compte en RMB pour les non-résidents 3.1. Nécessité d’un compte en RMB ? Approbation PBoC nécessaire Intérêt réglementé Conversion de devises non autorisé Dépôts / retraits des espèces non autorisés Transferts de fonds entre comptes des non-résidents (NRA) et les comptes à l’étranger libellés au même non autorisés OPTION 1. Compte en RMB pour les non-résidents (CHINE) Compte courant et compte d’épargne permis à la fois pour résidents et non-résidents Pas de restrictions : Intérêt non réglementé, absence de restrictions pour échanges de devise, Dépôts / retraits d’espèces autorisés , transferts des fonds en CNY entre différents bénéficiaires à Hong Kong OPTION 2. Compte en RMB Offshore (HONG - KONG) Pas de restrictions de la PBOC Ne concerne que les flux en CNY offshore (non Chine) Pas de rémunération Pas de crédit en CNY OPTION 3. Compte en RMB OFFSHORE (FRANCE) OPTION 4. Pas de compte en RMB Achats au spot des CNY pour paiement direct

4. Solutions RMB proposées par HSBC France Trade and Supply Chain Payments & Cash Management Services import et export : Crédits documentaires Remises documentaires Émission des garanties Services Trade en ligne via HSBCnet Simplifier l’accès au RMB et en faire « juste une autre option de devise » pour votre entreprise grâce à notre expérience sur place et notre gamme de services adaptés en RMB Transferts de fonds (TT/RTGS/AutoPay) Paiements Gestion des flux de liquidité Transactions en RMB en ligne et reporting via HSBCnet Compte courant (ouverture de compte en RMB en France) Change Spot Non Deliverable Forward

5. Focus sur le change Achat de devises en vue de : - réaliser un paiement - constituer une « réserve » pour régler des achats dans le temps Onshore en Chine ou Offshore Spot Une convertibilité encore imparfaite de la monnaie chinoise Un instrument de couverture du risque dans une devise partiellement ou non librement convertible : permet de garantir à l’échéance la contre-valeur dans une devise convertible Critères : - Nominal - Date d’échéance - Cours de change à terme - Cours de référence à l’échéance À l’échéance, le cours à terme du NDF est comparé avec le cours de référence : la différence est payée ou reçue par l’acheteur du contrat dans la devise convertible Non Deliverable Forward Moyen de se couvrir contre un risque de variation défavorable d’une devise non librement convertible, moyennant le paiement d’une prime Possibilité de réaliser un gain de change si la devise évolue favorablement Non Deliverable Option

III. Une appréciation continue du RMB vis-à-vis du USD

ANNEXES

5. HSBC : partenaire naturel de vos échanges avec la Chine Créée à Hong-Kong et Shanghai en 1865, HSBC bénéficie d’une présence en Chine continentale depuis plus de 140 ans et nous sommes à votre disposition pour partager nos expériences HONG KONG Première banque étrangère en matière de RMB à Hong Kong (& Macau) Première à émettre des obligations en RMB à Hong Kong Première sur le marché avec HSBC RMB Trade Finance Standard Rate Première banque internationale à offrir des services RMB de compte courant et chèques >160 000 comptes avec des capacités en RMB Business Internet Banking et HSBCnet comme support de vos transactions en RMB Première à lancer des dépôts structurés en RMB Parmi les première à lancer RMB Insurance Premier offshore certificats de dépôt en RMB Lancement du service RMB AutoPay quatre mois avant le marché CHINE Une des premières banques à accomplir du commerce trans-frontalier en RMB Première à réaliser des transactions dans les 20 villes / provinces comprises dans l’extension du plan pilote pour les règlements en RMB des importations et exportations chinoises GLOBALEMENT Première banque étrangère à régler le commerce trans-frontalier en RMB sur tous les continents Première banque étrangère de régler le commerce trans-frontalier en RMB dans les pays de l’ASEAN (Association des nations de l’Asie du Sud-Est) où l’HSBC est présente Capacités RMB dans 35 pays, à travers tous les continents

I. Le réseau HSBC en Chine Dalian Qingdao Shenzhen Wuhan Guangzhou Tianjin Beijing Chengdu Chongqing Suzhou Xiamen Hangzhou Shanghai Xi’an Shenyang Dongguan Changsha Ningbo Jinan Zhengzhou Hefei Taiyuan Nanjing Foshan Zhongshan Succ. HSBC Provinces RMB avec HSBC Provinces RMB sans HSBC Provinces sans RMB avec HSBC

IV. Si convertible, le RMB pourrait devenir la 3ème devise mondiale en matière de chiffre d’affaires Données 2010 de la BRI* Données 2010 de la BRI* (si RMB librement convertible) Remarque : les estimations du chiffre d’affaires du taux de change quotidien du RMB sont basées sur un ratio du chiffre d’affaires au commerce de 0,3, ce qui est plus bas que le 0,32 pour l’Euro, 0,4 pour le Yen et 0,46 pour la Livre Sterling. L’accroissement de l’utilisation du RMB réduira les parts de marché des USD, EUR, YEN et GBP de 40%, 30%, 20% et 10% respectivement. *BRI : Banque des règlements internationaux Source : Estimations HSBC

Disclaimer There may be exchange rate risks if you choose to convert RMB into other currencies. RMB is currently not freely convertible and is subject to certain conversion restrictions. This document is issued by The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC). The information contained herein is derived from sources we believe to be reliable, but which we have not independently verified. HSBC makes no representation or warranty (express or implied) of any nature nor is any responsibility of any kind accepted with respect to the completeness or accuracy of any information, projection, representation or warranty (expressed or implied) in, or omission from, this document. No liability is accepted whatsoever for any direct, indirect or consequential loss arising from the use of or reliance on this document or any information contained herein by the recipient or any third party. Any examples given are for the purposes of illustration only. The opinions in this document constitute our present judgment, which is subject to change without notice. This document does not constitute an offer or solicitation for, or advice that you should enter into, the purchase or sale of any security, commodity or other investment product or investment agreement, or any other contract, agreement or structure whatsoever and is intended for institutional, professional or sophisticated customers and is not intended for the use of private individual or retail customers. No consideration has been given to the particular investment objectives, financial situation or particular needs of any recipient. Recipients should not rely on this document in making any investment decision and should make their own independent appraisal of and investigations into the information and any investment, product or transaction described in this document. Unless governing law permits otherwise, you must contact a HSBC Group member in your home jurisdiction if you wish to use HSBC Group services in effecting a transaction in any investment mentioned in this document. This document, which is confidential and not for public circulation, must not be copied, transferred or the content disclosed, in whole or in part, to any third party. The document should be read in its entirety. Copyright. The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited 2010. ALL RIGHTS RESERVED. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system, or transmitted, on any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording, or otherwise, without the prior written permission of the Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited. All the information set out in this presentation is provided on the best of the Bank's current knowledge and understanding of the relevant law, rules, regulations, directions and guidelines governing or otherwise applicable to RMB trade services but the Bank makes no guarantee, representation or warranty and accepts no liability as to its accuracy or completeness. Please refer to any updates that shall be published or issued by our Bank from time to time including notices that we place at our HSBC branches.