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LEtude du Compte de Résultat Chapitre 3 Ingénieur MP3 Novembre 2007.

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1 LEtude du Compte de Résultat Chapitre 3 Ingénieur MP3 Novembre 2007

2 Structure du Cours I) La structure du compte de résultat II) Lanalyse du compte de résultat

3 I) La structure du compte de résultat A) Généralités sur le Compte de Résultat B) Soldes Intermédiaires de Gestion C) Capacité dAutofinancement

4 Principe du compte de résultat CHARGES PRODUITS Ensemble des dépenses engagées par lentreprise pour exercer son activité Ensemble des recettes générées par lentreprise pour exercer son activité Solde du compte de résultat= Produits – Charges Si solde>0, lentreprise enregistre des bénéfices Si solde<0, lentreprise enregistre des pertes

5 Structure Globale du compte de résultat Activité dExploitation Activité Financière Activité Exceptionnelle Dépenses et Recettes liées à lactivité normale de lentreprise Achat de matières, Vente des produits de lentreprise, … Dépenses et Recettes liées à lactivité financière de lentreprise Charges dintérêt sur les crédits, Intérêt des placements Dépenses et Recettes liées à lactivité non normale de lentreprise Amendes, vente dun bien immobilier, subvention accordée à une filiale

6 Différents résultats de lentreprise Résultat dExploitation Différence entre les Produits dExploitation et les Charges dExploitation Résultat Financier Différence entre les Produits Financiers et les Charges Financières Résultat Exceptionnel Différence entre les Produits Exceptionnels et les Charges Exceptionnelles Solde du compte de résultat = Résultat dExploitation +Résultat Financier + Résultat Exceptionnel

7 1) La Marge Commerciale Marge commerciale = Vente de marchandises - coût dachat des marchandises avec coût dachat des marchandises= achats de marchandises+/- variation de stocks de marchandises. Calculée uniquement pour les entreprises commerciales, cest à dire, qui ont une activité de revente de marchandises achetées. Donne une idée de la politique commerciale menée par lentreprise ; la marge étant censée couvrir lensemble des autres charges de lentreprise commerciale. Marge commerciale de la Société SA Gilbert Frères Vente à perte des marchandises achetées

8 I) La structure du compte de résultat A) Généralités sur le Compte de Résultat B) Soldes Intermédiaires de Gestion C) Capacité dAutofinancement

9 Les Soldes Intermédiaires de Gestion Les SIG permettent : Apprécier la performance de lentreprise. Étudier la répartition de la richesse créée par lentreprise. Comprendre la formation du résultat de lentreprise. Les différents SIG La Marge Commerciale La Production de lExercice La Valeur Ajoutée LExcédent Brut dExploitation Le Résultat dExploitation Le Résultat Courant Avant Impôt Le Résultat Exceptionnel Le Résultat Net de lExercice

10 2) La Production de lExercice Production de lExercice Valeur des produits fabriqués par lentreprise au cours de lannée. Production vendue : Ventes des produits fabriqués Production stockée : Produits fabriqués mais mis en stock Production immobilisée : Biens dinvestissements fabriqués par lentreprise Calculée uniquement pour les entreprises industrielles, cest à dire, qui ont une activité de production. Production de lExercice de SA Gilbert Frères prise en compte des charges incorporées dans les produits finis vendus qui proviennent du déstockage.

11 Chiffres dAffaires Chiffre daffaires Le chiffre daffaires nest pas un Solde Intermédiaire de Gestion Ensemble des recettes générées par lactivité de vente de lentreprise (marchandises achetées et/ou produits fabriqués). Vente de marchandises+ Production vendue Chiffres daffaires de la société SA Gilbert Frères La société a une activité essentiellement industrielle de par limportance de sa production vendue dans son chiffres daffaires

12 3) La Valeur Ajoutée Valeur ajoutée Richesse créée par lentreprise Valeur que lentreprise ajoute à des consommations intermédiaires (matières premières, produits semi-finis, sous- traitance) quelle a utilisées pour fabriquer ses produits. = Marge commerciale+ Production de lExercice – Consommations Intermédiaires Avec Consommations intermédiaires= achats de matières premières +/- stocks de matières premières + charges externes. Valeur ajoutée de la société SA Gilbert Frères Lentreprise crée de la richesse à partir de la sous-traitance

13 4) LExcédent Brut dExploitation LExcédent Brut dExploitation (EBE) Il mesure la performance économique de lentreprise, cest la part de la valeur ajoutée qui revient à lentreprise et aux apporteurs de capitaux (associés et prêteurs), liée à lactivité normale de lentreprise indépendamment de sa politique damortissement et de financement. = Valeur ajoutée – Impôts et Taxes- Salaires et traitement- Charges sociales + Subventions dexploitation EBE de la société SA Gilbert Frères Lentreprise dégage une performance négative où sa valeur ajoutée est largement absorbée par limportance de ses charges de personnel

14 5) Le Résultat dExploitation Résultat dExploitation Cest le résultat dégagé par lentreprise, lié à lensemble de ses activités dexploitation et tenant compte de sa politique damortissement. = EBE – Dotations aux provisions et aux amortissements- Autres charges + Reprises sur amortissement et provisions+ Autres produits Résultat dExploitation de la Société SA Gilbert Frères La politique damortissement de lentreprise aggrave encore davantage sa performance courante.

15 6) Résultat Courant Avant Impôt Résultat Courant Avant Impôt (RCAI) Il mesure la performance économique et financière de lentreprise, susceptible de se reproduire au prochain exercice prenant en compte les politiques damortissement et financière de lentreprise. = Résultat dExploitation- Charges Financières +Produits Financiers Résultat Courant Avant Impôt de la Société SA Gilbert Frères Les charges financières donnent à lentreprise une performance économique et financière encore plus dégradée par rapport à son résultat dexploitation.

16 7) Résultat Exceptionnel Résultat exceptionnel Solde Intermédiaire de Gestion indépendant des autres. Cest le résultat des opérations non courantes de lentreprise, telles les cessions dimmobilisations,…, qui ne sont pas susceptibles de se reproduire au prochain exercice. = Produits exceptionnels- Charges exceptionnelles Résultat exceptionnel de la société SA Gilbert Frères Lentreprise enregistre une perte exceptionnelle qui tient à une opération sur capital.

17 8) Résultat Net Résultat net Cest le bénéfice ou la perte enregistrée par lentreprise, une fois pris en compte lensemble de ses produits et de ses charges, y compris la participation versée aux salariés et limposition sur les bénéfices versée à lÉtat. = Résultat Courant Avant Impôt+ Résultat Exceptionnel –Participation des salariés- Impôts sur les Bénéfices. Résultat net de la Société SA Gilbert Frères Lentreprise enregistre une perte qui tient pour moitié aux pertes dexploitation et lautre moitié, aux pertes exceptionnelles.

18 I) La structure du compte de résultat A) Généralités sur le Compte de Résultat B) Soldes Intermédiaires de Gestion C) Capacité dAutofinancement

19 Capacité dAutofinancement Cest une ressource interne restant à la disposition de l'entreprise lorsque tous ses produits auront été encaissés et toutes ses charges décaissées. Cette ressource interne peut servir à : Distribuer des dividendes aux actionnaires Financer de nouveaux investissements Rembourser ses dettes Capacité dAutofinancement/ Résultat Net Les charges et les produits pris en compte dans la capacité dautofinancement sont ceux qui génèrent des flux de trésorerie (produits encaissables et charges décaissables) alors que le résultat net intègre également des charges non décaissables (amortissement, moins-values) et des produits non encaissables (reprise sur amortissement, plus-values).

20 Calcul de la Capacité dAutofinancement Il existe 2 méthodes de calcul de la capacité lautofinancement : Par lEBE EBE + Transfert de charges dexploitation+ Produits de gestion courante+ Produits financiers+ Produits exceptionnels (hors cessions) - Charges de gestion courante- Charges Financières- Charges exceptionnelles -Participation des salariés –Impôts sur les bénéfices. Par le Résultat Net Résultat Net +Charges damortissement et de dépréciation + Valeur Nette Comptable des éléments dactifs cédés - Produits damortissement et de dépréciation – Produits des éléments dactifs cédés

21 Capacité dAutofinancement de Gilbert et Frères Méthode par lEBE Méthode par le Résultat Net

22 Capacité de remboursement La capacité de remboursement des dettes est déterminée à partir de la CAF (Dettes Financières/ CAF)*100 Ce ratio doit être positif mais inférieur ou égal à 400% signifiant que lentreprise met un maximum de 4 ans pour se libérer de ses dettes à partir des ressources générées par son activité en supposant quelles soient identiques chaque année. Critère utilisé par les banques pour accorder un crédit. Capacité de remboursement de la société Gilbert et Frères Lentreprise na aucune capacité de remboursement dun nouveau crédit

23 LAutofinancement Autofinancement Part de la capacité de lautofinancement revenant à lentreprise. Autofinancement= CAF- Dividendes versés aux actionnaires Cet autofinancement sert à : Financer de nouveaux investissements Se désendetter en remboursant ses dettes avant échéance

24 Structure du Cours I) La structure du compte de résultat II) Lanalyse du compte de résultat

25 A) Ratios dactivité B) Ratios de rentabilité C) Ratios de rotation

26 Ratios dactivité

27 Ratios dactivité de la société Gilbert et Frères Les ratios dactivité permettent de dégager 3 enseignements : 1) La société connaît un repli de son activité, de plus de 10 %. 2) Elle connaît une certaine intégration industrielle, où sur 100 euros vendus, 33 euros proviennent une création de richesse. 3) Cette création de richesse demeure insuffisante car elle ne permet à la société de financer ses charges de personnel et ses impôts, taxes mais pas ses charges sociales ne lui laissant rien pour dautres charges, pour la distribution de dividendes et pour le renouvellement des machines.

28 II) Lanalyse du compte de résultat A) Ratios dactivité B) Ratios de rentabilité C) Ratios de rotation

29 Ratios de rentabilité

30 Ratios de rentabilité de la société Gilbert et Frères La société Gilbert et Frères est en mesure de ne dégager aucune rentabilité à partir de : son chiffres daffaires : sur 100 euros vendus, elle réalise une perte de plus de 8 euros. des fonds investis par les associés : sur 100 euros investis par eux, la société réalise une perte de 41 euros. des fonds investis par lensemble des apporteurs de fonds : sur 100 euros apportés, la société réalise une perte dexploitation de près de 7 euros.

31 II) Lanalyse du compte de résultat A) Ratios dactivité B) Ratios de rentabilité C) Ratios de rotation

32 Ratios de rotation Le besoin en fond de roulement de lentreprise peut augmenter sous leffet de : Une hausse de la durée découlement des stocks (matières et produits finis). Une augmentation du décalage entre le paiement des clients et celui aux fournisseurs avec des délais aux clients plus longs que ceux obtenus des fournisseurs.

33 Ratios de rotation de la société Gilbert et Frères Lentreprise a un déficit de trésorerie de 88 jours qui sexplique uniquement par : Un Décalage de plus de plus de 100 jours entre le paiement des créances clients et le remboursement des dettes fournisseurs. La société na aucun stocks de matière et de produits.


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